美國總統特朗普推行對等關稅日期將近，中國官媒《人民日報》刊文稱，中美兩國產業存在競爭，但更多是高度互補，雙方完全可以實現互利共贏。

文中以特斯拉作為中美投資合作共贏的例子，證明中國為包括美國在內的各國企業提供了巨大投資機會、發展機遇。文章並且引用中國美國商會董事會主席柳青表示，中國不僅是美國企業極其重要的消費市場，也是全球創新和供應鏈網絡中的關鍵一環。

文中還列出兩個問題，

美國企業不在中國投資行不行？把工廠搬回美國行不行？

很多美國企業明確表示，撤離中國不可行，在商業上更不劃算。中國市場廣闊，競爭激烈，但中國擁有全球最完備的產業體系、不斷改善的營商環境、穩定的外商投資政策以及龐大的高素質產業工人與人才隊伍等優勢。

蘋果公司亦曾嘗試在美國本土生產高配電腦，但最終發現美國工廠的效率遠不及中國工廠。

文中還稱，中美投資合作的邏輯清晰明了，盡管兩國產業有相互競爭的一面，但更有高度互補的一面。中美發揮各自長處，加強投資合作，完全可以互利共贏，達到「1+1＞2」的效果。美方將投資議題政治化，任意限制雙向投資，不僅無助於提升自身競爭力，更無法遏制中國發展，隻會損害雙方企業和民眾的切身利益。

美國總統特朗普（Donald Trump）再次警告伊朗，不選擇達成核協議，將面臨美軍轟炸。伊朗早前回應特朗普，表明不在最大強度施壓及軍事威脅下與美國協商核協議。

特朗普周日（30日）受訪時表示，如果伊朗拒絕達成核協議，將會承受美軍轟炸，揚言攻擊規模將是前所未見。他指伊朗不把握機會達成核協議，將一如自己4年前首任期時，實施對伊朗商品徵收「次級關稅」（Secondary Tariff）。

同日特朗普表示，將給予伊朗數周時間，如果核協議未見進展，將實施次級關稅。他指自己6年前曾有同樣行動，而且大獲成功。

伊朗外長透過阿曼回應特朗普尋求達成核協議的來信，指德黑蘭政府政策為在最大力度施壓及軍事威脅下，拒絕與美國直接協商。

伊朗總統佩澤希齊揚（Masoud Pezeshkian）周日重申相同立場，表明拒絕與美國直接協商，但不拒絕間接渠道，強調最高精神領袖哈梅內伊（Ayatollah Ali Khamenei）持續表明間接溝通可以維持。

特朗普首任期時退出2015年達成的聯合全面行動計劃（JCPOA）的協議，確保伊朗不能研發核武，換取解除經濟制裁。特朗普隨即重新制裁伊朗，伊朗自此不斷突破濃縮鈾的限制。

江蘇南京今日（31日）宣布全市範圍內取消限售，同時，擴大提取住房公積金支付首期的範圍，可以提取購房人的父母/子女的公積金來交首期。

自2025年3月31日起，南京全市範圍內取消限售，商品住房在取得不動產權登記證書後即可上市交易，有效滿足居民各類住房置換需求。

南京還擴大了提取住房公積金支付購房首付款的範圍——從購房人本人和購房人的配偶，擴大到購房人的父母和子女，支持購房人通過家庭互助，拓寬購房資金來源，減輕購房首付壓力。

舉例而言，購房者王先生需要50萬元的首期，在舊政策下，可以提取本人和配偶的公積金用於支付首期，如果夫妻兩人的公積金賬戶余額依然不足，就需要自行籌措資金。此次「全家桶」政策實施後，王先生和配偶資金不足的部分，可以繼續提取王先生父母的公積金用於支付，有利於減輕王先生的首付壓力。

美國總統特朗普（Donald Trump）沒有排除尋求第三任期的可能性，稱他有辦法可做到這一點，更強調他不是在開玩笑。

美國如要修憲廢除總統兩屆任期限制，起碼需要國會以三分二的比數投票通過，或三分二的州同意召開制憲會議提出修改建議。華府無論按照哪一條途徑修憲，最後都需要獲四分三的州批准才可通過。

特朗普周日（30日）接受美國全國廣播公司（NBC）專訪時，形容很多人都希望他有第三任期。不過他指第二任期執政尚處於初期階段，還有很長的路要走，自己關注當前的事情。

