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近日美元指數顯著反彈，突破99.5並刷新逾兩個月高位。雖然美國政府停擺導致9月就業報告延後發佈，令市場缺乏數據參考，但不同美聯儲官員均發表對未來利率走勢的取態。利率期貨顯示，年內減息2次的預期未有顯著變化。筆者認為，在歐元及日圓受各自因素影響下行，帶動美元短線反彈，惟預期中長期美元仍處偏弱趨勢。

經濟未見強韌　減息仍會持續

美聯儲上週公佈的9月議息會議紀錄顯示，多數官員認為今年適宜進一步減息，惟受通脹擔憂所限，減息節奏不宜過快。這種信號令市場對減息的確定性有所保留，導致美元出現反彈。

不過，從經濟數據所觀察，美國經濟未見十分強韌，例如8月消費信貸僅增長3.63億美元，創6個月低位，低於市場預期，顯示消費動力減弱。9月美國供應管理協會（ISM）服務指數亦由52下降至50，同樣遜於市場預期，反映服務業擴張動能顯著放緩。

儘管美國勞工部的數據延後公佈，但私人企業就業數據反映美國9月就業情況難言改善。有「小非農」之稱的ADP私人職位減少3.2萬人，偏離市場預期。同時，消費者信心指數亦由97.8降至94.2，反映消費者對經濟前景轉趨悲觀。由於美聯儲一直強調9月減息屬「風險管理」性質，年內進一步減息的機會依然較高。在減息背景及經濟缺乏明顯優勢下，大方向預期美元指數中長線仍反覆向下。

歐洲不減息　歐元中長線獲支持

至於歐元方面，法國總理請辭影響近日市場情緒。不過，歐央行9月會議紀錄顯示，通脹已接近2%的目標，官員普遍傾向維持利率不變，對進一步減息的意欲不大。歐洲央行行長拉加德亦表示，通脹接近當局目標水平，預計經濟增長阻力即將消退。當局亦預期2026年通脹將降至1.7%，2027年則回升至1.9%，反映歐元區貨幣政策或進入穩定期。在歐美貨幣政策差異下，歐元中長線表現獲支持。技術走勢上，歐元兌美元在7月低位約1.14具一定支持。

關注日央行行動　日圓隨時反彈

至於日圓方面，高市早苗當選日本自民黨黨魁，並有望成為日本首位女首相，市場對於日央行加息預期降溫，美元兌日圓回升，並上升至近153.3的近8個月高位。然而，工資數據顯示，日本8月扣除通脹後的實質現金收入連續8個月下跌，反映居民購買力正在下降，或推動日央行通過加息以遏制通脹。工資數據公佈後，利率期貨顯示，市場預期日央行年內再度加息機率回升至近７成。

由於通脹一直是日本央行的關注點，一旦日央行加息行動早於預期，日圓有望出現反彈，惟在首相消息主導下，假若美元兌日圓突破本輪升浪的高位約153.3，下一個阻力位可參考2月高位約154.8。

如果你想尋找一類可以取代「七巨頭」市場領導地位的股票，從過去12個月及年初至今的回報來看，歐洲銀行股可能會成為你的首選之列。

歐洲銀行股經過一輪升浪，大幅跑贏美國領先的「七巨頭」科技企業及整體標普500指數。今年初至8月底，MSCI歐洲銀行指數錄得63.6%的回報，有望創下自1997年以來的最佳曆年表現。相比之下，「七巨頭」的回報僅為9.9%。

誠然，這段回報計算的時間不長，但也足以說明廣泛多元化投資組合帶來的效益。在市場上備受追捧的行業回調之時，即使是最不被看好的行業也有機會反彈，有助穩定整體回報。

歐洲銀行股於2025年表現領先
分析5大因素有望重獲青睞

我們在2022年就洞察到歐洲銀行股的機遇，由於新冠疫情後通脹有可能持續出現，加上許多國家的製造業活動回流，以及地緣政治衝突，我們認為歐洲利率將會上升。

當時，許多歐洲銀行股不受青睞，其股價較賬面值低30%至60%，相比美國大型銀行股存在大幅折讓。加息可望有利銀行，因為可以帶來較高的淨利息收入，這是銀行的一項重要收入來源，亦是財務穩健性的關鍵指標。

另外，受惠於德國推行大規模刺激經濟措施、美元走軟，以及市場憂慮若干美國科技股在環球股票市場指數中佔比過大，歐洲銀行股走高適逢非美國股票整體上升。

以下是我認為歐洲銀行股可望重獲青睞的五大因素︰

1. 正常利率環境
   銀行業經歷了歐洲央行長達八年的負利率政策，此政策於2022年7月發生變化，有助提升淨利息收入。

歐洲央行在今年開始實施貨幣寬鬆政策之前，利率升至4%。然而，我們認為這輪減息週期已接近尾聲。當前利率處於2%的水平。收益曲線走斜利好銀行，而遠期利率預期亦靠穩。

正如上文所述，我認為通脹將持續出現。各國央行通常會把利率維持在較高水平以抑制通脹。

2. 監管負擔減輕
   在主權債務危機過後，銀行已累積大量資本儲備，而監管機構亦降低了門檻要求，推動派息增長。

例如，一家意大利銀行將年度股息，從2020年的每股12美仙提高到2024年的2.40美元。此外，另一家西班牙銀行當前的年化股息為0.74美元，比去年亦增加24.4%。

3. 貸款增長正在上升
   貸款開始展現增長跡象，自2010年歐洲主權債務危機導致多國需要接受財政援助以來，這情況幾乎聞所未聞。

隨著德國的財政刺激措施及至2026年將逐漸發揮作用，我們預計歐洲整體貸款增長將會加速，以德國最為明顯。整體而言，我們不認為貸款虧損會構成嚴重問題。

4. 較低關稅風險
   有別於汽車業，不少歐洲銀行以本土市場為重心，主要在國內層面經營業務，並無從事跨國實體商品交易，相對而言面對較低關稅風險。
5. 估值合理
   歐洲銀行股報升的情況下，考慮到歐洲整體經濟料將再度加速增長，其估值仍然合理。此外，2025年及2026年的盈利增長估計有所上調。與美國銀行股相比，歐洲銀行股以市賬率及市盈率計，估值亦不算高。

歐洲銀行股這次的強勁升勢，充分說明投資者應考慮構建環球多元化投資組合，並維持長線投資視野。隨著股市上升範圍持續擴大，我們會發現，即使是最被忽略的股票，也有可能帶來增值。

英國足球名宿碧咸（David Beckham）的小女兒Harper雖然年僅14歲，但被指已獲安排鋪路，準備投身美容化妝品行業，並已註冊商標，相信將繼承母親維多利亞（Victoria Beckham）的衣砵。

英國媒體報道，維多利亞以Harper名字註冊的公司H7B早前提交兩項商標申請，登記「HIKU BY Harper」 為品牌名稱。消息人士透露，Harper熱愛時裝及化妝，已經開始製作彩妝教學影片。

