證監會行政總裁梁鳳儀出席香港金融科技周2025（FinTech Week2025）時宣布，將放寬受證監規管的虛擬資產交易平台（VATP）產品服務範圍，並同時准許香港VATP的掛盤冊（order book）連接至全球關聯的平台掛盤冊，提供更深的全球流通性，收窄價格差異。

證監會周一（3日）中午連發兩封通函簡介上述措施，在新的指引下，證監建議修訂發牌條件，允許VATP分銷數字資產相關產品及代幣化證券，容許VATP託管不在其平台上買賣的代幣。

梁鳳儀：穩步拓展市場流動性及商業產品
證監會今年2月發出的ASPIRe路線圖，預期將檢討香港受監管市場中數字資產產品和服務的類型，證監會周一發出兩份通函，涉及擴展VATP產品及服務，以及共享流動性。

梁鳳儀表示，穩步拓展市場流動性及商業產品與服務，是推動香港數字資產生態系統持續發展的關鍵所在，現時為接通全球流動性邁進一大步，標誌著致力在推動市場創新活力，與秉持高標準的投資者保障及確保市場誠信之間，取得理想平衡。

放寬虛擬資產往績紀錄規定
證監會稱，為擴展產品種類，不再要求在VATP上向專業投資者發售的虛擬資產，包括穩定幣，須先具備12個月的往績紀錄。

此外，香港持牌穩定幣發行人所發行的穩定幣亦無須符合12個月的往績紀錄的規定，並可向散戶投資者發售。不過，12個月往績紀錄的規定仍適用於提供予散戶投資者的其他虛擬資產產品。

明確准許分銷數字資產產品 代客開立信託
證監會建議修訂VATP標準發牌條件，以明確准許，虛擬資產交易平台分銷數字資產相關產品及代幣化證券；及按照某些分銷安排的要求，為代表其客戶持有數字資產相關產品或代幣化證券的目的，在託管人處開立信託帳戶或客戶帳戶。

證監會又稱，為促進數字資產託管業務的更多元化發展，現允許VATP平台申請修改相關發牌條件，託管不在VATP平台上買賣的代幣。

容VATP托管更多種代幣
證監強調，VATP在透過其有聯繫實體向客戶提供此類託管服務時，要遵守現有的《虛擬資產交易平台指引》及代幣化通函，特別是與託管相關的規定。

證監提配，VATP應持續評估和監察所有數字資產相關的發展，須確保其內部監控措施，技術基建，以及打擊洗錢監控和市場監察工具，能有效管理任何與該等數字資產相關的特定風險。

「開綠燈」與海外流動性接軌
證監會又稱，VATP將獲准透過共享掛盤冊與其全球關聯擬資產交易平台的流動性進行整合。此策略旨在提升市場效率，為香港投資者提供更深的全球流通性，收窄價格差異，並優化價格發現。

在引入共享掛盤冊後，平台營運者客戶的交易指示可能會與在香港以外地區已獲預繳的海外平台營運者客戶的交易指示進行對盤，因而產生結算風險。共享流動性的實施亦令市場監察的運作更為複雜，故此需採取協調措施以應對潛在的市場失當行為。

每日至少結算一次
共享掛盤冊應由平台營運者與在相關司法管轄區持牌以進行其活動的海外平台營運者共同管理。海外平台營運者營運所在的司法管轄區應：（a）為財務行動特別組織（特別組織）或執行與特別組織相類似職能的地區組織的成員；及（b）具備與特別組織建議，以及國際證監會組織就巿場違規行為和客戶資產保障而提出的《有關加密及數字資產市場的政策建議》（Policy Recommendations for Crypto and Digital Asset Markets）大致相符的有效監管。

平台營運者應每天至少一次與海外平台營運者結算所有交易，而在結算後，客戶虛擬資產應由平台營運者的有聯繫實體以託管形式持有。

• 證監會修訂《單位信託及互惠基金守則》
• 允許非上市零售基金投資私募股權等非流動資產的比例
• 貨幣市場基金需設反攤薄工具

證監會提出修訂《單位信託及互惠基金守則》，並諮詢市場3個月至2026年1月21日。證監會諮詢文件主要提及金融衍生工具、流動性風險管理、貨幣市場基金和其他事宜4大方面。建議包括容許上市封閉式另類資產基金進入市場，亦准許非上市零售基金在適當的流動性風險管理下，可投資多於15%資產於私募股權等低流動性資產。

