政府統計處今日發表的對外商品貿易統計數字顯示，8月份本港整體出口和進口貨值均錄得按年升幅，分別上升14.5%和11.5%。

資料指出，繼2025年7月份錄得14.3%的按年升幅後，8月份商品整體出口貨值為4,366億元，較去年同月上升14.5%。同時，繼2025年7月份錄得16.5%的按年升幅後，2025年8月份商品進口貨值為4,620億元，較2024年同月上升11.5%。2025年8月份錄得有形貿易逆差254億元，相等於商品進口貨值的5.5%。

2025年首八個月的商品整體出口和進口貨值均較2024年同期上升13.0%。2025年首八個月錄得有形貿易逆差2,433億元，相等於商品進口貨值的6.8%。

經季節性調整的數字顯示，截至2025年8月止的三個月與對上三個月比較，商品整體出口貨值下跌2.9%。同時，商品進口貨值下跌2.0%。

輸往亞洲整體出口貨值上升

如按國家／地區分析，今年8月份與去年同月比較，輸往亞洲的整體出口貨值上升12.6%。此地區內，輸往大部分主要目的地的整體出口貨值錄得升幅，尤其是馬來西亞（升73.6%）、越南（升54.3%）、菲律賓（升36.9%）、台灣（升33.7%）、泰國（升28.9%）和中國內地（升8.2%）。輸往其他地區的大部分主要目的地的整體出口貨值錄得升幅，尤其是荷蘭（升65.7%）、英國（升55.8%）和美國（升17.3%）。

同期，來自大部分主要供應地的進口貨值錄得升幅，尤其是越南（升80.8%）、馬來西亞（升14.6%）、日本（升13.3%）、內地（升12.4%）和台灣（升5.5%）。但另一方面，來自韓國（跌11.5%）的進口貨值則錄得跌幅。

2025年首八個月與去年同期比較，輸往大部分主要目的地的整體出口貨值錄得升幅，尤其是越南（升52.7%）、馬來西亞（升45.3%）、台灣（升39.8%）、內地（升16.4%）和日本（升15.0%）。另一方面，輸往阿拉伯聯合酋長國（跌14.9%）的整體出口貨值則錄得跌幅。

同期，來自大部分主要供應地的進口貨值錄得升幅，尤其是越南（升81.1%）、英國（升43.1%）、台灣（升30.2%）、馬來西亞（升21.4%）和內地（升11.8%）。另一方面，來自韓國（跌17.5%）的進口貨值則錄得跌幅。

按主要貨品類別分析

今年與2024年8月同月比較，大部分主要貨品類別的整體出口貨值錄得升幅，尤其是「電動機械、儀器和用具及零件」（增294億元，升15.7%）和「通訊、錄音及音響設備和儀器」（增110億元，升23.9%）。同期，大部分主要貨品類別的進口貨值錄得升幅，尤其是「電動機械、儀器和用具及零件」（增285億元，升15.2%）和「通訊、錄音及音響設備和儀器」（增142億元，升32.4%）。

2025年首八個月與2024年同期比較，大部分主要貨品類別的整體出口貨值錄得升幅，尤其是「電動機械、儀器和用具及零件」（增2,099億元，升14.9%）和「辦公室機器和自動資料處理儀器」（增1,258億元，升37.6%）。同期，大部分主要貨品類別的進口貨值錄得升幅，尤其是「電動機械、儀器和用具及零件」（增2,197億元，升15.7%）和「辦公室機器和自動資料處理儀器」（增1,156億元，升42.7%）。

料美國貿易政策　將續影響國際貿易流向短期前景

政府發言人表示，八月商品出口貨值按年進一步顯著增長14.5%。輸往內地和大部分其他亞洲市場的出口繼續錄得穩健增長，輸往美國和歐盟的出口轉升。同時，大部分主要商品的出口亦上升，尤其是電動設備、機械及機械用具的出口表現持續強勁。展望未來，亞洲尤其是內地經濟持續增長，以及香港與不同市場日益緊密的經貿聯繫，應繼續為香港的商品貿易表現提供支持。然而，美國的貿易政策將會繼續影響國際貿易流向的短期前景。政府會密切監察情況，並保持警覺。

