美國政府繼續破紀錄的第37日停擺，恢復無期，眾議院議長約翰遜再次拒絕民主黨人的醫補要求，不會承諾就延長《平價醫療法案》補貼進行投票，反映近的關鍵選舉後，共和黨的態度未有放鬆。市場憂慮對經濟的打擊，美滙指數急挫0.5%，跌穿100關，資金沽股入債市避險，成幅高的科技股成為獲利目標。

道指收市跌398點，收報46912點，標指跌1.1%，收報6720點，納指跌1.9%，收報23053點。

大型股份重挫，特斯拉跌3.5%，英偉達跌3.7%，AMD瀉7.3%，Palantir瀉6.8%，微軟跌2%。

焦點股方面，英偉達（美：NVDA）先升後倒跌，公司CEO黃仁勳指出，中國將在人工智能 （AI） 領域超越美國，認為美國正被高昂能源成本與繁瑣監管拖慢腳步，而中國則以低成本電力與政府補貼快速推進，並擔憂西方社會太過悲觀且缺乏進取。

人力資源公司Challenger， Gray & Christmas數據顯示，美國企業10月宣布的裁員人數按月急增逾1.8倍，達15.3萬人，按年計亦升超過1.7倍，為2003年以來10月裁員規模最大紀錄。該行表示，截至10月，僱主今年已宣布裁員超過109.9萬人，較去年同期約66.5萬人，按年增65%，比起去年全年的76.1萬人，亦增加約44%。

Google母企Alphabet（美：GOOG）公布推新一代AI芯片，聲稱效能較上一代多4倍以上，股價逆市0.2%。

瑞士寶盛股票策略研究主管Mathieu Racheter指，高股息收益率股票仍是投資組合中頗具吸引力的組成部分，有助於實現多元化配置，具備持續派息並有能力提高股息的公司，往往擁有穩健的資產負債表和穩定的現金流，在股市波動加劇時更具韌性。

該行看好高股息投資風格，預期隨著政策利率在未來12至18個月內有望逐步下調，以收益為導向的股票相對於債券的吸引力可能回升，尤其是在股息仍有增長空間的領域。高股息股票目前估值仍低，前瞻市盈率14.8倍，低於整體市場的20.6倍。

美股期貨周一於盤前向好，其中道指期貨升254點，報47650點，納指期貨升335點或1.3%，報25845點，標指期貨升60點或0.9%，報6887點。本周焦點方面，聯儲局將於本港時間周四（30日）公布議息結果，預再減息0.25厘。另外，多隻重磅科技股公布業績。Google母企Alphabet（美︰GOOG）、Facebook母企Meta（美︰META）及微軟（美︰MSFT）均於美股周三（29日）盤後放榜；亞馬遜（美︰AMZN）及蘋果（美︰AAPL）則周四盤後公布業績。

美滙指數反覆，受制99關，暫報98.92；美長債息回升，暫報4.02厘，重上4厘水平。

地緣政治危機降溫，國際金價調整，每盎司報4043美元，跌超過1%。瑞士隆奧指，黃金近期上升動力源自於私人投資者和央行的旺盛需求，顯示新興市場央行正在從根本上轉變策略，以實現儲備多元化。除了這些驅動因素之外，黃金價格上漲也反映了更深層的地緣政治格局調整。

在市場憂慮中美貿易戰之際，美國地區銀行引發市場憂慮，資金湧入美債避險，美國10年期債息跌穿4厘水平，報3.976厘，兩年期國債殖利率跌至2022年9月以來最低，銀行股同時遭到拋售，披露問題貸款的Zions Bancorp（美：ZION）跌13.1%，Western Alliance（美：WAL）跌10.8%，大銀行亦受累，美銀（美：BAC）跌3.5%，摩通（美：JPM）跌2.3%。

避險需求亦推升金價，金價愈升愈有，一度大升113.03美元或2.7%，高見4320.51美元。美滙指數受壓，跌0.4%，報98.356。

美股反覆下跌，道指曾升169點及跌472點，收報45952點，跌301點，標指跌0.6%，收報6629點，納指跌0.5%，報22562點。

兩年期國債領漲，因相較於長期債券，該品種國債對聯儲會政策利率的預期變化更為敏感。受此影響，交易員已充分消化了聯儲會今年餘下兩次會議中每次降息25個基點的預期。

「如果人們擔心這會影響區域銀行或非銀行金融部門，那麼對進一步降息的預期可能會升溫，」Lord Abbett & Co投資組合經理Leah Traub表示。

Western Alliance還受到汽車零組件供應商First Brands Group破產的影響，大型銀行近幾個月也因不良貸款而蒙受損失。上個月，次級汽車貸款機構Tricolor Holdings的破產導致摩根大通和Fifth Third Bancorp進行了資產減記。