同時，消息人士指維多利亞受流行文化與韓國美妝啟發，希望成立對準年輕送族群的新品牌。據悉，碧咸夫婦鼓勵子女探索自己才華，並發展自己興趣及事業，被指是極具創業精神的家庭。

Harper近年亦經常出現在維多利亞的社交平台，並在2025年註冊自己的社交平台帳戶。維多利亞亦曾戲言，Harper未來可能成為美妝大亨或棟篤笑演，稱女兒十分布搞笑天份。

2024年舉行的 Harper’s Bazaar年度女性典禮上，Harper首次公開發表演說，並為母親頒獎。她稱讚維多利亞白手興家創立自己的事業，讓她明白努力工作的價值。

日本國會在野黨致力尋求推舉人選，擊敗自民黨新黨魁高市早苗，接替辭職的石破茂出任首相。立憲民主黨已表明願意作出政策妥協，退出執政聯盟的公明黨則有意參與在野黨的磋商。

最大在野黨立憲民主黨黨魁野田佳彥周日（12日）表示，希望以彈性的方式協商化解分歧，並呼籲國民民主黨黨魁玉木雄一郎展現同樣的開放態度。然而，玉木雄一郎早前表明，在國家安全及能源政策上與立憲民主黨存在巨大分歧。

野田佳彥希望在即將舉行的首相選舉中，推出反對派一致支持的候選人，尋求對抗自民黨，並表示準備好在政策上作出讓步。他指如果玉木雄一郎劍指首相，應展示團結能力，稱刻意迴避尋求共識的態度不是負責任的舉動。

同時，日本共同社報道，公明黨上周退出執政聯盟後，向立憲民主黨表示有意參與關於國會運營的在野黨磋商。立憲民主黨幹事長安住淳表示，希望本周起增加磋商機會，有意敦促公明黨參加最快周三（15日）舉行的眾院議院運營委員會在野黨理事懇談會。

自民黨雖然仍是眾議院最大黨，但議席未達首輪當選的過半數門檻。如果維持執政聯盟，加上爭取國民民主黨支持，高市早苗便有望有成史上首任日本女首相，但公明黨退出後，首相之位角逐更添陰霾。

共同社分析指，自民黨將不得不與在野黨合作，原定周三召開臨時國會選出首相石破茂的繼任人選，也可能會推遲至下周一（20日）之後，或造成長期政治空白。消息人士擔憂，如新政府啟動時間延遲，將影響外交日程。

歐盟於周日（12日）起改動入境要求，啟用數碼出入境系統（entry and exit system, EES），多數非歐盟居民在入境神根公約（Schengen Agreement）國家時將需要登記生物資訊。

非歐盟人士入境時仍需接受護照檢查，但同時需要通過面部拍攝與指紋掃描，並記錄出入境日期時間，取代以往在護照蓋章的做法。歐盟表示，新EES將收集資訊作安全用途，而且將使通關程序更有效率及更快。

EES生效後，首次前往神根公約國家的非歐盟人士將通過自助服務螢幕登記姓名、護照資料、指紋，以及出入境日期與地點。系統將拍攝旅客面部照片，12歲以下兒童則無需作指紋掃描。歐盟強調，若旅客拒絕提供照片或採集指紋，將被拒絕入境。

EES將分階段實行，並於2026年4月10日全面執行。周日起經英國多佛及英法海底隧道入境歐洲的巴士或渡輪旅客將成為首批EES對象，措施於11月起全面實施，歐洲之星列車將於未來數月逐步推行EES。

各機場的EES實施時間亦不同，如德國將由南部斯圖加特（Stuttgart）的小型機場開始啟用，及後陸續擴大至歐洲最繁忙的航空樞紐之一的法蘭克福（Frankfurt）。

EES適用於神根公約國家，即歐盟27個成員國中的25國，加上冰島﹑列支敦士登﹑挪威及瑞士。部分非歐盟人士可獲EES豁免，如持有長期簽證等。

EES的個人數據將維持3年，過後便會銷毀。邊境﹑簽證及移民部門﹑相關國家的警方﹑歐洲刑警及其他歐盟執法部門均可使用有關數據。歐盟指在嚴格條件下，數據可能轉交神根公約外國家如聯合國機構等國際組織。

2025年全球投資市場焦點，正集中於「中東房產投資熱潮」與「加密貨幣資產」兩大領域。隨著美國、阿聯酋以及國際金融市場的變革，數位資產逐漸與實體資產融合，高淨值投資者正迎來前所未有的資產配置新局面。

今年9月，晶片龍頭 Nvidia 宣布與阿布扎比技術創新研究所 攜手，在阿聯酋設立中東首個 AI 技術中心，將利用新一代「Thor」晶片推動人形及四足機械人的研發。此舉不僅凸顯阿布扎比的科技野心，更進一步強化了中東作為全球資本熱點的地位。

與此同時，加密貨幣市場持續升溫。比特幣自今年4月低位 75,000 美元一路攀升至 8 月的 123,000 美元歷史新高，並有分析預測年底或可突破 200,000 美元。根據《2025年加密貨幣財富報告》，截至今年6月，全球「加密百萬富翁」已達 241,700人，年增幅高達 40%，而持有超過 1 億美元加密資產的「億級富翁」亦達到 450人。

市場熱度甚至影響到政壇。美國總統特朗普公開承認，其個人財富中超過六成來自加密貨幣，並在今年3月簽署行政命令，建立「戰略比特幣儲備」及「數位資產庫」。美國國會亦正在審議《比特幣法案》，計劃未來5年內購入 100萬枚比特幣 作為國家戰略儲備，比特幣因此被市場廣泛視為「數位黃金」。

這股浪潮也推動了全球房地產的新玩法。近年來，多個國際房地產機構及開發商開始試行接受加密貨幣交易與資產抵押購房的模式，讓數位貨幣正式踏入主流房產市場。 此舉標誌著全球房地產正邁向「金融科技化」的新階段，Asia Bankers Club 作為亞洲領先的跨境投資平台，早已洞悉此趨勢，並積極研究如何將加密資產與實體房產配置結合，協助投資者以更靈活的方式掌握全球市場機遇。

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阿布扎比的國際化推動力
除了加密與房產的結合，阿布扎比本身的政策與產業發展更是吸引全球投資者的一大亮點。

阿布扎比政府近年積極推動「2030經濟願景」，透過大規模基建投資、金融自由區（如 ADGM 阿布扎比全球市場），以及文化旅遊項目（包括盧浮宮阿布扎比與即將落成的古根漢美術館）全面提升城市競爭力。

在金融與投資環境方面，阿布扎比持續推出政策支持外資，包含 外資可100%持股公司、零個人所得稅與零資本利得稅，並加強對家族辦公室與主權基金的支持，進一步奠定其作為國際資金避風港的地位。

