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美國聯儲局主席鮑威爾罕有在指出，12月減息並非定局，市場對聯儲局12月再減息的預期降溫。金管局總裁余偉文表示，聯儲局12月議息會議時會否減息並非肯定，目前美國通脹存在微微向上的跡象，就業市場則略為向下，意味兩個政策目標走勢相反，加大未來利率走勢的不確定性。
余偉文指，由於美國政府停擺，故聯儲局難以掌握美國主要的經濟數據表現，增加貨幣決策的難度，市場對於12月減息的預期亦下降。
對於本港未來利率走勢，余偉文稱，銀行存貸利率的變化是由不同銀行按照拆息市場利率及成本結構去做決定，若美息未來趨減，因應聯繫匯率，本港同業拆息（HIBOR）亦會逐步下降，息率向下對本地經濟及房地產市場有正面作用，惟目前美國利率走向及減息幅度存在頗大的不確定性。
金融管理局總裁余偉文表示，國際金融領袖投資峰會將於11月3至5日再度舉行，這也是金管局連續第四年舉辦這項金融界盛事，大約300位國際金融領袖將於下周聚首香港參與峰會，當中包括超過100位集團主席或行政總裁。
沿襲歷屆峰會安排，首日將設歡迎晚宴，翌日是主峰會，而第三日，亦即峰會的最後一日，金管局、證券及期貨事務監察委員會和金融學院將合辦「與國際投資者對話」研討會。
余偉文表示，本屆峰會的主題是「駕馭變局 砥礪前行」。在高樓林立的香港，穿插着無數蜿蜒於綠丘、灣畔、叢林的山徑古道。「行山」需要留意天氣狀況、地形變化，沉着應對突發情況。同樣地，面對複雜多變的地緣經濟環境，金融領袖亦需要具備風險意識，作出審慎周全的部署，更要有靈活應變的能力和韌力。2025年見證着貿易政策突變、債務水平攀升、經濟增長放緩，金融領袖和監管機構力求在動蕩的環境中站穩腳步。
在此背景下，金融領袖將在主峰會探討年內在宏觀經濟、貿易與數碼領域的重要趨勢和發展，以及不同金融市場、資產類別和地區未來幾年最突出的機遇與風險。「與國際投資者對話」研討會將深入探討環球投資市場的最新趨勢、風險和機遇。
他表示，首屆峰會舉行至今的三年間，香港發展勢頭良好——資本市場暢旺，投資和資金持續流入銀行體系，市面再現興旺熱鬧景象。然而，面對日益複雜的地緣經濟環境，這一切絕非理所當然。2022年首次舉辦峰會，目標是邀請金融領袖蒞臨香港，親身體驗這座充滿韌性、活力和機遇的城市。幾年過去了，峰會已發展為重要的國際平台，匯聚全球金融領袖，共同探討如何在當前瞬息萬變的時勢下砥礪前行。
余偉文稱，峰會的籌備工作如火如荼，期待歡迎舊雨新知參與這次金融盛事。
金管局總裁余偉文在《匯思》撰文再談穩定幣，表示將於下周公布「穩定幣發行人發牌制度」的摘要說明，文件會闡述金管局接受和處理牌照申請的安排。余偉文提到，觀乎一個月來市場和社會上對穩定幣的討論熱度，降溫力度仍需加強，又表示值得關注泡沫化趨勢。
余偉文表示，近期隨著穩定幣概念的熱炒，市場出現了過度亢奮的情緒，一些上市公司，不管本業與穩定幣或者數碼資產是否相關，只要宣稱有意開拓穩定幣業務即「點石成金」，股價即應聲上漲、股票交易量大增之餘，公司知名度亦得以大大提升。
其實，我們早前已明確表明，在初階段充其量只會批出數個穩定幣牌照，換言之，失望者不在少數
即使獲發穩定幣牌照 短期盈利都有一定不確定性
余偉文續稱，即使取得牌照，基於希望穩步發展的考慮，加上初期所需要的資源投入，對公司短期盈利的貢獻會有一定的不確定性，希望投資者在消化市場「利好」消息時保持冷靜和獨立思考。
