法巴預期，美國聯儲局或會於明年首季加息至 5.25 厘才見頂，較市場預期更高，並會令美國經濟於明年第二季步入衰退。「預期聯儲局會更積極地應對更頑固、廣泛度更高的通脹，從而將經濟推向衰退。」

法巴指，以目前的通脹速度來看，預期聯儲局在經濟步入衰退的初期，不會改變其貨幣政策。

利率期貨市場已消化了聯邦基金利率明年 5 月升至 4.97 厘的預期，同時預期11月加息0.75 厘的機會率為 91%，12 月加息 0.75 厘的機會率則為 75%。