摩通私銀:金價2026年底前 有機會升穿5000美元

  • 摩通私銀:金價明年或升至每盎司5000美元以上
  • 新興市場央行將持續買入黃金
  • 投資者增加持有量及對法定貨幣持續擔憂

摩通私銀表示,黃金的熾熱升勢可能會在明年把金價推升至每盎司5000美元以上,稱主要動力將來自新興市場經濟體央行的買入。摩通私銀宏觀與固收策略全球主管Alex Wolf表示,2026年底前,金價可能達到5200至5300美元,將較目前金價水平高出逾25%。

紐約期金最新報4140美元,升0.5%,現貨金報4132美元。

Alex Wolf表示,對許多央行而言,特別是新興市場,黃金在外匯存底整體佔比中仍相對較小,雖然由於價格上升,買入力度可能放緩,但認為仍會繼續增持。

他稱,許多新興市場經濟體有預算盈餘,因此擁有需要「再投資」的大量現金流。其中很大部分仍將流向美元。因此並不認為黃金會取
代美元,只是投入黃金的佔比會提高。

他又認為,其他利多因素包括投資者增加黃金持有量以及對法定貨幣的持續擔憂,表示黃金在投資者投資組合中的佔比仍相對較小,即使有更大比例的投資者只把黃金配置提升到5%,這仍會帶來進一步的需求,並可能帶來進一步的上行空間。

金價10月一度創下高於4380美元的歷史新高,隨後數周有所回落。今年金價仍升逾50%。

泡泡瑪特升逾5% 摩通:Pop Mart未來有4大催化劑 升目標價兼調高至「增持」

  • 摩根大通調高泡泡瑪特目標價
  • 泡泡瑪特具備強大IP開發能力
  • 泡泡瑪特或加快供應鏈全球化

泡泡瑪特 (09992) 周四曾升逾6%,高見291.4元。摩根大通指,泡泡瑪特股價自8月26日的高位回落約24%,大幅跑輸同期恒指表現,反映投資者對泡泡瑪特的預期降溫,並對其持較保守的看法,以泡泡瑪特預測市盈率20倍來看,風險回報更吸引,因此調高泡泡瑪特目標價6.7%至320元,評級升至「增持」。

摩通指,泡泡瑪特股價未來有4大催化劑:(1)第三季業績;(2)萬聖節及聖誕節強勁的銷售表現;(3)推出《Labubu & Friends》動畫;(4)推出Labubu 4.0。

摩通:星星人竄紅反映泡泡瑪特具備強大IP開發能力
儘管泡泡瑪特將產量較首季調高10倍,Labubu 3.0、迷你Labubu銷情及Twinkle Twinkle依然強勁,摩通遂調高泡泡瑪特2025至2027年盈利預測5%至7%,預期泡泡瑪特今年收入按年增長165%,經調整盈利增長276%,意味下半年收入及經調整盈利分別增長144%及234%。

繼Labubu後,摩通指,全新角色「Twinkle Twinkle 星星人」迅速竄紅,這反映泡泡瑪特具備強大的IP開發與變現能力,亦維持其長期增長的多元化策略。

泡泡瑪特或加快推動供應鏈全球化
對於中美關係升溫,摩通稱,國際市場特別是美國對泡泡瑪特非常重要,預期美洲地區銷售貢獻將自2025年的21%,提高到2027年的28%。短期來看,泡泡瑪等已在美國積存第四季銷售旺季的庫存,並保留加價的權利,估計加價15%便能抵銷100%關稅。

為推動全球擴張,泡泡瑪特已規劃好設立6座製造中心,其中4座位於內地,2座位於中國以外地區。摩通預期,在關稅不確定性提高下,泡泡瑪特或會加快推動供應鏈全球化的進程。

摩通戴蒙:當前在投資組合中持有黃金是「半理性」

  • 戴蒙認為持有黃金有一定道理
  • 金格很容易飆升至5000美元甚至10000美元
  • 在投資組合中持有一些黃金是半理性的

摩根大通行政總裁戴蒙(Jamie Dimon)表示,他認為持有黃金有一定的道理,但對於創新高的黃金是否被高估,則不置可否。戴蒙表示自己不是黃金買家,持有黃金的成本是4%。