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ADGM：中東的「美元金融核心區」
阿布扎比全球市場（ADGM）不僅是阿聯酋的國際金融中心，更是 中東唯一以「美元」為主要結算貨幣的特區。這意味著 ADGM 是一個高度國際化、與全球金融體系無縫銜接的「規劃交易區」（Planning Trading Zone），對外資企業及家族辦公室極具吸引力。

目前，ADGM 也是 持有加密貨幣交易牌照的核心地區。企業若欲合法經營加密資產業務，需向 ADGM 申請執照，費用約為 30萬港元，並必須證明其在當地擁有實質營運業務（Substance Requirement），包括辦公室與實際團隊配置。

由於政策穩定且法規清晰，ADGM 被視為「中東版的瑞士金融中心」。其地段價值亦快速攀升，目前寫字樓與高端公寓價格約為 每平方呎4,000港元，可謂「阿布扎比的中環區」。

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AI企業與資本湧入潮
除了 Nvidia，中東尤其是阿布扎比，正迅速成為 人工智慧企業的全球據點。主權基金 Mubadala 大力投資於 AI 與半導體領域，吸引眾多國際科技巨頭進駐，包括 OpenAI、IBM 以及多家中國大型 AI 獨角獸正計劃在當地設立研發中心。

Reem Island 與 Saadiyat Island 亦逐漸成為新一代 科技＋金融雙核心，匯聚金融機構、科技研發與國際學術機構。阿布扎比政府更推出一系列人才政策，包括 黃金簽證（10年長期居留） 及 免稅區優惠，使其成為 AI、金融科技與新能源公司的首選落腳地。

業內人士普遍認為，阿布扎比將在未來十年成為「中東版新加坡」，同時在能源轉型、人工智慧與全球資本市場中佔據舉足輕重的角色。

• 特朗普暗示願與習近平降溫
• 萬斯籲中國理性應對貿易戰
• 格里爾稱市場將在本周冷靜

中美關係仍「有彎轉」？美國總統特朗普當地時間上周五（11日）突聲稱將在11月1日起對中國加徵100%的關稅，其後美國政府最高層軟硬兼施，周末表露出與中國達成協議來平息最新貿易爭端的意願。其中，特朗普暗示願意和中國國家主席習近平為緊張局勢降溫，但同時含蓄地威脅稱，若爆發全面的貿易戰中國將深受其害。

特朗普：美國想要幫助中國，而不是傷害它

特朗普在Truth Social社交平台發文：

「別擔心中國，一切都會沒事的！備受尊敬的習主席只是一時狀態不好。他不想他的國家陷入蕭條，我也不希望如此。美國想要幫助中國，而不是傷害它！！！」（Don’t worry about China， it will all be fine！ Highly respected President Xi just had a bad moment. He doesn’t want Depression for his country， and neither do I. The U.S.A. wants to help China， not hurt it！！！ ）

另外，特朗普周日乘坐「空軍一號」前往中東途中對記者表示：

「走著瞧吧。你們知道，對我來說，11月1日是什麼嗎？那簡直像是永恒。11月1日對我來說太遙遠了。對別人來說可能就在眼前，但對我來說，一聽到11月1日，就覺得那是永恒。」

萬斯：希望他們選擇理性的道路

至於美國副總統萬斯呼籲，北京在最近不斷升級的貿易戰中「選擇理性的道路」。萬斯表示這將是一場微妙的博弈，且很大程度上取決於中方如何回應，若中國以極為咄咄逼人的方式回應，他保證美國總統的牌比中國要多得多。不過若中國願意表現得理性，那麼美國也會如此。

萬斯表示，周六和周日都與特朗普進行了交談，稱特朗普「珍視與習近平建立起來的友誼」，但又說「我們有很多籌碼。我希望，而且我知道總統也希望，我們不必動用這些籌碼」。萬斯指，若中國「走上切斷全球獲取它生產的部分商品的道路」，兩人不錯的關係就受到了威脅。

萬斯表示：

「中國究竟是想挑起跟我們的貿易戰，還是說其實願意採取理性的做法，我們會在接下來的幾周了解很多。我希望他們選擇理性的道路。」

格里爾：隨局勢穩定下來，市場在本周趨於冷靜

至於美國貿易代表格里爾表示，特朗普定下的日期讓人有理由相信市場動盪將在本周得到平息。他表示：

「我認為市場有一些擔憂是正常的反應，話雖如此，這些措施都還沒有實施呢。定的時間是11月1日。所以我認為隨著局勢穩定下來 ——希望如此，我們會看到市場在本周趨於冷靜。」

美國政府表示，如果聯邦政府維持停擺，將動用一切資金於周三（15日）照常向美軍發放薪資，可能動用國防部的研發資金向美軍發薪。

總統特朗普（Donald Trump）發文表示，已指示防長赫格塞斯（Pete Hegseth）所有可行資金，於周三向美軍發放薪金。他表明不會容許民主黨以危險的政府停擺為要脅，將美軍及美國國家整體安全挾持為人質。

同時，特朗普批評「激進左翼」民主黨應重啟政府運作，過後雙方可以協商醫保及其他民主黨希望「摧毀」的事物。民主黨與共和黨互相指責，批評對方是聯邦政府停擺元兇。

國防部官員表示，如果政府持續停擺，可能動用約80億美元（約622.6億港元）的研究﹑發展﹑測試及評估資金來發薪。大批美軍人員被定義為「必要人員」，即使無薪資發放仍需照常工作。

不過，美國媒體報道，由於國會掌握聯邦資金決定權，特朗普政府計劃調撥已獲國會批准的資金分配可能面臨法律挑戰。同時，共和黨國會領袖拒絕單獨為美軍發薪表決，被視為屬目前最激進向民主黨施壓的手段。

民主黨眾議院領袖傑弗里斯（Hakeem Jeffries）上周六（11日）則呼籲，黨友應在周二（14日）返回華盛頓，協商因應共和黨引發的政府停擺及醫療危機的對策。

埃及將在周一（13日）舉行加沙（Gaza）和平峰會，美國總統特朗普（Donald Trump）將聯合主持會議，估計將敲定加沙停戰及永久和平的條款。

埃及總統塞西（Abdel Fatah al-Sisi）發言人表示，加沙和平峰會將在海濱城市沙姆沙伊赫（Sharm el-Sheikh）舉行，塞西將與特朗普聯合主持會議，估計有超過20個國家領袖出席，包括英國首相施紀賢（Keir Starmer）及聯合國秘書長古特雷斯（Antonio Guterres）等。

發言人表示，峰會意在敲定加沙戰爭終止，為實現中東地區和平及穩定加強努力，以及推動區域進入安全及穩定新時代。

不過，暫時未知以色列總理內塔尼亞胡（Benjamin Netanyahu）會否出席，巴勒斯坦激進武裝組織哈馬斯（Hamas）表明不會參與。按以色列與哈馬斯簽署的停火協議，哈馬斯預期於周一中午釋放所有仍然脅持的人質，以色列則釋放近2,000名巴勒斯坦囚犯。

