上周，《天才法案》（GENIUS Act）送交美國總統特朗普簽署生效，為穩定幣的發行和使用建立正式監管框架。業界預期此里程碑將開啟加密貨幣新篇章，但專家指部分領域受益程度將更顯著。

主流代幣領跑

最明顯的贏家是市值最大的加密幣。《商業内幕》引述AI及Web3諮詢公司Epic Loot Labs創辦人Alex Strasmore分析指，比特幣如同「數字金庫」，其稀缺性設計令大型機構視之為抵禦金融動盪的保險。以太幣堪比「石油」，驅動互聯網經濟管道。Solana類似電信網絡，速度快、價格低廉，且專為普通散戶設計，強調該區塊鏈在移動應用與社交平台的核心作用。

以太幣近期漲勢尤為強勁，過去一個月飆升51.45%，截至24日下午5時17分報3,635.32美元，這主要是因為《天才法案》預計將促進基於以太坊區塊鏈的穩定幣發行。

交易所、晶片股受捧

在股票方面，Strasmore首推Coinbase（美：COIN），認為它是最合規且規則清晰的託管式中心化交易所，散戶需求將使其持續獲益。他同時指出加密幣與人工智能（AI）的交叉領域，點名晶片巨頭英偉達（美：NVDA）與超微半導體（美：AMD）將受惠。

它們不僅是挖礦、區塊鏈技術提升的基石，更在AI領域中扮演重要角色，在市場上已出現指數級巨大收益，而且是逐月遞增。

加密幣早期融資平台Gems Blockchain Launchpad行政總裁Isaac Joshua也表示，英偉達是新一輪加密幣熱潮中的「隱形贏家」，AI與加密幣基礎設施的結合預計將帶來晶片需求的爆炸式增長。

他與Strasmore都看好以積極買入比特幣而聞名的微策略公司（美：MSTR），Joshua將其交易方式比作高啤打系數（波動性較大）的比特幣ETF，每一條政策利好都是上漲催化劑。

慎投挖礦公司、支付平台

不過，有些資產在這段期間可能會陷入困境。

AI投資研究公司問智科技（Intellectia.AI）行政總裁陳菲估計，Riot Blockchain（美：RIOT）和MARA Holdings（美：MARA）等加密幣挖礦公司可能會面臨監管機構更嚴格的審查。圍繞加密幣挖礦的環境問題，以及可能出台的更嚴格的能源消耗監管措施，可能會給這些公司帶來挑戰。

他建議投資者優先平衡投資組合的風險，並專注於加密相關股票和更廣泛的科技板塊。對Coinbase等成熟的加密幣公司和區塊鏈基礎設施進行更多投資，可以提供更安全、長期的增長前景。

此外，Isaac Joshua也強調，支付平台PayPal（美：PYPL）在不久的將來也可能面臨挑戰。儘管該公司已推出自有穩定幣PYUSD，但隨著監管環境的調整，PayPal可能會陷入銀行監管機構和加密幣法律的夾縫中。

他建議投資者將1%-5%資金配置於受監管的加密幣產品，例如，比特幣ETF作為「重要的宏觀投資」，Coinbase或微策略可作為為加密幣採用普及化的高波動率投資標的。

美國眾議院投票通過了三項與加密貨幣相關的法案，其中，《天才法案》（Genius Act）是一項旨在監管穩定幣的法案，現將該法案送交特朗普簽署成為法律。《反中央銀行數碼貨幣監控國家法案》（Anti-CBDC Surveillance State Act）和《2025年數碼資產市場清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act of 2025）仍需參議院投票。

去年，特朗普總統在競選期間承諾將成為加密貨幣行業的盟友，選舉獲勝後，加密貨幣市場大幅上漲。雖然加密貨幣投資者一直在等待特朗普政府提供有關加密貨幣監管的具體更新，這三項新法案可能正是實現這一目標的關鍵。

