港股再迎「18C章」公司 。2025年6 月30日，工業機器人企業浙江翼菲智能科技股份有限公司（「翼菲科技」）以18C特專科技資格，向港交所遞交上市申請，擬赴港IPO，農銀國際擔任獨家保薦人。

在18C章程下，翼菲科技的領航資深獨立投資者為寬帶資本和清控銀杏；資深獨立投資者為常春藤資本、春華資本、國科盈峰、佳士科技、七晟資本和峰瑞資本；此外，翼菲科技的投資方還包括玉環國投、鈞源資本、飛圖創投、信中利資本、初心資本、吾同投資、可可資本、源渡創投、啟迪之星等機構。

公開資料顯示，翼菲科技深耕輕工行業，專注於工業機器人的設計、研發、製造及商業化，並提供機器人綜合解決方案，是中國領先的綜合性工業機器人企業。根據弗若斯特沙利文報告，按2024年收入計，在中國專注於輕工行業的工業機器人及相關機器人解決方案供應商中，翼菲科技為排名第五的國內企業，同時公司也是中國少數具備規模化工業機器人及相關解決方案全面覆蓋能力的機器人企業之一。

強大的內部研發能力及深厚的技術積累，是翼菲科技奠定領先市場地位的核心。據了解，公司創新性圍繞熟練技術工人的四大核心功能—「腦」、「眼」、「手」及「足」，構建起全棧機器人架構，以實現智能決策、環境感知、精確操控及自主移動能力，並達成從感知到執行的毫秒級協調，形成公司產品的緊密協同且可擴展的技術基底。截至最後實際可行日期，公司持有271項專利，包括36項發明專利及222項實用新型專利，以及79項軟件著作權，構築強大的競爭壁壘。

依託強大的技術實力，翼菲科技針對輕工行業構建起全面的產品矩陣，涵蓋並聯機器人（Bat系列）、AGV/AMR移動機器人（Camel系列）、SCARA機器人（Python系列）、晶圓搬運機器人（Lobster系列）及六軸工業機器人（Mantis系列）等。同時，公司還基於產品組合，提供基於智能自動化系統的綜合機器人解決方案，以應對智能製造中的特定應用場景。

憑藉該等全面產品矩陣以及綜合機器人解決方案，翼菲科技可全面滿足1,000多個具體客戶應用場景的使用需求，基本覆蓋輕工業的所有應用場景，助力客戶生產力水平提升、生產成本降低及產品質量改善，收穫了全球客戶認可。目前，翼菲科技已積累了廣泛且優質的客戶組合，產品遠銷遠銷歐美、東南亞等20多個國家和地區。

財務數據顯示，2022至2024年，翼菲科技收入從人民幣162.2百萬元增至人民幣268.0百萬元，複合年增長率為28.5%，毛利從人民幣43.2百萬元增至人民幣71.0百萬元，複合年增長率為28.2%，均呈現出良好的增長態勢。

在自動化升級及智能製造政策支持的推動下，中國輕工機器人市場將快速增長。此次赴港上市，翼菲科技計劃將募集資金用於工業機器人技術的開發、生產線開發及產能建設、發展海外業務網絡、供應鏈上下游的投資等用途。相信在資本助力下，翼菲科技將進一步強化其市場領先優勢，把握行業增長機遇，為全球輕工業智能化轉型注入新動力。

• 藍思科技在港招股，集資最多47.7億元
• 藍思科技為蘋果供應商，業務涉及手機玻璃代工
• 引入小米在內10名基石投資者，擴大業務佈局

蘋果（美：AAPL）供應商之一、從事代工手機玻璃的藍思科技 （新上市編號：06613） 6月30日至7月4日招股。據外電引述消息指，藍思科技將在招股價上限18.18港元定價。以藍思科技A股（深：300433）周一（7日）收市價22.92元人民幣（約25.11港元）計，即使上限定價，A股仍較藍思科技H股高38%。