聯合國兒童基金（Unicef）表示，預計周日（12日）起向加沙大幅增加對營養不良兒童的高能量食品供應，同時增補經期衛生用品及帳篷物資。

美軍中央指揮部總司令庫珀（Brad Cooper）上周六（11日）訪問加沙，行程為成立一隊支援加沙走廊穩定工作特遣部隊做好準備，但美軍將不會直接部署在加沙。

大批加沙巴勒斯坦民眾上周六開始返回家園，多數民眾曾經的家在戰爭摧殘下不再復見。加沙巴人賈巴里（Ahmed al-Jabari）表示，40年前建立的家已被戰爭摧毀，對不再有殺戮及傷亡感高興，但同樣對未來感憂慮。

特朗普提出的20點停戰方案進一步實行程序仍未明朗，包括加沙未來管理方式及哈馬斯的命運等。特朗普對維持停火仍有信心，表示以哈已不想再戰，相信各方對後續步驟已達共識，但承認仍有部分細節需進一步協商。

同時，特朗普中東行估計亦會訪問以色列國會，成為自2008年前總統布殊（George W. Bush）後首名在以色列國會演說的美國總統。

美國總統特朗普（Donald Trump）當地時間周五（10月11日）連環發文，指中國在貿易採取極強硬立場，不單揚言月底無必要見國家主席習近平，更宣布2025年11月1日起將對幾乎所有中國產品實施大規模出口管制，並對中國商品加徵100%關稅。

中美從連月多次協商，甚至安排元首會面，到最新貿易關係面臨重回4月劍拔弩張的風險，此前有跡可尋？

中國收緊超硬材料、稀土出口管制　
中國商務部近期就出口管制動作頻頻，而10月9日公布決定對多個物項實施出口管制決定，引起國際關注。商務部、海關總署聯合10月9日公告，對超硬材料、稀土設備和原輔料、鈥等5種中重稀土、鋰電池和人造石墨負極材料相關物項實施出口管制，並於11月8日正式生效。

中國商務部10月9日亦公布，境外組織和個人在向中國以外的其他國家和地區出口規定物項前，須獲得商務部頒發的兩用物項出口許可證件。規定物項有3類：

一是含有、集成或混有原產於中國的金屬釤、金屬鏑、金屬釓等物項，在境外製造的稀土永磁材料、稀土靶材等，且前者佔境外製造的後者價值比例達0.1%及以上的；
二是使用原產於中國的稀土開採、冶煉分離、金屬冶煉、磁材製造、稀土二次資源回收利用相關技術在境外生產的相關稀土物項；
三是原產於中國的金屬釤、金屬鏑等相關稀土物項

其中，前2項自2025年12月1日起實施，第3項自10月9日起實施。

多家美國實體被列入出口管制名單、不可靠實體清單
此外，中國商務部近月亦將多家美國實體列入出口管制管控名單、不可靠實體清單。

10月9日，中國商務部宣布將美國反無人機技術公司（Dedrone by Axon）、美國迪傑恩技術公司（DZYNE Technologies）、美國防務公司Epirus、美國軍工企業宇航環境公司（AeroVironment）（美：AVAV）、埃克里斯公司（Exelis）（美：XLS）、聯合技術系統運營公司（Alliant Techsystems Operations）、特勵達菲力爾公司（Teledyne FLIR）等企業列不可靠實體清單，禁止這些實體從事與中國有關的進出口活動。

9月25日，中國亦將3家美國實體列入出口管制管控名單，包括：Huntington Ingalls Industries、扁平地球管理公司、全球維度公司（Global Dimensions LLC）；同日將Saronic Technologies、愛爾康公司（Aerkomm Inc.）、Oceaneering International（美：OII）等3家實體列入不可靠實體清單。

內地近期亦調查多家美資公司，10月10日，高通（美：QCOM）被指在收購Autotalks公司未依法申報經營者集中，涉嫌違反反壟斷法，被市場監管總局立案調查。

9月15日，市場監管總局公布，英偉達（美：NVDA）違反反壟斷法和《市場監管總局關於附加限制性條件批准英偉達公司收購邁絡思科技有限公司股權案反壟斷審查決定的公告》，市場監管總局決定對其實施進一步調查。

美國特朗普表示，原計劃2周後與國家主席習近平會面，但認為中國的態度變得非常敵對，現時已沒有理由這樣做，正在考慮對華作出反制措施，並威脅大幅提高對中國產品關稅。消息導致美股高開後後倒插，反映中國概念股表現的金龍指數跌6.1%。

道指收市跌878點，報45479點 ;標指挫2.71%，報6552點 ; 納指瀉3.56% ，報22204點。

美滙指數受消息影響，跌0.5%，暫報98.87，失守99關；美長債息率急跌，暫報4.058厘，跌穿4.1厘關；金價一度失守4000美元，但特朗普發文貼出後，國際金價迎來反彈，每盎司報4010.24美元，升超過1%。

高通（Qualcomm）的收購交易遭中國立案調查壟斷，股價挫7.3% ;特斯拉（Tesla）挫5.1%。

英特爾近日公佈重大技術進展，首款基於 Intel 18A 製程的客戶端處理器 Panther Lake（第三代酷睿 Ultra）已進入生產階段，將於今年晚些時候在亞利桑那州錢德勒市 Fab 52 工廠大規模量產，首款 SKU 年底前出貨，2026 年 1 月全面供應。該芯片僅1.8納米，有望被視為全球首家在美國生產最先進芯片的企業，有望佔據重要戰略地位。

消息刺激股價最多升漲4.9%後倒跌，收市跌3.9%。

Applied Digital（美：APLD）財年第一季收入增長84%，因與 CoreWeave（美：CRWV）達成新的租賃協議，股價升16%。

美滙指數回落0.65%至98.89，歐羅回升0.5%至1.1621美元，日圓倒升1.2%至151.38兌每美元。

加沙停火 , 加上憂石油供應過剩，紐約期油挫4.24%，收報58.9美元，重布蘭特期油挫3.8%，收報62.73美元。

現貨金價一度回升1.16%高見4022.92美元。以色列總理內塔尼亞胡表示，以軍仍在加沙地帶駐守，以此對哈馬斯施壓，為加沙停火協議的後續階段做準備。

美國10月密歇根大學消費信心指數初值由9月55.1微跌至55，但較市場預期54為高；1年通脹預測輕微下跌至4.6%，低於市場預期4.7%。

白宮行政管理和預算辦公室(OMB)總監沃特(Russell Vought)周五表示，總統特朗普政府關門引起的裁員行動已經開始。

瑞士寶盛股票策略研究主管Mathieu Racheter指，歷史表明，美國政府停擺產生的市場反應各不相同且很短暫，很少改變長遠的宏觀經濟或盈利前景。除非當前的僵局持續數月，否則我們預計對股市的影響仍將可控。

