國家新聞出版署發布12月國產網絡遊戲審批信息，批出84款遊戲。另外，國家新聞出版署發布2022年進口網絡遊戲審批信息，批出45款遊戲。在進口遊戲中，當中包括由騰訊 （00700） 和寶可夢公司合作研發的《寶可夢大集結（Pokemon Unite）》。

在國產遊戲之中，網易 （09999） 開發的《巔峰極速》在列。

據內媒報道，騰訊 （00700） 董事會主席兼首席執行官馬化騰表示，從長期看，國內遊戲市場的版號肯定是緊縮狀態，不會像過去那麼容易（拿版號）。

騰訊於12月15日在線上召開內部員工大會，同時有大約100多名員工現場參與聽會，而今年大會的主題是「降本增效」。會上，他提到公司內部大量問題，而就主營遊戲業務方面，他指，從長期看，國內游戲市場的版號肯定是緊縮狀態，不會像過去那麼容易（拿版號）。

「所以（騰訊遊戲）一定要聚焦精品，不要浪費任何一個版號的機會」

他提到，版號和政策對互動娛樂事業群（IEG）的影響確實比較大。騰訊未來希望探索更多的合作方式，把好產品的市場打開，也包括更好的拓展國際市場。

視頻號是全場希望
另外，馬化騰直言，微信事業群（WXG）最亮眼的業務是視頻號，基本上是全場（全公司）的希望。短視頻三年來在全球範圍內對整個互聯網的衝擊相當大，各個平台和企業都不得不重視這一塊。它會侵蝕掉很多長視頻、遊戲等產品的時間，這是一個客觀發展規律。「這也倒逼我們其它業務進行調整」。

他表示，比如說調整長視頻戰略，把非精品的內容砍掉，「以前有些中不溜秋的劇，我們也願意投資，現在就要想一想了」。

再者，騰訊做了很多短視頻和電商的結合嘗試，馬化騰表示，現在視頻號走出了第一步，已經立住了，後面希望能更貼近交易，把電商閉環做好。對於電商交易，騰訊還是要扮演助手和連接的作用。如何在不下場做電商的前提下，把電商閉環做好，是視頻號未來的挑戰。

據內媒報道，騰訊 （00700） 董事會主席兼首席執行官馬化騰於內部員工大會上直斥公司各事業群的痛點，甚至直言反貪腐查出的問題「嚇死人」，又指很多業務該砍就砍掉，不要留戀，未來還需要繼續加強和堅持降本增效。

騰訊於12月15日在線上召開內部員工大會，同時有大約100多名員工現場參與聽會，而今年大會的主題是「降本增效」。馬化騰表示，在這個過程中，騰訊做到了聚焦主業，把不適應當下和未來發展階段的周邊業務進行縮減。他續指，很多業務該砍就砍掉，不要留戀。與公司付出的管理成本和精力相比，非核心業務鋪得太多並不划算，未來還需要繼續加強和堅持降本增效。

今年馬化騰講話的整體基調銳利了不少，把很多管理幹部知道但不願意擺到檯面上討論的問題，都逐一指了出來。他批評了某些業務集團一團和氣的改革方式，認為這是浮於表面的工作形式，不是創業者應有的危機心態。

反貪腐查出的問題「嚇死人」
馬化騰表示，騰訊今年提升了內審內控的力度，結果查出大量內部貪腐問題，還牽扯到了部分中乾。馬化騰對台下員工說，內部的貪腐問題「真的是觸目驚心」，很多業務做不起來，並不是因為管理者問題，也不是業務方向問題，而是貪腐漏洞太大，業務被掏空了。

「我看完才知道，為什麼我們很多業務做不起來」，馬化騰對台下員工表示，「只是你們沒機會看，看完嚇死人」。

對於平台與內容事業群（PCG）部分業務的改革，馬化騰隔空喊話指：

「你活都活不下去了，週末還休閒的打球，那留給它們的時間不多了。」

他指，如果業務團隊不能給自己壓力，那麼由總辦來給這個壓力。早前有指平台與內容事業群部門在今年上半年已經進行過裁員，當中多個細分業務部門裁員比例甚至高達40%至50%，少數業務面臨整體裁撤。

業務要能自負盈虧
就明年PCG的調整，馬化騰認為可能不需要減員，但是裁員留下的團隊要做更有意義的事情。對於雲與智慧產業事業群（CSIG）放棄集成商角色，轉而做自研產品被集成的戰略，馬化騰表示全力支持。