當NBC主持詢問特朗普是否想連任時，他僅回答：「我喜歡工作。」

特朗普強調自己並非在開玩笑，只不過現在考慮第三任期仍為時過早。他沒有正面回應自己是否有計劃讓其尋求第三任期，僅表示有方法做得到這一點。

NBC主持詢問其中一個可能性，是否由副總統萬斯（JD Vance）先競選總統，然後向特朗普移交總統職位。

特朗普表示上述只是方法之一，他仍有其他方法。

美國前總統顧問班農（Steve Bannon）為特朗普盟友，他近日表示自己相信，特朗普將於2028年再度參選總統及獲勝，更稱有幾個替代方案讓特朗普尋求第三任期。

據「北京歸國留學人員藍皮書」，截至2024年底，在京工作和生活的歸國留學人員數量為122.85萬人，目前處於就業狀態的北京歸國留學人員中，有60%在AI人工智能等新興產業領域。

近日舉行的2025中關村論壇年會平行論壇「留學人員創新創業論壇」上發布「北京歸國留學人員藍皮書」。藍皮書提及，根據教育部公佈的全國留學人員數據和全球化智庫調研得出的北京歸國留學人員比例，綜合調研數據進行測算，截至2024年底，在京工作和生活的歸國留學人員數量為122.85萬人。其中，碩士佔59.44%，博士佔15.86%。

從調研情況看，北京歸國留學人員中78%目前為在北京就業狀態，14.2% 為在北京創新創業狀態，2.6%為靈活就業。

其中，處於就業狀態的北京歸國留學人員中，有60%屬於AI人工智能等新一代信息技術、醫藥健康、智能網聯汽車、綠色能源與節能環保、互聯網平台、未來信息、未來製造等新質生產力或新興產業領域。處於創新創業狀態的北京歸國留學人員中，80%以上屬於新質生產力或新興產業領域。

• 陳茂波：投資者擔心低配中國資產
• 香港加強內聯外通招商引資
• 樓市風險可控，未來或減息

財政司司長陳茂波接受本地傳媒訪問時表示，不少國際投資者予他最深的印象是「驚執輸」，他們對投資內地、投資香港，態度轉為積極正面，氣氛亦相當積極，表明擔心自己的投資配置「低配」了，希望追回來。

陳茂波：不少人後悔低配了中國資產
他指，本港股市近兩個月來的暢旺，有助拉動了整體氣氛更積極，今次與他接觸的金融領袖中，有來自資產管理、財富管理、家族辦公室等的基金經理，他們給陳茂波最深刻的印象是「驚執輸」，不少人後悔低配了中國資產，希望要追回來。

陳茂波又指，現在是不平凡的時刻，全球過去在世貿組織（WTO）框架下自由貿易，到如今走向單邊主義，但他相信，凡是有「危」便會有「機」。香港首先便是守穩金融安全，特別是目前美國貿易政策經常改變，難免會引起金融市場波動，守穩本港金融安全至關重要。

加強內聯外通 樓市風險可控
談及香港未來發展，陳茂波稱，本港未來發展的重點就是加強內聯外通，今年會繼續四處招商引資的工作，而中東、東南亞及歐洲是本港重點鞏固及開發市場。

樓市方面，陳茂波表示，希望樓市能夠平穩發展，目前樓市的風險屬可控範圍，未來隨着息口穩定及趨向減息，加上政府嚴控住宅土地供應，市民將恢復買樓的意慾。

4月2日所謂的「解放日」（Liberation Day）將至，美國總統特朗普表示，對等關稅將針對「所有國家」，減低可能會限制初步關稅範圍的猜測。

特朗普表示會從所有國家開始：

「我沒有聽到有關15個國家、10個或15個國家的傳言。」

「我們會比他們對我們好得多，但這對國家來說是一筆巨款。」

白宮經濟顧問Kevin Hassett日前表示，特朗普關稅重點將放在10個至15個國家。

目前，白宮尚未說明將徵收哪些關稅，將如何計算關稅，或各國需要採取甚麼措施才能獲得豁免。特朗普此前還表示，他的關稅將考慮其他國家的非關稅壁壘，但沒有詳細說明如何計算。

美國總統特朗普（Donald Trump）周日（30日）表示，他為俄羅斯總統普京（Vladimir Putin）質疑烏克蘭總統澤連斯基（Volodymyr Zelenskiy）而生氣，更威脅會對俄羅斯石油徵收二級關稅。