他表示:

在這種環境下,黃金價格很容易飆升至5000美元甚至10000美元。這是在我人生中少有的幾次,在投資組合中持有一些黃金是半理性的。

戴蒙稱,資產價格有點高,目前這幾乎影響到了所有領域。

紐約期金報4179美元,升0.4%,現貨金報4166美元。

摩通:AI相關債券規模達1.2萬億美元 成美國投資級別債最大領域

  • 摩通:AI債券規模擴大至1.2萬億美元
  • AI相關企業債券佔比超越美國銀行業
  • AI相關的股票若出現拋售,也會影響信貸市場

人工智能(AI)浪潮持續下,帶動相關的投資及融資大增。摩根大通表示,與AI相關的債券規模已擴大到1.2萬億美元,成為投資級別市場中最大的板塊。摩通表示,根據JPMorgan US Liquid Index(JULI)顯示,AI企業在美國投資級別債券市場的佔比由2020年的11.5%升至14%,已超越美國銀行業,其佔比為11.7%。

摩通分析師指出,在科技、公用事業和商品等行業中,共有75家公司與AI密切相關,包括甲骨文(美:ORCL)、蘋果(美:AAPL)和Duke Energy (美:DUK)。該行提到,其中很多企業發債頻繁,而科技公司現金充裕、淨負債率很低。他們表示,相關債券利差為74個基點,較JULI指數窄10個基點。

報道指,自從ChatGPT三年前啟動AI浪潮以來,帶動AI相關公司的股權估值飈升,但這同時引發市場擔憂,包括大型科技公司的估值過高,若盈利受挫,可能會引發更大拋售。

摩通指出,「AI股票的急速上漲令部分信貸投資者感到有點不安,擔心若股市下行,可能會影響信用市場,但從基本面看,此類憂慮並不成立。」

儘管如此,該行指,AI相關的股票若出現拋售,也會影響信貸市場,因為利差已偏窄。如果這些公司在償還債務之前將大量現金用於資本支出或併購,則存在風險。

該行又指,「我們認為,對於跨資產投資組合,選擇性做空信用違約掉期(CDS)可作為一種成本較低的尾部風險對沖策略。」

摩通CEO戴蒙回憶兩度死裏逃生 心臟手術後開始「更有意識地生活」 工作熱情不減

69歲的摩根大通行政總裁兼董事長戴蒙(Jamie Dimon)在數十年的職業生涯中已成為美國銀行業的代表,甚至一度被稱為華爾街的救世主。他因帶領摩通安然度過2008年金融危機,並以巧妙方式支撐美國金融體系,而成為業界傳奇。

兩次重病死裏逃生

然而,戴蒙在健康方面卻不斷遭遇重擊。2014年,他被診斷出患有喉癌,接受了為期八周的放療和化療,期間繼續積極參與公司運營,同年年末戰勝癌症。2020年,戴蒙又突發急性主動脈撕裂,緊急送醫。這種疾病極為罕見,每年每10萬人中只有約9人發病。

他最近作客前《華爾街日報》記者Monica Langley的播客節目《辦公時間》(Office Hours: Business Edition)時回憶︰「我在5點打電話給我的醫生,感覺就像有人把刀插進我的心臟。」

手術前冷靜部署公司事務

儘管如此,作為華爾街巨頭的長期領導者,戴蒙在面對可能來臨的死亡時,首先想到的是他的公司。

他在手術前請妻子Judith Kent打電話給摩根大通的總法律顧問和董事會首席董事,告訴他們他的具體病情,以便公司採取適當措施。手術後戴蒙的存活幾率約為50%,摩根大通為避免意外,任命了兩位代理行政總裁,以防萬一戴蒙不幸身亡。

但戴蒙自述,儘管當時病情凶險,但他被推進手術室時很平靜,甚至感謝了準備為他做手術的醫生和護士。8個多小時的心臟手術後,戴蒙成功脫險。病愈後,他送了醫護人員新雪櫃和消毒機作為謝禮。