馬化騰跟團隊講，如果他們不能自己浮上水面（自負盈虧），還沉下去，甚至還有很多問題的話，那留給騰訊新聞的時間也就不多了。他認為團隊需要強而有力的變化，否則「繼續這樣做下去沒有意義，整個（騰訊新聞）砍掉都可以」。

「我跟jonathan（何毅進，騰訊新聞負責人）也提了很高的要求，你們動作必須要到位，果然很快，10月份就扭虧為盈了」。

另外，馬化騰還在大會上公開表示，自己已經不相信買量的故事，騰訊以後任何業務（包括IEG）都不要再跟他提買量的事情，沒有意義。

市場研究機構Sensor Tower 商店情報數據顯示，11月騰訊《王者榮耀》在全球App Store 和Google Play 吸金超過2億美元（約15.5億港元），蟬聯全球手游暢銷榜冠軍，來自中國iOS市場的收入佔95.5%，海外市場收入佔比為4.5%。

至於米哈遊《原神》移動端以1.7億美元的收入位列榜單第2名，其中，49%的收入來自中國iOS市場，日本市場的收入佔17.9%。

另外，騰訊《PUBG Mobile》（合併《和平精英》收入）以近1.3億美元的收入位列榜單第3名。其中，65%的收入來自中國iOS市場，美國市場的收入佔8.2%。

而榜單頭五位另外兩款遊戲為由韓國Shift Up 工作室研發、騰訊海外發行品牌Level Infinite 發行的二次元射擊手遊《GODDESS OF VICTORY： NIKKE》和King《Candy Crush Saga》。

內地非學歷職業教育培訓機構粉筆科技周三（7日）通過上市聆訊，公司主要收益來自提供培訓服務，其次是來自銷售內部開發的教材及輔導資料。公司今年上半年收益達14.51億元（人民幣，下同），按年下跌23%，期內虧損接近3.92億元，按年收窄58.6%。花旗、中金以及美銀證券為聯席保薦人。

騰訊 （00700） 旗下騰訊計算機、Tencent Mobility、Triple Max、TPP Opportunity、 TPP等公司共持股14.13%，其副總裁李朝暉為粉筆非執行董事，負責為集團提供業務策略建議。

集團預計集資額將於明年及2024年於線上線下作豐富課程內容及擴大學員群體；加強技術及內容開發能力；開展營銷活動及一般企業用途。

粉筆科技主要為謀求在公共職務和事業單位，以及其他若干專業和行業發展的成人學員，提供全套的招錄和資格考試培訓課程。截至2022年6月30日，其線上平台已積累約4320萬名註冊用戶及4930萬線上付費人次。此外，粉筆科技亦建立當地營運中心線下網絡，覆蓋31個省、自治區及直轄市的220多個城市，累計超過190萬線下付費人次。

此外，粉筆科技的線下業務受到了COVID-19疫情的影響，以及若干招錄類及資格證考試因疫情而延後，短期內的經營業績將會受到上述因素的不利影響。

中信里昂（CLSA）發表2023年度中國互聯網行業展望，報告分析互聯網企業第二季盈利見底，第三季即有明顯反彈，盈利按年增長達44%，反映行業節省成本的效率。該行預期，雖然廣告收入依然未有大改善，但電商、旅遊、本地服務和實體消費收入都有望明顯反彈，遊戲行業則受惠海外擴張，在估值仍受壓和成本基礎改善下，中資科網股是中國經濟重新開放後的最佳選擇。

選股方面，中信里昂將騰訊 （00700） 、美團 （03690） 、阿里巴巴 （09988） （美︰BABA）、攜程集團 （09961） （美︰TCOM）、京東健康 （06618） 視為中國互聯網首選股。

騰訊料藉擴海外遊戲振收入
報告表示，由於騰訊將藉助擴張海外遊戲、影片帳戶，以及雲服務等業務重振收入及盈利增長，預計未來3年內將實現20%的收入年均複合增長率。若重新開放被推遲，其多業務發展亦相對有彈性應對。

美團方面，由於明年開放後將釋放被遏抑的消費力、加上現時較低的在線普及率及行業競爭者有限，報告預計，該集團未來3年的核心本地商務收入或會以25%年均複合增長率重新增長，增速是大型互聯網企業中最快的。

