阿里巴巴 （09988） 與吉利 （00175） 簽署戰略合作協議。雙方將立足吉利在智能電動出行領域的專業經驗及阿里巴巴的數字化能力，在雲計算和工業互聯網、汽車智能化及智能出行、數智化營銷、可持續發展等四個方面開展深入合作。

兩者將共同輸出智能汽車行業的全鏈路數字化解決方案，涵蓋數字工廠、自動駕駛、智能座艙、工業互聯網、出行業務、整車直銷等從汽車生產到銷售服務的全過程，聯合打造汽車產業數字化新標杆，共同促進數實融合高質量發展，共建數字中國。

吉利控股集團首席執行官李東輝、阿里巴巴集團首席市場官董本洪代表雙方簽約，吉利控股集團董事長李書福和阿里巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇共同見證。

據外媒報道，中國政府改變策略，擬以「黃金股」方式購入騰訊 （00700） 、阿里巴巴 （09988） ，以增強控制科網企業的能力。

據兩名知情人士透露，中國互聯網監管機構上周入股阿里巴巴旗下子公司，就是有控制科網企業的目的。根據中國商業記錄，中國國家互聯網信息辦公室 （簡稱網信辦，CAC）設立的國家投資基金下的一間實體於1月4日收購了阿里巴巴出資的廣州一家子公司1%股份。知情人士指，網信辦入股是為了加強對阿里巴巴的流媒體視頻部門優酷和網絡瀏覽器 UCWeb內容的控制。

作為交易的一部分，當中還任命了一名新的董事會成員Zhou Mo，而網信辦有一名同名的中層官員。不過，目前尚不清楚中央政府在許多交易中獲得哪些權利。中國媒體監管機構在2016年建議持有特殊管理股份的國有集團要求至少持有1%的股份、一個董事會席位和審查內容的權利。

另外，三位了解此事的獨立人士表示，政府就收購騰訊黃金股份計劃的具體細節仍在討論中，將涉及集團在中國主要運營子公司之一的股份。

另一位接近騰訊的人士表示，集團正在推動深圳當地的政府實體收購股份，而不是引入北京的國家投資基金，而該基金收購了阿里巴巴、字節跳動和微博 （09898） 的股份。

兩名知情人士表示，綫上媒體串流服務公司嗶哩嗶哩 （09626） 的高管正在推動上海的一家國有實體入股其子公司之一。再者，去年政府收購了短視頻製造商快手 （01024） 在岸的主要公司1%的股份時，並為國有的北京廣播電視台所持有。

黨員入董事會　負責掌控輿論
報道據所得文件詳細說明了黃金股在字節跳動是如何運作。中央政府在2021年4月加強對TikTok母公司在中國的主要實體的控制。一家與網信辦相關的基金與另外兩家國有集團一起支付200萬人民幣收購該部門1%的股份，該部門名為北京字節跳動科技。

政府通過一家名為網投中文（北京）科技的實體獲得了股份，並持有在北京字節跳動3名董事之中提名1個的權利。共產黨官員Wu Shugang被任命為董事會成員。他曾領導網信辦的監督線上評論部門多年，並走訪了中國各地的公司，主持了關於共產黨和其主席習近平的學習會議。

據公司章程顯示，作為字節跳動中國主要部門的董事，Wu Shugang對其「業務戰略和投資計劃」、任何併購、利潤分配以及對集團前三名高管及其薪酬待遇的投票權擁有發言權。

雖然北京字節跳動的另外兩名董事在某些問題上可以投票勝過Wu Shugang，但公司章程顯示他有權控制字節跳動在中國媒體平台的內容。這些平台包括今日頭條應用程式和TikTok的姊妹應用程式「抖音」，他有權任命該集團的首席審查員，在中國互聯網集團中被稱為「總編輯」。他還有權主持在北京字節跳動內部設立的「內容安全委員會」，或者任命該委員會的主席。董事會會議至少每季度召開一次，或在 他提議時召開。