術後更有意識地生活
工作步伐未放緩

經歷了兩次瀕死體驗,戴蒙表示,他並未感到什麼重大遺憾,也沒有改變人生道路的衝動。「我熱愛我的工作,這一點沒有改變。」

但他開始更「有意識地生活」(Live deliberately)。這一理念出自美國作家梭羅(Henry David Thoreau)的經典散文集《瓦爾登湖》(Walden),意指有意識地、有目的地體驗生活,專注於生命本質。

你不會假設你會永遠活著。每個人都知道自己會死。有過瀕死經歷的人更清楚這一點。因為死亡曾經近在眼前,你每天都必須面對它——你可能無法倖存。

儘管健康問題令人擔憂,戴蒙的腳步卻絲毫沒有放緩。他喜歡在黎明前起床,讀完五份報紙後埋頭工作,去年開始打壁球。他的職業生涯也是如此。2023年,戴蒙帶領摩根大通完成對第一信託銀行的收購,這筆交易使該行存款增加了920億美元,並大幅提振了股價。

無明確卸任時間表
繼任者準備好才會退休

去年,戴蒙收回了未來五年卸任的計劃。他在播客中透露,目前還沒有明確的卸任時間表,但卸任行政總裁後可能會繼續擔任董事長。

他希望繼任者不僅要聰明,更要具備熱忱之心與靈魂、求知慾、職業道德和尊重他人的品質,能讓每個人發揮出最大潛能。下一任行政總裁很可能會在摩通內部提拔,但也會考慮從外部延攬人才。

戴蒙表示,他將在「當他們準備好,到了我該離開的時候,或兩者兼而有之的情況下」,會卸下行政總裁的職務。

泡泡瑪特曾挫逾8% 摩通降評級兼削目標價 指大部分催化劑已兌現

  • 摩根大通降泡泡瑪特評級至中性
  • 泡泡瑪特股價今年已累漲逾兩倍
  • 摩通仍看好中國IP行業,長期投資不變

摩根大通唱淡泡泡瑪特 (09992) 前景,累泡泡瑪特周一曾挫逾8%,低見253.8元。摩根大通認為,泡泡瑪特股價7大催化劑中,已有4項兌現,因此將評級由「增持」降至「中性」,目標價亦降25%至300元,相當於動態市盈率1.1倍或明年預測市盈率25倍,並剔出催化劑觀察名單。

摩通指,將泡泡瑪特從正面催化劑關注名單中移除,因其七項催化劑中有四項已充分兌現,而剩餘三項即將到來的催化劑可見度較低。

泡泡瑪特現值已充分定價
摩通指,泡泡瑪特七大催化劑中已有四項實現,即亮麗的上半年業績、與Uniqlo的合作、獲納入指數、珠寶店開幕,剩餘三項催化劑包括發行動畫、Labubu4.0產品推出、互動式玩具上市的可見度均較低。雖然Labubu品牌力及銷售勢頭仍然穩健,但泡泡瑪特股價今年已累漲209%、按年更升466%,跑贏同期恒指分別升32%及52%,意味現值已充分定價,若出現任何基本面遜預期或負面消息,恐觸發股價跑輸大市。

摩通:市場需時消化泡泡瑪特負面報道
「除非有新催化劑帶來持續超預期增長,否則泡泡瑪特現時風險回報並不吸引,建議投資者待下一個催化窗口(2025年第四季至2026年第一季)再重新部署。」

近期媒體對Labubu二手價及產品質素、設計及授權存在負面評論,摩通指,這些報道與基本面無關,但市場需時消化,「假若市場對上述報道反應過度,導致股價大幅回吐,反而可視作買入良機」。

泡泡瑪特是中國消費領域中最好的公司之一
對於泡泡瑪特下一個催化劑窗口何時出現?摩通認為有三個:(1) 《Labubu朋友們》動畫第一季發布;(2) Labubu 4.0預告片或發布會將於聖誕節或春節假期前發布;(3) 可能推出互動玩具。