對於其他首選股票的明年預測，報告認為，阿里巴巴的估值目前處於低位，看好其阿里雲業務，預計該業務將恢復30%的收入年均複合增長率。由於攜程將是中國重新開放的直接受惠者，若恢復出境旅遊，其收入可能比2019年高出20%；京東健康收入增長表現出色，預計其收入年均複合增長將達30%以上，以及繼續主導中國在綫藥店市場。

報告提到，中國互聯網板塊現時估值被低估，淨現金為市值的27%。隨着明年企業成本基礎的進一步優化、中國經濟復甦及重新開放、監管及宏觀環境的改善，電子商務的收入增長速度將會是最快。

若中國GDP能夠恢復至5%的增長，預計明年旅遊業務將增長40%、本地服務增長 25%，以及實體商品增長13%。

內地近年批出遊戲數目放慢，中信里昂指出，所有中國遊戲工作室已加快開發海外遊戲，預計將以每年20%的速度增長，大型遊戲工作室如騰訊和網易會優先跑出，因其一方面可通過更新遊戲內容，一方面推出為數不多的遊戲大作來帶動收入增長。

騰訊 （00700） 旗下《王者榮耀》、《英雄聯盟手游》、《英雄聯盟》、《地下城與勇士》等多款遊戲將於明（6日）停機停服。騰訊升半成，報311.2元，創兩個月新高。

《王者榮耀》運營團隊公告，自明日凌晨12時起，《王者榮耀》將停服一天（今（5日）下午11時30分起禁止進入PVP和人機對戰），預計12月7日凌晨12時後恢復，以遊戲內實際開服時間為準。

至於《英雄聯盟》將於12月5日下午11點開始對全區進行停機維護，其中今日下午10點關閉排位賽入口，預計停服時間範圍是：今（5日）下午11點至12月7日2點。而《地下城與勇士》自明日凌晨12時起停服1天，預計在12月7日凌晨12時30分開始恢復，以遊戲內實際開服時間為準。

美股表現欠佳，外圍資金臨近年底轉攻中概股，反映中概股走勢的納斯達克金龍中國指數大升5.4%，收報6822點，創兩個月高位；夜期收復萬九關，收市大升410點，收報19180點，高水505點。港股ADR走勢配合，美團ADR高港股4.9%，阿里美股騰訊ADR高港股3.4%。

北水錄12.5億元淨流出 吸騰訊快手
北水今日轉錄淨流出12.5億元，全周累計仍錄得逾90億元淨流入。快手 （01024） 及騰訊 （00700） 今日分別錄得1.4及1.3億元淨流入，已經是較多資金留意的股份；淨流出方面，李寧 （02331） 及小米 （01810） 分別錄得4.5及3.3億元淨流出。

網上醫療股造好、平安好醫生升15% 恒指全日反覆跌61點
港股反覆偏軟。ATM逆市上升，其中美團 （03690） 升3%，阿里巴巴 （09988） 升逾2%，騰訊 （00700） 升0.5%。網上醫療股造好，平安好醫生 （01833） 升15%，阿里健康 （00241） 、京東健康 （06618） 升逾9%，恒指高開48點，早段曾升百點高開18841點，其後走勢反覆向下，一度倒跌約200點，恒指最終跌61點，收報18675點，成交1427.8億元。科指升1%，報3878點。

騰訊 （00700） 連續兩日舉行騰訊數字生態大會，騰訊雲今日公布，推出全新國際音視頻品牌Tencent Cloud Media Services，提供平台服務（PaaS）、軟件服務（SaaS）等一站式媒體解決方案，包括即時通訊、視頻點播、直播、全球加速和網絡安全等服務。

騰訊雲表示，新品牌可讓公司更能為全球客戶提供低成本、高效和創新的創新業務解決方案，旗下媒體產品可為客戶帶來沉浸式體驗。

據騰訊雲介紹，騰訊雲的媒體處理（MPS）能力可在不影響影片質素的情況下，降低50%的頻寬及儲存成本，並引用研究機構Streaming Learning Center報告，公司的媒體處理服務獲評為擁有最出眾的視頻編碼技。

新品牌下，騰訊雲在音視頻方面提供串流媒體服務、邊緣安全加速平台（Cloud EdgeOne）、音視頻終端開發套件等產品和服務，加速影片傳送，帶來更穩定和低時延服務。

內地科網股龍頭騰訊 （00700） 周三（16日）公布第三季成績表，期內業務漸顯正面催化劑，經調整淨利回升2%，同時計劃分派手上價值逾千億元的美團 （03690） 持股，然而股價績後仍反覆。聯交所披露，騰訊總裁劉熾平周四（17日）、即季績翌日即放棄行使價約588元的認購期權，共涉約168.73萬股騰訊。

