全球Robotaxi第一股文遠知行-W（0800.HK）今日於香港交易所完成掛牌，完成美股+港股雙重主要上市。成為港股Robotaxi第一股。公司是次上市備受市場關注，公開發售獲得73.44倍顯著超額認購，國際配售部分亦獲多倍覆蓋，最終定價27.1港元。
頗讓市場關注的是，暗盤時段，公司業務再傳突破——其與Bosch合作研發的一段式端到端組合輔助駕駛解決方案（ADAS）已順利達成SOP，將於2025年完成量產。受該消息影響，公司美股盤前漲近1.5%。
自招股期以來，文遠知行相繼傳出利好，為投資者注入強心劑。公司創始人兼首席執行官韓旭博士簽署自願鎖倉協議，承諾未來三年內不減持所持股份；再者，文遠知行於阿聯酋正式獲批開展全無人駕駛Robotaxi商業化運營，中東地區先發優勢進一步鞏固。
縱觀全球，Robotaxi產業正步入規模化落地關鍵階段。文遠知行完成雙重上市，不僅為其全球化擴張補充彈藥，更被業界視為是其搶佔自動駕駛行業價值重估先機的戰略佈局。在資本與技術雙輪驅動下，這家橫跨亚欧美十一國、拿下7個自動駕駛牌照的科技企業，正引领全球智慧出行行业进入规模商业化的新時代。
自動駕駛商業化加速 文遠知行卡位全球核心市場
全球自動駕駛產業正迎來從技術驗證邁向規模化落地的關鍵轉折點。憑藉其技術先進性及L4產品運營能力，文遠知行早已在中東、歐洲等地區紮根，形成獨特的「先發優勢」。例如，公司聯合Uber先後在阿联酋、沙特等國家佈局Robotaxi，並在阿布扎比运营着除中美之外最大規模的Robotaxi車隊商業化運營。
截至2025年10月，公司業務已覆蓋中国、阿联酋、新加坡、法國、比利时、瑞士、沙特等11國超30城，擁有超1500輛自動駕駛車輛，其中700+為Robotaxi，成為中東地區唯一實現Robotaxi收費服務的企業。與此同時，公司Robotaxi業務已在中國的北京及廣州兩大核心城市實現纯無人商業運營。
這種「内外双循环」的路徑，使其在激烈的市場競爭打造了独特的竞争优势，並在全球市場快速驗證商業模式。
技術的泛化能力與本地化適應性，是文遠知行降低研發成本，實現海外經驗複製的關鍵。公司與聯想聯合開發的HPC 3.0高性能計算平台，全球首搭英伟达Thor X芯片，通過100%车规级设计將量產成本降至前代的1/4，並使自動駕駛套件總成本下降50%。到現實場景中，如面對阿聯酋高溫、高濕、高鹽霧的極端環境，公司自主開發傳感器清潔系統與熱管理方案，確保車輛在高溫以上仍穩定運行。
同時，其自研的通用技術平台WeRide One，支持從L2+到L4級別的全系列產品矩陣，並成功將Robotaxi、自動駕駛小巴（Robobus）、自動駕駛貨運車（Robovan）、無人駕駛環衛車（Robosweeper）及組合輔助駕駛（ADAS）等五大業務線推向商業化。這種模塊化技術架構，使其能夠針對如新加坡的右舵交通規則、歐洲的城區窄巷等差異化場景快速調整產品，縮短新市場落地周期。
隨著全球自動駕駛競逐進入下半場，文遠知行憑藉多年積累的牌照優勢、技術本地化能力與規模化運營經驗，不僅有效搶佔了新興市場藍海，更為其參與未來全球智慧出行格局重構積累關鍵籌碼。
產業聯動效益漸顯 多元資本與生態協同構築全球擴張護城河
回顧文遠知行的發展歷程，不難發現其全球化擴張背後，是資本、技術與市場資源的深度產融結合。其股東結構兼具風險投資的靈活性（如淡马锡、啟明創投、Alliance Ventures）、產業資本的場景優勢（如Uber、Bosch、Grab、英伟达）以及跨國戰略資本的本地化支持（如中阿基金），形成「戰略投資+業務協同」的雙重綁定模式。