摩通強調,長遠仍看好中國IP行業,而就管理質素、執行能力、品牌打造和股東回報而言,泡泡瑪特是中國消費領域中最好的公司之一,故對其長期投資理念保持不變。該行續稱,泡泡瑪特擁有成熟的利用社交媒體平台獲取和變現IP的能力,多元化的IP組合,而且海外業務將貢獻2027年盈利的60%以上。

美非農新職下修91萬 摩通戴蒙:證實美國經濟正走弱

  • 非農業就業數據下修91萬份
  • 戴蒙稱美國經濟走弱
  • 儲局或將降低利率

美國勞工統計局將截至3月的年度非農業就業數據下修91萬份,摩根大通CEO戴蒙(Jamie Dimon)表示,數據證實美國經濟正放緩。

戴蒙表示:

我認為經濟正走弱,不知道它是否正在走向衰退,還是只是在走弱。

戴蒙表示,摩通掌握一系列關於消費者、企業和全球貿易的數據。大多數消費者仍有工作,並根據收入水平進行消費,但他們的信心可能受到打擊。

他指,目前經濟中有很多不同的因素,提到消費疲軟和企業利潤依然強勁,「只能拭目以待」。

戴蒙表示,美國聯儲局「可能」會在議息會議上降低基準利率,雖然這可能不會對經濟產生重大影響。

摩通:新世界私有化潛在成本僅約150億元 惟向黑石等出售項目少數權益更合理

新世界發展 (00017) 昨日否認未經證實的私有化傳聞後,今早再傳出新世界與黑石、凱德就資產出售進行洽談。摩根大通認為,由於新世界負債超過1800億元,鄭家純家族將新世界私有化的意慾偏低,若黑石有意與新世界進行任何討論,估計新世界向其出售項目的少數權益更為合理,同時不排除新世界配股的可能性。

黑石的「資金」可能是策略性投資或認購可轉換債
摩通指,市傳的報道未有暗示私有化是落實的方向,同時所謂黑石的「資金」可能是策略性投資或認購可轉換債券,而且從邏輯角度來看,像黑石這樣的買家,可能更有興趣收購新世界的優質資產,因風險遠低於收購上市公司股權,故

「若報道所指的討論是購入新世界資產的少數權益,我們不會感到驚訝」。

鄭氏家族控制的周大福企業現時持有新世界約45%股權,摩通表示,以新世界市值約180億元計,私有化的潛在成本約150億元,當中約100億元來自少數股東權益,再加行業私有化要約的平均溢價51%計算。以新世界現時市帳率0.1倍計,私有化頗具吸引力。

新世界股權買家需接管超過1800億元債務
不過,摩通稱,對任何有意收購新世界股權的買家來說,最大障礙為需接管超過1800億元的債務,當中包括永續債,而新世界的企業價值約1750億元。

摩通相信,新世界會繼續推行自救計劃,下一部潛在動向可能是出售11 SKIES,當中潛在買家或是機管局或香港政府,或新世界與機管局協商修改合約條款,例如允許新世界不支付保證租金,以紓緩新世界的流動性壓力。

摩通予新世界「減持」評級,目標價3.7元。

摩通戴蒙:關稅可能只令美國經濟軟著陸更偏軟 「非像船一樣沉下去」

  • 戴蒙:關稅對美國經濟有影響
  • 關稅可能令經濟軟著陸更軟
  • 關稅或導致就業減少、通脹上升

摩根大通(美:JPM)行政總裁戴蒙(Jamie Dimon)再談論對美國關稅的看法,指關稅確實對美國經濟有影響,但希望影響不大,可能只是令經濟軟著陸更偏軟,而非像船一樣沉下去(hopefully not dramatic. May just make the soft landing a little bit softer as opposed to the ship go down)」」

戴蒙:關稅或令通脹略為上升
「或許在7月、8月、9月、10月,你就會開始看到關稅是否對經濟產生影響。」

他估計,關稅會導致就業減少,但減幅不大,同時通脹略為上升。

戴蒙最新的言論,反映他對美國經濟前景的看法,較昔日樂觀。

摩通戴蒙再提多項警告:債市即將崩潰、中國非最大威脅 美媒分析為何「銀行之王」總是悲觀?

