英國監管機構據報阻止LME重開亞洲時段期鎳交易

據《路透》引述消息報道,英國監管機構質疑港交所 (00388) 旗下倫敦金屬交易所(LME) 在亞洲時段維持有序市場的能力,故正阻止LME重開亞洲時段期鎳交易的計劃。

消息人士指,英國金融行為監管局(FCA)希望LME監控鎳交易,確保波動性得到控制,但亞洲交易時段開始時,英國正是凌晨時份,因而不確家LME是否能做到這一點。因此,FCA需要確保,如果LME要恢復亞洲時段的鎳交易,當中的監管是有效的,信心亦是關鍵所在。萬一再次出現問題,當局需要知道LME已做好準備,並知道適當的程序和控制措施已經就緒。

未能證明亞洲時段存足夠監管控制措施
去年3月期鎳價格大幅上落,短短數日爆升至「顛價」每噸10萬美元,結果LME罕有停市8天。LME曾在11月28日表示,希望兩周內恢復亞洲時段的交易,但消息人士稱,英國金融市場行為監管局已告訴LME,它還沒有針對這一時段的足夠監管控制措施。

由於缺乏亞洲時段,交易員未能及時與上海期鎳合約對照,拖累倫敦期鎳交投和流動性至今仍然低迷。消息人士透露,LME正計劃減少每日價格限制措施,藉此提升LME及上海期鎳套戥交易來改善交易量。

LME辯護取消鎳交易 避免陷入200億美元追孖展「死亡螺旋」

港交所 (00388) 旗下倫敦金屬交易所(LME)今年3月在鎳(nickel)期貨市場大挾倉時,決定暫停並取消數以十億美元計的鎳期貨交易,惹來兩家基金公司在英國入稟司法覆核。LME在最新法律文件中辯護有關決定是必須的,否則將引發達197.5億美元(約1543億港元)追繳保證金的「死亡螺旋」,令至少7家LME結算所會員違約。

LME鎳價格於俄羅斯入侵烏克蘭初期時一度暴升,曾在約24小時間大升2.5倍,市場當時消息指,鎳價格大升是因中資鎳金屬冶煉企業青山控股遭挾淡倉,LME於3月8日宣布取消當日鎳期貨的交易。Elliot、Jane Street其後入稟,索賠約36億港元。

LME於周一向法庭提交文件指,早於3月8日之前,個別會員的違約風險已在增加。從事後估算,若允許當日取消交易期間的鎳期貨價格保持不變,鎳市場將面臨197.5億美元的追加保證金通知,是之前紀錄水平的10倍,至少有7個結算會員可能會違約,有可能演變成死亡螺旋。

LME指出,在這個情況下,結算所LME Clear將蒙受26億美元的損失,同時需要向其餘結算會員尋求至少12.2億美元的資金,將導致另外5個清算成員違約,最終令LME無法再作為有色金屬市場的交易所,形成更大系統性風險。