證監會形容，有關修訂將採取循序漸進的方式，利便新基金的銷售，讓零售投資者能夠參與私募市場。

增基金使用衍生工具彈性　貨幣市場基金規模8年增15倍
在金融衍生工具方面，證監會建議，除了現行的衍生工具風險承擔淨額（Net Derivative Exposure，NDE）上限外，同時接納風險價值（Value-at-Risk，VaR）計算法。此舉能讓基金經理更靈活地運用衍生工具，並與主要基金司法管轄區的做法看齊。

貨幣市場基金上，證監會亦提出多項修訂建議，包括擬要求管理公司至少為貨幣市場基金至少設有一項反攤薄工具，以減輕因認購或贖回單位而對投資者造成的重大攤薄效應。另外，貨幣市場基金一般不應投資於未獲評級或低投資級別的貨幣市場工具。證監會提及，2025年8月底香港的貨幣市場基金管理資產總額達764億美元，較2018年底大增15倍。

證監會其他建議包括釐清管理公司關鍵人員的規定等。

蔡鳳儀：推動公眾基金市場發展　將設6個月過渡期
證監會投資產品部執行董事蔡鳳儀表示，這些優化措施展現了證監會致力以穩健的監管制度來推動公眾基金市場的發展，以及鞏固香港作為領先的國際資產和財富管理中心地位。有關建議將會令香港證監會認可基金的監管制度與最新國際監管標準接軌，並擴闊投資者的產品選擇。

證監會預期，經考慮諮詢意見後並發表總結後，經修訂的《單位信託守則》將在刊憲後生效，並建議允許6個月過渡期，以便業界遵守新守則。

香港本地券商耀才證券金融 （01428） 股價午後抽升，耀才股價升近三成，高見11.29元，成交6億元。消息面上，據財新報道，香港證監會批准螞蟻收購香港耀才，仍待國家發改委審批。

10月10日晚耀才公告，於9月23日，要約人已根據《證券及期貨條例》第132（1）條獲證監會批准各要約人及其他相關人士成為受規管集團公司（即耀才期貨及商品有限公司、耀才證券國際（香港）有限公司、耀才資產管理有限公司及耀才環球外匯有限公司）的主要股東。該批准將持續有效，惟完成須於該批准日期後六個月內或於獲證監會書面同意之較長期間內落實。因此，完成條件（b）已經達成。

耀才表示，就完成條件（c）而言，要約人已向中國國家發展和改革委員會提交申報材料，並一直積極與其進行溝通。與國家發改委就收購事項的相關流程正按計劃推進中。要約人及公司將繼續推進完成條件的達成。

公告亦警告，只有在完成落實後，要約方會作出。由於完成需待購股協議所載先決條件獲達成後方可作實，因此完成可能會或未必會 落實，而要約亦可能會或未必會進行。

螞蟻集團今年4月宣布擬入主耀才，主席葉茂林擬出售50.6%或8.58億股予螞蟻控股，每股作價3.28元，較當時停牌前的2.79元溢價17.6%，涉資28.15億元。螞蟻控股交易將被動觸發耀才全購要約，但公司表明有意維持上市地位。

至8月時《華爾街日報》曾報道，因應內地愈來愈多監管機構考慮審查交易，螞蟻入主耀才的時間表將被推遲。其後耀才隨即於交易時段內發公告稱，經公司向要約人查詢後，公司了解與有關部門就收購事項的相關流程正按計劃推進中。

證監會行政總裁梁鳳儀今年底任滿，外電引述消息指，梁鳳儀將會獲得政府續約3年。梁鳳儀於2023年1月接替轉往英國出任金融市場行為監管局（FCA）主席的歐達禮，成為證監會首任女行政總裁，現任任期至2025年12月底止。

有本地傳媒亦報道指，梁鳳儀任期倒數3個月，港府仍未披露人事安排或公開招聘繼任人，料續聘機會較高。政府發言人回應報道指，不評論人事任命揣測，證監會就指港府會適時公布。

香港固定收益及貨幣論壇今日（25日）轉為網上舉行，金管局和證監會已預告將發布《固定收益及貨幣市場發展路線圖》。財政司司長陳茂波稱，路線圖將圍繞4大重點領域10項舉措，包括促進一級市場發行、加強二級市場流動性、拓展離岸人民幣業務、建立新一代市場基礎設施。