  • 戴蒙警告美國債務危機將至,只是時間問題
  • 不認為中國會向美國低頭,「他們已經為此準備了多年」
  • 戴蒙近10年對美國經濟保持審慎以至悲觀看法,分析料要令管理團隊專注風險

美國最大銀行—摩根大通(美:JPM)行政總裁戴蒙(Jamie Dimon)在最新訪問中對美國提出多項警告。戴蒙指出,美國如果不採取措施應對其不斷攀升的國債,市場將面臨危機,「你會看到債券市場出現裂縫,這肯定會發生」。

美國國會現在審議總統特朗普提出的稅收法案,當中包括將聯邦赤字預算10年間增加2.7萬億美元,令美國現有36萬億美元債務進一步擴大。

戴蒙指出,2008年金融海嘯後的監管限制美國銀行界持有債券及其他證券的能力,令金融機構難以信貸市場流動性下跌時介入。

「危機發生僅時間問題」 戴蒙強調美國要維持經濟軍事強勢
他警告債務危機只有時間問題:

我告訴我的監管者……這會發生,你會恐慌的。我只是不知道這是6個月或6年後發生的危機。

戴蒙相信,如果美國的經濟和軍事實力減弱,美元的主導地位將受到威脅。

如果我們在40年內不再是首屈一指的軍事和經濟大國,我們就不再會是儲備貨幣。

人們告訴我我們極具韌性。我同意這一點。但我認為這次情況不同。

戴蒙評中國:不會向美國低頭
戴蒙在訪問中亦有提及對中國最新看法,他指,自己上周到訪中國,形容:

中國沒有不害怕,各位。如果有人認為他們會來向美國低頭,我會說:『不會﹐也不應該指望那件事發生』。當他們遇到問題時,會派出十萬名工程師去解決。他們已經為此準備了多年,但我們應該與他們接觸。」

戴蒙一再強調,他並不擔心中國,「中國是美國潛在的對手。他們做得很好,但他們也有不少問題。我真正擔憂的是我們自己。我們能否團結一致,秉持我們自己的價值觀、能力和管理?」

摩通10年間7度盈利新高 戴蒙卻悲觀不斷有盤算?
戴蒙管理的摩根大通雖然在過去10年,雖然七度創出盈利新高,在多項業務市佔率提升。戴蒙自2005年上任摩通CEO,為現時最資深的大型銀行舵手。

不過,美媒指出,戴蒙過去10年間對經濟的評論基本清一色為悲觀。CNBC節錄他多年評論:

  • 2015年4月的CEO信函上,戴蒙指近期美國債務的波動對市場來說是一個「警告信號」,警告還會有另一場危機。然後他頻繁地發出金融警告。
  • 2022年,戴蒙料美國將遇上經濟「颶風」,形容這可能是世界數十年來見過的最危險的時期。美股其後兩年表現為10年來最佳。

報道引述分析指,戴蒙做法既是品牌建立,將自己立於不敗之地:「如果事情變壞了,可說『早預料了』;如果沒變壞,銀行穩步前進」,更要讓管理團隊專注於未來的風險,防止他們變得自滿,希望植入「戰情室」氛圍在他們心中。

一句話顯戴蒙的危機意識
危機意識也令摩通安然度過不同危機,除了2008年間受損不多,摩通在2023年更好地應對高利率環境,免陷入持有低收益長期債券的機構所面臨的危機,有銀行分析師指,戴蒙多年來都說要為10年期利率達到5厘做好準備,但當時利率只有1厘。

從近期言論,也可見到戴蒙的危機意識有多強。

戴蒙本月在摩通投資日上自豪地說,摩通是過去10年少數能予投資者年均回報17%的機構。戴蒙稱:

如果你回到之前的十年,很多人實現了超過17%的回報率。幾乎所有的這些公司最後都破產了。

摩通CEO戴蒙:關稅存不確定性 美國經濟仍有機會衰退

  • 摩通戴蒙:關稅持續影響全球經濟
  • 美國經濟衰退風險仍存在
  • 目前進入美國的商品進口稅仍較去年大幅上升

即使中美的關稅對壘上暫停各退一步,但摩根大通行政總裁戴蒙(Jamie Dimon)表示,關稅影響持續衝擊全球經濟,美國經濟仍然有可能出現衰退。

戴蒙表示,「若然出現衰退,我不知道規模多或維持時間多長。希望我們可以避免(經濟衰退)這個情況,但目前我不會剔除這個選項」。

因應美國與中國於日內瓦的貿易談判出現大突破後,摩根大通經濟學家將美國經濟陷入衰退的風險從先前的60%下調至50%以下。

他指,關稅方面仍存在不確定性,但關稅出現暫緩對經濟及市場是有利。即使暫停徵收關稅,目前進入美國的商品進口稅仍較去年大幅上升,可能會對經濟造成損害。

「即使在這個水平,你會看到人們抑壓投資並思考希望做什麼」。

他指,鑑於近期市場波動持續,摩根大通的交易量也因此保持高位。

摩通原估美國60%衰退 一天後再估美國今年衰退

  • 摩根大通預計美國今年陷入衰退
  • 預期關稅戰影響,美國GDP下跌
  • 預計儲局將開始減息

市場對美國經濟形勢轉趨悲觀,特朗普上周四發動關稅戰後,摩根大通預期美國今年有60%步入衰退;中國周五強硬反擊美國關稅,摩通隨即在一日之間調整預期,預計美國今年會陷入衰退。

摩通上周四將美國衰退的預測,由40%上調至60%,此次增稅是自1968年《稅收法案》以來,最大的一次加稅,當時法案臨時設立了10%的所得稅附加稅來資助越戰。

摩通指,通脹的性質是不可預期,但持續的限制性貿易政策和移民流量的減少,可能會造成持久的供應成本,從而長期降低美國的經濟增長。

摩通基於關稅上升20%及中國及歐洲推出反制措施,預期美國GDP下跌2個百分點,而全球GDP下跌1個百分點。

事隔一天,摩通周五再發表報告,考慮到特朗普政府宣布的關稅可能帶來的影響,該行預計美國經濟將在今年陷入衰退。

摩通指,預計在關稅的壓力下,實際GDP將出現萎縮,預計全年實際GDP成長率為-0.3%,低於先前預測的1.3%,預期經濟活動萎縮料將抑制招聘,並隨著時間的推移將失業率推高至5.3%。

摩通預期,聯儲局6月開始減息,其後每次會議持續減息,直至明年1月,期間利率由4.25至4.5厘,下調至2.75至3厘。而即使通脹指標升至4.4%,儲局仍會減息。「如果預期成真,滯脹將使聯儲局決策者陷入兩難境地。」

摩通:新世界若違約將打開香港樓市「潘朵拉盒子」 影響更甚於萬科違約、金管局或介入協調

  • 摩根大通指,母公司的支持對防止新世界及萬科違約是至關重要
  • 對新世界及萬科仍保持「減持」看法,任何情緒主導的反彈都將是短暫
  • 新世界一旦違約將產生更大的影響,可能會打開香港房地產市場的「潘朵拉盒子」

近期市場對新世界 (00017) 及萬科 (02202) 兩大中港房地產發展商的流動性憂慮重燃,導致債券價格顯著波動。摩根大通發表報告指,母公司的支持對防止新世界及萬科違約是至關重要,並認為新世界一旦違約將對行業產生更大的影響。摩通對新世界及萬科仍保持「減持」看法,直至流動性壓力得到緩解,並提醒任何情緒主導的反彈都將是短暫。

新世界未被視為違約候選人 因需要捍衛家族聲譽、同系企業融資能力

摩通認為,相對萬科,新世界母企,即周大福企業,有更強烈的動機去提供援助, 因這不單是捍衛家族聲譽,也是防止影響周企旗下其他公司的信貸能力。該行信貸分析師仍未視新世界為違約的候選人之一。

以沒有公開債務違約為定義,該行相信,新世界具更高的生存可能性,但估計不論新世界或萬科,都有可能出現債務展期或重組的情況。

行業角度而言,新世界一旦違約將產生更大的影響,可能會打開香港房地產市場的「潘朵拉盒子」,因為不同於內地房地產行業,香港房地產市場尚未出現大規模的違約。若然新世界違約,可能會迫使銀行收緊其他更健康的發展商的融資渠道,從而產生更大的增量蔓延影響。由於銀行業亦可能受到拖累,相信金管局可能會介入協調,以確保不會出現公眾違約的情況。