藍思科技招股初期表現相對淡靜，但上周A股股價一度升穿24元人民幣，令A股「水位」拉闊至50%以上，最後兩天公開招股認購熱度明顯升溫，一度有券商孖展額度爆滿。截至上周五中午數據，藍思科技錄得至少2207億港元孖展認購，超購約420倍。

國際配售方面，市場消息指，藍思科技已獲足額認購。

藍思科技起始計劃發行2.6億股H股，11%於香港作公開發售，起始集資最多47.7億港元。藍思科技招股價介乎17.38至18.18元，每手200股，一手入場費3672.7元。

藍思科技傳20手方穩中一手
藍思科技預期將於7月9日掛牌，中信証券為獨家保薦人。公司招股書披露，7月8日或之前公布招股結果，但不少散戶於周一已收到券商通知初步申購結果。

市場消息指，認購4,000股（20手，價值約7.27萬元）藍思科技方穩中一手200股。認購40,000股（200手，價值72.7萬元）才可穩獲分兩手（400股）。認購「頂頭槌飛（72,121手，價值2.6億元）」的投資者就獲分444手（88,800股）。

按藍思科技招股書，公開發售設有回補機制，若認購倍數達10倍至少於35倍，公開發售佔比將增至18%；認購倍數達35倍至少於70倍，公開發售佔比將增至25%；認購倍數達70倍或以上，公開發售佔比增至45%。

藍思科技H股招股起始折讓逾25%　A股「水位」擴闊
藍思科技A股於6月27日收報22.06元人民幣（約24.14港元），市值1099億元，相當於招股價較A股起初折讓25%至28%。

受惠美國與越南達成貿易協議，藍思科技上周四（7月3日）隨蘋果供應鏈股份大升，A股升幅擴大至逾一成，收報24.23元人民幣，即較港股招股價溢價「水位」擴闊到46%至53%。不過，藍思科技於周五（4日）和周一（7日）股價有所回吐。

• 首鋼朗澤重新招股，預期7月15日掛牌
• 吉元君熠指控首鋼朗澤
• 將採取適當行動，積極就糾紛下的申索進行抗辯

首鋼朗澤 （新上市編號：02553） 上周急煞停全球發售後，再次重新招股，同時刊發補充招股章程。首鋼朗澤7日起至10月招股，計劃發行約2016萬股H股，一成於香港作公開發售，招股價介乎14.5元至18.88元，集資最多3.8億元，每手200股，一手入場費3814.1元。首鋼朗澤預期將於7月15日掛牌。國泰君安國際為獨家保薦人。

首鋼朗澤表示，吉元君熠為持有首鋼朗澤子公司首朗吉元42%股權的股東，一直對在首朗吉元的投資回報不滿，並希望撤出其在首朗吉元的投資。中國法律顧問已確認，吉元君熠並無任何權利要求首鋼朗澤或任何第三方購買其於首朗吉元的股權。

吉元君熠指控首鋼朗澤：

• 違反與吉元君熠就首朗吉元訂立的投資協議項下關於吉元君熠的股東權利，在未事先通知吉元君熠的情況下，將首朗吉元生產設施的投資金額增加約1.6億元（人民幣，下同）。此舉被指控違反《中國公司法》的相關規定，原因為此舉在未獲得股東大會批准並剝奪吉元君熠在參與重大投資決策的權利的情況下作出；及
• 在未經首朗吉元董事會或股東大會批准的情況下，擅自設定首朗吉元乙醇產品的銷售價格，此舉被指控違反投資協議中「銷售價格公平性」的規定。

首鋼朗澤表示，根據公司中國法律顧問等可得的資料，認為吉元糾紛缺乏法律依據，且吉元君熠成功向其提出申索主張的可能性較低。將採取適當行動，積極就吉元糾紛下的申索進行抗辯。

