美國債市:受“債務上限”限制下半年可能會停止發債–財政部

美國或會在1月19日達到31.4萬億美元(244.9萬億港元)的債務上限,國會會就提高債務上限進行漫長又困難辯論。美財政部1月19日開始採取特別措施,以繼續應付政府的支出。

美財政部稱,預料他們將開始部署非常措施。

《華爾街日報》1月19日稱,財政部上週稱,這些措施包括暫停對某些政府賬戶的投資,將讓財政部能繼續向債券持有人、社會保險受益人、以及其他人償付債務,這些措施最少持續至6月初。

內文稱,國會議員和政府有約5個月時間來通過立法,以提高或凍結債務上限。

美國財長耶倫(Janet Yellen)1月13日致函美國國會領袖,指美國債務可能最快於當地時間1月19日到達上限,財政部會採取非常措施,至6月初前避免政府債務違約。她敦促國會及時行動,提高債務上限。

美兩黨談判陷僵局 債務上限將至

美國財政部長耶倫警告指,美國政府將於19日觸及現行的債務上限,若兩黨無法就提高或暫停債務上限達成共識,美國恐出現有史以來首次債務違約,屆時美國經濟民生乃至全球金融體系都將受到無可挽回的損害。然而,美國兩黨鬥爭日趨激烈,國會眾議院共和黨人將債務上限當作籌碼,要求民主黨同意削減政府開支;民主黨則堅稱提高債務上限「沒有談判餘地」,雙方陷入僵局。

債務上限是美國政府根據國會授權、為履行法定義務而能夠舉借的債務總額,這些法定義務包括社會保障、醫療福利、軍餉、國債利息、退稅等開支。一旦觸及債務上限,意味着美國財政部無法發行新債來履行現有支付義務。美國最近一次提高債務上限是在2021年12月,當時國會通過立法,將債務上限調高至31.381萬億美元(約245萬億港元)。

根據美國財政部公布的數據,截至本月11日,美國政府債務規模已超過31.37萬億美元。耶倫表示,美國將於19日觸及債務上限;在那之後,財政部不得不採取延遲退休基金供款等「非常規措施」,暫時維持政府運作,將債務違約時間推遲到6月初。若兩黨遲遲不能達成共識,美國政府將陷入癱瘓,民眾將失去醫保等社會保障和福利。

經濟問題淪「政治足球」

美國於1939年首次對所有政府債務統一設定上限,此後幾十年間,提高上限通常是毫無爭議的「例行公事」。但隨着美國政治極化、兩黨分歧加深,債務上限逐漸變成黨爭的武器。美國前總統克林頓和奧巴馬任期內均曾出現債務上限之爭,現任總統拜登如今也面臨同樣的難題。

眾院共和黨領袖、眾議長麥卡錫17日要求民主黨就債務上限問題與共和黨談判。但白宮發言人讓─皮埃爾堅稱,提高債務上限沒有談判餘地。去年11月中期選舉之後,共和黨以微弱優勢重奪國會眾議院控制權。麥卡錫為坐上眾議長之位與黨內極右翼做交易,同意將提高債務上限與大幅削減政府開支的方案捆綁。

據《華盛頓郵報》報道,眾院共和黨人正在制定觸及債務上限後的「緊急方案」,要求美國政府優先履行償還國債利息、支付軍費等義務,聯邦醫療補助、食品安全檢查、邊境管理、空中交通管制等項目則可能失去資金來源。讓─皮埃爾17日稱,共和黨的方案將引發經濟災難,「(債務上限)不應該被當作『政治足球』,我們應該無條件提高上限」。

麥卡錫稱,他在本月初當選眾議長之後曾與拜登談話,但此後再未受邀參與關於債務上限的協商。不久前宣布退出民主黨成為獨立議員的亞利桑那州參議員西內瑪直言,美國國會的兩黨制已淪為「失靈的系統」,雙方很難達成共識。