與此同時，兩位知情人士表示，去年TikTok母公司的高管將北京部門的名稱更改為抖音信息服務，並從名稱中刪除了「字節跳動」，以便將中國業務和Wu與其全球產品區分開來。 字節跳動表示，該部門持有抖音和今日頭條的牌照，但對字節跳動的全球業務沒有擁有權、透明度或投入。

騰訊和快手拒絕置評。阿里巴巴、嗶哩嗶哩和微博均未回應消息。網信辦沒有回覆消息。

黃金股予國有股東享有較多投票權
黃金股（golden share）是一種股份制度，大多由政府持有，是指「一股多票」，國有股東可享有較多的投票權，最早出現在英國政府進行國企改革之中。

在中國，這些股權被稱為「特殊管理股」，自2015年以來已成為國家用來對私營新聞和內容公司施加影響的常用工具。這些股權通常涉及互聯網集團主要實體1%的股份，類似於「黃金股」，因為它們對某些業務決策擁有特殊權利。

近月阿里巴巴 （09988） 與政府關係似乎明顯修補，據《浙江新聞》指，阿里巴巴與杭州市政府周二（10日）舉行全面深化戰略合作協議簽約活動。

阿里巴巴總部位於杭州，自2013年，杭州市與阿里巴巴集團簽訂戰略合作協議，省委常委、市委書記劉捷稱，對於阿里巴巴集團長期以來紮根杭州、奉獻杭州表示感謝，過去政企戰略合作碩果累累。

杭州市市委書記劉捷：堅定不移支持阿里巴巴健康高質量發展
劉捷稱，展望未來，市委、市政府將堅定不移支持阿里巴巴健康高質量發展，強化「店小二」「保姆式」的服務意識，健全「全方位」「全天候」的溝通機制，落實「包容」「審慎」的綜合監管，「全力支持阿里爭當創新發展的引領者、融合發展的支撐者、規範發展的示範者」。

阿里主席兼首席執行官張勇稱，感謝杭州一直以來對集資關心和支持。他說，阿里的成長離不開杭州的包容和哺育，多年來始終與城市發展休戚與共，阿里將堅決扛起使命擔當，積極履行社會責任，以助力杭州數字之城建設為契機，深入實施雲計算、消費、全球化三大戰略，幫助創造就業，參與國際競爭，在加大科研投入、智能物聯產業生態建設、支持數字經濟新業態發展、助力共同富裕、辦好亞運會等方面與杭州同頻共振、深化合作，持續為杭州經濟社會發展貢獻力量。

劉捷同日到訪螞蟻集團展廳
去年12月26日召開的杭州市委十三屆三次全體（擴大）會議暨市委經濟工作會議提出，全力打好經濟翻身仗，杭州將精準高效實施「2+X」集成政策，X中就包括平台經濟專項政策包。有內媒指，杭州支持平台經濟規範健康發展的具體措施已在製定中。

另外，據《杭州日報》，劉捷同日赴有關企業開展「大走訪大調研大服務大解題」活動，據悉，劉捷走進螞蟻集團展廳，詳細瞭解企業技術研發、業務板塊佈局情況，仔細詢問發展面臨瓶頸。

企業負責人介紹了發展思路和願景，劉捷對企業堅持黨建引領發展表示肯定，勉勵搶抓機遇、乘勢而上，把牢正確方向，加大創新力度，持續增強企業核心競爭力，努力搶佔全球新一輪競爭制高點，助力數字貿易發展。

螞蟻集團整改進度明朗化，阿里巴巴（09988）1月以來累升28%，優於騰訊（00700）、美團（03690）、京東（09618）同期累升14%、3%及14%。阿里巴巴股價近期跑贏同業，主要受惠螞蟻集團整改進度明朗化、業務復甦、估值吸引等因素。