美國國債此番突然上漲讓人想起過去兩年區域銀行動盪推動美債上漲的兩次事件。2023年3月，美國自2008年以來首度出現銀行倒閉，導致兩年期國債殖利率下跌逾一個百分點。2024年1月31日，紐約一家小型銀行的股價暴跌也引發了國債反彈。

「我們看到的是First Brands和Tricolor這兩個特殊事件的餘震，」Columbia Threadneedle Investments投資組合經理Ed Al-Hussainy表示。雖然「不足以形成系統性影響，但足以在任何一天影響債券、股票和信貸市場。」

市場同時憂慮貿易戰，美國貿易代表格里爾接受訪問時表示，美國不一定要與中國脫鈎，但中國的行動顯示他們自我孤立並控制全球供應鏈的意圖，儘管雙方仍有空間建立建設性的貿易關係，但若中國實施威脅的政策，兩國實際上會走向脫鈎。

中國外交部長王毅周四在北京會見黑石集團董事長兼行政總裁蘇世民時強調，中美「脫鈎斷鏈」不是現實理性選擇，對立對抗只會兩敗俱傷。王毅表示，對中美兩個大國，和平共處是必須守住的基本底線，平等、尊重、互惠是打交道的正確方式，他稱雙方應開展有效溝通，妥善解決分歧，推動中美關係實現穩定、健康、可持續發展。

中國商務部部長王文濤周四在北京會見蘋果公司行政總裁庫克時表示，近期和美國的經貿關係出現波動，主要原因是美方在馬德里經貿會談後「密集出台一系列對華限制措施，嚴重損害中方利益，破壞雙方經貿會談氛圍」。

國際貨幣基金組織（IMF）總裁Kristalina Georgieva呼籲保持冷靜，她指出，「給所有人的訊息是：保持冷靜」，「對中國的訊息是：要謹慎，不要以讓其他國家覺得你具威脅性的方式去挑釁他們。」

她指出，儘管美國政府今年祭出關稅衝擊，全球經濟仍展現出韌性，而部分原因在於各國沒有對特朗普政府徵收的高額關稅進行報復。

美國政府停擺，官方數據如PPI等暫停公布，紐約聯儲地區服務業活動萎縮幅度達到2021年以來最大，下降4.2點，至-23.6，負值表明經濟活動萎縮。

格里爾表示，特朗普政府「有可能」採取行動持有礦業公司的更多股份，主要是尋求擁有自主獲取稀土的能力，「理想情況下，如果你有一家私營企業能夠做到這點，如果你需要一些公共支持或協助推動，那麼我們會這樣做」。

中美緊張關係緩解，美股反彈，收復上周五大半失地 ; 美國財長貝森特表示，美方已努力為局勢降溫，特朗普將在韓國與習近平會面，「我認為會談仍將舉行，周末雙方已加強溝通」。

道指收市漲587點，報46067點；納指漲2.21%，報22694點；標普500指數漲1.56%，報6654點。中概股指數漲逾3%.

焦點股方面，科技股普遍顯著反彈，英偉達（美：NVDA）彈2.8%，特斯拉（美：TSLA）升逾5.4%。高盛股價飆2.9%，摩根大通和美國運通都漲超過2%。

OpenAI宣佈，與博通（美：AVGO）達成合作，將共同開發 10吉瓦的客製人工智能（AI）芯片，預計從2026年下半年開始部署，並於2029年底完成。OpenAI將負責芯片設計。博通股價受消息刺激，升9.9%.

OpenAI公司首席執行官Sam Altman在聲明中表示，與博通的合作是構建釋放AI潛能所需基礎設施的關鍵一步。協議財務細節尚未披露，目前也不清楚OpenAI將如何為此融資。

國際金價持續上揚，現貨金價周一突破100美元關，創歷史新高，日內漲幅超2.2%，高見4107.41美元。現貨銀價突破每盎斯52美元，再創歷史高。

資金同時流入美債避險，美國10年期長債息率回落至4.1厘以下，暫報4.036厘。美滙指數企穩99關，暫報99.28。

摩根士丹利首席美國股票策略師Michael Wilson表示，投資者持倉水平偏高且估值處於高位，市場正處於回調臨界點，而上周五（10日）貿易戰的升級出乎市場共識和該行預期。若中美貿易緊張局勢未能在11月最後期限前化解，美股可能面臨最多下跌11%的風險。

他預測在悲觀情景下，標普500指數可能跌至6027至5800點區間，較上周五（10日）收市低8%至11%。

本周除了聚焦中美局勢外，亦留意儲局主席鮑威爾周三講話。另外，美股季績期展開，包括高盛（美︰GS）及摩通（美︰JPM）在內的多隻金融股將打頭陣放榜。芯片股方面，艾斯摩爾（美：ASML）及台積電（美：TSMC）亦會公布季績。