內地8月以美元計出口增速創半年新低，分析人士指出，美國對多國對等關稅落地後中國轉口貿易料受到影響，中國對美搶出口效應也似在減弱，未來幾個月出口增速可能繼續放緩。

凱投宏觀中國經濟學家ZichunHuang表示，8月出口按年增速放緩主因基數效應。隨著中美貿易休戰帶來的暫時提振作用減弱，以及美國對經他國轉運的中國商品加徵關稅，短期內出口可能承壓。

澳新銀行中國市場經濟學家邢兆鵬表示，進出口走弱主要由於去年高基數。他認為，今年颱風主要影響8月，預計9月進出口將反彈。從主要產品看，半導體產業鏈、高技術出口仍處於高景氣狀態，後續出口仍可樂觀。

保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威表示，8月出口增速略有放緩，但仍保持正值。搶出口可能在減弱，但降溫速度並沒有市場一個月前擔心的那麼快。

他指出，搶出口並不能完全解釋年初迄今中國出口的強韌，畢竟在2024年美國市場僅佔中國出口的15%左右。由於國內需求疲軟，中國出口商一直在努力爭取在其他國家的份額，這種走出去的策略可能促成了這一韌性。

海關總署公布，內地8月以美元計價出口按年增長4.4%，進口按年增長1.3%，均遜過預期，貿易順差1023.3億美元。

1-8月份以美元計價出口按年增長5.9%，進口按年下降2.2%，貿易順差7,853.4億美元。

海關總署統計分析司司長呂大良介紹，今年前8個月，中國進出口累計增速較上半年加快0.6個百分點，其中8月當月出口、進口均增長，已連續3個月實現雙增長。面對嚴峻複雜的外部環境，中國外貿韌性持續彰顯、活力不斷釋放。

據海關統計，2025年前8個月，東盟為中國第一大貿易夥伴，與東盟貿易總值為4.93萬億元，增長9.7%，占外貿總值的16.7%。

歐盟為第二大貿易夥伴，與歐盟貿易總值為3.88萬億元，增長4.3%，占外貿總值的13.1%。

美國為第三大貿易夥伴，與美國貿易總值為2.73萬億元，下降13.5%，占外貿總值的9.2%。

同期，對共建「一帶一路」國家合計進出口15.3萬億元，增長5.4%。

海關總署公布，內地8月以美元計價出口按年增長4.4%，進口按年增長1.3%，貿易順差1023.3億美元。

1-8月份以美元計價出口按年增長5.9%，進口按年下降2.2%，貿易順差7,853.4億美元。

海關總署統計分析司司長呂大良介紹，今年前8個月，中國進出口累計增速較上半年加快0.6個百分點，其中8月當月出口、進口均增長，已連續3個月實現雙增長。面對嚴峻複雜的外部環境，中國外貿韌性持續彰顯、活力不斷釋放。

據海關統計，2025年前8個月，東盟為中國第一大貿易夥伴，與東盟貿易總值為4.93萬億元，增長9.7%，占外貿總值的16.7%。

歐盟為第二大貿易夥伴，與歐盟貿易總值為3.88萬億元，增長4.3%，占外貿總值的13.1%。

美國為第三大貿易夥伴，與美國貿易總值為2.73萬億元，下降13.5%，占外貿總值的9.2%。

同期，對共建「一帶一路」國家合計進出口15.3萬億元，增長5.4%。

南韓政府周一（1日）公布，該國8月出口按年增長1.3%，為連續第三個月實現按年增長。不過面對美國關稅衝擊等因素，南韓對美國的出口額縮水。

南韓產業通商資源部發布「8月進出口動向」報告，顯示該國8月出口額按年增1.3%至584億美元（4,555億港元），低於7月的5.8%。

南韓同期進口下降4%，貿易順差達65億美元（507億港元）。

從產業方面分析，南韓的半導體、汽車及船舶三大產業帶動出口增幅。

其中半導體出口額為151億美元（1,178億港元），按年增超過27%，創歷史新高。汽車出口額按年增8.6%至55億美元（429億港元），為連續3個月增長及創下同月歷年新高。

船舶出口按年增11.8%至31.4億美元（245億港元），連續6個月實現按年增長。

惟南韓受關稅拖累，對美出口額按年萎縮12%至87.4億美元（682億港元）。南韓對中國出口額按年略減2.9%至110.1億美元（858億港元），對東盟（ASEAN）出口額則按年大增11.9%至108.9億美元（849億港元），創歷年同月之最。

