• 洪灝：股市上漲，宏觀政策關鍵
• 民間信貸萎縮，房地產市場疲軟
• 資金或流向印度，股市漲勢存疑

外電報道，對沖基金蓮華資產管理（Lotus Asset Management）首席投資官兼管理合夥人洪灝表示，經濟放緩下股市仍可能上漲，關鍵在於宏觀政策如何因應，而民間信貸萎縮對中國經濟不是好消息，而人行維護市場上升趨勢的意圖十分明顯。目前房地產市場復甦尚無跡象，股市上漲能在一定程度上紓緩房地產下滑的壓力。

部分散戶已願意平倉離場
「上次民間信貸萎縮發生在2005年，隨後迎來一輪大牛市。」

不過，洪灝對於中國股市是否進入牛市仍存爭議，雖然主要指數接近去年高點，部分散戶已願意平倉離場。中國券商看多聲音越來越高，但由於監管等原因，他們長期是「多頭」。

洪灝：小心資金重新流向印度
洪灝指出，是次股市上漲相對於去年9月更為克制，升勢正從大型股擴散至小型股，參與是次上漲的股票數量遠不只投機性標的，因此是次上漲行情可能較2015年由小型股推動的行情，以及2020至2021年初由大型股主導的上漲行情更具可持續性。

不過，洪灝稱，印度市場的回報率正接近近年低點，可能出現反彈，若從資金配置的角度來看，全球資金可能短期從中國撤出，重新流向印度。

美國銀行最新《全球基金經理調查》顯示，投資者情緒已惡化至近30年最悲觀水平，82%基金經理預期全球經濟增長將放緩，36%淨減持美股。

逾8成基金經理料全球經濟放緩 30年來最悲觀

美國銀行於4月4日至10日調查了全球195名基金經理，其管理資產總額為4,440億美元。

結果顯示，82%受訪者預期全球經濟增長將放緩，此比例創調查開展30年來新高，刷新史上最悲觀紀錄。

42%受訪者認為全球經濟將出現衰退，這是自2023年6月以來的最高水平，也是過去20年來的第四高水平。

受通脹高企等因素影響，多個機構預測今年經濟美國大有機會出現衰退。美國多間銀行巨頭將於本周公布財務報告，外界預料去年第四季度利潤將錄得下跌。有分析預測，美國六大銀行把儲備增至57億美元（約444.6億港元），為逾期貸款作準備，數目大幅超越一年前的預料款額。

摩根大通（JPM）、美國銀行（Bank of America）、花旗集團（Citigroup）及富國銀行（Wells Fargo）分別在本周五（13日），公布財務報告。路透社分析指，預料各大行去年最後一季的利潤錄得下跌。

金融數據公司Refinitiv 預測，上述4間銀行聯合摩根士丹利（Morgan Stanley）及高盛（Goldman Sachs），六大銀行預料將把儲備提升至57億美元，為未來的逾期貸款作準備，數目超去年同期的23.7億美元（約184.8億港元）逾一倍。

摩根士丹利分析師Betsy Graseck在報告中表示，由於大多數美國經濟學家預測，今年經濟將會衰退或顯著放緩，銀行或會考慮更嚴峻的經濟前景。Refinitiv 預料，6大銀行的第四季度的純利將會按年平均下降17%。

美國聯儲局為控制通脹，正不斷加息，價格及借貸成本上漲令消費者和企業減少開支，當經濟活動放緩時，銀行獲利就會減少。但由於銀行能夠從貸款人中收取利息，所以銀行仍會因加息而獲利。