普京早前質疑，澤連斯基的總統任期已於2024年届滿，不符合資格參與和談。普京建議在聯合國和國際夥伴支持下成立烏克蘭臨時政府，舉行民主選舉選出新政府再舉行和談。

特朗普接受美國全國廣播公司（NBC）專訪時表示，指當普京開始質疑澤連斯基的信譽時，他感到憤怒和非常生氣，指這不是正確方向。

特朗普表示如果要選出新的領導層，意味著俄烏在很長時間內都不會達成協議。

他認為如是俄羅斯的錯，導致美俄無法達成協議結束烏克蘭流血事件的話，他將對所有從俄羅斯出口的石油徵收二級關稅。

特朗普指換言之，如有人從俄羅斯購買石油，就無法在美國做生意，美國會就所有俄羅斯出口石油徵收25%至50%關稅。

但特朗普表明如普京做正確的事，他的怒氣很快就會消散，而他預計本周會與普京會晤。

澤連斯基在社交媒體發文，批評俄羅斯繼續尋找藉口拖長這場戰爭，更指普京一直在玩俄自2014年吞併克里米亞以來的老把戲。

他警告此舉對各方都構成威脅，美國、歐洲和所有尋求和平的國際夥伴都應適當回應。

太平洋島國湯加（Tonga）發生黎克特制7.1地震，美太平洋海嘯警報中心（Pacific Tsunami Warning Center）發出海嘯警告，指距離震央300公里內的海岸可能會出現海嘯。

湯加王國由171個島嶼組成，人口約10萬人，遠離主要大陸，與澳洲東岸相距超過3500公里。湯加位於太平洋「火環」（Ring of Fire）上，屬地震活動頻繁的地區。

高盛最新預計美國聯儲局今年將減息三次，因美國總統特朗普的關稅政策，令經濟增長受壓並將推高失業率。高盛Jan Hatzius等經濟學家預計儲局將在7月、9月和11月減息，相對早先預期是今年兩次減息、2026年減息一次。

「雖然儲局領導層至今淡化了通脹預期的上升，但我們認為它確實提高了減息的門檻，尤其是更加強調失業率的潛在上升是減息的理由。」

預計今年美國平均關稅稅率將提高15個百分點
高盛在不到一個月的時間裡，第二次提高關稅預期假設，目前預計2025年美國平均關稅稅率將提高15個百分點。

高盛又將美國未來12個月內發生經濟衰退的機率，提升至35%。

「我們之前對美國經濟衰退概率的估測為20%，此次上調反映出我們降低的基線增長預測、近期家庭和企業信心大幅惡化，及白宮官員發言中關於為了推進政策更為願意容忍近期經濟疲軟的暗示。」

下調GDP增長預測　上調失業率預測
至於更高的關稅將推高消費者價格。高盛預計2025年底核心PCE價格指數按年升幅為3.5%，主要由於進口成本增加所致。基於第四季度與上年同期相比，經濟學家還將對2025年GDP增長率的預測下調0.5個百分點至1%。2025年底失業率預測上調0.3個百分點至4.5%。

至於最新利率期貨顯示，市場預期6月、7月和10月分別減息一次。

黑芝麻智能 （02533） 公布年度業績。此前已發盈喜預告扭虧為盈的黑芝麻智能，全年公司權益持有人應佔年內利潤3.1億元（人民幣，下同），相對2023年虧損48.6億元，經調整虧損淨額13億元，按年升4%，基本每股盈利1.2元，不派息。

期內，受惠自動駕駛產品及解決方案的銷售增加，黑芝麻智能收入4.7億元，按年升51.8%，毛利1.9億元，升152.4%，毛利率大增16.4個百分點至41.1%。

毛利率增16.4個百分點至41.1%
自動駕駛產品及解決方案收入按年增加58.5%至4.4億元，相關毛利率增16個百分點至37.4%，主要是由於銷售的集成在需要硬件組件較少的基於系統芯片（「SoC」）的解決方案中的定制化自動駕駛算法增加。

智能影像解決方案收入升0.6%至3630萬元，相關毛利率增35.3個百分點至85.4%，主要是由於無需硬件組件且毛利率較高的自研軟件及算法的授權所產生的收入百分比增加。

2025年，公司將加速新客戶、新車型的開拓，尤其是新能源頭部客戶的量產交付，推動芯片出貨量和收入快速提升；持續發揮AI邊緣推理的技術優勢，佈局機器人市場，陸續與多家機器人主體企業合作，預計公司芯片產品和方案將在今年實現在機器人領域的批量出貨。