他又指，在2025年10月1日資金到期後，美國進入了自1976年以來的第21次政府「關門」，但過去20次政府停擺模式並不一致。平均而言，在這段時間期間，股票走勢一直較為溫和，因政府關門很少會改變經濟基本面。雖然他們可以推遲數據發佈或暫時暫停聯邦支出，但增長和盈利軌跡通常保持不變。一旦政府談判恢復，市場往往會重新關注宏觀經濟和企業驅動因素。故繼續保持樂觀立場，預計股市將在年底前仍會輕微走高。

美國田納西州一家軍用炸藥製造廠發生爆炸，多人死亡，另有數人失蹤。目前不清楚爆炸原因。

事發周五上午，希克曼縣(Hickman County)和漢弗萊斯縣(Humphreys County)交界處一個城鎮附近，一座軍用炸藥製造廠發生劇烈爆炸，據報幾公里外的居民都感受到爆炸帶來的震動。

• 滙豐CEO艾橋智在公布私有化恒生計劃當天，接受內地新華社訪問
• 艾橋智表示，香港是滙豐擁有領導地位和創造回報的重要增長機遇所在
• 預計香港IPO上市申請活躍勢頭延續至未來12個月甚至更久

HSBC滙豐 （00005） 行政總裁艾橋智（Georges Elhedery）周四（9日）在公布私有化恒生銀行 （00011） 計劃當天接受新華社訪問。新華社報道引述艾橋智表示，香港是滙豐的主市場，是滙豐擁有領導地位和創造回報的重要增長機遇所在，他對香港的經濟前景抱有堅定信心。

艾橋智在訪問中預計，到2030年，香港有望成為全球最大的跨境財富管理中心，愈來愈多國際及內地客戶正選擇香港作為資產配置平台，

「過去兩年，滙豐銀行在香港平均每月新增約十萬名客戶。」

報道引述艾橋智稱：「香港作為財富樞紐的超級聯繫人，是其作為金融中心的基石。」他表示，香港的獨特優勢在於擁有對接內地的開放通道。通過互聯互通機制，香港為世界提供進入第二大經濟體的最具吸引力和最全面的渠道，也為內地資本走向世界搭建了橋梁。

艾橋智認為，香港開放的資本市場、靈活的移民和人才引進政策，持續吸引全球人才來港發展，有力鞏固了其國際金融中心的地位。

香港作為國際金融中心有時區優勢　填補倫敦紐約時區之間空白
報道提到艾橋智表示，香港相對於其他國際金融中心來說具有時區優勢，服務亞洲和中東等世界經濟的重要部分，填補倫敦和紐約時區之間的空白。

他認為，在這個時區有大量世界人口和經濟體處於運營狀態，香港是其間領先的金融中心。對於滙豐而言，香港是重要的「國際連接器」。滙豐依托以香港為樞紐的全球網絡，持續支持企業或投資者之間的聯繫。

香港IPO上市申請活躍勢頭料延續至未來12個月甚至更久
港交所 （00388） 數據顯示，今年首9月有69家新上市公司，比去年同期增53%。艾橋智表示：「從目前的上市申請情況看，我們預計這一活躍勢頭將延續至未來12個月甚至更久。」他表示，這證明香港仍是全球最具吸引力的國際金融中心之一，相信以後還會有大量公司在香港上市。

特朗普在昨晚10時57分發文後，相隔6小時後，於今晨4時50分再發文，稱美國將對中國實施100%關稅。夜期收市急瀉1314點，收報24968點，低水1322點。

特朗普兩次發文如下：

今晨4時50分：

剛剛得知，中國在貿易方面採取了極其強硬的立場，向全世界發出了一封極具敵意的信函，聲稱自2025年11月1日起，將對其生產的幾乎所有產品，甚至包括一些非其生產的產品，實施大規模出口管制。這一措施影響所有國家，無一例外，顯然是中國多年前就策劃的計劃。這在國際貿易中絕無前例，且在與其他國家的交往中是一種道德上的恥辱。

基於中國採取了這一史無前例的立場，僅代表美國（不代表其他同樣受到威脅的國家），自2025年11月1日起（或根據中國的進一步行動或變化可能更早），美國將對中國實施100%的關稅，超出其目前支付的任何關稅。此外，自11月1日起，我們將對所有關鍵軟件實施出口管制。

難以置信中國會採取這樣的行動，但他們確實這麼做了，餘下的將成為歷史。

It has just been learned that China has taken an extraordinarily aggressive position on Trade in sending an extremely hostile letter to the World， stating that they were going to， effective November 1st， 2025， impose large scale Export Controls on virtually every product they make， and some not even made by them. This affects ALL Countries， without exception， and was obviously a plan devised by them years ago. It is absolutely unheard of in International Trade， and a moral disgrace in dealing with other Nations.

Based on the fact that China has taken this unprecedented position， and speaking only for the U.S.A.， and not other Nations who were similarly threatened， starting November 1st， 2025 （or sooner， depending on any further actions or changes taken by China）， the United States of America will impose a Tariff of 100% on China， over and above any Tariff that they are currently paying. Also on November 1st， we will impose Export Controls on any and all critical software.

It is impossible to believe that China would have taken such an action， but they have， and the rest is History.

昨晚10時57分：

中國正在發生一些非常奇怪的事情！他們變得非常敵對，向全世界各國發送信函，聲稱要對與稀土元素及幾乎所有其他產品相關的每一項生產環節實施出口管制，即使這些產品並非在中國製造。這種情況前所未有，實質上將會「阻塞」市場，給世界上幾乎每個國家帶來困難，尤其是對中國自身。我們已收到其他國家的聯繫，他們對這種突如其來的貿易敵對行為極為憤怒。過去6個月來，我們與中國的關係一直很好，因此這次貿易舉動更加令人震驚。我一直覺得他們在暗中伺機而動，現在，果然不出我所料！絕不能允許中國將全世界「俘虜」，但這似乎是他們長期以來的計劃，從他們悄悄積累的「磁鐵」和其他元素開始，形成了某種壟斷地位，這無疑是一個相當陰險且敵對的舉動。但美國同樣擁有壟斷地位，遠比中國的更強大、更深遠。我一直沒有選擇使用這些優勢，因為從未有過這樣做的理由——直到現在！中國發出的信函長達數頁，詳細且具體地列出了他們希望對其他國家禁運的每一個元素。原本常規的事情現在完全不再常規。我尚未與習主席通話，因為沒有理由這樣做。這對我和其他自由世界領導人來說都是一個真正的意外。我原計劃在兩週後於南韓的APEC會議上與習主席會面，但現在似乎沒有理由這樣做了。中國的信函尤其不合時宜，因為這一天正值中東在經歷3000年混亂與戰爭後實現和平。我懷疑這種時機是否只是巧合？根據中國對他們剛剛發布的這一敵對「命令」的回應，我作為美國總統將被迫採取經濟對抗措施。對於他們壟斷的每一個元素，我們都有兩個。我從未想過事情會發展到這一步，但也許正如所有事情一樣，時機已到。儘管這可能帶來短期的痛苦，但最終對美國來說將是一件非常好的事情。目前我們正在考慮的一項政策是對進入美國的中國產品大幅提高關稅。此外，還有多項其他對策也在認真考慮之中。