高盛研究報告稱，隨着企業加價，美國人承擔的特朗普關稅所帶來成本高達77%。預計今年底前，美國消費者承擔的關稅成本比例將達到55%，美國企業將承擔22%，外國出口商透過減價吸收18%的關稅成本，另有5%將被規避。隨着新關稅可能即將出台，美國人的成本負擔可能會進一步上升。

費城聯儲銀行總裁Anna Paulson表示，關稅不太可能像預期那樣推高通脹，而就業市場風險上升，她傾向聯儲局今年再減息兩次。Paulson預計明年通脹將上升，然後隨着關稅以及貨幣政策限制措施逐漸顯現出來而回落。

美國特朗普表示，原計劃2周後與國家主席習近平會面，但認為中國的態度變得非常敵對，現時已沒有理由這樣做，正在考慮對華作出反制措施，並威脅大幅提高對中國產品關稅。消息導致美股高開後後倒插，反映中國概念股表現的金龍指數跌6.1%。

道指收市跌878點，報45479點 ;標指挫2.71%，報6552點 ; 納指瀉3.56% ，報22204點。

美滙指數受消息影響，跌0.5%，暫報98.87，失守99關；美長債息率急跌，暫報4.058厘，跌穿4.1厘關；金價一度失守4000美元，但特朗普發文貼出後，國際金價迎來反彈，每盎司報4010.24美元，升超過1%。

高通（Qualcomm）的收購交易遭中國立案調查壟斷，股價挫7.3% ;特斯拉（Tesla）挫5.1%。

英特爾近日公佈重大技術進展，首款基於 Intel 18A 製程的客戶端處理器 Panther Lake（第三代酷睿 Ultra）已進入生產階段，將於今年晚些時候在亞利桑那州錢德勒市 Fab 52 工廠大規模量產，首款 SKU 年底前出貨，2026 年 1 月全面供應。該芯片僅1.8納米，有望被視為全球首家在美國生產最先進芯片的企業，有望佔據重要戰略地位。

消息刺激股價最多升漲4.9%後倒跌，收市跌3.9%。

Applied Digital（美：APLD）財年第一季收入增長84%，因與 CoreWeave（美：CRWV）達成新的租賃協議，股價升16%。

美滙指數回落0.65%至98.89，歐羅回升0.5%至1.1621美元，日圓倒升1.2%至151.38兌每美元。

加沙停火 , 加上憂石油供應過剩，紐約期油挫4.24%，收報58.9美元，重布蘭特期油挫3.8%，收報62.73美元。

現貨金價一度回升1.16%高見4022.92美元。以色列總理內塔尼亞胡表示，以軍仍在加沙地帶駐守，以此對哈馬斯施壓，為加沙停火協議的後續階段做準備。

美國10月密歇根大學消費信心指數初值由9月55.1微跌至55，但較市場預期54為高；1年通脹預測輕微下跌至4.6%，低於市場預期4.7%。

白宮行政管理和預算辦公室(OMB)總監沃特(Russell Vought)周五表示，總統特朗普政府關門引起的裁員行動已經開始。

瑞士寶盛股票策略研究主管Mathieu Racheter指，歷史表明，美國政府停擺產生的市場反應各不相同且很短暫，很少改變長遠的宏觀經濟或盈利前景。除非當前的僵局持續數月，否則我們預計對股市的影響仍將可控。

他又指，在2025年10月1日資金到期後，美國進入了自1976年以來的第21次政府「關門」，但過去20次政府停擺模式並不一致。平均而言，在這段時間期間，股票走勢一直較為溫和，因政府關門很少會改變經濟基本面。雖然他們可以推遲數據發佈或暫時暫停聯邦支出，但增長和盈利軌跡通常保持不變。一旦政府談判恢復，市場往往會重新關注宏觀經濟和企業驅動因素。故繼續保持樂觀立場，預計股市將在年底前仍會輕微走高。

美國田納西州一家軍用炸藥製造廠發生爆炸，多人死亡，另有數人失蹤。目前不清楚爆炸原因。

事發周五上午，希克曼縣(Hickman County)和漢弗萊斯縣(Humphreys County)交界處一個城鎮附近，一座軍用炸藥製造廠發生劇烈爆炸，據報幾公里外的居民都感受到爆炸帶來的震動。

美國政府停擺進入第二周，納指與標普指數創歷史新高後回落 ，英偉達照創歷史高 ； 交易員們關注即將到來的財報季，期望通過驗證人工智能熱潮的持久性來支持創紀錄的股市上漲。