陳茂波指，市場今年對中國科技實力和投資前景重燃樂趣，形容資金正湧入香港，香港被視為避風港。他指，過去15年香港的債券發行量年年均增長16%，明顯高於全球平均4%增長。

金管局余偉文：近月收集各方對FIC見解
金管局總裁余偉文補充，過去幾個月，與證監會、港交所、業界交流，收集增強固定收益及貨幣生態的見解，路線圖除了匯集各方倡議，也提出前瞻策略。

余偉文稱，香港需要確保市場支持創新，應對市場對代幣化債券、綠色和社會責任投資，以至整合跨平台、跨地域、跨資產類別的需求。他又指，中國經濟和貿易影響力擴大，投資者對內地和人民幣計價資產的興趣亦在增加，香港隨之迎來機遇。

證監會黃天祐：考慮發行人、投資者和中介機構三大支柱
證監會主席黃天祐表示，要固定收益及貨幣市場蓬勃發展，需要考慮到發行人、投資者和中介機構三大支柱的需要。

黃天祐指，固定收益產品可助發行人調整最合適的資本架構，應對股市和債市周期，貨幣產品則助對沖匯率風險。投資者方面，雖然固定收益及貨幣產品傳統產被視為創造穩定收入之選，追求增長的投資者未感有太大上升空間，但形容這忽視了其資本增值能力。金融中介人可循固定收益及貨幣產品，為客戶提供多元產品組合，支持他們資本增值和保持穩健。

黃天祐指，香港作為國際金融中心，亦是中國和世界之間的門戶，隨中國企業出海發展、人民幣國際化，香港金融生態可助各方應對金融風浪的能力。

證監會梁鳳儀：探討開發包攬債券、回購和外匯的電子交易平台
證監會行政總裁梁鳳儀致辭時提到，正在與市場參與者共同探討開發一個包攬債券、回購和外匯的電子交易平台的可行性，涵蓋以多種貨幣計價的產品，將有助提升市場效率、透明度及韌性。

她表示，香港已建構高效的互聯互通機制，債券通和互換通已成為國際投資者進入內地債券市場和管理人民幣利率風險的重要渠道。證監會未來將與金管局和內地相關部門繼續提升各項機制，為國內外投資者提供更高效的雙向市場准入。

擴大人民幣固收產品發行規模方面，梁鳳儀表示，證監會下一步將繼續推動更多不同國家、不同種類的發行人推出人民幣固收產品，以及股票交易人民幣櫃台的進一步發展。同時證監會將不斷提升離岸人民幣固收產品二級市場的流動性，並完善風險管理機制，例如支持金融機構開發更多元衍生產品、推動國債期貨盡早在港落地、發展回購市場等，以便利投資者管理人民幣風險敞口，鼓勵他們長期持有人民幣資產。

• 證監會與阿聯酋簽署諒解備忘錄
• 香港公募基金擴展至中東地區
• 鞏固香港首選基金註冊地地位

證監會與阿聯酋證券商品委員會（Securities and Commodities Authority of the United Arab Emirates）簽署一項諒解備忘錄，擴展基金互認安排下公募基金的跨境市場聯通，標誌香港與阿聯酋市場互聯互通邁向新里程。有關的諒解備忘錄首次准許非上市海外基金直接向阿聯酋零售投資者發售，將香港公募基金分銷網絡擴展至中東地區。這是香港與中東市場建立的首個基金互認安排，亦是阿聯酋首次與中東以外的司法管轄區簽訂有關協議。

梁鳳儀：鞏固本港作為首選基金註冊地的地位
證監會行政總裁梁鳳儀表示，證監會是次與證券商品委員會的合作意義重大，為香港與阿聯酋的監管協作開啟新篇章，不僅鞏固本港作為首選基金註冊地的地位，更凸顯香港在瞬息萬變的全球形勢下，作為連接中國內地與中東市場的重要門戶角色。

證券商品委員會行政總裁Waleed Saeed Abdul Salam Al Awadhi補充，此次與香港的合作是重塑全球投資格局的重要里程碑，為投資者開拓與世界頂尖金融中心接軌的嶄新機遇。

為進一步加强合作，證監會與證券商品委員會於9月16日舉行了雙邊高層會議，雙方在會上重申對推動兩地市場聯通、加強投資者保障及促進金融創新的共同願景。

彭博社引述匿名消息指，香港有關當局正在調查一宗內幕交易指控，並涉及至少兩名
香港交易所 （00388） 和證監會職員，案中涉案人士包括券商和網紅。報道指，有關當局正在調查港交所和香港證監會的員工，在過去幾年中是否向交易員和其他人透露了即將發布的公告，或涉及數十家上市公司。