• 長和擬分拆電訊業務，倫敦上市
• 電訊業務估值逾千億港元
• 業務涵蓋歐洲、香港、東南亞

李嘉誠、李澤鉅旗下長和 （00001） 出售巴拿馬等港口港務遇阻之際，路透引述消息人士報道，長和正開始著手準備分拆估值逾1000億元的環球電訊資產，分拆後的電訊業務將於倫敦交易所上市，意味長和電訊業務將成為繼長建 （01038） 後，第二家在倫交所上市的長和系企業。

長和周一發公告，表示集團不時接獲建議並探索及評估可供考慮之機會，藉以提升股東之長遠價值，包括與公司全球電訊業務的資產及運營相關之可能交易（包括分拆上市）。於公告日期，董事會未有就公司全球電訊業務有關的任何交易作出決定。目前並不確定是否將會進行任何交易。

涵蓋香港、東南亞及歐洲的電訊業務

消息人士稱，長和已與一小部分的財務顧問，討論分拆電訊業務的計劃，預期將涵蓋香港、東南亞及歐洲的電訊業務。

報道指，長和環球電訊資訊估值介乎100億至150億英鎊（約1006億至1509億港元）。

長和發言人拒絕評論。

• 青島啤酒去年純利增長1.8%
• 銷量下跌，收入減少
• 擬派末期息，拓展非啤酒業務

青島啤酒 （00168） 公布業績，按中國會計準則，去年純利按年增長1.8%至43.5億元（人民幣，下同），每股盈利3.191元。青島啤酒擬派末期息2.2元（含稅），按年多10%。

中高端以上產品銷量跌幅較整體為低
受產品銷量按年跌5.9%至753.8萬千升影響，青島啤酒去年收入減少5.3%至321.38億元。主品牌「青島啤酒」銷量434萬千升，按年跌4.8%，中高端以上產品實現銷量315.4萬千升，按年跌2.7%，跌幅較整體銷量為低。

展望未來，青島啤酒表示，啤酒行業受中高端產品興起和多元化消費需求帶動，整體仍有盈利提升空間。企業正透過推出新產品、併購和跨界合作，拓展非啤酒業務，推動多元化發展。

公司續稱，隨消費升級和市場競爭加劇，啤酒企業積極推動科技創新和數字化轉型，提升效率與產品質量，並實現高端化、智能化和綠色化發展。

• 四間國有內銀擬發行A股募資
• 財政部為建行、中行發行對象
• 特別國債支持國有銀行補充資本

內媒報道，4間國有內銀擬向財政部等募資共5200億元人民幣，意味着財政部發行特別國債補充大行資本落地在即。

根據四間國有內銀包括建行 （00939） 、中行 （03988） 、交行 （03328） 、郵儲銀行 （01658） 等公告顯示，擬通過向特定對象發行A股股票的形式募集資金，補充核心一級資本。4家銀行的募資總額分別為不超過1050億元人民幣、1650億元人民幣、1200億元人民幣及1300億元人民幣，較A股周五收市價溢價8.8%至21.5%。

今年政府工作報告明確，擬發行特別國債5000億元人民幣，支持國有大型商業銀行補充資本。對於這一注資規模體量，今年全國兩會期間，國家金融監管總局局長李雲澤表示：「會分步實施。」

建設銀行、中國銀行的發行對象均僅為財政部。交通銀行的發行對象為財政部、中國煙草和雙維投資，3家發行對象的認購金額分別為1124.2億元人民幣、45.8億元人民幣和30億元人民幣。

郵儲銀行的發行對象為財政部、中國移動 （00941） 集團及中國船舶集團，3家發行對象的認購金額分別為1175.8億元人民幣、78.5億元人民幣、45.7億元人民幣。

作為一攬子增量政策的組成部分，「國家計劃對六家大型商業銀行增加核心一級資本」在去年9月24日被首次提及。直至去年10月12日，財政部部長藍佛安介紹財政部陸續推出的一攬子有針對性增量政策舉措時表示，將發行特別國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本，提升這些銀行抵御風險和信貸投放能力，更好服務實體經濟發展。由此明確了國有大行補充核心一級資本的主要路徑。

核心一級資本主要是由實收資本或普通股、資本公積、盈餘公積、一般風險準備、未分配利潤、累計其他綜合收益、少數股東資本可計入部分構成。過往國有大行主要通過自身利潤留存來增加資本。