道指曾瀉330點，收市仍跌243點，報46358點，標指挫0.28%，報6735點。納指跌0.08% ， 報23024點。

多位美聯儲官員在今日發表講話。紐約聯邦威廉姆斯稱支持今年進一步降息。聯儲局主席鮑威爾在社區銀行會議上發表講話，但未有對利率提供指引。

焦點股方面，英偉達（美：NVDA）高見195.3美元，再創歷史新高 ，收市仍漲1.8%，報192.5美元；美國超微（美：AMD）高見240.10美元，收市跌1.1%；甲骨文（美：ORCL）反彈逾3%。

美滙指數升0.49%，突破99關，暫報99.40；美國10年期長債息率企穩4.1厘關，暫報4.144厘。

哈馬斯達成由美无无國无无提出无无的加沙和平方案首階段協議，美國總統特朗普預計，部分以色列人質將於下周一或下周二獲釋，他爭取前往埃及出席協議簽署儀式，又相信協議會帶來持久和平.

中東局勢有望緩和，紐約期油挫1.66%，收報61.51美元，布蘭特期油跌1.55%，收報65.22美元。金價跌0.4%，繼續企穩4000美元關，暫報4024.41美元

美國聯邦政府停擺進入第9日，國會就臨時撥款法案仍僵局，由民主黨提出的臨時撥款法案周四在參議院的投票中再次未獲通過。參議院下一步將對共和黨臨時撥款法案進行投票，該法案將為政府提供資金直至11月底。

距離「對等關稅」大戰倒數10個交易日，避險意識再升溫，現貨金價一度升37.73美元或1.3%，高見3038.33美元，再創新高； 美股下跌，道指曾跌426點。

道指收市挫260點，報41581點；標指跌1.06%，報5614點；納指挫1.71%，報17504點。美滙指數下跌，暫報103.27；美長債息靠穩，暫報4.287厘。焦點股方面，科技股幾乎全綫回吐，Tesla（美：TSLA；特斯拉）遭加拿大皇家銀行將目標價由440美元劈至320美元，股價挫5.3%，Nvidia挫3.4%，Meta挫3.7%。Google母公司Alphabet（美：GOOGL）近2500億元購Wiz，為公司歷來最大收購，股價跌2.2%。

沽空機構Blue Orca Capital發表研究報告，指中國光學雷達（Lidar）生產商禾賽科技（Hesai Technology）涉賺隱瞞其與中國軍方的關係，試圖逃避美國指其作為「中國軍方公司​​」的指控；報告同時指禾賽財務狀況失實，建議對在美國納斯特上市的禾賽股份進行沽空操作。禾賽科技ADR周二股價瀉7.8%。

此外，美國白宮指，總統特朗普與俄羅斯總統普京在本港時間晚上11時通電話，交談持續約90分鐘。雙方談到烏克蘭戰爭需要和平與停火，一致認為邁向和平的行動將從能源和基礎設施的停火開始，兩國立即啟動關於烏克蘭全面停火的談判。據塔斯社引述克里姆林宮稱，普京支持「30天內不要破壞能源設施」這個想法。

克里姆林宮稱，俄羅斯和美國將成立專家小組，以推進俄烏問題的解決。普京與特朗普亦討論了中東和能源問題，普京對特朗普有關黑海航運安全的想法作出建設性反應，並同意開啟談判以達成相關成果。

世界貿易組織（WTO）文件顯示，美國駐世貿代表團準備與加拿大及中國，在世貿上訴機制下進行協商。

美國2月新屋動工按月升11.2%至150.1萬間，遠高於預期138.5萬間，期內建築許可按月跌1.2%至145.6萬間，略高於預期145.3萬間；2月進口價格指數按月升0.4%，市場原預期持平。

瑞士寶盛股票策略研究主管Mathieu Racheter指，資金從美國股市向非美國股市的重新配置，主要受美國財政揮霍行為的結束和歐洲財政緊縮政策的逆轉所推動，許多投資者對調整速度感到措手不及。故建議利用美國股市短期反彈作為進一步向非美國市場分散投資的機會。

該行預計，經過兩年的集中回報後，市場領導將擴展到美國科技股之外。在經濟適度放緩的情況下，預計非美國股票的輪動將持續，並受到更具吸引力的相對估值的支持。然而，如果美國陷入衰退，引發更廣泛的熊市，其他股票市場（尤其是歐洲）將難以免受影響。

美國聯儲局主席鮑威爾未有過激言論，美滙指數回順，進一步下試103關。另世界銀行預計，今年全球GDP增長1.7%，這是除2009和2020年的衰退之外，近30年來的最慢增速，美股開市後好淡爭持，美長債息回升。