知情人士稱，調查已持續數月。此類調查可能耗時數年，且未必一定會提出指控。

知情人士稱，部分據稱外洩的公告涉及私有化進程，而這些公司本身不一定與這項調查有關。

報道引述香港證監會發言人指，該會一貫不會向外披露是否正在調查案件，港交所則拒絕置評。

• 證監會聯手全球打擊違法金融網紅
• 金融網紅非法兜售產品，致投資者風險
• 證監會加強監管，並加強投資者教育

香港證監會正聯同全球各地的監管機構，攜手遏制違法金融網紅的活動。證監會和國際證券事務監察委員會組織的其他成員明白到，違法的金融網紅活動往往是無分國界的全球性現象，國際合作對於處理這個問題至關重要。因此，在2025年6月2日的一周內，有關監管機構共同參與了「全球打擊違法金融網紅行動周（Global Week of Action Against Unlawful Finfluencers）」。

金融網紅KOL可能未獲證監會發牌
在這項舉措中，多家監管機構運用監管和執法權力來打擊金融網紅的非法活動，並進行教育計劃及提高消費者意識活動，藉以提醒投資者注意在接觸金融網紅具誤導性的內容後作出投資的風險。

證監會指，不少金融網紅非法兜售金融產品或服務，致令數以百萬計的社交媒體用戶面臨風險。這些人士可能未獲證監會發牌，因此不得向香港投資者提供有關證券及期貨合約的建議。

梁鳳儀：透過監察、執法及投資者教育等維護市場
證監會行政總裁兼國際證監會組織亞太區委員會主席梁鳳儀表示，鑑於違法的金融網紅日漸增多並在社交媒體上吸引大量追隨者，證監會全力支持國際間採取多管齊下的協調方針以應對這一現象。

「證監會透過監察工作、執法行動及投資者教育等途徑來維護市場廉潔穩健和保護廣大投資者，有關工作的成效將會因為監管同業之間的合作而大為提高。」

她續指，投資者應成為自己的第一道防線，在有意作出任何投資之前，核實金融網紅的監管狀況和可信性，審慎評估他們分享的投資觀點，並徹底查證資訊的真偽。

證監會計劃向持牌法團發出指引
在監管方面，證監會於2025年4月展開主題視察，目的是要評估券商在聘用金融網紅和數碼平台宣傳金融產品及服務時，有否遵守適用的監管規定。視察的範圍涵蓋審閱特定券商對金融網紅和數碼平台進行的盡職審查，乃至評估它們在這方面的監察，以確保有關金融網紅和平台不涉及任何無牌活動或不正當行為。

作為其監管工作的一部分，證監會計劃向持牌法團發出指引，概述它們在聘用金融網紅和數碼平台作宣傳時應達到的標準。

證監會對金融網紅的違法活動採取了一系列廣泛的執法行動，包括暫時吊銷一名金融網紅的牌照，而該人早前被裁定在其牌照範圍外透過聊天群組提供投資意見的刑事罪名成立；證監會亦對另一名涉嫌無牌進行受規管活動的金融網紅展開了刑事檢控程序。

曾中止了由違法金融網紅舉辦的一項活動
證監會積極進行監管工作，包括曾力促某海外虛擬資產交易平台終止與金融網紅的聯營安排，從而阻止該平台針對香港公眾作宣傳，並與社交媒體平台進行溝通，以刪除冒認公眾人物及宣傳非認可投資產品的社交媒體帖文和帳戶。證監會亦透過搜查行動，中止了由違法金融網紅舉辦的一項活動，並於該行動期間及之後向這些金融網紅發出終止及停止函。

投資者教育方面，證監會一直透過其行之有效的系統 —— 無牌公司及可疑網站名單，提醒公眾提防那些在社交媒體上冒認或冒充金融網紅的騙徒，並鼓勵公眾善用國際證監會組織發布的最新版全球警示系統 —— 國際證券及商品警示清單（I-SCAN）。

證監會主席雷添良、行政總裁梁鳳儀出席立法會財經事務委員會會議。雷添良坦言，證監會招聘人手依然困難，去年流失率僅輕微改善，由2021年的12%減至去年的11.5%，而初級專業人員流失率由2021年25%減至18%，相當於約6名證監會初級專業人員就有1人離職。