特朗普揚言將於本周三（4月2日）宣布加徵「對等關稅」，料將涉及中國。官媒央視旗下新媒體「玉淵譚天」表示，美國若執意損害中國利益，中方必將堅決反制。

「玉淵譚天」引述商務部研究院分析，中方此前兩次反制分別在2月4日及3月4日，選取能源、農產品等美國對中國市場依賴度較高的領域「精準打擊」，美方若執意用對等關稅損害中方利益，中方必將堅決反制。

商務部研究院學位委員會委員白明認為，在特朗普的第一任期中，關稅更多是作為對中國「戰略競爭」的工具，當時關稅政策比較「單點」針對中國商品，而在這一任期，關稅已成為美國政府處理「國家間利益關係的通用籌碼」。

白明指出，這種「籌碼」總體可分為三類︰首先是針對加拿大、墨西哥、中國等特定國家的關稅；第二是針對汽車、鋼鐵等特定行業的關稅；第三是對其他全球貿易順差國徵收的關稅，也就是所謂的「對等」關稅，徵收對象是一些對美國有貿易順差的經濟體。

白明詳解貿易順差稱：

特朗普目的是不讓任何國家在經貿領域占美國便宜，但美方所謂的追求「對等」存在許多主觀臆測，例如美方所稱與中國的貿易逆差其實來自美國高消費、低儲蓄的經濟結構；而美國在貨物貿易對中國是逆差，但在服務貿易方面則是順差。

此外，美國對中國實行出口管制，限制許多高技術、高附加值產品出口中國，美方政策扭曲了雙方原本相對互補的貿易結構，中國想買的美國貨都買不了，自然會有逆差。

人行近日召開2025年金融穩定工作會議。會議表示，當前金融風險整體收斂、總體可控。官方日前在兩會期間的表態還是「金融風險穩步收斂」。

據人行公佈，會議認為，當前，中國金融業運行總體穩健，金融風險整體收斂、總體可控，金融機構經營和監管指標處於合理區間。隨著宏觀經濟持續回升向好，中國金融體系的韌性將進一步提升。

會議強調，人行金融穩定系統要堅持把防控風險作為金融工作的永恆主題，及時有效防範化解重點領域金融風險和外部衝擊。強化科技賦能，持續優化風險監測預警工作框架，完善系統性風險評估和認定機制。堅持市場化、法治化原則，推動建立權責對等、激勵約束相容的金融風險處置責任機制。

探索拓展中央銀行宏觀審慎和金融穩定功能，豐富維護金融穩定的政策工具箱，充實存款保險基金、金融穩定保障基金等化險資源，築牢有效防控系統性風險的金融穩定保障體系。

國家主席習近平今日上午在北京人民大會堂會見國際工商界代表。央視新聞主播剛強表示，共有40多位外資企業全球董事長、首席執行官和商協會代表參加會見，習近平高規格接見外國企業家有重要意義。

剛強午間在「大國外交最前線」節目披露，共有40多位外資企業全球董事長、首席執行官和商協會代表參加會見。剛強透露，有4家來自美國的企業、15家來自歐洲的企業、5家來自亞洲的企業、1家來自南美洲的企業，涵蓋科技、製造、能源等領域。

剛強強調，「可以說今天習近平主席對這些企業家們高規格的接見是具有重要意義的」。他指出，當前百年變局加速演進，世界進入新的動盪變革期，穩定性、確定性似乎成為了一種全球稀缺資源。面對這樣的變化，各國企業都在努力的尋找更加確定更加安全的發展環境。

他表示，去年12月召開的「中央經濟工作會議」就明確提出，要擴大高水平對外開放、穩外貿、穩外資，深化外商投資，促進體制機制改革。2024年中國新設立外商投資企業達到了將近6萬家，按年增長9.9%，實際使用外資金額超過人民幣8000億元，證明全球企業依然十分看好中國市場的發展前景。

剛強還提到一個細節，在人民大會堂的一處台階，會見開始之前，習近平與國際工商界代表合影留念，「相信今天的會見會讓這些企業家們感受到中國的發展的堅定決心和市場活力，以及未來更多的合作可能。」

受到美國政府擬於4月初徵收進口關稅政策的影響，市場普遍持觀望態度。美國經濟諮詢委員會最新數據顯示，3月消費信心指數不僅低於市場預期，更跌至4年低位，反映經濟衰退憂慮正在上升。受經濟憂慮的影響，市場對減息預期升溫，導致美元指數在3月由107曾下跌至104以下。

美元指數料短線於104徘徊

儘管在美聯儲3月議息會議後美元指數重上104以上水平，但筆者相信美聯儲仍需要時間判斷關稅對經濟及通脹的影響。若未來經濟下行速度加快，美聯儲可能將增加降息次數或加大利率下行的幅度以保障經濟，此舉將為美元指數帶來壓力。