他又表示，至今已有數十家機構主動接觸團隊，有的明確表示有意申請穩定幣牌照，有的屬於初步探路性質。總結這些接觸的經驗，很多只停留在概念階段，缺乏實際的應用場景，無法提出切實可行的具體方案和落實計劃，更遑論具備管控風險的意識和能力。一部分能提供應用場景的，機構本身卻缺乏發行穩定幣的技術和管控各類金融風險的經驗和能力。參與穩定幣可以有多種模式，對於這類機構而言，較實際的做法似乎是與其他穩定幣發行機構合作，提供應用場景，而非追求作為發行主體。
他表示，《穩定幣條例》通過以後，馬上就落實條例的監管和反洗錢兩份指引徵求市場意見，目前正根據反饋意見適當調整指引的要求，爭取在7月底公布。
余偉文「行穩致遠的穩定幣」全文：
一個月前，我在這個欄目談到如何推動穩定幣在香港穩妥、可持續發展，並提出應為穩定幣熱潮降降溫。觀乎一個月來市場和社會上對穩定幣的討論熱度，降溫力度仍需加強。今天我想從監管角度再談談我們的看法，以及下一步如何按照穩妥、可持續的原則落實《穩定幣條例》。
避免過度炒作
穩定幣作為新興的支付工具，並通過監管而逐漸進入傳統金融體系，有積極的意義，公眾對它的功能和發展前景感興趣並有所期待，正常不過。但是，我們有必要防範市場和輿論過度炒作，最近有一些現象值得我們關注。
一是過度概念化。圍繞穩定幣的討論容易集中於其對傳統金融特別是支付體系的顛覆作用，但是一旦要由虛入實，從概念和理論層面轉到應用場景和具體安排，就出現明顯落差。以香港的經驗為例，至今已經有數十家機構主動接觸金管局團隊，有的明確表示有意申請穩定幣牌照，有的屬於初步探路性質。總結這些接觸的經驗，很多只停留在概念階段，如提出要提升跨境支付效率、支持Web3.0發展、提升外匯市場效率等願景，但缺乏實際的應用場景，無法提出切實可行的具體方案和落實計劃，更遑論具備管控風險的意識和能力。一部分能提供應用場景的，機構本身卻缺乏發行穩定幣的技術和管控各類金融風險的經驗和能力。參與穩定幣可以有多種模式，對於這類機構而言，較實際的做法似乎是與其他穩定幣發行機構合作，提供應用場景，而非追求作為發行主體。
但更值得我們關注的是泡沫化趨勢。近期隨著穩定幣概念的熱炒，市場出現了過度亢奮的情緒，一些上市公司，不管本業與穩定幣或者數碼資產是否相關，只要宣稱有意開拓穩定幣業務即「點石成金」，股價即應聲上漲、股票交易量大增之餘，公司知名度亦得以大大提升。其實，我們早前已明確表明，在初階段充其量只會批出數個穩定幣牌照，換言之，失望者不在少數。而即使取得牌照，基於我們希望穩步發展的考慮，加上初期所需要的資源投入，對公司短期盈利的貢獻會有一定的不確定性，希望投資者在消化市場「利好」消息時保持冷靜和獨立思考。此外，我們注意到最近已經出現了借推銷數碼資產和穩定幣進行的詐騙行徑，令民眾蒙受損失。《穩定幣條例》8月1日生效，按照條例規定，自生效日起，向香港公眾宣傳推廣任何無牌穩定幣，均屬違法。希望市民提高警覺，以免誤墮法網；這段時間如果有人向你宣傳推廣無牌穩定幣，亦必須保持警惕。
嚴防金融風險
穩定幣也是近期各國央行和金融監管當局討論較多的課題，討論的焦點集中在穩定幣的內在和外溢風險，包括對傳統金融市場和銀行的影響，但更大的關注點在於如何避免穩定幣被不法分子利用作洗錢工具，特別是在跨境使用的場景。俗稱「央行的央行」的國際清算銀行在最新的年度經濟報告中，就用了不少篇幅強調防範穩定幣洗錢風險的重要性。
香港是國際金融中心，監管水平一向以穩健見稱，在國際上也有良好的聲譽。《穩定幣條例》通過以後，我們馬上就落實條例的監管和反洗錢兩份指引徵求市場意見，目前正根據反饋意見適當調整指引的要求，爭取在7月底公布。我們預期最終的定稿與諮詢草稿不會有太大的調整，而鑑於國際監管的共同關注，在反洗錢方面會訂立更嚴謹的要求，盡量減低穩定幣成為洗錢工具的風險，務求讓香港穩定幣市場有序健康發展。