梁鳳儀承認，因應初級專業人員流失率高，去年現場視察持牌機構由目標的300間，實際只能執行200多間，但強調在審批牌照工作，因應證監將程序數碼化，進度沒有受影響。

雷添良稱，今年已為平均加薪3.5%作撥備，亦從改善生活平衡著手，包括每周可有1日在家工作、提供疫苗假期、年假滾存常態化等。

證監會目前人手較目標編制少近100人
被問及會否考慮招聘海外專才時，雷添良稱，香港近期放寬防疫，對吸引、挽留人才都有幫助，證監會趁機加快招聘工作。證監會目標人手編制為1022人，但最新人手只有約930人。

在最新年度預算中，證監會預期至2024年底財年赤字將達5.66億元，預算收入為19.08億元，相當於預測日均成交1070億元。雷添良補充，若港股日均成交增至1400億元，證監會預計明年度可達收支平衡。

虛擬資產諮詢文件料最快月底公布　互換通料一至兩個月內推
梁鳳儀在會後表示，最快月底向市場諮詢虛擬資產交易平台發牌制度的指引細則，預告指引將包括託管、網絡安全、反洗黑錢要求，明確要求平台分隔客戶和平台資產，以免引發利益衝突，甚至出現FTX挪用客戶資產的同類事件。

在散戶參與方面，梁鳳儀表示，會訂明虛擬資產的准入條件，務求提供較穩健的投資者保障。

證監會中介機構部預計下年度新增設4個職位，處理虛擬資產平台和基金申請工作，被議員問及會否新增人手是否足夠應付額外工作量，梁鳳儀稱，內部人手職能具有彈性，會因應市場變化而調節。

另外，香港和內地去年7月宣布推出「互換通」，讓境外投資者參與境內利率互換（interest rate swap，或稱利率掉期）市場，原訂籌備時間約6個月。梁鳳儀稱，希望在調整市場設施後，今年首季正式推出。

證監會行政總裁梁鳳儀出席亞洲金融論壇（AFF）後表示，今年第一季向公眾諮詢虛擬資產交易平台新發牌制度細則，內容包括平台內部監控、風險管理、網絡安全的仔細要求，同時討論散戶何等情況下可開戶買賣虛擬資產。

對於零售投資者可買賣的虛擬資產類別，梁鳳儀稱，諮詢文件會設立客觀基準選取主流的虛擬資產，供公眾買賣。

新發牌制度下　已持牌虛擬資產平台或須再申請
現有虛擬資產平台是根據《證券及期貨條例》下發牌，並且只限專業投資者參與，而新的虛擬資產交易平台發牌則是根據反洗錢條例。梁鳳儀指，日後，現有已持牌的虛擬資產平台若須加入散戶業務，須再提出申請，但程序料較簡易。

另外，證監會此前已批出兩隻虛擬資產期貨的ETF，梁鳳儀表示，最近亦批出了第3隻，將會不久將來上市。除了繼續加強虛擬資產投資者教育，最新證監會已發聲明，若有虛擬平台以高息招攬投資者放置虛擬資產在該些平台，該些平台可能是不受監管，亦可能是無牌經營集體投資計劃（CIS），證監將加強監管。

預告港交所將諮詢要求上市公司加強氣候風險披露
可持續金融發展方面，梁鳳儀表示，港交所 （00388） 今年向公眾諮詢上市公司就氣候變化相關風險的披露要求，以符合國際財務會計準則IFRS和可持續發展準則理事會ISSB要求。

她續指，證監會與港交所會檢視如何制訂這些要求，留意到很多亞太區公司未必掌握氣候變化、碳排放等數據。證監除了制訂要求外，亦會和各金融機構和相關學院檢視如何助企業收集數據，並提出具體人才培訓措施。

政府公布，特首已委任梁鳳儀出任證監會行政總裁，任期3年，由2023年1月1日至2025年12月31日，接替即將離任的歐達禮（Ashley Alder）。

梁鳳儀現為證監會副行政總裁，隨着她下月接替歐達禮，她將成為證監會首位女行政總裁。

財政司司長陳茂波表示，梁鳳儀對香港證券及期貨市場的運作和規管以及證監會的運作有深入認識，經驗豐富，同時十分了解內地和國際金融市場，並在業界享有良好聲譽，具有提升香港作為國際金融中心的視野。政府對梁領導證監會及促進香港證券及期貨市場的監管和發展充滿信心。

