• 中國證監會據報要求券商停止離岸RWA業務
• 旨在加強新業務的風險管理
• 中國已禁止在本土的比特幣交易和挖礦

香港正積極推動數字資產發展，多間券商及港股也透露將在現實世界資產（RWA）代幣化佈局之際，路透引述消息指，中國證券監管機構已建議部份本地券商暫停在港的RWA代幣化業務。報道指，這反映中國當局對離岸數字資產市場蓬勃發展感到擔憂。

值得留意是，施政報告明確提出，將繼續推進金管局的「Ensemble項目」，重點推動商業銀行推出代幣化存款，並促進RWA的交易。

知情人士稱，最近幾週至少有兩家主要券商收到中國證監會的非正式指導，要求其不要在離岸開展RWA業務。另一消息指，最新的監管指引旨在加強新業務的風險管理，並確保公司提出的主張有強大、合法的業務支持。

報道指，過去一年來，香港加強將亞洲金融中心定位為數位資產中心，包括中國券商在內的許多公司都準備推出虛擬資產交易、投資諮詢和虛擬資產管理服務。另一方面，中國曾是世界上最大的比特幣交易和挖礦中心，但已在2021年禁止，對數位資產採取謹慎態度。

而此前市場已有消息指，上月中國監管機構要求大型本土券商停止發布支持穩定幣的研究報告，以抑制國內投資者對數位貨幣的興趣激增。

報道指，中國證監會、香港金管局和財庫局尚未有回應。證監會則拒絕置評。

• 佳兆業資本啟動戰略轉型，探索數字金融。
• 推進香港RWA代幣化發展。
• 與虛擬資產交易平台達成合作。

內房「不死鳥」佳兆業集團 （01638） 日前達成境外債所有重組條件後，旗下佳兆業資本 （00936） 宣布，正式啟動戰略轉型，會依託股東資源等，以香港為起點， 探索在合規監管環境下的數字金融創新，推進香港合規框架下現實世界資產（RWA）代幣化發展。

佳兆業資本今早曾飈升383.9%，破頂高見0.9元，最新仍升2.6倍，報0.67元，成交325萬元。

佳兆業資本稱，周三（17日）與與持牌的虛擬資產交易平台VATP達成合作，共同推進香港合規框架下的RWA（RWA）代幣化發展，未來集團將持續推動在金融科技、數字金融及Web3.0領域的創新探索與資源整合，創造符合新時代發展趨勢的長期價值。

螞蟻集團旗下螞蟻數科今日（9月10日）在上海舉行2025秋季峰會，正式發布「DT Tokenization Suite（通證化全棧解決方案）」，向全球機構提供覆蓋實體資產全生命周期的一站式數字化服務，協助實體資產代幣化（RWA）、標準化與規模化發展。

螞蟻數科區塊鏈產品負責人張晨光形容，通證化是實體資產的確定性未來，「我們通過開放、合規的TaaS模式，依托香港數字資產的政策指引，與香港持牌機構深入合作，推動更多優質資產安全上鏈，共建透明高效的RWA新生態。」

螞蟻數科在聲明中未點名相關香港持牌機構，而參考近期公告，雲鋒金融 （00376） 9月初公告，與螞蟻數科達成戰略合作，共同合規拓展RWA代幣化和Web3前沿領域。雲鋒金融周二公布獲證監會升級1號牌照後，今日股價全日大升近3成。

螞蟻數科：金融服務由持牌機構提供　螞蟻提供底層技術平台
螞蟻數科介紹，DT Tokenization Suite 提供底層技術平台，並在持牌金融機構的合規支撐下，構建端到端的服務閉環。相關金融服務由持牌金融機構提供，該平台支持從資產上鏈與通證發行、鏈上流通，到全流程風險管理及投資者生態連接的完整流程。

從技術層面而言，該方案建基於螞蟻鏈技術及區塊鏈專利之上，深度融合Web2與Web3能力。自研高性能區塊鏈平台Jovay支持每秒10萬筆交易（TPS）的高吞吐量與300毫秒級低延遲，滿足高頻金融場景的嚴苛性能要求；同時，通過TEE與零知識證明（ZK）融合的雙重驗證機制，保障交易的安全性與可信賴性；日均調用量逾20億次，實現資產跨鏈無縫流轉。

目前，DT Tokenization Suite已在多元資產場景實現規模化驗證，包括充電樁、光伏、換電等綠色能源資產RWA和AI算力資產RWA。這些實踐充分驗證了該方案的普適性、可擴展性及商業價值。

幣安（Binance）創辦人CZ趙長鵬本周再訪香港，周三（27日）出席香港大學主辦的「加密金融論壇2025」。據加密資產界媒體引述，趙長鵬在港大的對談提及5個主題，包括穩定幣（Stablecoin）、現實資產代幣化（RWA）、去中化交易所潛力、加密資產財資庫（DAT）、AI和Web3.0對交易模式改變。