聯交所文件顯示，劉熾平分別放棄行使價為587.93及588.46元的認購期權，前者涉843,658股，後者涉843,657股。簡單推算，該批騰訊認購期權行使價較周五收市價287.8元高出1.04倍。值得留意是，期權最後行使日期為2028年3月29日，意味劉熾平未待期權到期已主動放棄。

劉熾平餘下購股權行使價介乎144.7元至587.39元
目前劉熾平仍持有84.37萬份行使價為587.39元的騰訊購股期權，最後行使日期後2028年3月29日，而其餘購股權行使價介乎144.7元至338.82元。

今年2月下旬，劉熾平曾放棄涉及84.37萬股騰訊的認購期權，期權的行使期為每股618元，但行使時間為2022年3月30日至2028年3月29日間，意味劉熾平未待進入行使日期，已直接放棄該等認購期權。

騰訊 （00700） 遊戲獲得遊戲版號出現今年零的突破，《合金彈頭：覺醒》獲得國新出審[2022]1587號，ISBN 978-7-498-09822-1，直接由深圳市騰訊計算機系統公司出版及營運。

《合金彈頭：覺醒》為SNK授權遊戲，原為街機經典作品，市場亦稱為越南大作戰，騰訊移植為手機遊戲，仍為橫向的射擊動作玩法，惟未知騰訊對遊戲的收費模式。

騰訊關聯公司9月亦獲得版號，關聯公司南京網典科技有限公司的《健康保衛戰》於9月上榜，南京網典科技董事長為閱文集團總裁、騰訊平台與內容事業群副總裁侯曉楠，而母公司深圳市世紀凱旋科技的股東為騰訊事會主席兼首席執行官馬化騰、騰訊創始人之一張志東等。

另外，網易亦獲得1個遊戲版號，為手機遊戲《大話西遊：歸來》。

騰訊 （00700） 總裁劉熾平在分析員會議提到，上季各項降本增效措施穩定期內利潤表現，即使面對宏觀逆風，經調整淨利的按年變幅重回正數。

劉熾平形容，業務正處於有利位置以迎來復甦及可持續增長。內地遊戲方面，劉熾平稱，今年9月已取得新版號，日後業務會與行業新環境保持一致，以推動2023年實現增長。

視頻號廣告有望第四季超過10億人幣
國際遊戲方面，騰訊與育碧（Ubisoft）合作，可獲得更多 AAA大作的手遊和PC遊戲特許經營權，上季國際市場推出《幻塔》及 《VALORANT》。

他又稱，自8月中旬以來視頻號信息流廣告快速增加，有望第四季超過10億元（人民幣，下同）。

劉熾平稱，上季銷售和營銷費用按年減少32%，集團也主動調整戰略重心以產生高質量的收入，當中企業服務毛利增長，而視頻號方面，每次視頻觀看的運營成本顯著降低，同時公司優化勞動力，總員工人數由高峰回落，而不包括遣散費的總員工成本按年增低個位數。

騰訊 （00700） 已公布第三季業績，第三季總收入按年微跌2%，Non-IFRS純利按年升2%，遠勝市場預期的跌5%，比第二季純利按年跌兩成的慘況明顯轉好。

另外，騰訊決議將按合資格股東持有每10股股份獲發1股美團 （03690） B類普通股，除淨日為2023年1月4日。美團股份之零碎股份將不予分派並以現金替代派付方式分派。以11月16日騰訊收市價294.4元及美團收市價162.3元計算，是次分派的息率可以當做：

162.3/2,944*100%=5.5厘股息

這只是粗略計算，因美團股票的正式派發日期為2023年3月24日，要視乎騰訊、美團至到當日的股價表現。

視頻號發力 「降本增效」成效顯

業績主要亮點在於視頻號變現能力勝預期。受惠視頻號中信息流廣告的強勁需求，抵銷若干行業廣告需求持續疲軟，網絡廣告業務第三季的收入按年下降5%至215億元，按年 下降比率較上季收窄，且勝市場預期的跌9.6%。

另一業績標青之處，在於「降本增效」行動的成效繼續彰顯。2022年第三季的銷售及市場推廣開支按年下降32%至71億元，反映騰訊對組織內部的營銷活動支出（尤其是與數字內容服務、企業 服務、遊戲及工具類產品相關）愈加嚴格的把控。以收入百分比計，銷售及市場推廣開支由2021年第三季的7%下降至2022年第三季的5%。

