全球第二大加密貨幣交易所的FTX爆煲，據《華爾街日報》獲得的FTX財務記錄及引述知情人士指，當FTX在2021年10月從一系列知名投資者手中籌集4.2億美元（約32.8億港元）資金時，雖然FTX聲稱會將集資所得用作擴大業務、改善用戶體驗，並讓FTX與監管機構進行更多接觸，但實際上近75%資金，即約3億美元（約23.4億港元）流進了FTX創始人Sam Bankman-Fried（SBF）手裡。

報道指，SBF在是次募隻資金中，出售了自己在FTX的部分個人持股，但FTX並沒有披露這些資金去向。

SBF利用FTX與他控制的多個實體存在資金往來
按照初創公司行業標準，SBF當時售股套現的規模很大，而且創辦人沽售股票一向是禁忌。據知情人士透露，SSBF當時解釋，這是他數個月前收購競爭對手幣安（Binance）所持FTX股份的部分補償。

通過這筆交易，市場可以看到SBF利用FTX，與他控制的多個實體之間的資金往來。透過出售股票套現，SSBF將資金進行了大量政治捐款及慈善承諾，並在過去一年買入大量Robinhood Markets（美：HOOD）的股票。

另外，FTX繼撤換行政總裁後，聯合創辧人Gary Wang，以及兩名負責Alameda Research交易平台的工程總監Nishad Singh及Caroline Ellison也被裁走。

曾為全球第二大加密貨幣交易所FTX爆煲，創辦人Sam Bankman-Fried（SBF）在FTX破產後一度停更新Twitter，SBF過去數日重新在平台帖文，至今連發32個帖文，從他角度講述FTX爆煲經過。他重申，在11月7日前，Alameda有充足資產和孖展保證金，而FTX是一家年收入逾10億美元的公司，惟實際槓桿規模原來達130億美元，遠超他以為的50億美元

市場主流認定版本：
加密資產網站《Coindesk》月初發文揭發，FTX同系量化交易基金Alameda Research擁有146億美元資產，當中約4成為FTX發行的代幣FTT或相關抵押品，另有80億美元債務。SBF一度聲稱FTX沒有將客戶資產投資在任何地方，但其後刪除帖文，令外界認定交易所有動用客戶資產。

幣安（Binance）創辦人趙長鵬轉發文章，並以風險管理為由清倉FTT，因應LUNA風波平息不久，事件觸發恐慌式「人踩人」，FTT價格數日內急跌逾8成、FTX傳出於3日內走資60億美元，Alameda、FTX流動性告急，幣安一度聲稱考慮入股FTX但不足24小時取消計劃，FTX最終在該文章發布不足一周內申請破產，暫停客戶提取，涉及人數或數以十萬計。

SBF版本：承認槓桿遠超預期　沒提是否使用客戶資產
FTX於11月11日申請破產，SBF辭任行政總裁後，暫停更新Twitter數日，他於香港時間周一（14日）重新發文，用了兩日時間才完成預告將講述「事發經過（What H A P P E N E D）」。SBF先聲明，帖文所述的不是法律聲明、不是投資建議、金額並非完全準確，只是把自己所記得的部分。

SBF稱，按其所知的資訊，直至11月7日，Alameda資產多於債務，在FTX集團有充足孖展保證金，而美國業務FTX US有足夠能力向客戶還款，但在其餘帖文，他未有清楚講述他所指的主體是FTX，還是Alameda。

SBF指出，僅僅在數周前，FTX每日處理相當於100億至150億美元交易，涉及數以十億計交易宗數，年收入逾10億美元，集團估值達400億美元，「我登上各式各樣周刊封面，FTX曾是矽谷的寵兒。我們太過自信和大意。」

SBF聲稱，原以為總槓桿規模為50億美元，但有200億美元資產作靠山。他未有明確細分所述的資產為甚麼投資，僅稱「FTT也有其價值，但有其風險（FTT had value，in EV！ But they had risk）」。