本港時間今晨5時，道指升186點或0.6%，報33704點；納指升106點或1%， 報10742點；標指升27點或0.7%， 報3919點。美滙指數企103水平，暫報103.27，升0.27%。

鮑威爾在瑞典舉行的央行研討會中，未有直接評論經濟前景和利率走向，僅指在通脹高企的情況，恢復價格穩定可能需要採取短期內不受歡迎的措施，暗示聯邦基金利率仍有一定上升空間。

美債息回升，10年期國債息率暫報3.6077厘，升逾7點子，即市最高曾觸及3.6374厘。

美國聯儲局理事鮑曼（Michelle Bowman）表示，需要繼續加息以遏制通脹，使通脹回落至2%局方目標。加息的規模和最終的利率峰值取決於數據。

世界銀行將2023年全球經濟增長預期，從去年6月份的增長3.0%下調至增長1.7%，這是近30年來第三低的增速；並預計美國2023年GDP將增長0.5%，去年6月預測為增長2.2%，這是自1970年以來最弱的非衰退表現。此外，由於能源成本飆升和借貸成本上升，預計2023年歐元區GDP將持平，而去年6月份的預測為增長1.9%。世銀稱發達經濟體的大幅放緩，可能預示新的全球衰退將要出現，因為央行加息的影響加劇、俄烏戰爭仍在繼續，以及世界主要經濟引擎停滯不前。

瑞信分析師Zoltan Pozsar在最新的報告《戰爭與和平》中稱，「經濟戰爭」時代尚未落幕，2023年並沒有什麼不同，他甚至預計聯儲局將在今年夏天重啟量化寬鬆政策（QE），以穩定金融體系。

美國11月批發庫存終值為1%，符合市場預期及與初值相同。

美國代表小型商會的NFIB（National Federation of Independent Business）公布小型企業樂觀指數跌2.1點至89.8，低於預期的91.5，已連續12個月低於49年平均值98，老闆們對未來6個月經營情況好轉的預期惡化8個百份點，到淨負值51%，通脹仍然是最大的問題。

俗稱「小非農」的美國ADP就業人數變動遠超預期，12月增加23.5萬人，遠高於預期的15萬人，加上首領失業救濟金人數遠低過預期，反映勞動力市場仍然保持強勁，勞動力緊張繼續加添息口壓力。美股周四受就業數據超預期影響，道指低開後跌勢擴大，暫跌401點，納指跌144點或1.4%。

芝商所（CME）數字顯示，市場預期2月加息0.25厘的機率，已由早前超過7成，回落至57.5%，加息0.5厘的機率則升至42.5%。

美滙指數亦由跌轉升，升0.6%，暫報104.94，迫近105關。

美國10年期債息再次突破3.7厘，升超過6個基點，暫報3.76厘。

聯儲局預料利率峰值高於市場預期，加上美國多項最新數據顯示經濟顯著放緩增長，11月先期零售銷售按月跌0.6%，遠低於預期跌0.2%，反映消費意慾逐漸降溫。投資者對經濟衰退的擔憂加劇，拖累美股大跌，道指最多瀉950點。

截至今晨5時（即收市），道指跌764點，報33202點；標指跌99點，報3895點；納指跌360點或3.23%，報10810點。

美國公布上周首領失業救濟金人數21.1萬人，低於預期23.2萬人，勞動力市場未見顯著疲弱。截至12月8日，持續申領人數升至167.1萬人，高於預期165萬人。

儲局接連大幅加息，嚴重影響以科技初創為主的Nasdaq交易所，今年新股上市數量大降，跌幅達80%，集資額下滑91%。數據顯示，今年有156間公司新上市，集資額為150億美元；去年則有743間公司新上市，集資額為1800億美元。

另一方面，繼聯儲局周三（14日）加息0.5厘後，昨日為環球多個央行議息，普遍跟隨美國加息，當中英倫銀行及歐洲央行均加息0.5厘，亦與聯儲局步伐一致，歐央行行長拉加德甚至指下次會議會繼續加息0.5厘，表明比聯儲局有更長的路要走。

英鎊及歐元在消息公布後走勢個別發展。歐股收市跌2.85%，科技和零售股重挫。

中概股一度受美國PCAOB消息刺激上升，但道指急插拖累股份由升轉跌。

歐洲央行加息0.5厘，主要再融資利率由2厘加至2.5厘，法興銀行把歐洲央行終端利率預期，從3厘上調至3.75厘。

Legal & General Investment Management高級歐洲經濟學家Hetal Mehta表示，歐洲央行正追趕其他央行，讓政策水平進入限制性模式。歐央指利率需進一步大幅上升，並將在明年春季開始量化緊縮，此前歐央將關鍵政策利率上調50個基點。盡管歐元區很可能已陷入衰退，近幾個月來現貨能源價格也有所下降，但歐央對通脹的擔憂並沒有消退。