首鋼朗澤認為，吉元糾紛不會對集團的業務產生重大不利影響。根據獨家保薦人進行的獨立盡職調查，其並無發現任何事項可合理致使其在任何重大方面對公司對吉元糾紛的意見產生質疑。

就潛在風險影響，倘吉元冶金停止供應工業尾氣，而集團不得不轉向新尾氣供應商獲取工業尾氣供應，則與其預測的2025年收入、毛利率及淨虧損（未考慮吉元糾紛的負面影響）相比，這可能導致2025年的收入下降約6.2%，毛利率下降約0.9個百分點，淨虧損增加約7.2%。

首鋼朗澤從事CCUS行業　去年虧損1.4億元人幣
首鋼朗澤是一家從事碳捕集、利用和封存行業（亦稱為CCUS行業）的公司，主要專注於通過碳捕集和利用技術生產乙醇及微生物蛋白等低碳產品，並提供低碳綜合性解決方案。其乙醇能夠應用於車用燃料以及用作生產香水、運動時裝、清潔劑、包裝材料等產品的原料。其微生物蛋白是中國第一種新型飼料蛋白原料。去年收入5.6億元，按年跌4.9%，母公司擁有人應佔虧損1.4億元，擴大1.1倍。

所得款項淨額約37.9%用於資助在中國內蒙古包頭建設和開發SAF生產設施，21.2%用於河北首朗二期設施，11.4%用於菌株、生產設備及工藝以及智能生產管理系統的研究與開發，14.1%用於四個生產設施的技術升級，5.3%用於新產品的開發，10%用於一般公司用途和營運資金需求。

• 撥康視雲首日掛牌，發售價每股10.1元
• 公開發售超額認購77.8倍，國際發售不足額
• 一手中籤率5%，抽50手始穩獲一手

眼科醫藥公司撥康視雲 （02592） 首日掛牌，撥康視雲最終發售價為10.1元，淨籌5.2億元，每手500股，一手中籤率5%，抽50手（25000股）始可穩獲一手。

撥康視雲於香港公開發售部分共錄得29007份有效申請數目，7404份受理，超額認購77.8倍，國際發售部分則不足額認購，承配人數量為168個，認購水平為0.9倍。

綜合三大暗盤場，撥康視雲昨日暗盤較發售價10.1元高3.6%至5%。

撥康視雲是一間臨床階段眼科生物科技公司，致力於開發各種療法，擁有兩款核心產品（CBT-001及CBT-009），均為自主開發。建銀國際、華泰國際為聯席保薦人。

• 紫金黃金國際申請香港上市
• 摩根士丹利、中信証券為聯席保薦人
• 去年收入升32%，溢利升108.9%

紫金礦業 （02899） 公布，紫金黃金國際已於6月30日（周一）通過其聯席保薦人向香港聯交所提交上市申請，以申請紫金黃金國際股份在主板上市及買賣。摩根士丹利、中信証券為聯席保薦人。

紫金黃金國際是紫金礦業的所有黃金礦山（除中國之外）整合而成的全球領先黃金開採公司，主要從事黃金的勘查、開採、選礦、冶煉、精煉及銷售。在中亞、南美洲、大洋洲和非洲等黃金資源富集區持有8座黃金礦山的權益。

根據弗若斯特沙利文的資料，紫金黃金國際截至2024年12月31日的黃金儲量和2024年的黃金產量分別位居全球第九和第十一。2022年至2024年黃金產量的複合年增長率達到21.4%，母公司擁有人應佔淨利潤的複合年增長率為61.9%。

去年母公司擁有人應佔溢利升108.9%
紫金黃金國際去年黃金銷售收入28.1億美元，按年升29.8%，全年收入29.9億美元，升32.2%，母公司擁有人應佔溢利4.8億美元，升108.9%。