張弛有度是一種監管藝術。較嚴謹的監管要求難免會限制穩定幣業務在短期內大幅擴張的可能性，業界因此會有反響，這是預期之中。畢竟受監管的穩定幣業務處於起步階段，先嚴，走穩，然後按照實踐經驗再適度放鬆，較諸起步過鬆然後收拾亂象，明顯更有利於市場和發行機構的持續健康發展。當然，我們要確保各種監管要求的必要性和合理性，為發行機構創造能夠站穩成長的空間。
我們亦注意到近期市場上對申請程序有不少的傳言，我們將於下周公布「穩定幣發行人發牌制度」的摘要說明，文件會闡述金管局接受和處理牌照申請的安排，有興趣的人士請保持關注。
美國聯儲局減息0.25厘，聯邦基金目標利率下調到4.25至4.5厘，金管局亦將基本利率下調0.25個百分點至4.75厘。金管局總裁余偉文表示，香港金融及貨幣市場運作暢旺，市場流動性平穩，港元亦穩定，港元拆息（HIBOR）整體貼近美息，但短期港元拆息或受港元資金供求影響，如年結等季節性因素、資本市場活動是否蓬勃、市場資金需求多少等，而存貸利率的調整，將取決於市場資金需求、港元拆息、銀行本身資金成本架構等，預期利率在可見一段時間處於相對較高的水平。
「明年無論是減息幅度、政府政策或地緣政治，均存在不明朗因素，或會令金融市場有所反應，投資者要留意股市及債市將繼續波動。」
余偉文：聯儲局仍處於減息周期內
余偉文指，過去一、兩個月，本港樓市成交逐步上升，二手樓市場保持平穩，樓價輕微向上，反映現時樓市在緩慢減息環境下穩定下來，雖然未來減息步伐及幅度有些不明朗，但聯儲局仍處於減息周期內，只是減息不及早前市場預期般快，相信減息環境對香港經濟及房地產有所幫助，借貸人負擔也減輕。
余偉文又稱，今年9月以來，美息累計減息1厘，但聯儲局最新的點陣圖調低了未來減息幅度的預測，意味當局未來減息步伐及幅度仍存在不少變數，相信會取決於通脹及就業等美國經濟數據，同時美國經濟活動也受到當地財政及經濟貿易政策影響，基於未來減息幅度存在頗大的不確定性，故此市民在買樓或進行借貸時，要小心管理利率風險。
美國一如預期加息0.5厘，聯邦基金利率上調至4.25至4.5厘區間後，香港金管局將基本利率上調50個基點，至4.75厘。金管局總裁余偉文表示，聯儲局加息0.5厘的舉措符合市場預期，當局自3月起已連續7次加息，累計加幅共4.25厘，從會後聲明可見美國加息周期仍未完結，但重申美國加息不會影響香港金融穩定及聯繫滙率制度運行。
他稱，市場普遍預期美元拆息上升，再加上本港季節性因素及股票市場需求，相信港元拆息（HIBOR）亦會持續上升，市民在置業或承造按揭時，需要小心利率上升的風險。
料港元拆息未來一段時間仍處於較高水平
就聯繫滙率方面，他指，聯繫匯率一直行之有效，在聯匯制度下，港元拆息會趨近美元拆息，隨着美元拆息有進一步上升的空間，本地亦有季節性需求，將增加港元需求，預期港元拆息在未來一段時間將處於一個較高水平，又強調美國加息不會影響本港貨幣金融穩定。
基本利率是用作計算經貼現窗進行回購交易時適用的貼現率的基礎利率。目前基本利率定於當前的美國聯邦基金利率目標區間的下限加50基點，或隔夜及1個月香港銀行同業拆息的5天移動平均數的平均值，以較高者為準。
因應美國調高聯邦基金利率的目標區間50基點，當前的美國聯邦基金利率目標區間的下限加50基點是4.75厘，而隔夜及1個月香港銀行同業拆息的5天移動平均數的平均值是3.57厘，所以根據預設公式，基本利率設定於4.75厘。
