• 大型內銀陸續公布2025年第3季業績
• 四大內銀僅中行錄淨利息收入增長
• 大型內銀首三季淨息差下跌
• 工行第3季營收、純利居冠

大型內銀包括工商銀行 （01398） 、農業銀行 （01288） 、建設銀行 （00939） 周四（30日）公布2025年第3季業績。農行第3季營收按年升4.3%至1809.8億元（人民幣．下同），純利按年升3.7%至813.5億元。工行第3季營收按年增2.4%至2018.9億元，純利增3.3%至1018.1億元。

建行營收跌1.8%至1743.8億元，純利則升4.2%至952.8億元。交通銀行 （03328） 第3季營收按年升4.2%至665.6億元，純利升2.5%至239.8億元。

各大內銀季績顯示，首3季淨息差普遍按年跌逾10個基點。

工行第3季非利息淨收入升　帶動營收按年增
工行第3季利息淨收入按年跌2%至1598.4億元，惟手續費及佣金淨收入、交易淨收入、金融投資淨收益均按年增長，令工行季內營收按年增2.4%。手續費及佣金淨收入按年升4.1%至238.5億元。

工行第3季信用減值損失221.3億元，按年縮減18.5%。截至9月底，不良貸款餘額4048.4億元，比去年底增253.8億元，不良貸款率1.33%，降0.01個百分點。撥備覆蓋率217.21%，升2.3個百分點。

農行手續費及佣金淨收入升24%
農行第3季利息淨收入按年跌逾1%至1448.4億元，惟手續費及佣金淨收入、淨交易收益均按年增長，令農行季內營收按年增4.3%。手續費及佣金淨收入錄184.4億元，按年升23.6%。信用減值損失294.5億元，按年縮減2%。

截至2025年9月30日，不良貸款餘額3414億元，比上年末增加192.4億元；不良貸款率1.27% ，比上年末降0.03個百分點。撥備覆蓋率295.08%，比上年末降4.53個百分點。

建行手續費及佣金淨收入增　難抵經營收入下跌
建行第3季利息淨收入按年跌2.7%至1409億元，交易淨收益、股利收入、其他經營收入均按年跌，即使手續費及佣金淨收入增8.9%至244.5億元，總體經營收入仍要按年跌1.8%。

2025年9月30日，建行不良貸款3654.7億元，較上年末增加207.8億元。不良貸款率1.32%，較上年末降0.02個百分點。撥備覆蓋率為235.05%，較上年末升1.45個百分點。貸款撥備率為3.11%，較上年末降0.01個百分點。

招行第3季淨利息收入升逾2%
招商銀行 （03968） 周三（29日）公布，第3季純利388.4億元（人民幣，下同），按年增長1%，營業淨收入按年增長2.1%至813.6億元。

招行2025年第3季淨利息收入按年升2.1%至539.6億元，淨手續費及佣金收入按年升7.1%至186億元。季內信用減值損失按年減少7.3%至87.3億元。

今年首9月，招行集團淨利息收益率1.87%，按年降12個基點。招行指，貸款市場報價利率（LPR）下調及存量房貸利率下調，疊加有效信貸需求尤其是零售貸款需求不足、新發生信貸業務收益率按年下行，導致生息資產收益率下降，是拉低淨利息收益率的主要因素。同時，存款利率市場化下調及集團持續加強負債成本管控的效果持續顯現，計息負債成本率按年下降，對淨利息收益率產生一定正向效果。

截至報告期末，招行集團不良貸款餘額674.3億元，較去年底增18.2億元；不良貸款率0.94%，較去年底降0.01個百分點；撥備覆蓋率405.93%，較去年底降6.05個百分點；貸款撥備率3.84%，較去年底降0.08個百分點；今年1至9月信用成本（年化）0.67%，較去年全年升0.02個百分點。

截至今年9月底，招行的房地產業不良貸款率4.24%，較去年底降0.5個百分點；截至9月底，個人住房貸款不良貸款率0.45%，較去年底降0.03個百分點。

中行純利升逾5%
中國銀行 （03988） 周二（28日）公布第三季股東應佔稅後利潤按年增長5.1%至600.7億元（人民幣，下同），營業收入增長0.94%至1627億元。首三季股東應佔稅後利潤按年增長1.08%至1776.6億元；平均總資產回報率（ROA）0.70%，淨資產收益率（ROE）8.98%。

中行首三季淨利息收入按年減少3.04%至3,257.9億元；淨息差1.26厘。非利息收入增長16.2%至1,663.23億元。其中，手續費及佣金收支淨額增長8.07%至655.9億元；其他非利息收入合計增長22.23%至1,007.3億元。營業費用增長8.03%至1,865.75億元。成本收入比26.90%。集團資產減值損失下降6.20%至2805.18億元。

今年1至9月，中行集團經營活動產生的現金流量為淨流入512.26億元，上年同期為淨流入1,681.39億元，主要為客戶貸款和墊款投放產生的現金流出較上年同期增加。

截至9月底，集團不良貸款總額2,886.7億元，不良貸款率1.24%，比去年底下降0.01個百分點，不良貸款撥備覆蓋率196.60%，較上年末下降4個百分點。核心一級資本充足率為12.58%，一級資本充足率為14.66%，資本充足率為18.66%。9月底客戶存款總額325.68萬億元，較去年底增長6.10%。