此前報道指，紫金黃金國際集資約10億至20億美元（約78億至156億港元），預期用於現有礦山的升級及建設項目，以全面提升產能。

紫金4月底宣布計劃分拆國際金礦業務上市，指為推進黃金業務國際化，擬將境外黃金礦山資產，重組至香港全資子公司「紫金黃金國際」，並申請分拆在港上市。

• 李小加安排新成立「滴灌投資」在香港以21章投資公司形式，成15年來同類IPO
• 李小加坦言在任港交所不是很喜歡21章公司，不能因壞人幹壞事而斷言缺陷
• 滴灌投資集資規模未定，滴灌通未有整體上通計劃

港交所 （00388） 前行政總裁李小加所創立的滴灌通，6月中安排新成立的「滴灌投資」以上市規則21章投資公司申請香港IPO，為近15年港股首見同類IPO。

李小加親自解釋，滴灌投資上市象徵滴灌通進入第三階段（3.0）發展，總結前兩階段經驗以至「血汗得來的教訓」，重申相信現金權投資可較股權和債權更深入實體經濟小微企業，讓投資者接觸到投資藍海，但同時提供符合現有金融體系的標準化產品，目標滴灌投資今年能完成上市。

李小加：曾經不喜歡21章公司　有條件為香港創「又一春」
「21章公司」並無實際主營業務，僅從事分散投資，但「道士股」鼎益豐 （00612） 涉操縱市場，令同類公司聲名受挫，目前逾2600間港股中，只有21間21章公司。2010至20年間出任港交所行政總裁，李小加坦言當時「不是很喜歡（21章公司）」，但不能因「有壞人幹壞事」就斷言本質具缺陷。

李小加稱，在英美市場都有類似的投資公司上市安排，

香港21章公司所遇的問題是「投下去的東西千奇百怪」，底層投資不透明、流動性不足，令淨資產價值（NAV）可信度成疑。他認為，數字化革命令更多資產價值變得更透明，21章公司可成為現金權產品等新資產的載具，「有可能香港因為有21章，使香港金融市場有一個新的又一春」。

李小加承認滴灌通1.0、2.0發展階段學到教訓
李小加和東英金融創始人張高波共同成立滴灌通，最先循節點企業投資以萬計小店，再從每日收入分成收回成本，即從現金流收回成本。李小加稱，在此1.0階段，滴灌通自行投資中國200多個城市一萬多家小店，涉款逾40億人民幣，坦言此階段的投資產品太單一太粗糙，效果「不差也不好」，但驗證了基本概念沒有錯，也學到成功要訣。

他續稱，去年初完成起始投資，滴灌通在2.0階段嘗試系統化建立交易、結算結構，成立了滴灌通澳門交易所，希望由第三方資金大方面進入，但承認目前只有小額基金或家辦參與，低估了傳統金融的慣性，嶄新資產類別不易通過現行風控、內部審批流程。

李小加所構想的3.0階段，首先總結1.0階段經驗，投資成功最重要是找到合適的駕駛員（driver），「與被投物件太遠，騙你太容易」。滴灌投資擬與充當「末梢採購經理」的投資夥伴合作，他們深入了解行業業態、風控，可以是線下聚合支付企業、旅遊票務平台、供貨商企業等，能控制著「乘客（被投公司）」的錢、貨或數據等。

與1.0不同目前的是，滴灌投資不止投資於小微企業，亦擴闊至資產型（ Asset -Based ）、企業型（ Corporate -Based ）現金權（見表）。李小加稱，目前已有數百名潛在投資夥伴舉手有興趣參與，亦不限於在內地投資。

總結2.0階段方面，李小加稱，滴灌投資本身成為一個轉換器，以金融市場已標準化的ABS（證券化資產）方式獲得特定現金流的投資權益，暫稱為「現金權（Cashflow Contingent Obligation，CCO」，再用上滴灌通平台的服務、披露。