筆者預期，未來經濟數據將主導市場的減息預期，從而影響美元的表現。在經濟憂慮未有改善下，預期美元指數短線仍將於約104水平低位徘徊；若要回升至3月初約107的高位，還需經濟增長的預期所支持。

歐洲經濟優於預期　與美國背馳

隨著美元走弱，技術上歐元成功突破自去年10月起的下降軌，3月最高曾升至1.0954，為逾五個月新高。歐洲利率水平逐步下降，經濟數據開始改善，反映市場對經濟數據預期的經濟驚喜指數顯示，近日歐洲的經濟數據優於預期，相反美國的相關指數從2月中開始與歐洲出現背馳，反映近日美國經濟數據較預期遜色。

此外，歐央行3月議息會議降息0.25厘後，行長拉加德表示，目前利率的限制性已經出現明顯下降，未來的貨幣政策將採取「逐次會議、數據依賴」的模式作出決定，市場認為這代表歐央行或會放慢降息步伐。

此外，德國政府提出設立5000億歐元基礎設施基金，市場憧憬能刺激當地經濟，支持歐元回升。然而，由於美國與歐盟之間的貿易前景仍存在不確定性，或令歐元兌美元受制於1.1水平。

日本現良性通脹循環　較大機會7月加息

日圓方面，日本央行行長植田和男表示，需要密切關注美國貿易政策對日本經濟的影響，從而調節貨幣政策。不過，日本通脹預期逐步上升中，日本最大工會組織今年「春鬥」第二次薪資談判結果為5.4%，為1991年以來的最高水平。另外，受食物價格帶動，2月全國通脹連續35個月高於央行2%目標水平，顯示日本通脹上行風險加劇。

由於日本工資持續上升，有望實現由工資帶動通脹的良性循環，相信日央行評估美國關稅政策的影響後，有望進一步加息。參考利率期貨，市場預計日本較大機會在7月加息。

此外，債劵息差亦是另一因素支持日圓，若市場對於美國經濟放緩的憂慮上升，一方面會令美債息下跌，美日息差因而收窄；另一方面，當市場的憂慮升溫時，日圓的避險功能將再度顯現，屆時便會支持日圓表現。不過，在憂慮未再發酵前，預期美元兌日圓短期先在146至150 的區間上落，短線阻力位可留意200天線約152水平。

美國將於4月初對進口美國的汽車及零件徵收25%的關稅。美國總統特朗普否認警告車廠CEO不要加價，表示如果汽車製造商因應對關稅而加價，他「一點兒也不在乎」（couldn’t care less）。

當被問及最近對汽車行業CEO說了什麼，特朗普表示「我的信息是恭喜，如果你在美國生產汽車，你就會賺很多錢。如果你不這樣做，你可能不得不來美國，因如果你在美國生產汽車，就沒有關稅。」

否認警告不要加價
至於問到是否警告他們不要加價時，特朗普表示從沒有這麼說過：

「我希望他們加價，因為如果他們這樣做，人們就會購買美國製的汽車。」

此前，法拉利（Ferrari）已表示為應對美國新汽車關稅，4月1日後部分車型將加價高達10%。

美國政府周四公布的數據顯示，在數百家美國肉類加工廠出口牛肉的登記到期後，美國牛肉對華銷量大幅下滑。

據貿易商和美國肉類出口協會稱，儘管中國更新了對豬肉和家禽工廠的出口登記，但未更新3月16日到期的美國牛肉工廠的出口登記。該協會發言人Joe Schuele說，美國出口商和中國買家因此不願意就該日期之後生產的美國牛肉達成交易，因為不確定這些牛肉能否通過審核交付。

美國農業部數據顯示，在截至3月20日當周，美國對中國的牛肉出口量僅為54噸；前一周的銷量也很低，為192噸。此前從2月中旬到3月初，連續四周的周銷量都接近或超過2,000噸。

今年地震連連！緬甸今日(2025年3月28日)發生黎克特制7.3級地震(earthquake)，就連港人旅遊熱點的泰國曼谷感受到震動，曼谷建築物受損，甚至有傳出現個別倒塌情況，捷運(BTS)停運、辦公室和商舖要疏散！

日本漫畫家竜樹諒(Tatsuki)出版的《我所看到的未來》，就預言今年7月亞洲發生大地震，除了日本外，連香港亦受影響。雖然香港不屬於地震帶，建築物未有明確的抗震要求，但發展局去年曾經指出，香港基建設施含抗震設計，可抵禦高達修訂麥加利地震烈度VII度 (七) 度的地震！