參考大行報告，摩根士丹利認為，阿里巴巴一直是監管風波核心，相信在監管放寬過程將推動其跑贏其他新經濟股。目前阿里巴巴股價相當於2024年財年（3月年結）11倍市盈率，較同業如騰訊2023年市盈率為22倍，估值吸引，料後續迎來估值收復。

摩根士丹利以三種情境作分析，在基本情境下，預計2023至2026財年，集團客戶管理收入（CMR）的年複合增長率（CAGR，Compound Annual Growth Rate，用來計算一段期間內的年平均成長率）為7%，及雲業務收入年複合增長率達22%，予目標價150美元，相當於2025財年市盈率13倍、除現金後市盈率12倍。以1股阿里港股等如1/8股美股換算，及目前港滙7.81計，即約146.4港元，潛在升幅達33%。

螞蟻集團整改進程明朗化，主要股東之一阿里巴巴 （09988） 周一股價半日大升近8%。摩根士丹利最新研究報告大幅上調阿里巴巴美股（美：BABA）目標價50%至150美元，並3年來首次將阿里巴巴視為中資科網股的首選，取代美團 （03690） 地位。阿里巴巴美股150美元，約相當於港股146.38港元。

大摩補充，在樂觀情景之中，阿里巴巴可反彈至200美元，較目前股價倍升。

大摩主要從3大方面看好阿里巴巴，包括：1）電商業務商業客戶管理（CMR）和阿里雲可從中國復常中快速反彈、2）集團是內地監管放寬的首要受惠者、3）估值吸引。

大摩：阿里巴巴估值只是騰訊一半
大摩認為，市場目前仍低估阿里巴巴收入從中國消費復甦的反彈力度，看好內地服裝、化妝品消費可快速復甦，因應相關消費變現能力高，可帶動阿里巴巴CMR收入在2024財年首季（即4月至6月）恢復增長，而隨非互聯網企業加快投入，阿里雲收入也會在當季增長加快，料兩項業務當季收入可按年增長8%和19%。另外，該行也看好阿里營運效率提升，令EBITA（除息稅、攤銷前盈利）在2024財年增長19%，較市場平均預期幅度高7百分點。

在科網監管上，大摩指出，監管重置從2020年底開始，最新已看到監管環境更注重支持平台企業，而阿里巴巴一直是監管風波核心，相信在監管放寬過程能跑贏其他中資科網股，而關於螞蟻集團整改的好消息，不論是架構重組、發牌以至是總結罰款，都可以刺激阿里巴巴上升。除此以外，中美審計爭議取得進展，阿里股價受惠程度同樣可高於只在香港上市的大型科網股。

大摩表示，阿里巴巴目前股價相當於2024財年市盈率的11倍，估值較騰訊 （00700） 低一半。該行分析，阿里巴巴自由現金收益率達10%，至2025年3月有效的未動用回購額達220億美元，相當於阿里巴巴未來一、兩年會將一半自由現金流回饋股東，相當於收益率（buy back yield）4%。

大摩指出，予阿里巴巴的基本目標價相當於2025財年市盈率13倍，除現金後市盈率12倍，估值仍不算進取。

大摩估算螞蟻集團整體估值僅6000億港元　未及上市時3分之1
另外，大摩指出，該行分析模型之中，是按10倍市盈率，估算阿里巴巴所持有的螞蟻集團股份，價值為250億美元（約1,952億港元）。

阿里巴巴目前持有螞蟻集團33%，換言之，大摩視整家螞蟻集團估值僅約750億美元（約5,860億港元），未及螞蟻2020年籌備IPO時估值的3分之1。大摩補充，該行對騰訊金融業務估值同樣是以10倍市盈率估算。

阿里巴巴(9988)公布，螞蟻集團兩個主要股東的投票結構將會發生變化，在各方經濟利益不受影響的情況下，變化後螞蟻股東所持有的投票權將更為分散並與其經濟利益更為一致。