市場擔憂聯儲局繼續進取加息，拖累美經濟陷衰退，美股延續跌勢，道指一度挫逾500點。今晨5時（即收市），道指跌350點，報33596點；標指跌57點，報3941點；納指跌225點或2%，報11014點。

《華爾街日報》報道，由於調高工資壓力大，儲局考慮明年調高利率至5厘以上，以遏抑通脹，因此可能會在本次會議發布的季度經濟預測當中，提出略為進取的利率展望，暗示繼續每次會議加息至少0.25厘，直至看到就業市場有明顯冷卻跡象。

摩根大通行政總裁戴蒙表示，如果美國通脹率繼續頑固地處於高位，美國經濟很可能將在2023年陷入衰退，因為物價的大幅上漲屆時將會耗盡美國消費者的支出潛力。

俄烏戰事最近進展，俄羅斯空軍機場再度遭受無人機攻擊，是2日內第3座機場遇襲。接壤烏克蘭的庫爾斯克州州長史塔洛沃伊表示，當地一座機場遭無人機攻擊，儲油槽起火燃燒。俄方昨天已指控烏克蘭大膽深入俄境，對兩座軍用機場發動無人機攻擊。

美國10月貿易逆差擴大至782億美元，但較預期800億美元為少，但遠高於9月733億美元。

勞工數據顯示，即使12月聯儲局放慢加息步伐，但仍然會繼續收緊政策，不過，歐盟同意將俄羅斯油價上限定在每桶60美元，減低高通脹及環球衰退預期，令美股急跌後回穩。

美國勞動力市場仍然保持強勁，道指曾最多跌355點，納指一度跌185點或1.6%。縱使12月大幅加息預期持續放緩，但憧憬終端利率仍有機會進一步上升，美滙指數一度反彈逾0.4%，升穿105關。截至今晨5時（即收市），道指升34點，收報34429點；標指跌0.1%，收報4071點；納指跌0.2%，收報11461點。10年期債息與美滙倒跌，10年期債息報3.486厘，美滙指數報104.51。

據美國財政部數據，美國未償還的聯邦政府債務餘額達到31.41萬億美元，規模已超出31.4萬億美元的上限水平。

11月份非農新增職位26.3萬份，遠超預期的20萬份，前值由26.1萬份上修至28.4萬份。新增職位集中在休閒和酒店、醫療保健和政府部門等行業。另外，失業率繼續維持3.7%，符合市場預期。

11月平均時薪以年率計錄得5.1%升幅，遠超預期4.6%，前值上修至5.6%；平均時薪按月升幅達0.6%，超預期0.3%，前值上修至0.5%。

市場預期終端利率或未必在5厘見頂，美國10年期國債息率同樣反彈，觸及即市高位3.6325厘。

芝加哥聯儲銀行行長埃文斯表示，聯儲局正處於將通脹降低至2%的道路上。即使儲局放慢了加息的步伐，聯邦基金利率峰值可能會稍高。

貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder認為，美國11月非農就業數據表明，聯儲局在放慢加息速度方面有操作空間。

德國安聯集團首席經濟顧問埃里安（MohamedEl-Erian）則指，11月非農就業報告公布後，金融市場過山車般的動盪表現，是鮑威爾和其他聯局官員應汲取的教訓。美聯儲的溝通問題再一次導致市場過度波動，雖然主席鮑威爾努力試圖在講話中做到平衡，但對於已經導致市場大幅上漲的因素，他沒有採取任何措施。盡管他說了其他一些事情，包括對通脹的警告，但他沒意識到市場的技術面，亦沒有意識到行為方面的問題。這就是為麼市場現在過度反應的原因。

摩根大通全球市場策略師Mike Bell認為，市場對美國經濟衰退的預測，比過去50年任何時候都要廣泛。有些違背直覺的是，如果明年勞動力市場保持良好，工資增長保持強勁，迫使聯儲局繼續比市場預期進一步加息，那麼市場不太可能作出積極反應。失業率上升有助降低工資增長和核心通脹，並使聯儲局能夠在明年或2024年的某個時候降息，股市很可能會出人意料很好地消化這一現象。現時所處的情況是，對經濟的好消息對市場來說就是壞消息，反之亦然。

美國銀行認為，與非農報告出爐前的市場預期相比，強勁的非農報告出爐後，聯儲局將不得不接受更高的終端利率。經濟學家們表示， 仍然預計到明年3月聯邦基金利率終值將達到5厘至5.25厘，強勁的勞動力市場可能意味著，聯儲局將不得不傾向於採取更多行動，以將通脹控制在可持續下行的軌道上。

