特朗普的減稅法案闖關眾議院，對美股有大範圍及小範圍的影響，一如昨晚美股原本只是道指跌，而納指升，最後美國財政部拍賣20年期國債，反應欠佳，才促成大範圍的影響。

以小範圍影響計，特朗普的減稅法案，估算令美國未來10年減收4.5萬億美元，因此減少醫療補助開支，未來10年料削減8800億美元，令860萬人失去醫療保險覆蓋，換言之，道指重磅股聯合健康（美：UNH）的收入將最受影響。道指急跌816點中，聯合健康便再重挫5.8%，佔道指114點跌幅。

至於大範圍影響，是投資者憂慮美國政府的財政危機，需要大量舉債，增加債券供應，而需求不足，令債價下跌，債息上升。

在最新的20年期美債拍賣中，發行160億美元，僅394億美元投標，最高殖利率5.047厘，反映了長期投資的風險溢價。

20年期的債價波動，由1個半月前高見104美元跌至目前的95.4美元，反映債市的拋售情況，由於美債息為無風險利率，以目前20年期5.123厘計，接近儲局2023年瘋狂加息時的高位5.3399厘，而美國20年期債息突破5厘，將吸引股市資金轉買美債，壓抑大範圍的美股走勢。