政府統計處今日發表的對外商品貿易統計數字顯示，今年7月份本港整體出口和進口貨值均錄得按年升幅，分別上升14.3%和16.5%，勝市場預期。而今年6月出口和進口貨值，只分別上升11.9%和11.1%。

7月份錄得有形貿易逆差341億元，相等於商品進口貨值的7.1%。經季節性調整的數字顯示，截至今年7月止的三個月與對上三個月比較，商品整體出口貨值大致維持不變。同時，商品進口貨值上升2.2%。

中華出入口商會副秘書長李志峰接受專訪時表示，連續觀察多月的數據後，見到香港的出口對歐美市場的依賴下降。加上從市場中了解到內地有不少新型科技產品如有助行山的外骨架將量產出口；世界生產格局一改以往東方生產賣去西方的簡單佈局。

每個地方都有一、兩個強項產品可出口，同時要入口原料。生產格局的改變也促成貿易鏈重組，故他對未來香港出口由悲觀轉至審慎樂觀。

大新金融集團首席經濟及策略師溫嘉煒指出，本港進出口均有所加快。7月整體出口按年升幅加快2.4個百分點至14.3%，升幅大過市場預期的11.3%，以及該行預估的11.7%。輸往中國內地出口按年升幅稍為放緩至16.1%，輸往美國出口跌幅收窄至單位數，下跌7.6%，連跌三個月；輸往越南、泰國及台灣出口的升幅則擴大，其中輸往台灣的升幅更由7%顯著擴大至約92%。

本港7月進出口升幅均擴大，主要受惠於部分主要亞洲出口地區增速加快，同時輸美出口跌幅收窄所推動，出口往內地亦繼續保持強勁。我們估計，本港2025年出口增長或錄得約10%升幅。

按美元計，內地7月進口按年增4.1%，出口增7.2%，均勝預期；貿易帳982.4亿美元，低於預期，前值為1147.7亿美元。

海關總署公佈，按人民幣計，前7個月，美國為我第三大貿易伙伴，我與美國貿易總值為2.42萬億元，下降11.1%，佔我外貿總值的9.4%。

分析指，7月出口強勁主要是搶出口和中美貿易條件階段性緩和所致。後幾個月搶出口效應減退後，出口增速或放緩。預計政策制定者將在未來幾個月密切關注出口表現和中美貿易談判進展，並在10月的政治局會議上重新評估經濟前景和相關政策。

凱投宏觀中國經濟學家Zichun Huang表示，出口增速加快僅是基數效應所致。隨著貿易戰暫時休戰帶來的需求提振效應逐漸消退，以及通過其他國家轉運的貨物面臨關稅上升，短期內出口預期將持續承壓。雖然7月進口增長超預期，但可能反映的是某些大宗商品增加庫存，而非內需全面回升。

按美元計，內地7月進口按年增4.1%，出口增7.2%；貿易帳982.4亿美元，低於預期，前值為1147.7亿美元。

海關總署公佈，按人民幣計，前7個月，美國為我第三大貿易伙伴，我與美國貿易總值為2.42萬億元，下降11.1%，佔我外貿總值的9.4%。

日本政府周四（17日）公布最新經濟數據，6月出口按年下跌0.5%，連續兩個月錄得跌幅。在與美國的貿易協議談判未見曙光，日本的經濟衰退憂慮加劇。

財務省公布日本6月出口遜於經濟學家預期的增長0.5%，反而出現按年減少0.5%，繼5月錄得按年下降1.7%後，再次出現出口收縮。日本6月對美國出口額為約1.7萬億日圓（約901.9億港元），按年下滑11.4%，連續3個月同比減少。6月向美國出口車輛減少26.7%，較5月的24.7%擴大。

日本與最大貿易夥伴中國的出口亦減少4.7%，6月的貿易順差為1,531億日圓（約80.9億港元），惟2025年1月至6月的貿易逆差為2.22萬億日圓（約1,172.9億港元）。

研究機構凱投宏觀（Capital Economics）的亞太部門主管蒂埃利安（Marcel Thieliant）指出，日本對美出口下跌11.4%為2020年疫情後最大跌幅。他指對美國車輛出口數量按年增加4.6%下，金額反而錄得按年減少25.3%，反映日本車廠嘗試加大減價維持市場佔有率。