美國多項經濟數據遜預期，美股偏軟，美國10月核心PCE通脹等經濟數據均符合市場預期，但11月ISM製造業指數跌至49，較市場預期為差，經濟衰退陰霾籠罩下，美股周四開市未能承接周三升勢，道指最多曾跌460點，納指亦曾跌89點或0.8%，午市跌幅稍收窄。

投資者觀望周五公布的非農就業職位及失業率數字，截至今晨五時（即收市），道指跌194點，報34395點；標指跌3點，報4076點；納指升14點，報11482點。

美滙指數在經濟數據公布後跌穿105關，美債息率同樣持續走低，失守3.6厘。紐約聯儲銀行總裁威廉斯（John Williams）強調，鑑於美國物價仍然處於極高水平，聯儲局必須進一步加息。

信貸評級機構標普警告，鑑於多國央行持續多次加息，導致信貸成本大增，歐洲與美國的企業債務違約比率明年可能倍增，甚至升近3倍。

Challenger公布美國11月份裁員人數，整體削減76835份職位，按年增加4.16倍，裁員人數為2021年1月以來最高。

美國10月核心PCE物價指數按年升5%，符合市場預期，前值為5.1%，按月升0.2%，低於預期0.3%。

美國11月ISM製造業指數為49，為2020年5月以來首次收縮，市場預期為49.8。美國11月製造業採購經理指數（PMI）終值為47.7，為2020年5月以來新低，預期及初值均為47.6。

路透社消息，滙豐將把其遍布全球超過2000人的高級經理團隊裁減15%，也就是有多達300名資深經理將被辭退。

瑞士信貸據傳在其香港財富中心，削減約5%私人銀行員工。瑞士信貸拒絶就香港的裁員發表評論。

儲局官員放鷹，加上投資者憂慮中國疫情發展，因為美企多跨國企業，受各地市場各自的發展影響，紐約期油一度跌逾3%，其後回穩； 避險情緒升溫，美股持續受壓。

截至今晨5時（即收市），道指跌497點，報33849點；標指跌62點，報3963點；納指跌176點或1.58%，報11049點。蘋果內地廠iPhone生產傳受阻，股價跌2.6%。

紐約期油最新報76.65美元，跌0.4%。外電報道，OPEC+在下一次例會上將探討進一步減產這一選項。

紐約聯儲銀行行長威廉斯（John Williams）表示，預計聯儲局將需要進一步加息，並指在降低通脹方面還有很多工作要做，進一步加息將有助於恢復經濟平衡，隨著供應鏈的改善，通脹有緩和的跡象，儲局有信心將通脹降低到2%的目標。

威廉斯預計到2023年底，美國失業率將從3.7%升至4.5%至5.0%水平；到2022年底，預計通脹率將降至5.0%至5.5%，2023年底將降至3.0%至3.5%；預計美國今年和2023年經濟將溫和增長。

克利夫蘭聯儲銀行行長梅斯特（Loretta Mester）表示，不認為聯儲局接近暫停緊縮政策，需要觀察未來幾個月的通脹數據。聖路易斯聯儲銀行行長布拉德（James Bullard）更指前250個基點的利率上調，只是剛剛讓利率接近中性，又指迄今，量化緊縮（QT）進行得不錯。

歐洲央行行長拉加德在歐洲議會聽證會上表示，歐洲央行預計在12月貨幣政策會議上再次決定加息。 拉加德同時呼籲歐盟委員會和歐盟成員國執行可持續的財政政策，推動歐盟經濟向可持續和數字化轉型，確保歐盟的經濟安全。

拉加德表示，據歐洲央行的測算，2022年第三季度歐元區經濟比上一季度微增0.2%。此前，歐洲央行發表的調查報告曾預測，今年第三季度和第四季度歐元區經濟將陷入衰退。

加密貨幣貸款商Blockfi在新澤西州申請破產；並開始重組程序，公司手頭上擁有2.569億美元現金，期望提供流動性。

美國公布11月達拉斯聯儲商業活動指數為-14.4，預期為-22，前值為-19.4。美國本周焦點將落於核心PCE物價指數、失業率走勢及非農數據。

美國中期選舉將在當地時間周二（8日）起開始投票，美股期貨周二亞洲時段靠穩，其中道指升125點、納指升37點或0.4%。美國今日將會公布10月NFIB小型企業信心指數。

美滙指數靠穩，報110.2。

美國10月NFIB小型企業信心指數報91.3，稍低於預期的91.4，前值為92.1。

美國中期選舉即將展開，市場靜候結果，以及本周通脹數據；美滙險守110，道指周一尾段升逾400點。收市道指升423點，報32827點；標指升36點，報3806點；納指倒升89點或0.85%，報10564點。美滙指數最新報110.15，跌0.65%。