Some very strange things are happening in China！ They are becoming very hostile， and sending letters to Countries throughout the World， that they want to impose Export Controls on each and every element of production having to do with Rare Earths， and virtually anything else they can think of， even if it’s not manufactured in China. Nobody has ever seen anything like this but， essentially， it would “clog” the Markets， and make life difficult for virtually every Country in the World， especially for China. We have been contacted by other Countries who are extremely angry at this great Trade hostility， which came out of nowhere. Our relationship with China over the past six months has been a very good one， thereby making this move on Trade an even more surprising one. I have always felt that they’ve been lying in wait， and now， as usual， I have been proven right！ There is no way that China should be allowed to hold the World “captive，” but that seems to have been their plan for quite some time， starting with the “Magnets” and， other Elements that they have quietly amassed into somewhat of a Monopoly position， a rather sinister and hostile move， to say the least. But the U.S. has Monopoly positions also， much stronger and more far reaching than China’s. I have just not chosen to use them， there was never a reason for me to do so — UNTIL NOW！ The letter they sent is many pages long， and details， with great specificity， each and every Element that they want to withhold from other Nations. Things that were routine are no longer routine at all. I have not spoken to President Xi because there was no reason to do so. This was a real surprise， not only to me， but to all the Leaders of the Free World. I was to meet President Xi in two weeks， at APEC， in South Korea， but now there seems to be no reason to do so. The Chinese letters were especially inappropriate in that this was the Day that， after three thousand years of bedlam and fighting， there is PEACE IN THE MIDDLE EAST. I wonder if that timing was coincidental？ Dependent on what China says about the hostile “order” that they have just put out， I will be forced， as President of the United States of America， to financially counter their move. For every Element that they have been able to monopolize， we have two. I never thought it would come to this but perhaps， as with all things， the time has come. Ultimately， though potentially painful， it will be a very good thing， in the end， for the U.S.A. One of the Policies that we are calculating at this moment is a massive increase of Tariffs on Chinese products coming into the United States of America. There are many other countermeasures that are， likewise， under serious consideration.

• 中國加強芯片進口限制
• 海關嚴查半導體貨物
• 科技公司停止訂購英偉達產品

外電引述消息報道，中國加大對芯片進口限制的執行力度，試圖讓本土科技企業擺脫對英偉達Nvidia（美：NVDA）等美國人工智能（AI）芯片的倚賴。

消息稱，中國各主要港口最近數周都派出海關人員小組，對半導體貨物進行嚴格檢查，以確保國內企業遵循中國監管機構的指導方針，停止採購英偉達專為中國市場設計的芯片，包括H20及RTX Pro 6000D。

報道稱，自5月起三個月內，至少有價值10億美元的英偉達芯片被走私到中國銷售，海關檢查範圍原先只限於英偉達產品，但已擴大到所有進口先進半導體產品，而以中信辦等監管機構自9月中旬起指示字節跳動和阿里巴巴 （09988） 等主要科技公司，停止對英偉達產品下訂單及進行測試。

今年以來，在每日交易規模達9.6萬億美元的外匯市場上，做淡美元一直是主流交易策略。然而，此一押注正開始面臨挑戰。

美元指數創11個月來最佳一周

彭博社報道，即使美國政府關門僵局持續，全球主要儲備貨幣美元仍徘徊在約兩個月高位。亞洲及歐洲交易員表示，對沖基金正增加期權押注，預期美元兌多數主要貨幣的反彈勢頭將延續至年底。

彭博美元即期指數近日重上99水平，年中以來上升約2%，此前經歷了幾十年來上半年最嚴重的跌幅。本周該指數上漲1.2%，為11個月以來最佳表現。

年初時，市場預期通脹將受控，加上特朗普上任後暫緩實施全面關稅，美元曾一度下滑。隨著他在4月推出大範圍關稅，美元跌勢加深。市場亦揣測，特朗普除了施壓聯儲局，還支持美元貶值，以利好出口商，這些因素均加劇了當時的看淡情緒。

然而，事實證明國際投資者並未迴避美國。由巨型科技股引領的美股吸引力實在太大，而美國國債拍賣的海外需求也基本上保持強勁。

市場消化減息預期
情緒轉向看漲

彭博引述巴克萊銀行貨幣期權全球主管Mukund Daga指出，對沖基金在年底前加大了對美元直至年底的看漲期權押注，這表明美元兌大多數十國集團 (G10) 貨幣持看漲觀點。

有跡象顯示，期權交易者現時為防範美元上漲風險所支付的費用，已高於防範下跌的費用。一項衡量看漲與看跌期權需求差異的指標顯示，交易者對美元的樂觀情緒已升至自4月以來最高水平。 美國存管信託公司（DTC） 數據顯示，本周每天對美元看漲結構的興趣都超過了對看跌結構的興趣。

天利投資（Columbia Threadneedle）投資組合經理Ed Al-Hussainy於去年底做空美元，當時美元在美國大選後因「特朗普交易」而仍處於升勢。在過去一個半月，他透過減持新興市場資產來調整倉位。他表示，該公司對美元看法轉為更樂觀，市場已經消化了一系列非常激進的減息預期，但在勞動力市場未出現更多痛苦跡象前，聯儲局難以實施如此大幅的減息。

美元淡倉面臨虧損風險

美元強勢持續愈久，高盛、摩根大通及摩根士丹利等堅持看淡美元的投資者承受的痛苦就愈大。

美國商品期貨交易委員會最新數據顯示，對沖基金、資產管理公司及商品交易顧問仍持有美元淡倉。即使倉位規模已遠低於年中時的高峰，一旦美元持續升值，這些倉位仍面臨相當大的虧損風險。

此趨勢若持續，可能會對全球經濟產生影響，例如使他國央行更難放鬆貨幣政策，推升大宗商品成本，並增加以當地貨幣計價的借款負擔。

美元快速反彈可能會顛覆今年部分最受歡迎的交易策略，打擊第四季對新興市場股債的看漲預期，同時也給美國出口商的股價帶來壓力。

未來走勢關鍵在減息路徑

美元未來走向眾說紛紜，聯儲局的下一步行動將發揮重要作用。市場目前預期年底前將減息兩次，每次0.25厘。然而，美聯儲9月會議紀要和官員發言都顯示此路徑遠未確定。儘管就業市場有降溫跡象，但通脹依然堅挺。

Edward Jones投資策略主管Mona Mahajan表示：「市場目前正在消化聯儲局全面減息周期的預期。此前並非如此，這有助解釋美元為何曾大幅走弱，但某種程度的均值回歸也是可以預期的。」