騰訊主席馬化騰於業績報告中表示：

在第三季，我們積極適應新的行業範式而進行的調整初見成效。我們在視頻號中推出信息流廣告，在國際遊戲發行上取得突破，並通過降本增效措施，重新聚焦核心業務，有效控制成本增長。因此，我們的非國際財務報告準則盈利在經歷了四個季 度的下滑後，重新實現了同比增長。

憑藉我們廣泛的用戶觸達，以及小程序和騰訊 會議等產品，我們在關鍵用戶場景服務社會，助力線下產業數字化。

我們具有韌性的業務，多元化的現金流，充足的現金儲備以及具規模的投資組合，使我們能夠在戰略增長領域及創新上持續投入，並同時回饋股東。

我們將分派所持有的大部分美 團股份，這項投資已為我們創造了在戰略和財務上的可觀回報。

騰訊 （00700） 第三季遊戲整體收入按季下跌，本土遊戲收入跌7%至312億元（人民幣，下同），國際遊戲收入增長3%至117億元，國際與本土遊戲收入相差195億元。

雖然騰訊早兩季業績預期好快有騰訊遊戲獲批版號，但至今仍未見進展，騰訊在業績報告強調，要延續旗下領先遊戲的生命周期，例如《穿越火線》。穿越火線是一款14年前推出的第一人稱射擊電腦遊戲，由於玩家對戰環境模式及排位模式的創新，今年首9個月流水收入仍實現高單位數增長。2015年，更發行了《穿越火線》手遊，仍是中國玩家時用時長及流水排名前十。

國際市場多由海外廠家拓展，例如Supercell《部落衝突》自2012年推出以來，仍策略類手遊的流水保持排名第一，但仍有新遊戲在全球發行，包括8月推出的開放世界大型多人在線角色扮演遊戲《幻塔》，以及一款集合了動漫元素的科幻主題 角色扮演射擊遊戲《勝利女神：妮姬》，全球反應仍佳。

騰訊 （00700） 總裁劉熾平在分析員會議提到，上季各項降本增效措施穩定期內利潤表現，即使面對宏觀逆風，經調整淨利的按年變幅重回正數。

劉熾平形容，業務正處於有利位置以迎來復甦及可持續增長。內地遊戲方面，劉熾平稱，今年9月已取得新版號，日後業務會與行業新環境保持一致，以推動2023年實現增長。

視頻號廣告有望第四季超過10億人幣
國際遊戲方面，騰訊與育碧（Ubisoft）合作，可獲得更多 AAA大作的手遊和PC遊戲特許經營權，上季國際市場推出《幻塔》及 《VALORANT》。

他又稱，自8月中旬以來視頻號信息流廣告快速增加，有望第四季超過10億元（人民幣，下同）。

劉熾平稱，上季銷售和營銷費用按年減少32%，集團也主動調整戰略重心以產生高質量的收入，當中企業服務毛利增長，而視頻號方面，每次視頻觀看的運營成本顯著降低，同時公司優化勞動力，總員工人數由高峰回落，而不包括遣散費的總員工成本按年增低個位數。

在反壟斷、防止資本無序擴張的大背景下，騰訊 （00700） 繼去年啟動派發京東 （09618） 後，周三（16日）宣布實物分派美團 （03690） 作為股息。騰訊表示，每10股騰訊會獲發1股美團B股，不過並非所有騰訊股東也收取美團股份，部分股東只能收取現金替代。

騰訊「10送1」實物分派美團、每手相當於收息1600元　劉熾平辭任美團董事（附主要日程），看【下一頁】
一手騰訊可以收取多少股美團？

騰訊一手為100股，意味一手黨股東可收10股美團，以美團周三（16日）收市價162.3元計，價值1623元

那些股東可以收取美團股份？

股東名冊上的所示地址為香港、內地、澳洲、英屬處女群島、澳門、馬來西亞的股東

那些股東要收取現金代替美團股份？

股東名冊上的所示地址為美國股東，騰訊指，美國對於實物分派有適用法律，然而需要額外時間及資源以確認是否符合有關規定或豁免，故排除股東名冊地址位於美國股東收取美團股份，認為對公司及股東整體更適宜及有利。
非持有10股股份的完整倍數的騰訊股東，會用現合代替零碎配額
現金代替美團股份的話，金額如何計算？