梁的任命由財政司司長擔任主席的遴選委員會經全球招聘後向特首建議，遴選委員會成員包括任志剛、雷添良、唐家成、羅家駿，以及財經事務及庫務局局長。

梁鳳儀曾服務香港金管局14年
梁鳳儀自2015年3月2日起出任證監會副行政總裁，加入證監會前，梁鳯儀於2008年8月至2013年12月期間出任財經事務及庫務局副局長。在此之前，她服務香港金管局14年，並在最後8年出任助理總裁，負責與內地及其他國際監管機構的金融合作事宜。她曾任國際結算銀行轄下全球金融體系委員會的金管局代表。

在20多年的公職生涯中，梁鳳儀一直負責金融市場監管、發展及國際合作事務，對此經驗豐富。她曾籌組各亞洲中央銀行推出亞洲債券基金；協助香港發展人民幣業務；促成中國財政部在離岸人民幣市場發行以人民幣計價的國債及其他投資產品。

梁鳳儀在香港中文大學畢業，並持有紐約哥倫比亞大學碩士學位。她亦擔任香港貨幣及金融研究中心應用金融研究顧問委員會委員。

歐達禮將赴英任英國FCA主席
自2011年起出任證監會行政總裁的歐達禮，將會離任後，成為英倫銀行旗下金融市場行為監管局（FCA）下任主席。

對於歐達禮提早離任，政府於今年9月公布，就證監會行政總裁一職展開全球招聘；由財政司司長陳茂波擔任主席的遴選委員會，負責物色最合適的人選，然後向行政長官作出建議。

證監會公布7月至9月份的財年第二季季度報告，至9月底，證監會員工數目為909人，較去年同期溫和增長8人，但少於3月底年結時的913人。證監會年初表達員工流失情況較以往嚴重，按最新數據，證監會人員數目已轉穩定，但與該會年初預算2023年3月底編制擴至1018人，仍落後逾100人。

另外，受累於港股成交收縮，證監會上季收入按年跌47%、按季跌19%至3.25億元，而季度開支按年增9%、按季增2%至5.03億元，再次錄得虧損1.78億元。

總結本財年上半年，證監會收入按年少41%至7.24億元，開支增7.2%至9.97億元，半年虧損2.73億元，去年同期盈餘達2.98億元。證監會表示，至9月底，撇除預留33億元作日後可能購置辦公室的預算後，證監會儲備仍達44億元。

證監會上季開微信公眾號　刊持牌虛擬資產交易平台名單

證監會在季報也交代多項營運和市場數據，當中持牌機構及人士和註冊機構的總數按季增加1%至48,969，其中持牌機構的數目為3,274家。

季內，證監會因應股價及成交量的異動，提出了1,929項索取交易及帳戶紀錄的要求，較去年同期少804項。證監會上季曾根據第179條就11宗個案發出指示以收集更多資料，該條文主要涉及懷疑欺詐或其他失當行為的行動，去年同期則有6宗同類個案。

證監會表示，季內也開通了微信公眾號，展開宣傳活動，幫助投資大眾更深入了解投資者識別碼制度。證監會亦在網站上登載持牌虛擬資產交易平台名單，讓投資者能夠查明某個特定平台是否領有證監會牌照。

證監會公布，與廉署過去兩日（11月9日至10日）聯合行動，期間拘捕8名人士，包括「唱高散貨」集團懷疑主腦。證監會稱，行動超過120名證監會人員和70名廉署人員參與是次聯合行動，搜查共50個處所，當中逾20個處所由證監會和廉署聯合搜查，包括香港上市公司及證監會持牌經紀行的辦事處。

證監會指，該集團涉嫌透過由多間香港上市公司組成的複雜交叉持股網絡進行「唱高散貨」計劃，涉及非法收益1.91億元。

消息指涉細價股「粉塵」大跌事件　
消息指，事件或涉及早年多家細價股「粉塵爆破」大跌相關幕後人士，包括人稱「粉哥」葉志輝，以及皓文控股 （08019） 主席徐愛妮。徐愛妮於2016年出任公司主席，當時年僅30歲。