具體到投資層面，Uber不僅承諾追加1億美元投資，更表示在未來5年與文遠知行共同新開拓15座國際城市，文远知行旗下Robotaxi車隊將接入全球最大的移動出行平台；而Bosch作為一級供應商，則通過與文远知行聯合開發ADAS系統助力L2+辅助驾驶解决方案的量产上车。
據業內人士分析，產業資本對公司的賦能已遠超財務投資層面，轉化為商業化落地的加速度。在阿聯酋，文遠知行依托Uber的本地運營網絡，實現了中東首個Robotaxi車隊的規模化商業運營，單車日均訂單量在12小時內可達18筆，并将很快进入纯无人运营；與東南亞超級應用Grab的合作，則幫助其快速打通新加坡市場的用戶觸達渠道——這種「技術輸出+生態嫁接」的模式，顯著降低了海外市場的准入門檻。
如果說產業資本為公司商業化提供了加速器，那國資背景的參與則為公司帶來合規監管層面的先發優勢。文遠知行在阿布扎比獲批開展自動駕駛商業化运营，背後離不開中東主權基金在當地智慧城市政策中的牽線作用；公司成功在國內北京和廣州落地Robotaxi無人運營，也肯定少不了國內政策的扶持，這種「國家隊+科技企業」的協作模式，為其在合規運營及本地供應鏈建設等關鍵環節提供了背書。
從資本注入到生態協同，文遠知行已構建起一個覆蓋技術研發、車輛设计、運營網絡與政策資源的全球化價值網絡。這種多層次的產業聯動機制，不僅為其持續「輸血」，更通過業務協同產生「造血」能力，使其在自動駕駛的長跑中具備更強的抗風險能力與規模化復制效率。
雙重上市打開價值發現窗口 全球資本爭搶自動駕駛稀缺標的
文遠知行此次在港IPO，不僅是簡單的融資擴容，更是一場針對估值體系的戰略重構。從美股到港股，公司正試圖打破單一市場的估值束縛，在更理解其商業模式的亞洲投資者面前，完成價值的再發現。相比於美股投資者，港股市場對中國科技企業的成長邏輯有更深入的認知。
畢馬威中國華南區資本市場發展主管合伙人姜健成曾指出，實現雙重主要上市能有效增強企業應對單一市場波動的韌性。對於核心業務在中國的科技企業，港股投資者對其商業模式和增長潛力的理解更為深刻，有望給予更合理的估值。文遠知行在2025年第二季度營收同比增長60.8%，其中Robotaxi業務收入暴增836.7%至4,590萬元人民幣，展現出強勁的業務爆發力，這種高增長性在港股市場通常能獲得更高的估值容忍度。
此外，回港上市也為文遠知行未來納入恆生科技指數及MSCI等關鍵指數提供条件，這將直接觸發被動資金的配置需求。更關鍵的是，此舉為公司後續進入「港股通」標的創造了條件，一旦入選，便可為公司打開龐大的內地資本渠道，获得南向资金的加持。值得注意的是，文遠知行已於2025年9月被納入納斯達克中國金龍指數，顯示其已獲得國際資本市場的一定關注，若能在港股市場形成聯動效應，將進一步提升流動性和估值水平。
香港作為國際金融中心，匯聚了來自全球的資本。此次上市有助於文遠知行接觸更多亞洲及國際長線投資者，優化股東結構，有望在一個更熟悉其背景的市場中重新定價。華泰證券曾表示，自动驾驶企业長期勝出的關鍵在於能否打通全棧技術能力、穩定流量入口與低成本量产車之間的壁壘，實現可持續的商业閉環。
作為目前唯一在中國、美國、阿聯酋、新加坡、法国、沙特、比利时等七國擁有自動駕駛牌照並實現Robotaxi商業化運營的企業，文远知行在分享這場全球盛宴中佔據了有利位置，這種巨大的潛在市場空間，為其估值發現提供了堅實的基礎。