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上季大幅加倉Palantir（美：PLTR）和英偉達（Nvidia，美：NVDA）認沽期權（PUT）倉位的美國知名投資者Michael Burry，再將矛頭指向科技巨頭。他於社交平台X發帖文，表示科技巨頭們透過延長資產的「有效使用壽命」來低估折舊，從而人為地抬高收益，稱這是「現代最常見的詐欺之一」。
他認為，在科技公司大規模採購英偉達芯片和伺服器以擴充算力下，這些通常只有2至3年產品周期的計算設備，其折舊年限不應被延長。不過，他指這正是所有超大規模資料中心營運商都在做的事，估計他們在2026年至2028年間將低估折舊1760億美元。
他表示，到2028年，甲骨文（美：ORCL）的利潤或被誇大26.9%，META （美：META）則誇大20.8%。
他又賣關子，表示更多詳情將於11月25日公布。
Michael Burry此前發文指現時看到泡沫，暗示投資者要小心市場過熱。
外電引述知情人士指，中國向科技巨頭提供廉價電力，以推動國產人工智能（AI）芯片的發展。
據路透社，英國《金融時報》引述消息報道，由於北京禁止購買美國芯片巨頭英偉達的AI芯片，字節跳動、阿里巴巴和騰訊等中國科技巨頭面臨更高的電力成本。為此，地方政府已加大激勵措施協助這些公司。使這些數據中心的能源費用最多可減少一半。
另外，據《華爾街日報》報道，多名前任和現任美國政府官員披露，上周在習特會即將在南韓釜山舉行之前，特朗普希望就英偉達行政總裁黃仁勛要求取得對華出口新一代AI芯片的許可證一事，進行緊急磋商。惟這項請求遭到特朗普幕僚的反對，特朗普因此決定不把英偉達最先進芯片列入10月30日習特會的討論議程。
特朗普在哥倫比亞廣播公司（CBS）周日（2日）播出的節目上表示，美國不會讓中國獲得英偉達最先進的AI芯片。
今年美元指數持續下跌，上周五一度觸及近3年半以來的低位，上半年已經累計下跌約10%，市場憂慮美元將持續走弱。
然而，巴克萊研究團隊最新發表的季度宏觀經濟展望報告認為，今年上半年美元計價資產的風險溢價上升，歸因於美國政策波動，但美國國債孳息率可能會突破5%，預料美元或利率出現螺旋式下跌的可能性極低。
此外，報告亦預料人工智能將成為投資市場的焦點，美國科技巨頭例如微軟、Google、Meta等，將重獲市場青睞。
美元螺旋式下跌可能性低
巴克萊研究團隊發表最新的「季度宏觀經濟展望報告」，指出市場對美元資產的憂慮之一，在於日本持有大量美國債券，而隨着日本國債孳息率上升，市場估計日本投資者或因此拋售美國國債，重新買入日元資產。
不過，報告解釋，日債及美債息率仍有龐大差距，例如日本10年期國債的孳息率仍低於1.5厘，反觀美國10年期國債孳息率在4厘以上，刺激長期債券的配置需求，且美國國債在5月呈現資金流入，刺激交易活動，至今未見外資大幅拋售現象。
因此，報告認為雖然美國的政策波動，導致今年上半年美元計價資產的風險溢價有所上升，但當前市場憂慮過度，美元貨幣或利率出現螺旋式下跌的可能性極低。
關稅政策影響美國通脹
美國暫緩開徵關稅90日期間將於下月9日屆滿，報告預計，美國在限期屆滿後可能再次單方面對多國提高關稅，並料在未來4至5個月內，美國通脹開始受關稅政策影響。
報告亦預期，直到明年，西方主要經濟體將轉向更寬鬆的貨幣政策，美國通脹將從關稅推升的高位開始回落。
美國科技巨頭重回市場焦點
人工智能大行其道，中美的科技巨頭均積極參與開發。報告預計，美國標普500指數企業盈利今年將增長6%或以上，明年再增長9%，主要動力來自美國科技巨頭，例如微軟、Google、Meta等。
報告亦指，上述美國科技巨頭在宏觀經濟放緩時也展現較強的韌性，市場將重新聚焦增長前景，而人工智能將成為重要主題。
預期美股表現將跑贏歐股
報告指出，由今年初至今，受市場交易去美元化和歐洲財政擴張影響，美股回報率落後於歐股，但自4月初「解放日」以來，大多美股板塊表現優於全球同業。
因此，當前基本面支持美股相對歐股的優勢，而且美股方面的不利因素已有所減弱。