隨著內地防疫措施優化，服務業景氣度改善。12月財新服務業PMI錄得48，高於11月1.3個百分點，高於預期，但仍低於臨界點。但服務業市場信心回升，2022年12月服務業經營預期指數反彈至2021年8月來最高。

12月服務業生產、需求、就業繼續收縮

此前公布的2022年12月財新製造業PMI下降0.4個百分點至49.0，降至近三個月來最低。服務業邊際好轉程度大於製造業下降幅度，帶動當月財新中國綜合PMI上升1.3個百分點至48.3。

財新製造業PMI走勢與國家統計局一致，服務業PMI和綜合PMI則與統計局不同。此前國家統計局公布的2022年12月製造業、服務業PMI分別回落1.0個、5.7個百分點至47.0、39.4，均降至2020年3月來最低。兩大行業PMI回落拖累綜合PMI降至42.6，低於前值4.5個百分點。

從分項數據看，受疫情影響，12月服務業生產、需求繼續收縮，但防疫政策優化等因素，帶動生產經營指數、新訂單指數邊際改善；出口未能延續前月的擴張趨勢，新出口訂單指數再度降至收縮區間。

市況不佳拖累服務業就業仍處於收縮狀態，不過12月就業指數略有回升。部分企業反映，員工因疫情而離職，還有一些企業因效益不佳而減少用工。同時，當月積壓業務量指數升至2022年6月來新高，連續第五個月位於臨界點以上。

2022年12月服務業成本在原料、勞動力、能源成本增加的推動下仍在抬升，迫於成本壓力，企業繼續上調銷售價格，但受需求疲弱掣肘，銷售端漲幅有限，當月出廠價格指數降至近四個月來最低，但仍處於擴張區間。

防疫政策優化讓服務業市場信心回升，2022年12月服務業經營預期指數反彈至2021年8月來最高。企業普遍預期，疫情好轉和防控措施放寬，將會支撐銷售和經營活動回升。投資增加和政策扶持也被認為是可能驅動增長的因素。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，2022年12月疫情防控「新十條」發布，進一步優化落實疫情防控措施。短期內感染人數激增，對社會生產生活秩序產生較強衝擊，如何高效統籌疫情防控和經濟社會發展再次成為重中之重。

王喆表示，中央經濟工作會議定調當前經濟恢復的基礎尚不牢固，需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力仍然較大。中央明確未來要把恢復和擴大消費擺在優先位置，這既需要改善社會心理預期、提振發展信心，也需要各項政策協調配合，穩固就業基本盤，切實提高居民可支配收入。

疫情持續擾動服務業，內地11月財新服務業PMI在收縮區間進一步下降，錄46.7，較10月下降1.7個百分點，連續三個月低於臨界點，且為6月來新低。11月財新綜合PMI下降1.3個百分點至47.0，同樣降至6月來最低。

11月服務業生產、需求均連續第三個月收縮

此前公布的11月財新製造業PMI回升0.2個百分點至49.4，延續了8月以來的收縮態勢。財新製造業PMI走勢與國家統計局製造業PMI並不一致，服務業PMI和綜合PMI則與統計局走勢相同。此前國家統計局公布的11月製造業PMI回落1.2個百分點至48.0，服務業PMI下降1.9個百分點至45.1，帶動綜合PMI走弱1.9個百分點至47.1，顯示生產經營活動加速收縮。

從分項數據來看，由於疫情擾亂，11月服務業生產、需求均連續第三個月收縮，降幅為上一輪疫情高峰後最大。與之相反，當月新出口訂單指數升至擴張區間，為2022年第二次擴張。受訪企業表示，出口改善的原因主要是市況相對好轉和國際出行限制放松，但全球經濟疲弱仍持續抑制業務增長。

就業指數創新低

服務業就業情況在10月曾短暫改善，11月再次收縮，就業指數降至2005年11月有這一分項統計數據以來最低。調查顯示，疫情防控措施導致部分地區出行受限，人員無法到崗，同時企業經營需求下降也主動收緊用工。此外，11月積壓業務量指數也在擴張區間升至6月來最高。

在原料、運輸、人工等費用上漲的帶動下，服務業成本仍在增加，11月投入價格指數在擴張區間微降；成本壓力持續傳導至銷售端，但由於需求不足，企業定價能力受限，服務業出廠價格指數同樣回落，僅略高於臨界點。

市場信心受挫，11月服務業經營預期指數降至近八個月來最低，持續低於長期均值。被調查企業認為，產出將隨疫情好轉而回升，經營會恢復正常，但疫情及相關防疫措施對產能和需求的影響仍具有較大不確定性，帶來一定擔憂。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，目前中國處於2020年初和2022年上半年之後的第三波疫情之中，疫情持續對經濟產生不利影響。目前看來，第三波疫情對供求兩端的限制弱於前兩波疫情，但就業市場惡化情況較為突出。10月以來，疫情在多省市蔓延，如何平衡疫情防控和經濟發展再次成為核心議題。日前，中央對進一步優化防控工作的措施作出重要部署、提出明確要求，如何落實成為重中之重。

他稱，需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力之下，就業指數長期處於低位，就業低迷與三重壓力形成負面反饋，市場對促就業、穩內需政策的要求格外迫切。政策層面應加強財政政策和貨幣政策協調配合，著力擴大內需，提高低收入群體的收入水平。