泰國地震最新情況：

• 泰國政府宣布進入緊急狀態
• 曼谷大批民眾在地震後紛紛走上街頭避難，外媒引述美國地質調查局(USGS)指，可能有最多1300萬民眾感受到強烈至嚴重程度的搖晃
• 泰國傳媒PBS指，至少43人失蹤，1人喪生
• 網上流傳曼谷有興建中的全幢建築物倒塌
• 曼谷酒店的天際泳池的池水從建築物高處溢出，變成「瀑布」奇象
• 泰國曼谷BTS列車宣布暫時全線停駛
• 泰國股市交易暫停

香港建築的抗震能力：

香港並非位處活躍地震帶。根據天文台的記錄，過去40多年間震中位於香港境內所引發的有感地震皆屬輕微，亦只偶然發生（自1979年以來只發生過9次輕微地震，震級為1.4至3.1級）。香港基建設施包括橋樑、鐵路、配水庫、人造斜坡、擋土牆及海堤等已含抗震設計，可抵禦高達修訂麥加利地震烈度VII度 (七) 度的地震。因此，地震對香港基建設施所構成的風險不大。

香港建築物因易受颱風吹襲，大部份建築物在設計及建造方面已按照法例的規定具有相對較高的荷載抵禦能力以抵禦強風。抗風設計有助強化建築物的結構，令樓宇有相當的荷載抵禦地震能力，在遇到香港一般可能發生地震的情況，基本上可提供足夠保護。

• 習近平會見40多名國際工商界代表
• 習近平重申：中國持續擴大對外開放，投資中國就是投資未來

出席外商包括美資FedEx舵手、鱷王達利奧，英資滙豐和渣打CEO，以至沙特阿美、日立、SK海力士等亞洲企業領袖
新華社報道，3月28日上午，國家主席習近平在北京人民大會堂會見國際工商界代表，並於下午1時多發稿指，出席習近平會面的代表包括40多位外資企業。當中，美國聯邦快遞（FedEx）總裁芮思博、德國梅賽德斯－奔馳（港稱平治，Mercedes-Benz）主席康林松、法國賽諾菲（Sanofi）首席執行官韓保羅、英國滙豐行政總裁艾橋智、日本日立制作所會長東原敏昭、韓國SK海力士社長郭魯正、沙特阿美總裁納瑟爾等先後發言。

新華社引用習近平指，對外開放是中國基本國策，開放大門只會越開越大，利用外資的政策沒有變不會變，中國具有全球最大規模中等收入群體，蘊含著巨大投資與消費潛力。習近平稱：

中國事業舞台大，市場前景廣，政策預期穩，安全情勢好，正是有利於外資企業投資興業的一方沃土。中國過去是、現在是、將來也必然是外商理想、安全、有為的投資目的地，與中國同行就是與機會同行，相信中國就是相信明天，投資中國就是投資未來。

另據外電報道，其他參與習近平會面的外商，尚包括對沖基金巨頭橋水創辦人達利奧（Ray Dalio）、渣打集團 （02888） 行政總裁溫拓思（Bill Winters ）、黑石集團行政總裁蘇世民（Steve Schwarzman）。

澳洲總理阿爾巴尼斯（Anthony Albanese）周五（28日）宣布，澳洲將於5月3日舉行大選，並有意爭取連任總理一職，而生活成本壓力為今次選舉的焦點議題。

澳洲採取偏好投票制，讓選民排序反映對不同政黨候選人的支持程度，代表會重新分配小黨派的選票，確保有候選人贏得過半票數。

阿爾巴尼斯率領的工黨於2022年大選贏得多數議席。不過澳洲近期民調顯示，一旦重新分配小黨派的選票時，工黨與在野「自由黨—國家聯盟」（Liberal-National Coalition）的形勢或不相上下。