據coindesk數據，比特幣高見120919.29美元，最新報120278美元。

《反中央銀行數碼貨幣監控國家法案》禁止聯邦儲備系統發行自己的數碼貨幣，認為這樣可能使中央銀行能夠追蹤人們如何使用其加密貨幣。《2025年數碼資產市場清晰法案》旨在區分數碼商品與投資的定義，並明確由證券交易委員會（SEC）還是商品期貨交易委員會（CFTC）進行監管。

全國加密貨幣協會主席Stu Alderoty表示，「對於擁有和使用加密貨幣的5500萬美國人來說，四分之三的人認為這個國家擁有明智的加密貨幣法律和法規非常重要。」

Alderoty表示，清晰的監管可以幫助保護使用加密貨幣的人，並可能在不使用加密貨幣的人群中建立信任。

他說：「任何基於透明度、披露、問責制和可審計性的立法，都為希望參與加密貨幣經濟的人提供了核心消費者保護。」

但並非所有人都認為這是加密貨幣行業的重大勝利。預測公司Pangaea Policy創始人Terry Haines表示：「市場不應被加密貨幣行業製造的炒作所迷惑：加密貨幣在華盛頓沒有動力。」他指出，即使穩定幣立法本周晚些時候成為法律，這一點依然成立。

Haines在電郵評論中寫道：「這是加密貨幣行業在相當長一段時間內的唯一勝利——也是僅有的一次。對加密貨幣感興趣的投資者最多只能獲得短暫的亢奮，一旦現實顯現，這種亢奮很快就會消散。」

眾議院原定於周二對這三項法案進行投票，但由於程序性投票失敗，計劃受阻。眾議院於周三重新召開會議，投票重新考慮這些法案，並於周四下午通過。

根據歐洲加密貨幣交易所zondacrypto行政總裁Przemysław Kral的說法，這些監管在某些方面使美國加密貨幣行業更接近其他加密貨幣市場，但也存在一些關鍵區別。

Kral在電郵中寫道：「這些法案草案與歐洲的MiCA法規相當，特別是在中央銀行數碼貨幣（CBDC）方面。這項立法很重要，因為它改變了方式：特朗普和共和黨人主張私營市場在加密貨幣方面的發展，而不是中央銀行發行的數碼貨幣。目標是在中央銀行控制和私營部門創新之間取得平衡。這與大多數尋求監管和控制數碼貨幣的中央銀行不同。」

Kral指出，幾年前，加密貨幣監管曾被一些投資者視為扼殺創新。現在，情況發生了變化，監管被認為是為加密貨幣市場帶來合法性的必要條件。一些投資者認為監管對加密貨幣行業是利好。

他說：「加密貨幣的監管主要是為了保護消費者，但它還有許多其他用途。它帶來了信任和穩定，這正是大型機構所等待的。ETF顯示，當規則明確時，大型參與者開始進入市場。」

漫長的道路 正如克拉爾提到的，2024年初現貨比特幣交易所交易基金（ETF）的公開亮相，幫助吸引了更多機構和散戶投資者進入加密貨幣市場。比特幣ETF，如貝萊德的iShares比特幣信託（IBIT -0.27%），在比特幣最近創下歷史新高之前，資金流入激增。

加密貨幣愛好者可能會因為美國政府通過這批立法認真參與加密貨幣而感到鼓舞，但一些人認為立法可以更進一步，採用這些技術。

區塊鏈非營利組織BSV協會全球公共政策主任Bryan Daugherty表示：「我們需要將這場對話從『誰來監管什麼』轉向『如何最好地利用技術本身進行監管』，這意味著需要為鏈上披露、實時審計、不可變元數據工具制定技術標準。”

Daugherty表示，《清晰法案》只是監管數碼資產空間的開始，但接下來要確保立法傾向於使用區塊鏈技術來提供更好的消費者保護。這可能為整個金融行業帶來更實質性的變革。