即使萬科違約也是「最後一家倒下」 

至於萬科在一眾內地房地產發展商之中視為「最後倒下的房企之一」。即使出現違約,或暗示是違約潮的最後一輪,未必會顯著打擊購房者的信心,因為許多民營發展商已經違約,除非市場開始對國企發展商的信心動搖,才會出現新一波的危機。

在銀行角度而言,萬科佔整體內地發展商債務的1.6%,在整體內地銀行貸款的佔比僅為0.1%。若萬科違約,估計會令不良貸款比率上升10至30點子,但由於銀行的撥備比率高,對盈利的影響可能有限。因此,摩通認為,銀行股出現任何回調都是買入高質銀行的機會,例如招商銀行 (03968) 的AH股。

若新世界貸款降級至「第三階段」 港銀今年盈利最多受累23%

港銀方面,摩通預期,即使貸款是維持正常,而且銀行同意在貸款到期時續期,仍預期會就新世界的風險敝口收取預期信貸損失(ECL)費用。據該行追蹤的銀行股,除了大新銀行 (02356) ,其他均對新世界有顯著的敞口。

該行的壓力測試顯示,如果所有新世界的貸款被降級至「第三階段」,香港本地銀行的2025年預測盈利可能會因而減少10%至23%,但當中滙豐 (00005) 和渣打集團 (02888) 受影響僅為2%至3%。

因此,摩通繼續偏好滙豐及渣打多於本地港銀,而恒生銀行可能有更多下行風險,因為高盈利風險和相對同業的高估值。

華爾街大行據報今年大加花紅、疫情以來最慷慨 摩通高盛花紅加幅至少15%

  • 華爾街投行大幅加交易員花紅
  • 花紅升幅至少達10%

彭博引述消息人士透露,華爾街大型投資銀行的高級管理層正鎖定方案,準備大幅增加交易員及「做刁」交易員的花紅,不少部分加幅至少達10%,升幅為疫情以來最高。

消息人士指,美銀(美:BAC)的投資銀行家、股票及固定收益產品交易員的花紅平均升幅約10%,摩根士丹利(美:MS)和摩根大通(美:JPM)的交易員花紅升幅逾10%,而摩根大通的投資銀行家花紅更增加約15%。報道引述業界資深高管預計,高盛(美:GS)部分交易團隊的花紅升幅會更高。

所有華爾行大行均不予置評。

摩通逾8億買平保 裂口收復戰 1.6億沽財險 摩通3.8億增持港交所 平安好醫生遭大摩減持 貝萊德減持鞍鋼

摩通逾8億買平保1.6億沽財險

股權變動資料顯示,摩根大通買中國平安保險(02318)沽中國財險(02328)。

摩根大通於11月1日增持中國平安保險2,509.42萬股或0.34%,以每股場內最高作價為33.15元,而場內平均作價為32.5017元,另場外每股作價為32.8169元,涉及資金約為8.2億元,令到最新持股量增至9.27%。

另外, 摩根大通則於11月2日減持中國財險2,201.9萬股或0.32%,以每股場內最高作價為7.43元,而場內平均作價為7.3496元,另場外每股作價為7.3197元,涉及資金約為1.6億元,令到最新持股量跌至5.98%。

摩通 6.2 億買招行 曾重返 32 元關 The Capital 1.8 億沽福萊特玻璃 摩通增持時代電氣 DAVID WEBB 減持包浩斯

摩通6.2億大手買入招商銀行

股權變動資料顯示,招商銀行(03968)獲摩根大通入市增持股份。

摩根大通於 10 月 12 日增持招商銀行 1,945.98 萬股或0.42%, 以每股場內最高作價為 32.7 元,而場內平均作價為 31.8004 元,另場外每股作價為 31.7018 元,涉及資金約為 6.2 億元,令到最新持股量增至 7.28%。