相關變動主要包括：合計持有螞蟻集團50%以上股權和投票權的兩個主要股東——杭州君瀚股權投資合夥企業(君瀚)和杭州君澳股權投資合夥企業(君澳)的股東馬雲，與現有普通合夥人的其他股東將終止一份協議，根據協議，馬雲之前可控制君瀚和君澳行使螞蟻股東權利的決議的通過。

君瀚的普通合夥人將變更為一家新成立的實體，兩個普通合夥人實體各自將均由5位不同的自然人平均擁有，包括馬雲及螞蟻管理層與員工代表。上述變化後，馬雲將不再控制君瀚和君澳持有的螞蟻多數投票權；君瀚和君澳將分別由不同的普通合夥人實體控制，任何一家普通合夥人實體均不受任何單個人士控制；阿里在螞蟻的股權保持不變；阿里或任何其他股東均不控制螞蟻。

螞蟻管理層不擔任阿里合夥人
螞蟻集團在周五宣布，為持續完善公司管理，實現長期可持續發展，計劃引入第5名獨立董事，同時集團相關管理層不再擔任阿里合夥人，強化與股東阿里的隔離。

根據最新協議，馬雲、井賢棟、胡曉明及蔣芳終止在雲鉑投資層面的一致行動關係；井賢棟、邵曉鋒、倪行軍、趙穎、吳敏芝將通過股權轉讓分別持有雲鉑投資20%的股權；雲鉑投資從杭州君瀚退夥，杭州星滔入夥杭州君瀚；杭州星滔由馬雲、韓歆毅、張彧、黃辰立、周芸分別持有20%的股權。

令次調整完成後，雲鉑投資及杭州星滔的全體股東承諾獨立行使其在雲鉑投資或杭州星滔中包括表決權在內的各項股東權利，不與任何其他方達成任何形式的一致行動安排；不單獨或與任何其他方共同謀求對於螞蟻集團的控制權。

馬雲放棄螞蟻集團控權，意味阿里巴巴(9988)進一步切割螞蟻，市場普遍認為是監管完結及螞蟻鋪路上市的先兆，對阿里股價利好，惟提防消息已偷步反映。

阿里：股權不變但失控權
阿里昨公布，螞蟻兩個主要股東、合計持有50%以上股權的君瀚和君澳，本來由包括馬雲在內的4名普通合夥人持有，惟4人已不再控制君瀚和君澳持有的螞蟻多數投票權，兩公司將分別由不同的普通合夥人實體控制，任何一家普通合夥人均不受其他個人控制。結構改變後，阿里在螞蟻的股權保持不變，但阿里或任何其他股東均不控制螞蟻。

按最新結構，君瀚由馬雲及4名合夥人各持有20%，君澳其他5名合夥人各持20%。馬雲本來透過君瀚及君澳間接控制螞蟻53.46%股份的表決權，按君瀚持有螞蟻31.04%股權及最新股東結構推算，馬雲投票權僅6.2%。

股價偷步漲5日 重返紅底
雖然在控權改變後，螞蟻要在中港重啟上市需待1至2年時間，惟市場認為是捲土重來的曙光，視為利好訊號。但要留意是，阿里股價近日已連飆5日，累計漲18.8%，至101.6元，重返「紅底股」，市場預料仍有半成至一成升幅，惟提防有資金趁好消息獲利，窒礙上升動力。而從技術走勢看，阿里升穿「紅底」阻力後，中長線可上望去年中逾120元的高位。

阿里美股港股美國預託證券(ADR)上周五再造好，較港再升3.2%，至折算報104.8元。綜合主要藍籌ADR表現，相當於恒生指數今高開363點，至21,355點。

阿里巴巴 （09988） 自兩年多前互聯網整改浪潮之下，曝光度稍退，但近期螞蟻集團整改屢有新進展，阿里系核心人物頻頻現身。阿里巴巴董事會主席兼CEO張勇周末在央視財經節目作嘉賓，與其他民企高級管理層談及2023年經濟展望。