美債危機拖全球下水

美國兩黨曾多次就債務上限展開博弈,但從不敢引爆債務違約這顆「核彈」。美國距離債務違約最近的一次是在2011年,當時共和黨要求時任總統奧巴馬同意削減開支,兩黨爭執不下,拖到距離債務違約僅有兩天時才達成協議。美國黨爭造成資本市場劇烈波動,國際信用評級機構標準普爾將美國主權信用評級由「AAA」下調一檔至「AA+」。這是美國歷史上首次遭遇主權信用降級。

美媒擔憂2011年的危機重演,甚至造成更嚴重後果。彼得·彼得森基金會指出,如今美國債務規模比中國、日本、德國、英國的經濟體量總和還多,且美元在全球金融系統中佔據重要地位,美國債務違約風險會引發國際金融市場恐慌。屆時,很可能出現拋售美債、美股暴跌、國際股市動盪局面,尚未從新冠疫情中恢復的全球經濟將再次受到重創。

美國債務上限Q&A

什麼是債務上限?

「債務上限」是美國政府根據國會授權、為履行法定義務而能夠舉借的債務總額。美國國會在一戰期間賦予聯邦政府自行發行國債的權力,1939年首次對所有政府債務統一設定上限。

目前的上限是多少?

2021年,美國兩次提高債務上限,目前的上限是31.381萬億美元。2022年,美國政府債務首次超過31萬億美元。財政部長耶倫警告指,美國政府預計將於本月19日觸及債務上限,6月初可能出現債務違約。

觸及上限有何後果?

觸及債務上限意味着美國政府無法繼續借新債還舊債,很快將耗盡手中現金並出現債務違約。屆時美國政府將無法正常支付公務員工資、軍餉、國債利息、養老金、醫保福利等,自身亦會停擺。經濟學家警告指,這種情況不僅對美國經濟民生是一場災難,還將把全世界拖入金融危機。

美財長警告國會:政府將觸及債務上限 應盡快採取行動

綜合報道,美國財政部當地時間13日表示,美國政府預計將於本月19日達到債務上限,呼籲國會及時採取行動防止美國違約,否則將對經濟、民生,乃至全球金融穩定造成嚴重影響。

債務警報拉響,美財長督促國會行動

美國財政部長耶倫致信國會表示,美國政府預計將於1月19日達到法定的債務上限,財政部將「採取非常規措施,防止美國違約」。

耶倫表示,這些「非常規措施」只能維持有限時間,可能受較大不確定性影響。一些列措施加上現有資金預計將撐到今年6月初,她呼籲國會「及時採取行動」提高或暫停債務上限。

據悉,債務上限是美國國會為聯邦政府設定的可以借款的最高限額,包括社會保障和醫療保險、軍人薪水等。目前的上限為2021年底制定的約31.4萬億美元。

觸及債務上限,意味着美國財政部借款授權用盡,政府面臨「技術性違約」,聯邦政府還將面臨停擺風險。

耶倫警告,無法履行政府義務將對美國經濟、美國人生計和全球金融穩定造成「無法彌補的傷害」。

美債「野蠻生長」,兩黨面臨更大挑戰

2022年10月,美國聯邦政府的債務規模突破31萬億美元,在美國政府持續擴大財政支出、美聯儲不斷加息的背景下,美國政府債務「野蠻生長」。

歷史上,為解決債務違約限問題,美國國會曾上百次提高債務上限,以便財政部通過發行新債來履行現有支付義務。

最近一次提高債務上限出現在2021年。當年10月底,美國聯邦政府觸及當時28.9萬億美元的債務上限,此後美財政部採取非常規措施避免出現債務違約,直到12月國會通過立法,將債務上限提高至31.4萬億美元,才暫時緩解危機。

而今年年初美國新一屆國會開幕後,在民主黨控制參議院,共和黨重新主導眾議院的情況下,有關提高債務上限的辯論將可能變得更加激烈。美國「政客」新聞網13日報道稱,耶倫這封公開信的背景正是美國兩黨就債務上限問題爭執不下。

