美國債息急升，10年期債息急升至4.228厘，兩年期及3年期債息分別達4.61及4.652厘，創07年7月後高位，反轉美股走勢。費城聯備銀行行長哈克（Patrick Harker）在新澤西發表講話，指目前的高息對控制通脹成效太少，因此需要更多的加息。

哈克表示，「我們將繼續加息一段時間，在壓抑通脹缺乏進展，坦白說令人失望，預期年底前利率將加至4厘以上。」

哈克指出，高利率似乎在一段很長時間內保持不變。「明年某個時候，我們將停止加息，屆時將維持一段時間在限制性的利率內，令貨幣政策發生效用。高資金成本要在整個經濟環境要維持一段時間，如果有必要，可以進一步收緊，這要視乎數據表現。」

哈克最後指，通脹會回落，但需要一些時間。

美國明尼亞波利斯聯儲銀行總裁卡什卡利（Neel Kashkari）表示，如果「潛在」通脹仍在加速，聯儲局就不能在基準利率達到 4.5% 至 4.75% 時，暫停收緊其貨幣政策。

他出席活動時提到，「最棘手的核心服務通脹繼續攀升，而我們對於繼續向上感到意外。如果我們沒有見到基礎通脹或核心通脹有改善，我不認為為何有理由該在利率 4.5% 或 4.75% 時罷手。」

卡什卡利在疫情前是聯儲局最公開的鴿派官員，但今年已經轉成最鷹派人士之一。他強調聯儲局必須壓低需求以對抗通脹，但他也認為，通脹壓力並不是主要由吃緊的勞動力市場所帶動，「這一回的通脹並非來自勞動力市場，而是來自供應鏈與能源和商品」。

今年年初，滙豐 （00005） 、中銀香港 （02388） 股價曾經出現炒作，炒加息可以增加大銀行的利潤。但是，美國正式加息後，香港加息遲遲追不上美國，現在才開始努力追上。 現在市場預測，11 月美國聯儲局加息 0.75 厘的機會高達 80%。市場也預期，12 月還會再加息至少 0.5 厘。

加息的預期使到香港銀行體系內的剩餘資金不斷地減少，金管局也多次買入港元、賣出美元以維持聯繫滙率，銀行同業拆息利率Hibor也快速增加了。

小銀行如果能以低於4厘息爭取到一年的定期存款，就不必以高於4厘的利率向大銀行借錢。大銀行能以低於 4 厘息爭取到一年期的定期存款，就將以高於 4 厘的利率借錢給小銀行。當然，活期儲蓄存款的利率依然低，一般只有 0.125 厘。既然 Hibor 上升，肯定對大銀行有利。

「新興市場之父」麥樸思（Mark Mobius）表示，聯儲局為要對抗高通脹，或需要加息至 9 厘。 上月，他經已提出不排除聯儲局會加息至 9 厘水平之說法。

麥樸思接受《彭博》電視訪問時表示，「如果美國通脹率為 8%，根據劇本，你必須提高利率，高於通脹率，即意味利率要達 9 厘。」他又指，如果通脹率下降，他的利率預測將會消失，但他卻認為通脹不會很快消退。 然而，麥樸思的看法並非市場主流，其預測亦高於聯儲局預期，市場目前預測聯儲局的利率頂峰只是接近 5 厘。

另外，他亦警告投資者要謹慎看待大宗商品，因為主要用家的需求或將轉弱，尤其是新興市場和歐元區買家，買進大宗商品的人手中貨幣正日益貶值，很可能會看到大宗商品價格下跌。

同時，由於身處高利率環境下，他直言投資任何高負債的公司均會陷入險境，故會沽出高負債比和資本報酬率低的公司。

美國上周公布 9 月核心通脹超預期後，市場預計聯儲局 11 月及 12 月分別加息 0.75 厘的可能性很大。 聖路易斯聯儲銀行總裁布拉德（James Bullard）不排除連續兩月加息 0.75 厘的可能性，但表示現時預測這個問題仍言之尚早。

布拉德周末表示，從宏觀經濟角度來看，今年底還是明年初額外加息其實分別不大，但一直支持在周期前期發力加息，先將利率快速提高至抑制通脹水平，然後保持一段時間讓經濟消化。

不過，他表示儲局是否希望把 2023 年的加息行動提前至 12 月進行，現時還無法判斷。

根據儲局 9 月發布的點陣圖顯示，儲局官員預估基準利率今年將升至 4.4 厘，明年達到 4.6 厘。

日本央行行長黑田東彥表示，以日本目前經濟及物價狀況而言，目前不適合加息，因日本經濟仍在擺脫疫情的衝擊，與美國等國家相比復甦步伐緩慢，因此有必要通過超寬鬆貨幣政策來繼續支持經濟。

日圓跌至 32 年新低，最低見 147.665 日圓兌一美元，現報 147.1 日圓兌一美元，每百日圓兌港元跌至 5.3 算。

美國通脹持續惡化，市場預期儲局將大幅度加息，投資界開始預期美國 11 月 2 日將加息 1 厘，一次過由 3.25 厘上調至 4.25 厘，根據最新利率期貨顯示，機會率已增至 4%。

不過，暫時主流意見仍預期加息 0.75 厘，機會率 95.8%。

英倫銀行臨近結束買債計劃，卻緊急接盤愈來愈多債券，昨公布入市買入43.55億英鎊，累計買入規模略高於130億英鎊。其中買債計劃買入23.754億鎊，19.798億英鎊買入指數連結債券，緊急買債計劃近兩周啟動以來，單日最大買債金額。

英國債息大幅反彈，反映基金仍在沽債，一方面反映基金重整投資組合，另一方面反映資金沽貨避險。由於央行周五結束買債，環球觀望英國債市會否成為下一個戰場，下周債息走勢關鍵。

市場預期央行11月將至少加息1厘，刺激英鎊造好，收市大升1.2%，兌美元升見1.1134，兌港元升見8.7363。

全球經濟衰退風險上升，加上俄烏緊張局勢升溫，歐美股反覆受壓，納指跌至兩年低。

英倫銀行出招，市場憂慮救 LDI 基金，變相增加放水效應，英鎊受壓，刺激美滙突破 113 關，令整體滙市波動。英國央行將結束臨時買債措施，英國債價下跌，債息上升。

道指曾倒跌逾 280 點，收市跌 93 點，報 29202 點；標指跌 27 點，報 3612 點；納指跌 110 點或 1.04%，報 10542 點。歐股收市回吐 0.4%，科技股跌 1.9%。美滙指收升 0.36%，報 113.088。美國哥倫布日，債市休市，納指下跌或反映債息上升。

摩根大通行政總裁戴蒙（Jamie Dimon）警告，美國可能在未來 6 個月至 9 個月陷入經濟衰退，全球經濟屆時也可能一起陷入衰退。通脹高企與利率上升壓力構成主要問題，俄烏戰爭持續及不可預知的變化，加上歐洲經濟實際上已經陷入衰退，都將拖累美國經濟下行 。

芝加哥聯儲銀行總裁埃文斯認為，需迅速加息至令官員安心的水平，從而避免過度加息的風險。

俄軍周一向烏方多個地區發動導彈攻擊，在首都基輔等地至少造成 11 死、64 傷。俄總統普京表示，導彈攻擊是為報復烏方炸毀克里米亞大橋的「恐怖主義行為」，普京警告，將進一步打擊烏克蘭基礎設施，俄羅斯襲擊目標包括庫爾斯克核電站和 TurkStream 管道。

市場本周焦點將落於周四公布的9月美國CPI物價指數，另外同日 FOMC 將會公布會議紀錄。