對匯率預測者而言，一大複雜因素在於美國政府關門導致關鍵就業數據延遲公布。若出現勞動力市場疲軟加劇的證據，可能會重燃做淡美元的交易。

美元面臨的另一個變數可能是「貨幣貶值交易」，圍繞主要經濟體日益加劇的財政憂慮，促使部分投資者轉向比特幣及貴金屬等被視為安全的資產。

日圓歐元受本國政局拖累
券商：勿指望美元大跌

今年稍早美元下跌的很大一部分原因，源於市場認為美國以外市場前景轉好將吸引投資者。但法國和日本的政治局勢已使此敘事變得複雜。

日本自民黨新總裁高市早苗可能當選日本首相，她的政策被視為可能助長通脹及債務資助的刺激措施，令日圓跌至自2月以來的最弱水平。與此同時，法國總統馬克龍的政府仍處於危機之中，對歐元構成新的壓力，歐元已跌至8月以來的最低點。

紐約券商NatAlliance Securities副董事長Andrew Brenner表示：「事實上，套用一句老話，美元好比是洗衣籃裡『最不髒的那件襯衫』。鑑於日圓和歐元都面臨壓力，不要指望美元會大幅下跌。」

樓市撤辣後，投資者漸漸重投市場，例如活躍美孚新邨的「師奶兵團」，剛以550萬元增持美孚新邨2房單位。

市場消息透露，美孚新邨6期蘭秀街46號中高層G室，實用面積559平方呎，屬於2房間隔，剛以550萬元購入，呎價9839元，售價較匯豐銀行網上估價574萬元，低24萬元或4.2%，新買家是有美孚新邨「師奶兵團」大炒家稱號的陳元新及相關人士。

據悉，陳元新及相關人士今年5月下旬曾以530萬元買入同屋苑6期恒柏街15號高層B室，實用面積580平方呎，至7月底以600萬元沽出，短短約兩個月帳面賺70萬元。

2025年度諾貝爾和平獎周五（10日）頒發，由委內瑞拉民主人士馬查多（Maria Corina Machado）奪得，以表揚她她為實現從獨裁到民主的公正與和平過渡所做的鬥爭。她將獨得1,100萬瑞典克朗（約900萬港元）。

挪威諾貝爾委員會讚揚馬查多致力不倦為委內瑞拉民眾提倡民主權益，為實現從獨裁到民主的公正與和平過渡所做的奮鬥，形容她在持續黑暗的時光中仍然保持民主火苗燃燒。委員會更讚揚馬查多是委內瑞拉民主運動的領袖，為近期拉丁美洲最傑出的平民勇氣典範之一

委內瑞拉日益擴張的威權主義下，馬查多帶領爭取民主鬥爭。她主修工程與金融，並在商界有過短暫的職業生涯。1992年，她創立了雅典娜基金會（Atenea Foundation），致力於幫助加拉加斯的街頭兒童。

馬查多10年後聯合創立致力於促進自由公平選舉的組織「Súmate」，於2010年以破紀錄得票當選國會議員，但委內瑞拉政府卻於2014年將其逐出議會。在擔任政治職務及為組織服務期間，馬查多一直為司法獨立、人權和民眾代表權發聲。她多年來為委內瑞拉人民的自由而努力。

馬查多一直是反對派中關鍵的團結人物，反對派曾經嚴重分裂，但最終在要求自由選舉和代議制政府的共同目標下團結起來。她領導反對派政黨Vente Venezuela，並於2017年協助創立Soy Venezuela聯盟，團結國內跨越政治分歧的民主力量，並於2023年宣布角逐2024年總統選舉的候選人資格。

委員會認為此正是民主的核心，共同願意捍衛民選原則，即使彼此意見分歧。在民主受到威脅的時代，捍衛這一共同基礎比以往任何時候都更加重要。

馬查多被禁止參選後，她改為支持同為反對派的烏魯蒂亞（Edmundo Gonzalez Urrutia）。反對派廣泛動員並系統性地收集證據，證明反對派才是選舉的真正贏家，並獲得國際支持。然而，委內瑞拉政府自行宣布勝利並進一步收緊權力。

委員會指馬查多獲得諾貝爾和平獎，主因是她在推進委內瑞拉民主的努力。但民主在國際上也在退縮。而民主代表自由表達意見、投票及在民選政府中獲得代表的權利，為國家內部及國家之間和平的基礎。

同時，委員會稱民主是持久和平的前提，現時是一個民主正在退縮的世界，越來越多的專制政權正在挑戰規範並訴諸暴力，而委內瑞拉政權對權力的鐵腕控制及其對民眾的壓迫並非世界上獨有現象。

委員會指全球看到相同的趨勢，法治被掌權者濫用、自由媒體被噤聲、批評者被監禁、社會被推向專制統治和軍事化。2024年舉行比以往任何時候都多的選舉，但自由公平的選舉卻越來越少。

委員會稱當專制者奪取權力時，表彰勇敢站出來抵抗的自由捍衛者至關重要。民主依賴於那些拒絕沉默、敢於冒著巨大風險站出來的人，他們提醒大眾自由永遠不能被視為理所當然，必須始終以言語、勇氣和決心來捍衛。

委員會認為馬查多的例子表明，民主的工具亦是和平的工具。她體現一個不同未來的希望，一個公民基本權利得到保護、他們的聲音被聽到的未來。在這個未來中，人們終將自由地生活在和平之中。

日本公明黨黨魁齊藤鐵夫周五（10日）宣布，公明黨將退出與自民黨的執政聯盟，也不會在國會的首相指名選舉中投票支持自民黨總裁高市早苗。

公明黨與自民黨於1999年至2009年組成執政聯盟，其後於2012年再度共同執政至今，合作關係維持了26年。

高市和齊藤周五下午在國會內舉行會談，齊藤要求自民黨查明派系收回扣事件的真相、加強對企業和團體政治捐款的監管，作為公明黨與自民黨繼續聯合執政的兩大條件。

惟齊藤在會晤後表示，高市沒有充分回答有關政治和金錢的問題，公明黨打算退出聯合執政。齊藤又表示，他將在首相指名選舉中投票給作為公明黨黨魁的自己。

據悉，高市和齊藤基於三個問題討論聯盟框架，第一為包括參拜與戰爭有關的東京靖國神社等方面的歷史觀點，第二為公明黨對可能採取的排外政策之憂慮，第三為政治資金改革。

兩人在第三個問題上未能達成一致，公明黨認為自民黨在消除不信任方面的努力不足，兩黨日後在特定政策層面仍會合作，選舉合作則以人選為本。

公明黨退出執政聯盟後，將變成自民黨單獨執政的內閣，政權運作變得更艱難。

日媒共同社分析指，自民黨届時將不得不與在野黨合作，原定本月15日召開臨時國會選出首相石破茂的繼任人選，也可能會推遲至本月20日之後，或造成長期政治空白。

2025年度諾貝爾和平獎周五（9日）頒發，有指挪威政界已提前準備，應對美國總統特朗普（Donald Trump）一旦落選，或會影響美挪關係甚至面臨關稅。

挪威社會主義左翼黨黨魁兼外交政策發言人貝格斯多（Kirsti Bergstø）批評特朗普反覆無常且專制獨裁，指對方正帶領美國走向極端及攻擊言論自由，因此挪威必須做好一切準備。