趙長鵬：穩定幣擴大美元全球影響力　中國等國家賽道巨大
趙長鵬表示，美國政府對穩定幣態度已有顯著轉變，發現Tether（USDT）對美元全球地位具有戰略價值。當前已有約1000多億USDT購買美國國債，而美國人本身可利用銀行系統交易美元，根本不需要穩定幣，令USDT用戶幾乎都在美國境外，實際上擴大了美元的全球影響力。

趙長鵬稱，這與中國希望擴大人民幣國際影響力互相脗合，即使穩定幣對外匯管制構成挑戰，但認為問題仍是可以解決。

區塊鏈技術本質上是種帳本技術，首個應用場景就是金融，所以穩定幣是區塊鏈技術的天然應用。當前，市場只看到美元穩定幣發展較成熟，其他國家貨幣的穩定幣還尚未崛起，這意味著這條賽道未來的成長空間巨大。

香港背靠內地，要是推出港幣穩定幣，既能銜接全球市場，又能幫人民幣的跨境使用打開口子，這是其他地方搶不走的優勢。

趙長鵬：RWA沒想像中容易　低波動資產難因而有流通量
對於現實資產代幣化（RWA）成為不少企業投入Web3.0的入口，趙長鵬直言：「落地難度遠高於預期。」

他認為，金融類產品之所以較易實現代幣化，是因本身就具備較高交易屬性。即使非金融類領域——如城市、建築物以至個人——都可以發行代幣，但很多本身價格波動並不大，導致交易性不高的特質，「資產上鏈」亦難以為此建立具深度的價單（Order Book），反而更容易引發意外波動和短期操縱。

趙長鵬：股票代幣化產品目前不成功　港交所仍需認真看待
趙長鵬續指，即使部分平台嘗試將美國證券代幣化，但目前在產品層面，代幣價格和真實股票價格沒有掛鈎，尚未建立合理機制。

即使如此，趙長鵬指出，穩定幣變相把美元上鏈，其底層資產是美國國債等傳統金融工具，一旦美國股票也成功上鏈，就進一步鞏固美國在全球金融市場的主導地位。

換言之，一旦其他國家不參與此變革，也可能面臨被邊緣化的風險。例如，港交所作為一個具有全球影響力的重要交易所，如果在這一輪變革中缺席，其影響力可能會逐漸減弱。

正如中國如果沒有阿里巴巴，電商市場可能完全被亞馬遜主導一樣。

趙長鵬：香港持牌加密交易所虧損難長以持續
在香港發展加密資產交易中心時，趙長鵬稱，許多國家或地區在加密產業監管初期，往往選擇以嚴格管控來降低風險，如要求所有業務在本土進行。他認為，這想法在傳統物理世界中較易實現，例如透過保險箱和物理隔離，但在數碼貨幣產業就變得意義不大，伺服器位於何方都可以受到黑客攻擊。

如果要實現分割營運（segregation），建立安全錢包基礎設施往往需要投入10億美元等級的成本，800萬人口不足以帶來充足交易量。

趙長鵬坦言，香港目前對可上市幣種的限制較多，產品覆蓋範圍有限，香港多數持牌交易所目前處於虧損狀態，這種虧損模式難以長期持續。

香港要是讓Binance來合規運營，既能省掉這些成本，還能快速接住全球流動性 —— 省下的錢，夠請大家喝好幾年早茶了

不過，他提到香港的改進速度非常快，如最新推出的《穩定幣條例》甚至早於美國，政府非常積極地與產業參與者溝通，「香港在前幾年可能相對保守，這完全可以理解，隨著全球局勢的變化，香港現在表現得非常積極」。

• 新城發展推動RWA應用之戰略佈局
• 在港成立新城發展數字資產研究院
• 將引進區塊鏈、數字金融和合規領域外部專家

內房股新城發展 （01030） 宣布，將結合現有業務積累與真實世界資產（RWA）代幣化技術，推動相關RWA應用之戰略佈局。於周五（29日），新城發展數字資產研究院將在香港正式成立，該研究院設立旨在統籌推進集團RWA代幣化等關鍵工作。

新城發展指，集團歷經32年發展，資本積累深厚，並在 RWA領域初步探索。公司響應香港特別行政區政府《香港數字資產發展政策宣言2.0》所倡導創新方向，積極開拓新機遇，在相關監管框架前提下，探索集團優質IP資源和資產收益代幣化RWA及相關應用之可行性。

為滿足跨領域專業要求，公司將引進區塊鏈、數字金融和合規領域外部專家以彌補特定領域經驗，包括相關法律顧問全面評估RWA的境內外法律問題，相關專業顧問評估財務、稅務問題，相關技術供應商優化技術方案，並積極與監管機構保持溝通。