蒂埃利安強調，金額跌幅部分原因僅反映日圓強勢，但相信主因為減價。他指日本車廠似乎吸收近乎全數美國25%車輛關稅的成本增長。

日本持續與美國協商貿易協議，惟暫時未有太大進展，美國總統特朗普（Donald Trump）更威脅，「對等關稅」可能維持在25%。有分析師指出，一旦美國額外加徵關稅，日本經濟將面臨衰退風險。

受出口疲弱影響，日本經濟在2025年首季按季出現收縮，如果2025年上半年再次錄得收縮，將符合技術性衰退的定義。

日本首相高層經濟幕僚新浪剛史批評，政府在貿易協議上立場過於強硬。他指日本政府起初並不接受美國10%基礎關稅，如果當時接受，現時將不需要在25%的「對等關稅」下協商。惟他認為日本不應接受25%關稅，在如汽車安全標準等領域的非關稅壁壘展示有意開放姿態，並商討進口更多美國農產品。

內地5月以美元計算出口按年增4.8%，增幅為3個月最低，略低於預期的5%；進口按年降3.4%，差過預期的降0.90%。5月貿易順差擴大至1032.2億美元。

今年1至5月，以美元計，內地出口增長6.0%，增速較4月放慢3.3個百分點，進口下降4.9%，跌幅較4月明顯擴大3.2個百分點；當中，內地對美國出口按年下降9.7%，自美國進口降7.4%。

保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威認為，5月出口增速僅呈現溫和放緩。中美貿易摩擦導致對美國出口急劇減少，但其影響被對其他國家更強勁的出口所抵消。現階段，貿易前景依然存在高度不確定性。搶出口的情況仍在延續，這應有助於6月出口活動保持平穩，但下半年提振作用可能會逐步消退。

澳新銀行中國市場經濟學家邢兆鵬表示，5月貿易數據與4月類似。出口因中國企業生產組裝向非美市場轉移仍然保持韌性。但進口主要體現了美國解放日關稅政策對商品價格的衝擊。往後看出口仍有可能超預期，但貿易順差將因為進口價格回升而下降。

內地海關總署公佈，前4月，內地對美出口按年下降2.5%，自美進口下降4.7%。據路透社測算，單計4月，內地對美出口按年下降21%，創2023年7月以來最大降幅；對美貿易順差204.6億美元。

4月，內地美元計出口按年增8.1%，勝過路透預期的1.9%；進口按年降0.2%，好過路透預期的降5.9%。當月貿易帳961.8億美元。

海關總署還公佈，按人民幣計，前四月，美國是內地第三大貿易伙伴，內地與美國貿易總值為1.44萬億元，下降2.1%，佔10.2%。其中，對美國出口1.07萬億元，下降1.5%；自美國進口3699.5億元，下降3.7%。

分析人士指出，出口展現出韌性，主要得益於轉口貿易及中間品貿易增加；由於出口訂單具有「領先性」，美國加徵關稅的損害可能尚未有體現，預計未來數月貿易數據將逐步走弱。

分析：預計未來數月貿易數據將逐步走弱

保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威認為，美國加徵關稅的損害尚未在4月的貿易數據中顯現。這可能部分得益於通過其他國家的轉口貿易，部分由於這些貿易合同是在關稅政策出台前簽訂的。預計未來數月貿易數據將逐步走弱。

華創證券投資顧問部總經理屈慶也說，出口訂單有「領先性」（大家也知道特朗普上台會加關稅），所以4月出口仍體現「搶出口」影響，其他國家如韓國、越南4月出口也都還不錯。而觀看美國數據，其一季度經濟出現負增長，主要進口太多、凈出口拖累，美國數據也能側面驗證。4月數據還只是體現出關稅影響才剛剛開始，甚至說還沒有開始。

屈慶表示，至於4月份是搶出口還是真實的出口，可以通過後面的生產和價格來驗證。如果4月份生產也比較強，那就說明訂單其實沒有下降。如果生產下降，那說明只是訂單下降以後企業已經減少生產，但是把庫存賣掉了；另外就是看產品的價格，如果價格在這個過程里面出現下跌的話，那說明訂單在下降。

澳新銀行中國市場經濟學家邢兆鵬表示，出口展現韌性，進口強勢回升。主要得益於轉口貿易、中間品貿易的增加，對出口不必過於悲觀。從出口數據看，中國作為製造業核心地位仍是可以依賴的優勢。

