• 美聯儲減息0.25厘，岡拉克認為正確
• 岡拉克警告通脹上行風險
• 美元將走弱，儲局或再減息

美國聯儲局減息0.25厘，有「新債王」稱號的DoubleLine行政總裁岡拉克（Jeffrey Gundlach）表示，認為儲局減息0.25厘是正確的舉動（the right move），警告任何激進的寬鬆政策，都可能導致通脹。

這位「債券之王」指，近期就業增長數據被下調，且勞動市場混亂。岡拉克指，不應低估通脹上行的風險，且孳息曲線將在被人為干預前持續趨陡。

岡拉克認為，美元將會繼續走弱，值得關注的最大機會在於美元走低的趨勢。

岡拉克又預計，儲局將在10月會議上再次減息。

他還表示，儲局內部意見分歧「非常顯著」。

儲局減息0.25厘，到4至4.25厘。距離年底再有兩次會議，點陣圖顯示，FOMC（聯邦公開市場委員會）9名委員預期可減息到3.5至3.75厘，即再有2次減息，6名委員預期減息到4至4.25厘，即預期再有1次減息。

聯儲局宣布加息0.25厘，有「新債王」之稱、雙線資本（DoubleLine Capital）首席執行官兼首席投資官岡拉克（Jeffrey Gundlach）預計聯儲局在結束緊縮周期之前還會加息一次，而非如儲局所講的至少多次加息。

岡拉克又指，聯儲局主席鮑威爾正在關注抗通脹債券（TIPS）市場，該市場去年收益率大幅上升，並成為風險資產的主要阻力。而它們已經停止上漲，「我有一種感覺，今年上半年實際收益率不會上升。」

當被問及會否認為聯儲局今年會降息時，岡拉克說這是就像拋硬幣一樣，取決於即將到來的通脹數據。「我有點認為他們將在今年下半年降息，但我並不真的堅定地支持這個想法」。他還認為今年美國經濟衰退的機率已經降低，但仍高於50%。

聯儲局最新上調利率至4.5厘至4.75厘，為2007年10月高，而聯儲局主席鮑威爾在記者會表示，儲局正討論再加息幾次後才暫停加息。

各界預測明年環球面臨經濟衰退風險，投資者風險偏好下降，著眼部局避險。在聯儲局加息步伐持續之下，有分析指明年美國息口將會見頂，甚至面對貨幣政策急轉軚的風險，料屆時聯儲局有超過7成機會減息，更指明黃金能否再爆上，要看金價能否突破關鍵位。

被稱為新債王的DoubleLine Capital創辦人兼行政總裁岡拉克（Jeffrey Gundlach）表示，受到經濟衰退開始帶來的衝擊影響，促使聯儲局迅速扭轉其緊縮的貨幣政策取態，預計聯儲局周四凌晨將再加息0.5厘，然後在明年2月份再加息0.5厘，使明年利率達至5厘的頂點，但高息將難以持續，聯儲局未來將被迫減息，更預計明年聯儲局減息機率超過75%。

黃金走勢睇一個關鍵位
岡拉克指，今年黃金造好，但更多看漲的信號，還要視乎黃金單周能否收在200天平均線之上。他指，金價周二突破了200天平均線，但要想真正繼續向上，需要每周收高於有關水平之上。他指，目前金價200天平均線切入位大約在每盎司1821美元，而基於美元走強，不少其他貨幣計價的黃金價格亦正上漲。

買美債只為對沖
DoubleLine於9月已開始購買長期美國國債。不過岡拉克表示，他對債券的看法非常消極，購買債券只是為了抵消其他投資的不利表現，但考慮到當通脹率持續下降，債券有理由得到支持。