金額計算方法有兩種：

1）在寄發美團股份股票當日（預計為2023年3月24日或左右）後，實際可行情況下盡快透過市場出售相應美團股份

2）騰訊以內部資源撥付現金替代美團股份，作價會按寄發美團股份股票當日（預計為2023年3月24日或左右）的收市價釐定

有關款項扣除開支及稅項後會以平郵寄發支票的方式分派，但每位收款人不足100元所得款項淨額將不會作出分派，並將撥歸騰訊所有

騰訊碎股黨可以收取多少股美團？

股東若持有非10股股份的完整倍數，零碎配額將以現金替代派付方式分派，而美團碎股將不予分派，同樣地收款淨額不足100元將不會作出分派

港股通投資者有無派收取美團股份？

港股通投資者可通過中國結算按實物分派之方式持有美團股份，相應美團股份會將通過中央結算系統派發至中國結算，由中國結算代為持有

騰訊 （00700） 今日公布業績，同時宣布以實物分派美團 （03690） 作為中期股息。騰訊表示，會以每10股騰訊獲發1股美團B類普通股基準，向名列股東名冊上股東的持股比例，分派約9.58億股美團的特別中期股息。騰訊總裁劉熾平即時辭任美團董事。

以美團周三收市價162.3元計，分派的美團股份總值約1555億港元。以騰訊一手100股，每手騰訊股東可收10股美團，價值1623元。

據美團中期報告，騰訊以不同子企持有共10.63億股美團股份，是次減持股數相當於持股的90.9%，以及美團已發行股數15.5%。

騰訊 （00700） 收市後第三季業績，由於期內缺乏重榜遊戲版號，加上宏觀逆風影響廣告業務，市場料騰訊上季營收繼續受壓，但經調整淨利按年跌幅會收窄。據彭博數據，市場平均料，騰訊第三季營收1415.97億元（人民幣，下同），按年跌0.54%；列賬純利254.27億元，按年跌35.6%；經調整純利302.21億元，按年跌4.8%。

騰訊從上月底低位約198.6元，約半個月間反彈逾4成，今早股價曾升3%，高見296.8元，惟其後倒跌，午後最新跌2.6%，見280.4元，成交達106億元。

摩通：騰訊上架新遊戲有限 疊加整體網遊市場疲軟
摩通上月中旬發表報告，預計騰訊第三季增值服務收入按年跌3%至730億元，當中網絡遊戲收入約530億元，按年跌3%。摩通解釋，期內騰訊上架新遊戲有限，唯一打入iOS 月流水前10名的新遊戲是《英雄聯盟：電競經理》（7月20日推出），此外內地整體網遊市場疲軟。

摩通預計，騰訊上季廣告收入跌12%，原因是消費情緒復甦較預期慢，以及媒體廣告需求疲軟。不過該行相信，騰訊視頻帳戶增長步上軌道，供應比率（Fill rate）走高，每千次展示費用增加，而且鑑於基數效應，廣告收入增長在第四季度轉為正數。

該行又料，宏觀放緩及疫情防控不利微信支付，而資本市場低迷也影響網貸及理財產品分銷，下調金融科技收入增長預測至5%。摩通料騰訊經調整純利298.52億元，按年跌6%，但較次季的17%收窄。

中金：騰訊收入仍在探底 利潤表現有明顯好轉
中金上月發表報告指，騰訊收入仍在探底中，但相信其利潤長期改善趨勢確定 。中金預測，騰訊上季利潤表現有明顯好轉，一方面騰訊自身降本增效，有效管控成本和費用，另一方面行業普遍降本增效，如拼多多（美：PDD）、美團 （03690） 、快手 （01024） 等計入聯營公司的虧損額大幅改善。該行料，騰訊上季經調整淨利潤為331.3億元，按年增長4%。

中金預計，騰訊遊戲業務仍未恢復元氣，由於未成年人保護政策及宏觀環境，今年第三季原本處於暑假旺季的整體遊戲行情下行，《王者榮耀》《和平精英》等龍頭遊戲總營收也同樣面臨壓力。中金認為，海外放寬旅遊限制及高基數下，海外遊戲現有業務未有明顯起色，預計騰訊上季整體遊戲收入將按年下降6%至422億元。

花旗：騰訊管理及執行力高
花旗同樣上月中發表報告，預計騰訊第三季經調整純利跌幅進一步收窄，末季或恢復正增長。宏觀不確定性持續影響騰訊，但花旗看好騰訊管理及執行力，可以克服充滿挑戰環境，並在經濟好轉時有強勁表現。

