碧桂園服務(6098)公布，控股股東楊惠妍於上周五與配售代理摩根大通簽定協議，配售其手上合共2.37億股股份予獨立第三者，佔公司已發行股本總額7.03%，每股配售價21.33元，總代價50.55億元。出售完成後，楊惠妍持股將由43.15%，減少至36.12%，涉及約12.18億股，仍為控股股東。

碧桂園服務上周五收報23.95元，升2.15元或9.9%，成交額17.4億元。以每股配售價21.33元計，折讓10.9%。楊惠妍目前持股市值約291.7億元。

2021年下半年，地產危機引發市場對物業管理行業的擔憂，投資者普遍擔心地產規模下降令物管的成長性不再，加上物業公司的帳上現金被資金挪用的風險，港股物業管理行業經歷一輪深度調整，不是民營物管公司跌幅超過90%。然而，隨著近日內房「三支箭」射出，物管股掀起掀起反彈行情，行業龍頭碧桂園服務（06098）短短一個月從底部反彈近200%。

多重利好消息吹響反攻的號角，物業管理還能投資嗎？

物業是個好生意嗎？

假如內房企業今年銷售額1億元人民幣，明年需1.2億元人民幣才能增長20%；但物業今年管理費收入1億元人民幣，明年僅0.2億元人民幣的增量就提高20%營收。

物業管理生意邏輯十分易懂。

一、物管公司通過「地產爸爸」移交的樓盤，並偶然對向收購或承接城市服務，從而擴張其管理面積。

二、無論經濟好壞、房屋空置與否，住宅都每月都需繳付管理費，隨著規模的擴張，持續賺取穩定現金流。

三、物業生意永續經營，物管公司不易被更換。

碧桂園服務 （06098） 宣布，將收購房地產代理服務合富輝煌集團 （00733） 1.45億股或21.47%，作價2.33億元，收購事項完成後，碧桂園服務將持有合富輝煌約25%。

碧桂園服務今次向合富輝煌大股東扶偉聰及其太太吳芸收購股份，扶偉聰家族沽股後仍持有2943萬股或4.37%。

扶偉聰家族交易後會提供兩年禁售承諾；及倘再向任何第三方要約出售餘下股份，碧桂園服務擁有為期四年的優先購買權。

碧桂園服務稱，預期收購事項將通過促進並加強雙方未來合作及優勢互補，令集團得以加強其房地產經紀業務及物業增值服務的發展，在物業代理服務領域有良好的資源佈局，並共享在房地產經紀服務的線上線下資源，提高運營效率。