他承認，若遇上擠提或市場崩潰，將會耗盡流動資金，他可以做的是增加流動性，但未能成功，而且實際槓桿規模超出預期，槓桿規模足足達130億美元。

SBF指，所持有的資產風險有互相關連，不單是與其他抵押品，還是與交易平台。最終真的發生市場崩潰，每日有4分1客戶提取資產、涉資40億美元，數日間逾5成關連資產流失，與此同時發生擠提。

SBF未有提及任何關於公司是否動用客戶資產，僅指目前會與監管機構充分合作，並指他們的工作極為艱難，因他們正面對一個發展遠超現有監管框架所及的行業。

他表示，為現況深感抱歉，會盡他所能協助FTX客戶，但他未有具體說明有甚麼可以做。

他總結時稱：

未來我不再關心愚蠢、無內容的「好演員」。 重要的是，你所做的事情——實際上做的好事還是做壞事，而不僅僅是談論做好事或使用ESG語言。

FTX現有管理層即割席
不過，SBF發布最新一輪帖文後，現任FTX行政總裁John J Ray稱，「Bankman-Fried先生在FTX已沒有任何角色，發言不代表FTX、FTX US和Alameda 」。

SBF目前正被FTX現有總部所在地巴哈馬的調查，也傳出有美國投資者擬向他提出集體訴訟。

近日，在加密貨幣市場最令人關注的必定是全球排名第二的加密貨幣交易所FTX被爆財困，幣安（Binance）決定放棄收購，致FTX宣布破產，引發小型「幣災」，令不少FTX投資者手足無措。不過有外國法律專家指，在加密貨幣缺乏監管下投資者不要對此抱有期望。

港府早前加強規管　令散戶避過「薯條劫」

FTX成立僅短短三年，巔峰時市值達到320億美元，如今卻是倒閉的局面。綜觀是次小型「幣災」，可幸的是港府早前已規管加密貨幣的交易服務，所有加密貨幣交易所只可以向專業投資者提供服務，令本港散戶停止投資FTX服務，避過「薯條劫」。不過作為全球第二大的加密貨幣交易所，不同國家的投資者都陷入「幣災」，自FTX宣布破產後，有台灣網民在網上帖文指，自己的弟弟在FTX破產中損失了3年的年薪，而因為加密貨幣缺乏政府監管，現時索償無門。

缺乏相關法律監管　難以追討資產

事實上，加密貨幣交易所爆煲已不是一件新鮮事，今年已出現兩大加密貨幣交易平台Celsius和Voyager Digital申請破產保護，同樣引發了幣災。外國媒體CNBC報道指，在這兩間加密貨幣交易所申請破產後，有法律專家表示，若果受影響的投資者若希望在短期內收回部分或全部持倉的話，恐怕最後會失望而回。文中解釋，現時加密貨幣尚未受到監管，令當中的資產是不會與銀行持有的資金或經紀公司的股票一樣得到保護和保障。由於沒有相關管理加密資產的法律，如果交易所凍結某人的帳戶，或陷入完全崩潰狀態的話，投資者無法保證能夠收回他們的資金。

加密貨幣平台Coinbase在今年5月發布的規管文章指，當中列明若Coinbase宣布破產，其客戶會被視為「一般無擔保債權人」，意指，加密貨幣交易所的大多數客戶都是無擔保債權人，因此當交易所倒閉時，有擔保債權人會首先得到償還，以及法律費用。而客戶可能必須等到完整的破產程序完成才能獲得報酬，而破產通常會持續數年。

在CNBC提到的法律專家亦表示，按此情況下，Celsius和Voyager Digital的用戶極有可能被視為「無擔保債權人」，有可能是排在銀行、僱員和稅務機關之後的一連串債權人的後面，需要數年才有機會取回資產。

過去一周，市場情緒受到全球第三大加密貨幣交易所FTX和Alameda Research財困危機影響，觸發加密貨幣市場再次出現動盪。由於投資者擔心遭受財務困境的Alameda Research可能會拋售其持有Solana以增加資金流動性，Solana被嚴重拋售，因而一周下跌超過48%，比特幣一度跌至15,000美元的水平。比特幣於周五報17,539美元，一周下跌13.2%。以太幣一周下跌15.3%，周五報1,296美元。