花旗預計，騰訊上季營收按年跌2.4%至1390億元，當中遊戲收入跌2.1%、廣告收入跌13.5%，而金融科技及企業服務業務收入按年升3%；經調整淨利潤跌8.3%至291億元。

騰訊控股(00700)將於本週三(2022年11月16日)日公佈2022年度Q3財報。據市場一致預期，預計騰訊控股三季度營收為1418億元人民幣;調整後淨利潤為303億元人民幣;調整後每股收益為3.12元。

截至11月15日收盤，騰訊控股(00700)報收於288.0元，上漲10.51%，換手率0.66%，成交量6310.25萬股，成交額176.67億元。10月底，騰訊控股(00700)一度跌破200港元關口，從700港元上方至今，騰訊股價在一年多的時間跌去超過70%。

為了增強市場信心，Q3以來，騰訊控股也持續維持高回購力度，10月份騰訊9次出手回購，今年以來其累計回購高達76次，耗資244.89億港元回購近7650萬股，遠超過了2021年全年的回購規模，堪稱上市後“史上最密集回購”期。單日回購規模從原本的3億港元/天提升至6億港元/天。目前，騰訊截至2022年Q2的現金及現金等價物為1846億人民幣，經營現金流為695億元人民幣，公司後續仍有足夠的資金維持較高回購力度。

投資大佬段永平也是頻頻出手加倉騰訊控股ADR，僅10月份已經出手兩次。南向資金更是41個交易日持續淨買入騰訊港股(00700)，累計超305億港元，大量機構投資者同樣借道ETF入局。

近期，多家機構發佈研報對騰訊本次業績進行預測。投行對該股的評級以買入為主，近90天內共有58家投行給出買入評級，近90天的目標均價為424.93。機構一致認為，雖然騰訊遊戲業務、廣告業務短期繼續承壓，但其視頻號信息流逐步變現、廣告營收貢獻已逐步起量，有望成為騰訊業績的下一驅動力。此外，公司積極推進降本增效措施，預計22Q3利潤率環比繼續改善。中信證券最新一份研報給予騰訊控股買入評級，目標價330。

天風證券發研報指，騰訊(00700)核心競爭優勢穩固，基本面中期動能較充足。遊戲業務渡過市場調整期後，隨着產品管線釋放、海外滲透率提升，有望逐步恢復收入彈性;視頻號潛力強勁，商業化提速，或可推動廣告業務進入新一輪增長期;金融科技及企業服務消化基數後亦有望重拾較高增長。

該行認為，騰訊控股明確的降本控費策略可支撐短期業績韌性，預計3Q22 收入同比-1.7%，Non-IFRS 淨利潤同比-3.1%;收入加速的拐點漸行漸近，從中期配置而言，當前估值水平以及業績修復趨勢藴含了可觀的風險收益比，維持“買入”評級。

中信研報表示，隨着經濟恢復和疫情有效控制，視頻號、搜一搜商業化加速推進，重磅新遊戲上線，以及成本持續優化，業績或有望逐步恢復增長。維持騰訊“買入”評級，認為當前股價已進入價值投資區間。

此外，在二季度的業績電話會中，騰訊CEO馬化騰表示，公司將繼續收緊營銷開支，降低運營費用;未來聚焦於提升業務效率，視頻號將成為業務重點。目前騰訊的股價和投資組合價值被嚴重低估。

從短期看，騰訊的基本面表現仍會與宏觀經濟息息相關，其估值仍將受到港股等資本市場環境影響。但從中長期看，盈利能力有支撐、新增長有創新點，200港元的騰訊或將真的到底了。

有消息人士表示，中國科技巨頭騰訊控股開始新一輪裁員。騰訊裁員將涉及六個業務部門中的三個，影響視頻、遊戲和雲業務。

路透報導，四位知情人士稱，騰訊控股已開始針對其視頻媒體、遊戲和雲業務進行新一輪裁員。

消息人士稱，裁員影響了騰訊六個業務部門中的三個：平台和內容（PCG）、包括視頻和新聞平台、以遊戲為重點的互動娛樂部門（IEG），以及雲和智能產業集團（CSIG）。其中兩名消息人士稱，上週IEG的一些員工被告知他們將被解僱。

騰訊拒絕回應。路透無法確定裁員的規模。

中國的科技行業繼續受到監管打擊，和清零措施影響。今年早些時候，騰訊已經裁員。8月，騰訊披露其員工人數從3月的116,213人降至6月底的110,715人。

Refintiv 數據顯示，分析師預計騰訊將在周三公佈第三季業績時，報告收入持平或小幅收縮。騰訊管理層表示，他們專注於削減成本，並關閉了某些領域的非核心業務，包括在線教育、電子商務和遊戲直播。

