美國聯儲局主席鮑威爾證實，未來似乎將小幅度加息，儘管他認為抗擊通脹的進展仍有很大的不足。鮑威爾指出，最快12月減慢加息速度。但他警告，貨幣政策仍處於一段時間的限制水平，直至通脹出現真正訊號。

鮑威爾指，儘管出現有希望的發展，但距離價格恢復穩定，仍有很長的路要走。無論是加息或是減持債券，都需要時間以才能在體系內運行。所以當達到足以壓低通脹的限制性水平時，減慢加息速度是合理的，這個時機最快便在12月即將召開的議息會議上出現。

鮑威爾表示，鑑於緊縮政策方面取得進展，減慢加息時機的重要性，仍比不上未來仍需要加幾多息以控制通脹，以及要將限制性政策要保持幾耐時間。為了恢復價格穩定，未來似乎仍需一段時間貨幣政策要保持在限制性水平，歷史強烈告誡我們不要過早放鬆政策。「我們將堅持到底，直到工作完成。」

鮑威爾指出，通脹正在消退，而極端緊張的勞動市場正在放鬆，不過他亦指，短期數據仍有欺騙性，需要更多的數據去證實。

他舉例指，今晚公布的10弓PCE通脹數據，市場預期由5.1%放緩至5%，但仍與儲局的2%目標相去甚遠。鮑威爾說，需要更多的證據才能證明通脹實際正在下降，以任何的標準衡量，通脹仍然很高。

鮑威爾預期，息口的終極頂位，即終端利率，會略高於在9月FOMC時的預期，即約4.6厘水平。

鮑威爾指，通脹爆發核心的供應鏈問題已經緩解，他預計明年樓價通脹將上升，但隨後可能會下降。至於勞動市場，暫時仍在找尋平衡，職位空缺及工人比例由2比1的比例，現時已收窄至1.7比1，但仍高於歷史水平。緊張的勞動力市場導致工資大幅上漲，儘管如此，仍未能跟上通脹的步伐。他進一步指，加人工是好事，但如果要有可持續的增長，最好與2%通脹目標水平同步。

至於勞工就業參與度低，鮑威爾指主要原因是新增職位及可提供的工人數量不平衡，尤其是在疫情期間，好多人退休。

部分已大幅加息的央行正準備下調未來加息幅度。加拿大央行已開始下調加息幅度，繼前兩次會議分別加息100點子及75點子過後，於10月底加息50點子。而目前美國聯儲局（聯儲局）似乎亦有此打算。景順首席環球市場策略師Kristina Hooper撰文預計，歐洲央行及英倫銀行將很快開始下調加息幅度，其立場將較聯儲局更為溫和。

他指出，歐元區的經濟面臨諸多壓力，例如歐元區的PMI預覽數據表明該指數連續5個月下滑。製造業及服務業數據雙雙下行。從國家層面而言，德國及法國均處於萎縮區間。11月份商業活動放緩加劇了歐元區陷入衰退的風險，但好消息是部分定價壓力有所緩解。歐元區經濟日益加劇的風險包括歐元區家庭面臨的挑戰，能源價格上漲及利率上升令情況雪上加霜。英國PMI亦陷入萎縮。

展望未來，隨著冬季的到來，能源壓力或將加劇，而且倘若新冠疫情反彈，供應鏈問題可能重現。鑑於各種爭議持續，他預期歐洲央行及英倫銀行將很快開始下調加息幅度。

至於美聯儲，Kristina Hooper認為，從11月份的聯邦公開市場委員會會議紀要來看，政策制定者似乎認為截至目前的緊縮政策已對經濟體中利率敏感的行業產生影響，但通脹仍然過高。不過，局方想法已改變。既然目前已如此迅速地加息，似乎是時候採取更周全的做法了。

儘管風險資產於聯邦公開市場委員會會議紀要發布後錄得上漲，但市場很快意識到其對紀要的內容早已心知肚明。我們當然知道聯儲局會於某一時間點削減加息幅度；只是我們不知道其會於何時按下「暫停鍵」。這要取決於通脹數據及通脹預期，這表明有關數據或會在未來數週乃至數月對市場造成重大影響。