蘋果股價微升 ；巴克萊銀行將蘋果目標價，從156美元下調至144美元，並保持觀望評級。該行在其季度模型中，將Pro機型的預測削減600萬部，並將300萬部轉移到明年的3月季度，假設一些損失的出貨量將不會恢復。該行還將12月季度的收入預測降低5%，目前預計將按年下降2%。

摩根大通策略師表示，對市場來說，經濟數據的壞消息即好消息，因為這意味着聯儲局透過經濟衰退引導通脹回落的策略已經見效，進而可望放緩加息步伐。

身為特斯拉行政總裁的推特（Twitter）行政總裁馬斯克，促請「獨立思考」的美國選民，在周二國會中期選舉中投票支持共和黨候選人。他表示，兩黨共享權力較一黨獨大為佳，由於總統拜登身為民主黨人，國會應由共和黨掌控。

美國議息前夕，美元轉強及債息回升壓抑股市 ; 「聯儲局線人」《華爾街日報》記者Nick Timiraos指儲局為制伏通脹，最終利率可能高於預期 ; 美國長債息重上4厘，美滙指數亦站上111水平。

道指收市跌128點，報32732點，納指跌114點或1.03%，報10988點，標指跌29點，報3871點。憂慮中國iPhone的生產和銷情，蘋果股價跌1.5%。

美國10年期債息一度抽升至4.112厘。德國安聯集團首席經濟顧問埃里安（Mohamed El-Erian）指出，聯儲局主席鮑威爾正面臨在遏制通脹、維持經濟增速及保障金融市場穩定性這三重目標之間尋找平衡點的艱難任務。盡管市場普遍預期11月仍將加息0.75厘，但其就下一步行動方向與市場的溝通，才是市場矚目的關鍵。

美國經濟衰退風險愈發逼近，景順指第三季度數據顯示美國家庭需求續走弱，而過去數月，樓市轉弱引發房價下跌，自1950年代後期以來，在每次美國經濟衰退前，樓市都會陷入低迷。

歐元區第三季GDP放緩，按年由升4.1%放緩至升2.1%，通脹再創新高，歐元區10月CPI按年升10.7%，亦高於預期的10.3%，前值為10%，至於核心CPI，按年升5%，符預期，前值為4.8%。

歐央行未來能否大幅度加息，影響歐元走勢，因為加息將進一步削弱經濟動力。歐元曾跌0.9%，低見0.9873。

美國10月芝加哥PMI意外跌至45.2，創2020年6月以來新低，市場原本預期會從前值45.7升至47。10月達拉斯聯邦儲備銀行製造業指數從9月的-17.2，降至-19.4。該數據低於市場預期的-15。

英國財政政策昨日出現大逆轉，新任財相侯俊偉（Jeremy Hunt）表明將撤銷大部分9月下旬迷你預算案公布的稅收措施，刺激英鎊滙價上升，兌美元一度升穿 1.14 水平，兌港元亦直撲 9 算 ；美滙指數跌穿 113。

歐股收市漲1.83%，美股反覆造好，道指最多曾升 677 點；截至本港今晨4時（即收市），道指升 550 點，報 30185 點；標指升 94 點，報 3677 點；納指升 354 點或 3.43%，報 10675 點。美滙指數最新報 112.103。

英國新任財相侯俊偉公布撤銷大部分減稅措施，刺激英鎊一度回升 2.4% ； 英債息急跌，10年國債息率跌至3.9厘附近，美國 10 年債息亦一度跌穿4厘。

另外，外電消息稱，瑞士信貸（Credit Suisse）尋求中東主權基金注資。瑞信計劃透過增加股本及發行證券集資，阿布扎比與沙地阿拉伯的主權基金，均考慮參與瑞信本次集團行動。卡塔爾主權基金目前已經成為瑞信主要股東。有分析員估計，瑞信集資額高達 90 億瑞士法郎（702 億港元）。消息人士稱，瑞信已經啟動出售美國資產管理業務的流程，估計將吸引私募基金公司興趣。

美國10月紐約州製造業調查指數為負 9.1，較預期負 4.3 低，前值為負 1.5。

美股大奇蹟日，通脹數據差，令道指先跌 549 點，其後英國傳好消息，英鎊急升，美滙指數急回，道指紓壓即大幅反彈，最多升 957 點，低位反彈 1507 點，高見 30168 點，截至今晨4時（即收市），道指升 827 點或2.8%，收報 30038 點；標指升 2.6%，收報 3669 點；納指升 2.2%，收報 10649 點。

值得留意的是，雖然美股強勁技術反彈，但不反映美國加息憂慮已經消除，11 月 2 日市場已幾乎認定加息 0.75 厘，12 月再加息 0.75 厘，到達 4.75厘的水平。