她表示，諾貝爾委員會為獨立機構，挪威政府不參與諾貝爾獎的評選。而她不確定特朗普是否知道這一點，挪威就必須準備好應對其任何舉動。

挪威綠黨黨魁赫姆斯塔德（Arild Hermstad）指，諾貝爾委員會的獨立性為獎項可信度基礎。

他稱和平獎需要得獎者的持續承諾，而非透過社交媒體上的暴怒或恐嚇。他歡迎特朗普支持以色列和巴勒斯坦武裝組織哈馬斯（Hamas）最近達成停火協議這件好事，並指任何旨在結束加沙苦難的舉措都值得歡迎，但指遲來的貢獻不能消除多年來滋生暴力和分裂的根源。

挪威專欄作家兼政治分析師Harald Stanghelle估計，如特朗普要報復，或會採取關稅、要求增加北約（NATO）會費或宣布挪威為敵人。

他形容特朗普為人難以捉摸，要向對方解釋諾貝爾委員會是個完全獨立的委員會極其困難，認為對方不會尊重委員會獨立性。

他又表示如特朗普獲獎，將是諾貝爾和平獎史上最大的驚喜。

美國曾有4位總統獲得諾貝爾和平獎，特朗普曾多次公開表示希望獲得這項殊榮。有指他7月致電挪威財長兼前北約（NATO）秘書長斯托爾滕貝格（Jens Stoltenberg）商討關稅時，提及他希望獲得諾貝爾和平獎一事。

特朗普9月在聯合國演説時，更聲稱自己已阻止7場永無止境的戰爭，又指每個人都說他應該獲得諾貝爾和平獎。

特朗普周四（9日）再表示，前總統奧巴馬（Barack Obama）當年甚麽都沒有做過就獲獎，又指控對方得獎後沒有建樹，僅摧毀國家。

美國政府周四（9日）表示，有意禁止往返美國的中國航空公司航班飛越俄羅斯領空，並批評航道安排對美國航空公司造成不公平的競爭。

美國運輸部在擬定的命令中指出，現時的狀況十分不公平，而且對美國航空公司造成巨大的負面競爭效果，計畫禁止往返美國的中國航空公司飛越俄羅斯領空。限制僅針對美國核發的外國航空公司許可所規定的飛越權限，並不適用於貨運航班。

運輸部的禁令估計影響部分由中國國際航空﹑中國東方航空﹑廈門航空及中國南方航空營運的美國航班，但當中未提及國泰航空。據航班追蹤平台Flightradar24數據，國泰現時的香港往返紐約航班有飛越俄羅斯領空。

同時，運輸部要求中國航空公司在兩日內回應華府的擬定禁令，並稱最終禁令可能最快於11月時生效。

俄羅斯自2022年3月被美國禁止俄國航班飛越美國領空後，便宣布禁止美國及眾多外國航空公司飛越己國領空報復。中國航空公司未受影響，並被指利用優勢在國際航線上相較於非中國航空公司擴大市場份額。

美國航空公司多年來批評允許中國航空公司在美國航線上使用俄羅斯領空，指中國航空公司的美國航班因此享有更短航程時間﹑燃料消耗及成本更低的優勢。

路透社以周五（10日）的中國國際航空988航班及美國航空771航班為例，前者可飛越俄羅斯領空的情況下，由洛杉磯飛往北京的平均航程約12.5小時，但同一目的地的美航771航班航程卻是接近14小時。

美國總統特朗普（Donald Trump）周四（9日）表示，北約（NATO）應該考慮剔除西班牙的成員國資格，並批評西班牙的軍費佔本地生產總值（GDP）比例過低。

特朗普周四在白宮橢圓形辦公室，會見北約成員國芬蘭總統斯圖布（Alexander Stubb）時表示，歐洲領袖須說服西班牙加強對北約的承諾。

特朗普敦促歐洲領袖應開始與西班牙對話，建議他們致電西班牙政府，了解西班牙的軍費開支為何會落後。

他形容西班牙沒有理由不增加軍費，又稱沒有關係，也許應該直接把西班牙趕出北約。

特朗普一直推動歐洲國家增加國防開支，並視此為重要優先事項。北約成員國6月同意大幅增加軍事開支，將軍費佔GDP的比例提高至5%。

但西班牙首相桑切斯（Pedro Sanchez）當時拒絕承諾實現5%的目標，稱該目標與西班牙的福利國家和世界願景不相容。

中方宣佈，對美國採取反制措施，下周二（14日）起，將對美國企業、其他組織和個人擁有船舶所有權的船舶等，收取船舶特別港務費。

據交通運輸部網站，2025年4月17日，美國貿易代表辦公室發佈關於對中國海事、物流及造船業301調查措施，自2025年10月14日起，將對中國企業擁有或經營的船舶、中國籍船舶及中國造船舶加收港口服務費，嚴重違背了國際貿易相關原則和中美海運協定，對中美間海運貿易造成嚴重破壞。

交通運輸部發言人表示，美國的做法罔顧事實，充分暴露出其單邊主義、保護主義本質，具有明顯的歧視性色彩，嚴重損害中國海運業的正當利益，嚴重擾亂全球供應鏈穩定，嚴重破壞國際經貿秩序。中方將對美國錯誤做法依法堅決採取反制措施，推動構建公平正義的國際海運市場秩序，維護國際物流供應鏈安全穩定。

根據《中華人民共和國國際海運條例》等法律法規和國際法基本原則，經國務院批准，自2025年10月14日起，對美國的企業、其他組織和個人擁有船舶所有權的船舶；美國的企業、其他組織和個人運營的船舶；美國的企業、其他組織和個人直接或間接持有25%及以上股權（表決權、董事會席位）的企業、其他組織擁有或運營的船舶；懸掛美國旗的船舶；在美國建造的船舶，由船舶掛靠港口所在地海事管理機構負責收取船舶特別港務費。

對於具體收取標準，不足1凈噸的按1凈噸計，第一階段自2025年10月14日起靠泊中國港口的，按每凈噸400元（人民幣，下同）計收；第二階段，自2026年4月17日起靠泊中國港口的，按每凈噸640元計收；第三階段，自2027年4月17日起靠泊中國港口的，按每凈噸880元計收；第四階段，自2028年4月17日起靠泊中國港口的，按每凈噸1,120元計收。

船舶在同一航次掛靠多個中國港口的，僅在首個掛靠港繳納船舶特別港務費，後續的掛靠港不再收取。同一艘船舶，一年內收取船舶特別港務費不超過5個航次。