多隻重磅新經濟股本周公布季績，其中，騰訊（00700）於11月16日（星期三）率先放榜。根據最新彭博綜合預測，騰訊上季經調整盈利301億元人民幣，按年減少5%；收入1,414億元人民幣，按年微跌1%。

摩根士丹利指，騰訊通過改善成本帶動利潤率提升，已是市場共識，因此，收入增長能否轉勢，才是驅動股價關鍵。

上半年，騰訊的核心業務包括遊戲、廣告、金融受到監管、宏觀經濟疲弱及新冠肺炎疫情影響，在摩根士丹利的基本情況假設下，騰訊第三季收入按年減少3%，跌幅與第二季度相近，股價變化將相對較小。如果視頻號廣告變現進度較預期快，上季收入增長轉正，令投資者對下半年及明年度增長前景更有信心，將利好股價上升。倘遊戲收入增長較預期弱，令整體收入下降超過5%，將拖累股價向下。

策略
騰訊昨日升0.9%，報260.6元，盤中高見276.6元，經過近日大升後，短期料有整固，短期上升軌現處240元，可作短綫止賺蝕參考，中綫上望3月及8月前浪底約300元。

內地科網巨頭騰訊 （00700） 即將公佈第三季業績，由於期內缺乏重榜遊戲版號，加上宏觀逆風影響廣告業務，市場料騰訊上季營收繼續受壓，但經調整淨利按年跌幅會收窄。

據彭博數據，市場平均料騰訊第三季營收1415.97億元（人民幣，下同），按年跌0.54%；列賬純利254.27億元，按年跌35.6%；經調整純利302.21億元，按年跌4.8%

摩通：騰訊上架新遊戲有限 疊加整體網遊市場疲軟
摩通上月中旬發表報告，預計騰訊第三季增值服務收入按年跌3%至730億元，當中網絡遊戲收入約530億元，按年跌3%。摩通解釋，期內騰訊上架新遊戲有限，唯一打入iOS 月流水前10名的新遊戲是《英雄聯盟：電競經理》（7月20日推出），此外內地整體網遊市場疲軟。

摩通預計，騰訊上季廣告收入跌12%，原因是消費情緒復甦較預期慢，以及媒體廣告需求疲軟。不過該行相信，騰訊視頻帳戶增長步上軌道，供應比率（Fill rate）走高，每千次展示費用增加，而且鑑於基數效應，廣告收入增長在第四季度轉為正數。

該行又料，宏觀放緩及疫情防控不利微信支付，而資本市場低迷也影響網貸及理財產品分銷，下調金融科技收入增長預測至5%。摩通料騰訊經調整純利298.52億元，按年跌6%，但較次季的17%收窄。

中金：騰訊收入仍在探底 利潤表現有明顯好轉
中金上月發表報告指，騰訊收入仍在探底中，但相信其利潤長期改善趨勢確定 。中金預測，騰訊上季利潤表現有明顯好轉，一方面騰訊自身降本增效，有效管控成本和費用，另一方面行業普遍降本增效，如拼多多（美：PDD）、美團 （03690） 、快手 （01024） 等計入聯營公司的虧損額大幅改善。該行料，騰訊上季經調整淨利潤為331.3億元，按年增長4%。

中金預計，騰訊遊戲業務仍未恢復元氣，由於未成年人保護政策及宏觀環境，今年第三季原本處於暑假旺季的整體遊戲行情下行，《王者榮耀》《和平精英》等龍頭遊戲總營收也同樣面臨壓力。中金認為，海外放寬旅遊限制及高基數下，海外遊戲現有業務未有明顯起色，預計騰訊上季整體遊戲收入將按年下降6%至422億元。

花旗：騰訊管理及執行力高
花旗同樣上月中發表報告，預計騰訊第三季經調整純利跌幅進一步收窄，末季或恢復正增長。宏觀不確定性持續影響騰訊，但花旗看好騰訊管理及執行力，可以克服充滿挑戰環境，並在經濟好轉時有強勁表現。

花旗預計，騰訊上季營收按年跌2.4%至1390億元，當中遊戲收入跌2.1%、廣告收入跌13.5%，而金融科技及企業服務業務收入按年升3%；經調整淨利潤跌8.3%至291億元。