眾議長麥卡錫此前曾表示,共和黨人打算要求大幅削減聯邦預算,作為提高債務上限的談判條件。美國白宮13日則表示,不會就提高債務上限做出任何讓步或進行談判。白宮新聞秘書卡里娜·讓-皮埃爾稱,「這不是一場政治遊戲,應該無條件進行」。

美媒分析,即使美國沒有出現技術性違約,被迫採取非常規措施償還欠款,也可能導致2011年的市場動盪重演:當時美國曾上演債務上限爭端,國會在債務上限到期前兩天達成一致,但仍然導致股票暴跌,使美國債務的信用評級首次下降。

高盛集團經濟學家上月曾指出,美國可能會出現一場「震撼金融市場」的債務上限之爭。華爾街的動盪還會導致普通美國人的退休賬戶和投資組合遭受損失。

耶倫警告國會 下周四觸及債務上限

美國眾議院議長選舉幾經艱辛,終於塵埃落定,共和黨的麥卡錫成功當選議長。惟新的危機或緊接出現,美國財長耶倫表示,美國或在接下來的周四觸及債務上限,國會必須同意提升上限,以免債務違約。可是,以目前掌控眾院的共和黨之分裂,外界高度關注議案能否順利過關。

耶倫(Janet Yellen)向麥卡錫(Kevin McCarthy)致函,指美國政府料於下周四觸及債務上限,財政部將採取特別措施,防止出現債務違約,估計今年6月初前措施仍有效用,但未知這些緊急行動能支撐多久。

耶倫表示,國會須及時增加債務上限,警告一旦違約,會對美國經濟造成不可逆傷害,所有美國人的生計及環球金融穩定都會受損。她促請國會盡快行動,保護美國的信譽。麥卡錫暫未回應。

國會對上一次提升聯邦政府債務上限是在2021年12月,上限被提升至31.4萬億美元。當時兩院均由民主黨掌控。

麥卡錫對債務上限問題向來強硬,一向表明不介意利用有關問題達到政治目的,如縮減聯邦政府開支。眾院共和黨領袖斯卡利斯(Steve Scalise)近日曾將政府債務與美國家庭信貸相提並論,強調國家開支應像個人信用卡額度般設上限。

耶倫警告國會需提高債務上限 否則威脅美國信用評級及市場

美國中期大選結果已陸續出爐,共和黨或奪得眾議院控制權。美國財長耶倫警告,若美國國會未能提高美國國債法定限額,將對美國信用評級及金融市場運作構成巨大威脅。耶倫表示,雖然部分議題可向共和黨人讓步,但提高債務上限這方面不能妥協。

據悉,美國截至上周三(9日)的公共債務為31.2萬億美元(約243.4萬億港元),分析師警告,2023年第三季度或出現債務違約危機。有共和黨人早前指,將利用下次國會上調債務上限至31.4萬億美元(約245萬億港元)的機會,迫使民主黨籍總統拜登(Joe Biden)讓步。

耶倫(Janet Yellen)上周五(11日)接受《路透社》訪問表示,雖然部分議題上仍有與共和黨合作可能,但不可能就提高債務上限談判。耶倫指,無論選舉結果如何,都迫切需要提高債務上限。

共和黨曾於2010年時奪得眾議院控制權,為要求政府削減開支,一度令美國處於違約邊緣,當時標準普爾更首次下調美國國債評級。耶倫批評,拒絕提高債務上限不負責任。她指行為不但威脅美國信用評級,更威脅最重要的單一金融市場運作。

《路透社》引述一名美國財政部官員指,措施或在新國會1月召開會議前通過,並指當局有必要加快採取行動。耶倫則承認,尚未為政府立法議程將陷入僵局而停滯不前做好準備,但會捍衛最近通過針對共和黨人的部分措施。