根據GUM早前的報導，2025年上半年強積金市場平均回報約為8.9%，表現相當亮麗。然而，市場向好並不意味每位成員也有收穫，個別成員的投資表現差異極大。
例如，上月筆者曾提及，根據BCT的成員數據，2025年上半年表現最出色的成員「積金王」錄得高達58.9%的回報，而表現最差的「積金燈神」則錄得-19.2%的負回報，差距接近80個百分點！
有趣的是，兩者在4月7日——美國宣布新關稅政策當天——進行基金轉換，但策略截然相反：「積金王」由防守轉為進攻，而「積金燈神」則反其道而行。突如其來的政策變化可在短時間內左右投資成敗，凸顯適時調整基金策略的重要性。
與其頻繁操作，不如精準掌握轉換時機，這才是決定投資成果的關鍵。因此，有強積金成員不禁發問：「我根據基金的往績表現來挑選強積金，不是最有效的方法嗎？」
如何正確解讀基金表現報告（Fund Fact Sheet）
對一般強積金成員而言，強積金受託人製作的Fund Fact Sheet是了解基金表現的重要工具。但需留意，當中所列的回報率，不一定是成員實際會獲得的回報。
實際回報率或因供款日期、基金轉換等有所不同
Fund Fact Sheet所呈現的回報率，反映的是某基金在特定時段（如過去3個月、1年、3年、5年或自發行日以來等）的整體表現，通常以累積回報或平均成本法計算。
兩種回報均為參考，成員切勿誤以為這就是自己將會獲得之實際回報。實際回報會因應成員的供款日期及基金轉換等因素而有所不同。
「過往表現並不代表未來回報」的真正意義
究竟這句話的參考性有多大，如何正確理解？這句話不僅是法律上的風險聲明，更是提醒投資者：市場環境瞬息萬變。
宏觀經濟、政策變化、行業週期及消費者行為等外在因素，皆可能會影響基金未來表現。即使某基金過去表現優異，也不代表未來必定如是，因此不能單憑歷史回報作為投資依據。
然而，過往表現仍具一定參考價值，可反映基金的基本特質，例如：
- 基金管理能力：過往表現是評估基金經理團隊能力在不同市況下的投資策略與風險管理能力。穩定的團隊通常能展現一致的投資哲學與執行力，這些特質可助投資者判斷基金是否具備長期增值潛力。
- 抗跌力與風險水平：歷史數據能揭示基金在市場波動時的抗跌力與風險特性。這些數據有助投資者評估基金是否符合自身風險承受能力，避免選錯基金。
- 產配置參考：通過觀察基金在不同市場環境（如通脹、息率或行業趨勢變動）中的表現，投資者可更靈活調整投資組合中各基金的比例。歷史數據還能幫助投資者識別不同資產類別（如股票、債券或混合型基金）的相關性，從而在市場波動時實現更有效的風險管理。
投資強積金有如智慧長跑
合適的投資策略是關鍵
投資強積金並非賭博，而是一場需要具備遠見智慧與紀律的長期投資。選擇基金時，不應僅依賴歷史回報或高估自己可承受的風險，而應注重整體策略。成員的基金選擇與轉換時機（如「積金王」與「積金燈神」的案例）才是成敗關鍵。
面對眾多強積金選擇，成員該如何入手？為協助成員作出明智選擇，BCT 「多源顧問服務」結合第三方專家與BCT專業團隊的獨到見解，從多角度分析市場走勢與策略部署，為需要強積金知識的成員提供適切的支援，希望可以協助大家在動盪的市場中穩健增值。