張勇在節目上表示，2023年最大機遇在於紮根實體經濟，促進實體經濟和數碼經濟的高度融合。張勇表示，隨著企業營運與社會生活全方位走向數字化、智能化，數字化已是社會共識，而不是幾家互聯網公司想法，所有公司都已走向同一大方向，阿里巴巴發展最大的信心在公司與國家社會發展目標的同頻共振、高度一致。

央視節目以「唱響中國經濟光明論」為目標，號召21名民營企業家對談。除了阿里巴巴張勇以外，另一受投資界關注財務和監管狀況的復星國際 （00656） ，其董事長郭廣昌也在節目上受訪。另外，京東 （09618） CEO徐雷同樣現身。

阿里巴巴 （09988） 創辦人馬雲現身泰國，出現在曼谷米之連路邊攤檔JAY FAI，JAY FAI老闆以煮海鮮聞名，就連馬雲亦豎起拇指讚好，77歲的JAY FAI老闆Supinya Junsuta在IG貼文形容道，「馬雲非常謙虛，非常榮幸地歡迎你和你的家人來到 Jay Fai’s （Incredibly humble， we are honored to welcome you and your family to Jay Fai’s） 」。

另外，《海峽時報》報道，馬雲周四在曼谷的Rajadamnern拳館觀看了泰拳比賽。據較早前消息，馬雲會前往東南亞考察與農業相關的企業。

阿里巴巴股價近期大幅轉好，阿里美股收市價更直撲105港元關。

自螞蟻集團上市失敗後，阿里巴巴 （09988） 創辦人馬雲近年周遊列國，最近更到泰國曼谷品嘗海鮮。不過，隨螞蟻集團獲內地批准為其重慶螞蟻消費金融公司增資後，投資界視為螞蟻集團監管整頓總結的訊號，螞蟻集團並於周六（1月7日）宣布調整股東上層結構，馬雲放棄控制權，市場預期是為重新上市做好準備。

據螞蟻集團公告指，為持續完善公司治理，實現長期可持續發展，螞蟻集團相關管理層成員不再擔任阿里巴巴合夥人。馬雲、井賢棟、胡曉明及蔣芳終止在雲鉑投資層面的一致行動關係，不再存在任何直接或間接股東單一或共同控制螞蟻集團的情形，以進一步提升公司治理的透明度和有效性，強化與股東阿里巴巴集團的隔離。

與此同時，井賢棟、邵曉鋒、倪行軍、趙穎、吳敏芝將通過股權轉讓分別持有雲鉑投資20%的股權。雲鉑投資從杭州君瀚退夥，杭州星滔入夥杭州君瀚，並擔任杭州君瀚的普通合夥人暨執行事務合夥人；杭州星滔由馬雲、韓歆毅、張彧、黃辰立、周芸分別持有20%股權。

螞蟻集團目前董事會8名董事中，包含4名獨立董事（達到半數），下設包括風險管理與消費者權益保障委員會、ESG可持續發展委員會在內的六個專門委員會。在此基礎上，計劃繼續引入第5名獨立董事，實現董事會中獨立董事過半數。

螞蟻集團表示，是次調整的核心是主要股東投票權的變化，從馬雲及其一致行動人共同行使股份表決權，到包括螞蟻集團管理層、員工代表和創始人馬雲在內的10名自然人分別獨立行使股份表決權，治理結構更加穩健，利於公司長期可持續發展；是次調整不會導致螞蟻集團股東及相關受益人的經濟利益發生變化。

不斷提升公司治理水平 加大前沿科技投入
螞蟻集團強調，調整架構後，螞蟻集團的股份表決權更加透明且分散，將對螞蟻集團的持續穩健發展起到促進作用。螞蟻集團相信，是次調整不會對集團及下屬公司的日常經營造成影響，將繼續堅守「以數助實」定位，落實可持續發展戰略，不斷提升公司治理水平，加大前沿科技投入，增強服務實體經濟的能力，努力為社會創造更大價值。