• 主要內銀股2025年中期業績周五公布
• 信行（00998）率先公布上半年純利增2.8%
• 中期息金額增加

內銀股2025年中期業績周內揭盅，工行 （01398） 上半年純利減少1.4%，每股中期息按年減少1.4%至0.1414元人民幣。農行 （01288） 半年多賺2.7%，中期息增2.7%至0.1195元人民幣。中行（03988）半年少賺0.9%，息0.1094元人民幣。

建行 （00939） 、招行 （03968） 等其他主要內銀將於本周五（29日）公布中期業績。

中信銀行 （00998） 日前率先公布上半年營收按年降3%至1054.3億元人民幣，純利按年增2.8%至364.8億元人民幣，中期現金股息按年升3%至每股18.8分人民幣（含稅）。

信行上半年利息淨收入按年降1.9%至712億元人民幣，非利息收入按年降5%至342.3億元人民幣。在經營費用按年減少4.3%、信用及其他資產減值損失按年減少14%帶動下，稅前利潤按年增6.6%至466.2億元人民幣。

信行截至6月底，集團不良貸款餘額671.3億元人民幣，比去年底增長約1%；不良貸款率1.16%，與去年底持平；撥備覆蓋率207.53%，較去年底降1.9個百分點，較今年首季末升0.42個百分點。

6月底，信行房地產業不良貸款率1.89%，比去年底降0.32個百分點。6月底，個人住房按揭貸款不良率0.5%，較去年底升0.01個百分點；逾期率0.72%，較去年底升0.04個百分點，個人住房按揭業務風險可控。下半年，預計國內房地產市場在政策持續發力與結構性分化中將延續「止跌回穩」的主基調，核心城市市場韌性較強，但不同城市能級、不同房企項目之間分化趨勢將延續。

信行又指，上半年對公存款方面，面對利率下行、同業競爭加劇、企業客戶資金中長期配置佔比增加等市場趨勢，預計下半年存款市場利率仍有下降空間，該行將持續優化負債結構，續加強存款成本管控。

淨息差方面，信行展望下半年，在利率傳導機制進一步疏通、銀行業競爭行為進一步規範的經營環境下，銀行業價格競爭壓力將有緩解。

股息率達8.8厘的工行 （01398） 獲內地保險集團垂青，同屬國家隊的太平人壽舉牌工行，即首次披露持有工行H股44.05億股或佔H股發行股數5.08%，據聯交所資料，太平人壽於11月22日在場內再增持8300萬股工行，每股平均價3.736元，令持股總數達到5%的披露門檻。

根據工行季報，太平人壽保險另持有4.59億股A股，持股比例0.13%。

太平人壽隸屬於中國太平保險集團，由財政部持有，系內有香港上市公司中國太平 （00966） 。

工行AH股共發行3564億股，其中867.94億股或24.4%為H股，其餘2696.12億股或75.6%為A股。

國有銀行連環公布向內房民企承諾借貸，截至今日下午4時20分，已有至少5家銀行同日公布逾9250億元（人民幣，下同）授信額度，其中，工行 （01398） 將向12家內房提供6550億元融資支持，涉及碧桂園 （02007） 、萬科 （02202） 等。內房股尾市再度發力，碧桂園全日大升兩成，以接近日內高位2.83港元收市，升20.4%，成交逾31億港元。

龍湖 （00960） 升12%、旭輝 （00884） 抽升18%，萬科尾市升幅也擴大至8.4%。

物管股跟隨大升，融創服務 （01516） 曾升逾兩成，時代鄰里 （09928） 、旭輝永升 （01995） 及雅生活 （03319） 都升約一成。

內媒在收市後引述消息指，工商銀行與萬科、金地集團、綠城中國、龍湖集團、碧桂園集團、美的置業、金輝集團等12家全國性房地產企業，以總對總方式簽訂戰略合作協議，提供意向性融資總額達6550億元。根據合作協議，工商銀行將圍繞房地產開發貸款、個人住房按揭貸款、房地產項目併購融資、租賃住房融資、保函置換預售監管資金、債券承銷與投資等業務領域，與相關房企集團開展全方位合作，滿足企業合理融資需求。

內地傳媒引述指，碧桂園於11月24日與郵儲銀行 （01658） 簽約，建立長期戰略合作關係，郵儲行並會為碧桂園提供最多500億人民幣意向性授信額度，授信範圍可用於房地產開發貸款、併購貸款、按揭業務、保函、保理、債券投資以及其它形式的資金融通等。

報道指，今明兩天還會有多家銀行與碧桂園簽約，給予信貸支持，總額達到1000億元。

李克強：加強支持民企發債　適時適度降準
由中國國務院總理李克強主持召開國務院常務會議表明，會加大對民營企業發債的支持力度，適時適度運用降準等貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。會議又提到，要落實因城施策支持剛性和改善性住房需求的政策，推進保交樓專項借款盡快全面落到項目，激勵商業銀行新發放保交樓貸款，促進房地產市場健康發展。

另外，內地推出金融16條措施支持房地產市場，同時又推出2000億元「保交樓」貸款支持計劃。