由於FTX財務狀況被受懷疑而引發擠提，FTX的原生代幣FTT在一周內暴跌約88%創歷史紀錄新低。幣安首席執行官趙長鵬公開表示，他們將出售幣安所持有的FTT。而幣安後來於上周二宣布已簽署了一份收購競爭對手FTX的意向書， 但短短一日間一切變了掛，於周三幣安宣布以情況超出控制範圍為由放棄收購FTX 。

自市場擔憂FTX流動性資金問題，多間加密貨幣交易所一一公布其資金儲備，以減輕投資者對行業的擔憂。兩家主要的加密貨幣交易所OKx和Kucoin宣布他們將在下個月提供儲備證明，亦稱為資金證明（Proof of Funds）。一些加密貨幣交易所使用信譽良好的第三方會計師處理此儲備證明，以證明他們有足夠的資產來應付所有提款。

筆者從雷曼兄弟金融海嘯中學到了一件事， 世上沒有大到不能倒的任何事。FTX財困將帶來連鎖效應，誰想到白武士數月後會落得如此局面？投資者要充分了解投資風險及考慮其風險承受能力。如對投資產品了解不足，往往實際情況是投資風險超過他們所能理解。

以上介紹僅供參考，是否值得投資還請各位讀者自行判斷。

Ix加密貨幣指數受整體加密貨幣市場消息及氣氛影響，周五報4480點，一周下跌14.2%；ix比特幣指數報4236點，一周下跌13.2%；ix以太幣指數報11135點，一周下跌15.4%。

火幣科技 （01611） 公布，全資附屬公司Hbit Limited約有等值1810萬美元的加密貨幣存放在加密貨幣交易所FTX，其中約1320萬美元乃客戶資產，約490萬美元為Hbit Limited的自有資產。由於FTX的集團實體已申請破產保護，因此可能無法從FTX提取上述加密貨幣資產。

火幣科技表示，為了股東及公司的整體利益，集團將委聘法律顧問向FTX查詢，同時為集團提供法律意見。集團將繼續採取一切適當措施與FTX聯絡，儘快提取上述加密貨幣資產，並採取一切必要行動維護集團利益。

董事會認為事件目前不會影響集團的正常業務營運。由於Hbit Limited在法律上及營運上均獨立於集團其他業務實體，集團其他資產及業務不受影響。然而，董事會預計倘該事件持續未能解決，集團的財務表現會受到重大不利影響。董事會將與集團核數師討論該事件對集團財務狀況的影響。

另外，火幣科技表示，於11月13日，集團與公司控股股東兼非執行董事李林達成協議，據此，李林同意向集團提供最高金額為1400萬美元的額外無抵押融資，公司將於有需要時動用股東融資以支付該事件所產生的客戶資產負債。集團將繼續採取一切適當措施以維護客戶利益。

全球第二大加密貨幣交易所FTX過去一周彷如過山車，先被爆出同系對沖基金Alameda持有大量FTX 代幣 FTT，動搖市場對FTX及FTT信心，其後對手幣安（Binance）行政總裁趙長鵬宣布會沽清FTT，市場資金隨即轉出FTX，引發流動性危機。深陷漩渦的FTX最終峰迴路轉地賣身幣安。

事實上，FTX與香港關係密切，Sam Bankman-Fried（SBF，又稱薯條哥）在香港2019年4月創立虛擬資產交易所 FTX，但其後因監管環境而將總部搬離香港。

FTX 因監管及隔離措施 將總部遷出香港

2021年9月，正值高速發展的FTX宣布會將總部由香港遷至加勒比島國巴哈馬（Bahamas）首都拿索 （Nassau），稱巴哈馬為加密貨幣建立綜合框架，監管環境較香港更加友好，而且「巴哈馬已從疫情中復活、安全且無需隔離」。

當時SBF接受外電訪問時稱，更大短期擔憂是香港將收緊加密貨幣監管，建議只允許專業投資者交易加密貨幣，SBF明確表示，如果香港對散戶投資者的禁令也適用於其他司法管轄區的公民，FTX將離開香港前往另一個基地。