新債王岡拉克:明年美國減息機率逾75% 買美債只為對沖 黃金會否再上全看一個關鍵位

各界預測明年環球面臨經濟衰退風險,投資者風險偏好下降,著眼部局避險。在聯儲局加息步伐持續之下,有分析指明年美國息口將會見頂,甚至面對貨幣政策急轉軚的風險,料屆時聯儲局有超過7成機會減息,更指明黃金能否再爆上,要看金價能否突破關鍵位。

被稱為新債王的DoubleLine Capital創辦人兼行政總裁岡拉克(Jeffrey Gundlach)表示,受到經濟衰退開始帶來的衝擊影響,促使聯儲局迅速扭轉其緊縮的貨幣政策取態,預計聯儲局周四凌晨將再加息0.5厘,然後在明年2月份再加息0.5厘,使明年利率達至5厘的頂點,但高息將難以持續,聯儲局未來將被迫減息,更預計明年聯儲局減息機率超過75%。

黃金走勢睇一個關鍵位
岡拉克指,今年黃金造好,但更多看漲的信號,還要視乎黃金單周能否收在200天平均線之上。他指,金價周二突破了200天平均線,但要想真正繼續向上,需要每周收高於有關水平之上。他指,目前金價200天平均線切入位大約在每盎司1821美元,而基於美元走強,不少其他貨幣計價的黃金價格亦正上漲。

買美債只為對沖
DoubleLine於9月已開始購買長期美國國債。不過岡拉克表示,他對債券的看法非常消極,購買債券只是為了抵消其他投資的不利表現,但考慮到當通脹率持續下降,債券有理由得到支持。

中日齊減持美債 日本連沽三個月 中國持倉12年新低

作為持有最多美國國債的兩大海外國家,日本及中國於9月份均作出減持,其中中國的持有規模更跌至12年低位。

美國財政部公佈,9月份流入美國公債和票據的外國資金總額為604億美元,遠低於8月創紀錄的1,752億美元。同時,海外持有的美國國債總額於9月份減少2,121億美元,至7.3萬億美元。

日本疑沽美債 出手支持日圓
中國方面,9月份減持382億美元的美國國債,持有規模減至9,336億美元,為2010年6月以來最低水平,而且扭轉了7月及8月連續兩個月增持美國國債的走勢。

日本於9月份亦減持796億美元的美國國債,持有規模降至1.12萬億美元,為三年多新低,而且是連續第三個月減持,但目前仍然是美國第一大債主。有外電分析指出,日本減持美債的原因,可能是為了出手干預滙市,以支持日圓滙價。