據海關總署發布的數據顯示，3月，以美元計，進口按年下降4.3%，降幅超過預期的2%；出口增長12.4%，高於預期的4.4%。

關於一季度的進口增速，海關總署解釋，這是多方面因素共同作用的結果，不同商品有升有降。其中，受國際大宗商品價格下跌的影響，一季度，鐵礦砂和煤炭的進口均價跌幅都超2成，原油、大豆的進口均價也分別下跌5.7%和16.6%，這些價格因素影響整體進口增速2.6個百分點。此外，跟去年相比，今年一季度少了2個工作日，這個因素也影響進口增速約2個百分點。

海關總署表示，無論是從工業生產還是從居民消費來看，市場需求都很大。當前和未來一段時間，中國進口增長空間巨大，中國大市場始終是世界的大機遇。

關於出口，海關總署表示，當前出口面臨複雜嚴峻外部形勢，但天塌不下來。內地正積極構建多元化市場，深化與各方的產業鏈供應鏈合作，而且內需市場廣闊，是重要的大後方。將堅定不移辦好自己的事，以自身的確定性應對外部環境的不確定性。

關於中美貿易戰，海關總署表示，近期美國政府濫施關稅，不可避免地對全球包括中美在內的貿易造成負面影響。中國第一時間堅決實施必要的反制措施，這不僅是為了維護自身正當權益，也是為了捍衛國際貿易規則和國際公平正義。中國將堅定不移推進高水平對外開放，與各國開展互利共贏的經貿合作，海關嚴格依法實施各項對美反制措施，維護國家主權安全和發展利益。

據海關統計，今年一季度，內地貨物貿易進出口10.3萬億元（人民幣，下同），增長1.3%。其中，出口6.13萬億元，增長6.9%；進口4.17萬億元，下降6%。

按月看，1月份進出口下降2.2%，2月份基本持平，3月份增長6%。

海關總署公佈，按美元計，內地12月出口按年降9.9%，降幅比上一個月擴大1個百分點，創2020年初新冠疫情爆發以來的最大降幅；進口降7.5%，收窄3.1個百分點。分析認為，12月出口疲弱凸顯了今年提振內需支撐經濟的重要性，市場期望出台更多政策鼓勵國內消費。

以美元計，12月中國進出口總值5,341.4億元，按年跌8.9%。其中，出口3,060.8億元，按年跌9.9%，好過市場預期的跌11.1%，前值為跌8.7%；進口2,280.7億元，按年跌7.5%，預期跌10%，前值跌10.6%。當月貿易順差780.1億元，預估順差769億元，前值順差692.5億元。

路透引述保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威指，中國12月出口繼續下滑，主要因為全球經濟減弱和國內新冠感染高峰的衝擊。疲弱的出口，凸顯了今年提振內需支撐經濟的重要性。市場期望出台更多政策鼓勵國內消費。

張智威表示，迄今為止，房地產和互聯網領域監管政策已經大幅轉向，有助於提振行業信心。但消費領域支持政策大多數是地方政府在推動，而非中央層面有行動。3月新一屆政府履職後可能會有改變。

人幣計去年進出口總額創新高

另外，以美元計，去年全年中國出口按年增長7%，至紀錄高位3.59萬億元；進口增1.1%；貿易順差8776億元。

以人民幣計價，中國去年進出口總值42.07萬億元（人民幣，下同），按年增長7.7%，規模再創歷史新高；其中，出口23.97萬億元，按年增長10.5%；進口18.1萬億元，增長4.3%。中國對東盟、歐盟、美國進出口總值按年分別增長15%、5.6%和3.7%。

海關總署新聞發言人呂大良表示，去年中國進出口總值首次突破40萬億元關口，在2021年高基數基礎上繼續保持穩定增長，規模再創歷史新高，連續6年保持貨物貿易第一大國地位。

分季度看，一、二季度進出口總值分別超過9萬億和10萬億元，三季度進出口總值增長至11.3萬億元，創季度規模歷史高點，四季度進出口總值繼續保持11萬億元的水平。

呂大良稱，總的看，去年中國外貿實現了新的突破，進出口規模、質量、效益同步提升，成績來之不易。展望今年，當前中國經濟恢復的基礎尚不牢固，外部環境動盪不安，世界經濟下行的壓力不斷加大，中國外貿發展面臨的困難挑戰仍然較多。正視這些困難挑戰的同時，也要看到中國經濟韌性強、潛力大、活力足，長期向好的基本面依然不變，今年經濟有望總體回升，要更加堅定推動外貿穩規模、優結構的信心。