加息憂慮紓緩美匯下跌 日圓兌美元升穿133

美國上星期新申領失業救濟人數符合預期,紓緩市場對聯儲局明年更激進加息的憂慮,美元及美債孳息率下跌,美匯指數亦跌穿104水平,低見103.77,尾市報103.9,跌幅0.4%。

美元兌多個貨幣向下,於美國時段兌日圓跌穿133,低見132.89,跌幅逾1%。日圓最新報132.67兌1美元,每百日圓最新兌5.88港元。

美元兌離岸人民幣在亞洲時段曾回落至6.97以下,低見6.9684,跌幅約0.4%,紐約尾市徘徊6.978附近。美元兌瑞士法郎下試0.92水平,創3月底以來最低。美元兌歐元上升近0.8%,低見1.069兌1歐元,兌英鎊亦低見1.2078,跌幅逾0.5%。

美國10年期債息結束3日升勢,低見3.818厘,跌6.8個基點。30年期債息早段微升,尾市於3.9厘水平爭持,曾低見3.898厘,跌7.9個基點。兩年期債息微升,高見4.386厘,升2.7個基點,尾市升幅收窄。

「美元微笑理論」提倡者:2023年適合沽美元、24年有通縮風險 近期言論準不準?

提出「美元微笑理論(dollar smile theory)」、大摩前外匯大師Stephen Jen最新接受訪問時稱,美國通脹已經見頂,現在是拋售美元的時候,「美元被嚴重高估,若通脹不再大幅走高,美元就不可能進一步上漲。做空美元是明年最好的交易之一」。

Jen 接受彭博訪問時稱,目前美元兌G-10貨幣平均被高估約20%,與1985年《廣場協議》之前的水平相當,並稱「美元的下跌不會只是短期回調,而是長期趨勢的開始」。

他認為,到明年這個時候,美國通脹率可能跌破4%,不排除2024年將出現通縮。

建議轉投歐元、日圓 「日圓被低估近50%」
他建議投資者賣美元,轉買歐元和日圓,認為歐元在未來12個月裡可從目前約1.03水平突破1.10,而日圓目前更被低估近50%,美元兌日圓可能從140水平跌至125。

不單Jen認為美元已見頂,根據美國銀行最新的基金經理調查,許多投資者已經在抓緊平掉美元長倉,創紀錄比例的投資者認為美元高估。

Jen於2001年與其他摩根士丹利同事提出「美元微笑理論」,即當美國經濟極度強勁或極度疲軟時,美元兌其他貨幣往往會走強。

Jen 近期言論:9月預告美元升勢年內完 10月稱中共二十大不一定不利市場
Jen目前經營對沖基金Eurizon SLJ Capital,他年內多次評論美元走勢,包括今年7月提出美元已見頂,而今年9月初再稱美元升勢會在今年底會消散。

不過,從7月起美匯指數仍不斷上升,從6月底的105水平,升至9月底、10月初的114.78,創逾20年新高。

隨上周公布的美國10月消費物價指數(CPI)低於預期,市場憧憬聯儲局大手加息機率回落,美匯指數新報106.7。

在美元匯價以外,Jen在上月中共二十大會議後受訪時稱,投資者因總書記習近平權力進一步鞏固而急減持中國資產,做法未必正確,認為外界過度留意人事變動,而未有關注習近平稱經濟發展為首要政策目標的宣告。

美國中概股、香港中資股從10月中後旬恐慌式下跌,本月明顯反彈,恒生科技指數、恒生國指已重上中共二十大會議舉行前水平。

美元反彈 人民幣收跌375點至7.32

美國聯儲局鷹派言論刺激美匯指數反彈,在岸人民幣(CNY)3日收市大跌375點子至7.3200,再觸及2007年12月以來的低位。

人行今日開出的中間價報7.2472,較上日下調跌275點子或0.38%,同創近15年新低。

路透社引述交易員指,美元反彈可能是短期性的,上行空間或比較有限,偏看區間波動,兌其他貨匯率是否迎來拐點還不好說。

日圓兌美元跌至逼近152、兌港元失守5.2算 9月CPI升至3%、黑田東彥重申繼續寬鬆貨幣

美國國債息率再突破高位,美匯指數於香港時間今午升穿113.5,日圓兌美元匯價再創90年代以來低位,一度跌至151.9,最新每百日圓兌5.14港元。日本政府官員近日多次重申對日圓迅速下跌感憂慮,但日本央行行長黑田東彥周五在東京演講時重申,會繼續寬鬆貨幣政策以支持經濟,且於工資增長的同時,可持續、穩定地實現價格目標。

日圓持續走弱下,日本9月全國整體消費物價指數(CPI)按年增3%,若扣除消費稅上升影響,通脹升幅是1991年8月以來最高。

黑田東彥稱,會留意外匯對經濟和物價的影響,但預計CPI將在年底見頂後放緩。

在環球大舉加息壓抑物價上升壓力,日本堅持寬鬆貨幣政策,令日圓匯率年內兌各主要貨幣都在下跌。外界預計,日央行下周五完成兩日會議後,繼續維持現有貨幣政策。

債券市場方面,日本超長年期政府債券利息走高,日央行連續兩日動用1000億日圓購入10年至25年期國債。日本20年期國債今日升4.7基點至1.205厘,為2015年高位,而10年期國債息率則升逾0.25厘的政策目標上限。

分析︰圓滙年底或見160

獨立外滙商品分析師盧楚仁認為,日央行自9月下旬出手干預以警告市場後,交易員沽日圓力度有所減弱,至今未見央行再出手,反映央行對日圓慢慢貶值容忍增加,可能在圓滙急跌才再干預。

至於圓滙倘短期內續緩慢下跌,盧認為,當到155、160水平(約以港滙7.85計,即每百日圓分別兌5.06、4.91港元)亦有可能引來央行採取行動,以目前走勢,圓滙或下月見155,年底可能到160。本月底央行會議,他表示,即使屆時央行會後「大放鴿」,交易員或因9月央行入市經驗,未必敢大手沽日圓。

離岸人民幣兌美元曾貶破 7.2 人行:不會出現「單邊市」

在美元指數強勢拉升影響下,人民幣兌美元連續兩個交易日大幅走低,在岸價今曾跌破 7.19,離岸價曾跌破 7.2 。人民銀行官方微信公眾號晚上發貼文指,在市場化的滙率形成機制下,滙率的點位是測不準的,雙向波動是常態,不會出現「單邊市」。

貼文稱,從近年來走勢看,人民幣對美元雙邊滙率和美滙指數沒有一一對應關係,美元升值、人民幣更強的情形也曾經出現過。前兩次人民幣對美元滙率「破 7」後,隨着市場形勢變化,滙率重新回歸7元下方,市場供求始終起著決定性作用,外滙市場有能力實現自主平衡。

貼文指,人行堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動滙率制度,堅定不移深化滙率市場化改革,增強人民幣滙率彈性,更好發揮滙率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器作用。堅決抑制滙率大起大落,保持人民幣滙率在合理均衡水平上的基本穩定。