美國國會參議院否決臨時撥款方案，美國聯邦政府於當地時間周三（10月1日）凌晨12點（本港時間中午12點）正式停擺，每天仍要向休假員工支付高達4億美元（31.2億港元）。

今次為美國聯邦政府自1981年以來第15次停擺，而對上一次是於2018年底，當時歷時約35天。

是次停擺料導致多個聯邦部門暫停運作，有多達75萬名聯邦工作人員休假。美國國會預算辦公室（CBO）主任斯瓦格爾（Phillip Swagel） 透露，這批員工的每日薪酬成本約為4億美元。

共和黨人推出一項為政府提供資金至11月21日的臨時撥款法案，法案於眾議院通過。共和黨人雖控制參院，但法案要成功於參院闖關，就必須最少有7名民主黨人倒戈投支持票，才能達到60票的立法門檻。

民主黨人推動延長透過《平價醫療法案》（ACA）購買保險人士的醫療補貼，及要求在臨時撥款法案中，加入禁止總統特朗普（Donald Trump）單方面無視ACA條款或暫時扣留資金的條款。

惟共和黨指上述必須另行處理，兩黨一直未能達成共識。

參院周二（9月30日）以55票贊成及45票反對的比數，否決臨時撥款法案。

特朗普在政府停擺前於白宮橢圓形辦公室聲稱，停擺可能會帶來很多好處。他表示如果國會不能在午夜限期前通過撥款，他將解僱聯邦政府員工，及取消民主黨人支持的項目。

特朗普表示，他們可以擺脫很多不想要、屬於民主黨的東西。他批評民主黨人不吸取教訓，所以他別無選擇，為了國家也必須這麼做。

眾院民主黨領袖傑弗里斯（Hakeem Jeffries）參院民主黨領袖舒默（Chuck Schumer）發表聯合聲明，將政府停擺歸咎於特朗普和共和黨，稱他們不想保護美國人民的醫療保健服務。

而白宮則於網站新增計時器，計算政府停擺的時間，並寫上「民主黨已使政府停擺」（Democrats Have Shut Down the Government）的字句。

芝加哥大學教授佩普（Robert Pape）表示，自從極右保守派網紅柯克（Charlie Kirk）遇刺後，美國政治氣氛異常兩極化。

他認為兩黨極端派勢力日益增強，或使黨內領袖更難達成協議阻止政府停擺。他指數以千萬計積極的支持者及己方選民，成為雙方真正讓步的阻力。

• 古爾斯比：美國政府停擺影響數據收集
• 官方數據真空使判斷經濟困難
• 服務業通脹回升引發擔憂

美國政府近7年來首次停擺，芝加哥聯儲行長古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，美國政府關門期間缺乏官方數據，將使儲局官員更難判斷經濟形勢。

這位儲局官員表示，雖然勞動力市場有不少非政府數據來源，但通脹統計數據並非如此。古爾斯比表示，美國聯儲局正進入一個需要判定當前是否處於過渡階段的時期，若官方數據出現真空，判斷難度將大得多。

古爾斯比重申對於近期服務業通脹回升的擔憂，並稱這或意味著在受關稅影響最小的經濟領域，物價壓力居高不下。

負責收集和發布經濟數據的政府機構在周三開始的停擺期間將停止發布統計數據。勞工統計局原定於10月15日公布消費者價格指數。

根據最新利率期貨顯示，10月再減息0.25厘的機會率為99.4%，維持不變的機會率僅0.6%。

市場關注美國聯邦政府關門風險以及9月非農就業數據。美股反覆 ，升幅收窄 ；資金避險，金價破頂。

美國兩黨在財政撥款上陷入僵局，聯邦政府可能在周三正式停擺，這將是自2019年以來首次全面停擺，預計影響數十萬聯邦員工的薪資、國家公園關閉、經濟數據延遲發布等。特朗普於周一再與民主黨高層會面，會面後，參議院少數黨領袖舒默稱，民主黨人與特朗普在為避免政府關門而提出的權宜開支法案的醫療健保等問題上存在「非常大的分歧」。副總統萬斯表示，美國政府正邁向關門。

但目前幾乎沒有跡象顯示雙方在民主黨的要求上有所鬆動，尤其是延長奧巴馬醫改的稅收抵免。

道指曾升139點，收市升68點，報46316點；標指升0.26%，報6661點 ； 納指漲0.48%，報22591點 ；映中國概念股表現的金龍指數升2.03%。

雖然市場對美國政府停擺感到憂慮，但科技股帶動大市走勢，Nvidia漲2.1%，特斯拉（Tesla）漲0.6%。美國總統特朗普於社交媒體宣稱，將向進口美國的電影徵稅100%，Netflix股價回吐0.4%。

根據美國勞工部公佈的一份應急計畫，如果政府關門，勞工統計局將推遲原定於周五發布的非農就業報告，並暫停所有運作，勞工統計局2,055名員工中，只有1人會在撥款中斷期工作。「如果撥款中斷期延長，經濟數據的發布可能會被推遲」，如果在撥款中斷期發生技術故障，勞工統計局網站將不會更新內容或進行修復。

花旗表示，從歷史上看，長期的政府關門往往推高長期美國國債價格，在美國政府再次接近停擺之際，債券投資者可能迎來利好。策略師Edward Acton發現，過去30年，長期國債在政府關門前夕或關門期間都會出現上漲。

最明顯的例子是2018年，那次政府停擺時間長達一個多月，10年期基準殖利率下跌近半個百分點。當時利率在政府關門前就已開始走低，因為市場擔心關門會引發經濟衰退。「歷史表明，長期關門會引發更為積極的債市反應，而風險資產則表現得相對有韌性。」

此前的政府停擺導致經濟成長出現暫時性打擊，非核心部門政府員工被迫停薪留職。但這一次風險更高，因白宮表態稱希望推動大規模裁員。

「博彩市場暗示關門時間將超過五天，這可能會延遲關鍵的勞動力市場數據，經濟風險和資金鏈斷裂的尾部風險也在增大。」Acton表示。

與債務上限之爭不同，政府關門不會導致美國債務違約。

非農就業報告被推遲，投資者原本希望通過該報告尋找更多勞動力市場走軟的跡象，而這正是促使聯儲局啟動減息的關鍵因素。

「政府關門的影響會隨著持續時間延長而加大。」BMO資本市場策略師Ian Lyngen在報告中寫道。「關門時間越短，對實體經濟的損害就越小，對金融市場的相關性也越低。」他說，投資者似乎「願意把政府關門風險當作利多債市的事件來交易。」

Acton寫道，國會預算辦公室估算2018-19年那次關門使經濟成長減少了約0.3%，這或可作為一個參照。不過他補充說，在當前財政脆弱，以及近期美國國債拍賣中投資需求不足的情況下，「風險厭惡推動的殖利率曲線陡化勢頭可能受到限制。」

金價屢創新高，國際金價已突破3800美元大關。資金避險，美國債息下跌，10年期債息跌至4.139厘。

據報石油出口國組織及盟友（OPEC+）周末會議擬從11月起增加每日石油供應13.7萬桶，紐約期油急挫3.45%，收報63.45美元，布蘭特期油下滑3.08%，收報67.97美元。

紐約聯儲銀行總裁威廉斯（John Williams）表示，根據他的模型預測結果，聯儲局實際中性利率為0.75厘。

聖路易斯聯儲銀行總裁穆薩萊姆（Alberto Musalem）表示，聯儲局未來減息需謹慎行事，並警告政策在變得過於寬鬆之前的空間有限。

本周焦點方面，將落於大小非農數據。