另外，GEM上市的萬成金屬包裝 （08291） 今早公布，有監管機構11月9日進入公司香港總部及主要營業地點，但未能發現公司於香港辦事處的管理層。

證監查處消息在金融界廣泛流傳，有指案中一人在執法機構登門搜證期間逃出，並試圖循私人飛機離港，惟最終依然被阻截。

證監、廉署沒點名拘捕人士　「調查進行中，不便評論」
證監會在聲明未有公布被捕人士和公司名稱，僅指被捕人士涉「唱高散貨」集團骨幹成員，包括某上市公司的主席以及兩間經紀行的三名負責人員。證監會表示，由於調查仍在進行當中，現階段不會作出進一步評論。

證監會表示，根據《證券及期貨條例》就與6家香港上市公司的股份可能涉及「唱高散貨」計劃及其他市場失當行為有關的罪行，進行是次搜查。廉署就涉嫌觸犯《防止賄賂條例》所訂的貪污罪行，採取搜查及拘捕行動。

證監會：調查途中發現集團行賄經紀行　夥廉署調查
證監會表示，進行深入調查時初步發現該集團的可疑交易活動後，基於當中除涉及《證券及期貨條例》下特定的市場失當行為外，亦涉嫌觸犯貪污罪行，遂將個案轉介至廉署跟進，繼而展開是次聯合行動。集團涉嫌行賄經紀行負責人員及職員，協助配售股份以進行「唱高散貨」計劃。

證監法規執行部執行董事魏弘福（Christopher Wilson）表示，打擊社交媒體「唱高散貨」仍然是證監會其中一項首要執法工作。最新執法行動向公眾傳達，證監會對於上市公司股東、高層至持牌機構參與市場操縱計劃，絕不姑息。

副廉政專員兼執行處首長丘樹春表示，涉及貪污的市場失當行為本質上較為複雜，打擊相關罪行有賴廉署與證監會通力合作及雙方專業執法，廉署會繼續與證監會保持緊密聯繫。

本地傳媒報道，證監會擬加強券商處理期貨買賣時風險管理，引述業內人士指證監會考慮要求券商在期貨客戶曾在30日內兩次未能按時清繳追繳孖展保證金，便不應再給予寬限，立刻斬倉。

證監會傍晚回應指，計劃發布期貨商的新風險管理指引，目前正就建議條文向業界「摸底（soft consultation）」，目標在今年內正式諮詢市場。

證監會特別指出，正草擬的條文並沒有要求期貨商在客戶30日內兩度未能依時還清追繳孖展時要強制平倉。草擬方案提出，期貨商不應再寬免相關客戶追繳保證金通知，並按自行訂立的政策決定是否須強制平倉。

證監：現有指引已要求　抵押品低於孖展要求應停止交易
報道引述期貨業人士指，當期貨客戶抵押品不足時，便不可為客戶進行交易，是有違國際慣例。

證監會則指，在現有指引已有提及，若期貨客戶抵押品價值低於孖展保證金要求，期貨經紀在收足客戶補孖展前，不應代客進行任何期貨交易。證監續指，從該會與本地業界的對話中，執行券商要求客戶提前滿足孖展要求才是慣例。

證監：個別券商在近兩年波動市　曾因客戶走數而陷違約風險
證監會又指，過去兩年金融市場極端波動，留意到部分券商在客戶未能滿足追孖展要求而蒙受損失，有券商甚至需要注資以防違約，反映部分期貨商沒有充足風險控制措施，所以該會考慮向期貨商提供更詳細指引。

證監會續指，為確保風險管理穩健，海外司法管轄區對期貨經紀商提出廣泛的風險管理要求，例如在保證金控制、壓力測試和客戶資產保護等，該會制定建議時有參考主要海外司法管轄區的相關規定。

為草擬建議指引，證監會去年底實地調查超過 40家不同規模的期貨經紀公司，收集最新業務資料，包括他們的保證金及其他管理風險方法。證監會稱，即使確定實行新風險管理指引，也會設立過渡期，讓券商準備就緒。

證監會檢控散戶投資者劉智浩涉嫌非法沽空，劉智浩承認控罪後，今日於東區裁判法院裁定罪成。劉智浩被判處罰款20,000元及被命令須向證監會支付調查費用。

案情指，劉智浩在2019年6月12日及2019年6月26日兩次發出交易指示，出售兩隻在香港上市的股份，而他當時並無持有任何該等股份。他事後把股份回購，以將其沽空短倉平倉。

香港《證券及期貨條例》條例下，投資者只可在持有證券或「借貨」協議下，才能賣出證券。