• 滙豐建議私有化恒生銀行
• 股東每股可獲現金155元，溢價30.3%，計劃對價將不會提高
• 恒生銀行上市地位擬將撤銷、保留其持牌銀行認可

HSBC滙豐 （00005） 建議將恒生銀行 （00011） 私有化。滙豐公布，滙豐亞太作為要約人，已要求恒生銀行董事會向計劃股東提呈建議，根據公司條例第673條以協議安排方式將恒生銀行私有化。 倘若計劃生效，計劃股份將予以註銷，以換取計劃對價，即持有每股計劃股份可獲現金155元（扣除股息調整金額，如有）。

恒生銀行股東將獲得2025年第三次中期股息，該股息不會從計劃對價中扣除。恒生銀行於公告日期後宣派且記錄日期為計劃生效日期前的所有其他股息，將從計劃對價中扣除。

計劃對價將不會提高，滙豐控股及滙豐亞太亦不保留提高計劃對價的權利。

計劃生效後，恒生銀行將成為滙豐控股的全資附屬公司。 恒生銀行股份於香港聯交所的上市地位擬將撤銷，惟該等撤銷將受限於計劃生效。

計劃對價較恒生上日收市價溢價30%

滙豐指，計劃對價相當於隱含市賬率遠高於香港可比同業公司，隱含2025上半年度市賬率1.8倍 （實際及未經審核數字），對比香港可比同業公司中位數 （0.4 倍） ，較恒生銀行上日（8日）收市價119元溢價約30.3%。

滙豐控股及滙豐亞太認為，此計劃對價較恒生銀行股份的市場價值呈豐厚溢價，並反映恒生銀行於未來數年業務發展的潛在價值，同時為計劃股東提供即時變現的機會。

恒生銀行將保留其持牌銀行認可

滙豐表示，十分尊重恒生銀行植根香港近百年的深厚傳統。恒生銀行的深厚傳統、品牌形象和獨特文化 是其重要的競爭優勢。因此，恒生銀行將保留其根據香港銀行業條例所獨立獲授的持牌銀行認可， 並維持獨立的企業管治、品牌形象、獨特的市場定位，以及分行網絡。

滙豐認為，透過私有化恒生銀行，滙豐可以有效精簡其於香港的業務架構，簡化決策流程並提高決策靈活性，為進一步增加投資及善用兩個品牌的協作帶來更佳的經濟效益。這亦將有助於提升營運風險管理以及資本投放和效益。此外，滙豐預期存在與恒生銀行發掘更緊密的協同效應的機會，從而提升營運效益。

滙豐亞太擬以滙豐集團的內部資源，支付建議下應付予計劃股東的計劃對價的全部金額。BofA Securities及高盛，作為滙豐控股及滙豐亞太就建議委任的聯席財務顧問，確認滙豐亞太擁有充足財務資源，用於支付建議下應付予計劃股東之計劃對價。

滙豐：料未來三季不再啟動任何進一步股份回購

滙豐預期，透過剔除恒生銀行的非控股權益盈利扣減，建議將會提升每股普通股盈利。滙豐將繼續維持2025年目標派息比率為每股普通股盈利（不包括重大須予注意項目及相關影響）的50%。滙豐最新公佈截至6月30日的CET1比率為 14.6%。根據截至6月30日的分析，預計建議完成後的首日資本影響約為125個基點。滙豐預期將透過自身業務的資本生成以及由公告日期起計三個季度內不再啟動任何進一步的股份回購，將其CET1比率恢復至14%-14.5%的目標營運範圍。重新啟動股份回購的決定將取決於滙豐按季度如常進行的股份回購考量及内部審批流程。

恒生：成交獨立董事委員會審議

在接獲該建議後，恒生董事會已成立公司五位無利害關係獨立非執行董事組成的獨立董事委員會，以審議該建議，並就該建議是否屬公平及合理提出建議。董事會將在獲獨立董事委員會批准後，委任一名獨立財務顧問，就該建議向獨立董事委員會提供意見。

該建議仍須符合若干先決條件，包括但不限於恒生法院會議及股東大會上獲批准，以及獲香港高等法院批准該協議安排。