有著名對沖基金經理上周揚言已部署港元淡倉，博取港元與美元聯繫匯率脫鈎機會。金管局總裁余偉文出席立法會財經事務委員會特別會議時稱，絕對有資源、能力和決心維持貨幣穩定，聯匯制度近40年經歷不同周期和金融風暴，市場對聯匯信心很強，「無意改變這個這麼好的制度」。
余偉文稱，過往不時有傳聞稱有人博取聯匯脫鈎，有些是基於不完全認識聯匯制度，甚至是因為持有相應港元倉位而發表言論。他指出，在近期最新新聞公布後，港元匯率是偏強而不是偏弱，顯示市場信心很強，而且目前香港外匯儲備達4000多億美元，相當於香港貨幣基礎1.7倍。
他續稱，在相關新聞公布後，局方與投資界保持聯絡，個別大型銀行研究部都有在其後發表報告，印證金管局看法。
港府今年財赤料逾千億，對於有憂慮香港出現結構性財赤將影響港元穩定，余偉文稱，外匯基金規模達4萬億元，規模相當大，聯匯制度可以息率高低來維持港元穩定，除非有極特殊情況，否則毋須動用外匯儲備入市，不太擔心個別年份財赤會動搖金融穩定。
本港銀行結餘跌破千億港元，金管局總裁余偉文接受路透社訪問指，並無脫鉤打算。金管局如各國中央銀行般，已作風險評估及準備的「最壞打算」；在平日對銀行作壓力測試同時，金管局對自己亦作壓力測試，強調香港具連接世界及內地的「獨特」角色，只屬於香港。
余偉文指出，如上周金融峰會指出，內地監管當局已明確表明重視香港為內地的跳板，一直致力支援香港國際金融中心地位。
有內地人行高管指出，環球高管均願見港府放寬防疫政策，關乎內地通關，以致金融中心恢復與內地互通；余偉文認為港府已於內地當局就通關作密集討論，個人亦希望中國「迅速」重開。
美國聯儲局再次加息0.75厘，將聯邦基金利率目標區間上調到3.75至4厘。金管局已按既定機制，上調貼現窗基本利率0.75厘，至4.25厘，即時生效。金管局總裁余偉文表示，多間銀行已經上調存貸利率，包括最優惠貸款利率及新造按揭貸款的鎖息上限，市民必須對銀行息率的進一步上升有所準備，並且在作出置業、按揭或其他借貸決定時，必須小心評估及管理有關風險。
籲對港元拆息進一步上升有所準備
余偉文指，聯儲局自3月起已連續6次上調聯邦基金利率目標範圍，共加息375點子，今次加息75點子，大致符合市場預期，而聯儲局表示往後的加息步伐將繼續參考經濟數據，而最終的利率水平可能會比之前預期為高。
聯儲局再加息0.75厘後 金管局上調基準利率75個基點至4.25厘【下一頁】
「如果美國持續加息，相信港元拆息會繼續上升，雖然港元拆息跟隨美元拆息上升的速度和幅度，最終仍取決於本地市場港元資金的供求，但市民必須對港元拆息進一步上升有所準備。」
余偉文稱，美國加息不會影響香港的金融及貨幣穩定，香港的貨幣及金融市場繼續保持暢順運作，聯繫匯率制度也一直行之有效，隨着美國持續加息，港美息差擴闊引發的套息交易會驅使資金逐漸從港元流向美元，因此港元匯率偏弱是正常現象，並且繼續對聯匯制度充滿信心。
金管局總裁余偉文今早為國際金融領袖峰會致歡迎辭，形容「貴人出門招風雨」，但他強調峰會舉行展示香港是開放和回來了。
余偉文指，金融世界目前有許多不確定性，包括滯脹、加息、地緣政治、疫情，即使是昨晚，亦要應對颱風來襲，有些不確定性是暫時性，但有些則較具黏性，如何在短期、長期的挑戰和機會之間遊走是「十億元的問題」（the billion question）。
他又指，可持續發展、科技是兩大全球趨勢，影響着金融發展，如何應對這些趨勢亦將決定金融機構未來的成敗。希望今日在座的環球金融精英能帶來具啟發性的討論和集體智慧。