銷售「if」品牌椰子水泰國食品飲料公司IFBH （新上市編號：06603） 今日（20日）起至25日招股。IFBH計劃發行4166.7萬股，一成於香港作公開發售，招股價25.3元至27.8元，集資最多11.6億元，每手200股，一手入場費5616.1元。IFBH預期將於6月30日掛牌，中信証券為獨家保薦人。

IFBH於2013年創立的if品牌，是2024年全球椰子水飲料市場第二大公司。自2020年起在中國內地椰子水飲料市場連續5年蟬聯榜首，去年市場佔有率約34%。自2016年起在香港椰子水相關市場連續9年蟬聯榜首，去年市場佔有率約60%。去年提供32款產品，產品組合以植根泰國的品牌－旗艦品牌if及Innococo為核心。

IFBH去年收益1.6億美元，升80%。當中內地收入1.5億美元，佔比92.4%，香港收入720.2萬美元，佔比4.6%，年內母公司擁有人應佔溢利3331.6萬美元，升99%。整體毛利率36.7%，其中椰子水飲料毛利率為37.1%，升2個百分點。

IFBH引入11名基石投資者，總投資額3950萬美元，包括UBS AM Singapore、Black Dragon、Enreal China Master Fund及Forreal China Value Fund、HCEP Master Fund及HCEP Long Only Master Fund、南方基金、廣發國際、Harvest Oriental SP、工銀理財、Jain Global Master Fund、Jane Street、Mega Prime

所得款項淨額約30%用於加強倉配能力，22%用於品牌建設，13%將用於鞏固在中國內地的市場地位及滲透程度，拓展澳洲、美洲及東南亞的業務，5%用於提升產品開發能力，20%用於在亞洲、北美或澳洲組建策略聯盟及進行收購，藉此擴展業務，10%作營運資金及其他一般企業用途。

• 「if」椰子水母企IFBH Limited 申請在香港上市
• 椰子水收益佔去年總收益約95.6%
• if品牌是內地椰子水市場龍頭

銷售「if」品牌椰子水的泰國食品飲料公司IFBH Limited通過上市聆訊，據悉周一（16日）起舉行投資者教育會議，但未定上市日期。IFBH今年4月向聯交所遞交上市申請，中信証券為為獨家保薦人。

據IFBH Limited聆訊訊後文件指，去年公司純利按年增長99%至3331.6萬美元，收益增加80%至1.6億美元，其中，椰子水佔收益約95.6%，收益大增84%至1.5億美元（約11.64億港元）。

泰國if 椰子水創辦人Pongsak來自紗線和布料家族
泰國if 椰子水創辦人為泰國富二代Pongsakorn Pongsak，其父親Kitti Pongsak創立泰國紗線和布料生產商Suwan Spinning and Weaving。現時IFBH 約9成權益均由Pongsakorn Pongsak控制。

於初步招股書指，IFBH Limited的產品組合以兩個品牌為核心，分別是旗艦品牌if及Innococo。if專注於提供天然健康的泰式飲料及食品，並針對各式各樣的消費者口味設計創新產品概念；Innococo則致力提供傳統運動功能飲品的健康替代選擇。

IFBH主攻大中華區　內地佔總收入約92%
IFBH Limited指，公司2013年創立的if品牌，是將即飲天然椰子水引入中國內地的先驅。去年來自中國內地的收益佔總收入約92.4%。除內地外，公司的產品還遍布香港、新加坡及台灣等市場。其中，去年來自香港市場的收益佔比為約4.6%。

招股書引述調查指，IFBH Limited於2024年為全球椰子水飲料市場第二大公司。在內地，公司自2020年起在內地椰子水飲料市場連續五年蟬聯榜首，2024年市場佔有率約34%，超越第二大競爭對手七倍以上。而在香港，於2024年的椰子水相關市場的佔有率約60%。

毛利率方面，椰子水去年毛利率為37.2%，按年升1.7個百分點，其他椰子水相關的毛利率為29.7%。