如沒有任何一個大黨或聯盟取得多數議席，就需要拉攏小黨派和獨立人士。

澳洲總督莫斯廷（Sam Mostyn）當日上午會見阿爾巴尼斯，接受其建議解散國會，並同意在5月3日舉行大選。

阿爾巴尼斯表示，政府選擇以澳洲的方式應對全球挑戰，協助面臨生活成本壓力的民眾，同時建設未來。

經濟成本為競選活動焦點，阿爾巴尼斯在過去幾個月宣布一系列措施支援家庭及企業，包括在周二（25日）的預算案中推出減稅措施。

阿爾巴尼斯周五更攻擊「自由黨—國家聯盟」，稱該聯盟一旦上台會削減政府計劃，並撤銷國會通過的新減稅措施。

加拿大總理卡尼（Mark Carney）周四（27日）表明，加拿大下周會公布反制美國關稅的措施，更批評美國不再是可靠的貿易夥伴。

路透社指出，加拿大有75%的出口商品均銷往美國，因此貿易戰料重創加拿大。

卡尼當日於記者會上警告，渥太華政府將採取報復性貿易行動對抗美國的關稅，會對美國產生最大影響，同時對加拿大產生最低限度影響。

他指當美國接連推出一系列舉措時，加方若逐項回應並沒有意義。因此渥太華政府將在一周內了解更多資訊，然後作出回應。

卡尼強調為保護加拿大工人及這個國家，不會排除任何選項反擊美國。

加拿大會提前於4月28日舉行大選，卡尼呼籲選民給予執政自由黨強而有力的授權，來對抗美國總統特朗普（Donald Trump）。

卡尼表示，政府面對特朗普再次威脅時會反擊，並竭盡全力為加拿大爭取最佳協議。

他再次呼籲加拿大建立國內汽車產業，以減少對美國的依賴，並實現貿易多元化。

卡尼直言美國顯然不再是可靠的貿易伙伴，美加兩國或能通過全面談判局部恢復信任，但一切將一去不復返。

他證實將於未來數天與特朗普通話，並強調合作和尊重加拿大主權的必要性。

特朗普周四表明，倘歐盟和加拿大聯手損害美國經濟，美國或會徵收更高關稅。

卡尼回應指他留意到特朗普的評論，但不會從中接受任何指示。

• 法拉利因應對關稅，部分車型加價
• 4月2日前進口所有車型訂單價格維持不變
• 利潤率或減少50個基點風險

法拉利 （Ferrari） 表示，為應對美國新汽車關稅，4月1日之後部分車型將加價高達10%。法拉利表示，至於4月2日前進口的所有車型，以及Ferrari 296、SF90和Roma系列的訂單價格維持不變。

至於Purosangue SUV、12Cilindri和F80將加價高達10%。對於起價約43萬美元的Purosangue，加價幅度約為4.3萬美元。起價超過350萬美元的限量版F80，相當於加價35萬美元以上。

利潤率或面臨減少50個基點風險
法拉利表示，確認今年財務指引不變，但利潤率（EBIT及EBITDA利潤率）或面臨減少50個基點的風險。

美國總統特朗普日前簽署命令指示對進口汽車徵收關稅。「我們將對所有非美國製造的汽車徵收25%的關稅」。關稅將於4月2日生效，4月3日起開徵。

• 金價年初至今表現強勁
• 地緣政治風險推動黃金需求
• 各國央行持續購買黃金

國際金價升勢凌厲，每盎斯黃金周五（28日）高見3077.7美元，再創歷史新高。金價年初至今累升17%、近12個月升40%，但投資界料金價尚未見頂。景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭表示，除基於黃金的供需動態已發生顯著變化，在全球秩序面對長期轉變，黃金在傳統避險資產中脫穎而出，投資者尋求「已知的已知（known knowns）」或避險資產，即沒有或極少對手風險、流動性風險或信用風險的全球儲備資產。

傳統避險資產如美元和歐洲主權債券令人失望
趙耀庭指，美國近期的關稅和其他政策的不明朗因素，顯著推動了黃金作為避險資產的需求，除短期策略性需求外，還有結構性和長期的因素在發揮作用，隨美國重新調整其全球角色，一個新的世界秩序正在形成。

「面對經濟和地緣政治的不明朗，傳統避險資產如美元和歐洲主權債券最近表現令人失望。即使美國國債表現優異，美元仍然下跌，而美國風險資產則表現不佳。」

建議增持實體黃金
趙耀庭稱，為減輕未來貨幣儲備武器化的影響，環球央行一直在購買黃金並將現有黃金儲備遣回國內，以實現多元化，「若各國央行保持購買黃金的節奏，預計黃金價格將繼續受到支持」。

趙耀庭表示，黃金長久以來被全球視為避險資產，在應對全球緊張局勢和不確定時可發揮一定作用，最新數周黃金ETF持倉有所增加，建議增持實體黃金，而央行對黃金的持續需求，加上來自印度和中國等地機構和散戶投資者更大需求，可能為貴金屬創造有利條件。