李小加：滴灌通有能力5至8年一分錢不賺照能生存
李小加未有透露滴灌投資的目標集資額，但相信滴灌通現有投資者會相當感興趣，「這業務模式是，是以PB（市帳率）進來（投資），將來有可能以PE（市盈率）估值」。

李小加補充，滴灌通目前沒有整體上市計劃，又指以目前集團約100人規模，「約5至8年一分錢不融，一分錢不賺也都沒問題」。按公開資料，滴灌通前一輪融資為2023年，當時以總估值17億美元（約132億港元），完成4.58億美元（約35.6億港元）C輪融資。

蘋果（美：AAPL）供應商之一、從事代工手機玻璃的藍思科技 （新上市編號：06613） 今日（6月30日）起至7月4日招股。藍思科技計劃發行2.6億股H股，11%於香港作公開發售，集資最多47.7億元，招股價介乎17.38元至18.18元，每手200股，一手入場費3672.7元。藍思科技預期將於7月9日掛牌，中信証券為獨家保薦人。

藍思科技A股（深：300433）上周五（27日）收市價22.06元（人民幣，下同）（約24.14港元），市值1099億元，相當於招股價較A股折讓24.7%至28%。

藍思科技於1993年由湖南女首富周群飛創立，其解決方案涉及智能手機、電腦、智能穿戴等消費電子產品，2015年在深交所創業板上市，與立訊精密（深：002475）、歌爾（深：002241）齊被外界視為「蘋果供應鏈龍頭」。

藍思科技是智能終端全產業鏈一站式精密製造解決方案提供商。以2024年收入計，在全球消費電子精密結構件及模組綜合解決方案行業中排名領先，在全球智能汽車交互系統綜合解決方案行業中排名領先，市場份額分別為13.0%及20.9%。

去年收入約699億元，按年升28.3%，公司擁有人應佔利潤36.2億元，升19.9%

藍思科技引入小米 （01810） 附屬Green Better、世運線路版、UBS AM SINGAPORE、Oaktree、LMR、金涌投資 （01328） 的Redwood、QRT、Poly Platinum、Infini、Verition共10名基石投資者，認購金額1.9億美元（約15億港元）

所得款項淨額約48%用於豐富與擴展產品及服務組合，並探索產品的其他應用場景，28%用於擴大全球業務佈局，提升全球產能，增強全球交付能力，14%用於提升垂直整合智能智造能力，10%作營運資金及其他一般企業用途。

首鋼朗澤 （新上市編號：02553） 今日（6月30日）起至7月4日招股。首鋼朗澤計劃發行約2016萬股H股，一成於香港作公開發售，招股價介乎14.5元至18.88元，集資最多3.8億元，每手200股，一手入場費3814.1元。首鋼朗澤預期將於7月9日掛牌，國泰君安國際為獨家保薦人。

首鋼朗澤是一家從事碳捕集、利用和封存行業（亦稱為CCUS行業）的公司，主要專注於通過碳捕集和利用技術生產乙醇及微生物蛋白等低碳產品，並提供低碳綜合性解決方案。其乙醇能夠應用於車用燃料以及用作生產香水、運動時裝、清潔劑、包裝材料等產品的原料。其微生物蛋白是中國第一種新型飼料蛋白原料。

去年首鋼朗澤收入5.6億元（人民幣，下同），按年跌4.9%，母公司擁有人應佔虧損1.4億元，擴大1.1倍。

所得款項淨額約37.9%用於資助在中國內蒙古包頭建設和開發SAF生產設施，21.2%用於河北首朗二期設施，11.4%用於菌株、生產設備及工藝以及智能生產管理系統的研究與開發，14.1%用於四個生產設施的技術升級，5.3%用於新產品的開發，10%用於一般公司用途和營運資金需求。

大眾口腔 （新上市編號：02651） 今日（6月30日）起至7月4日招股。大眾口腔計劃發行1086.2萬股H股，一成於香港作公開發售，招股價介乎20元至21.4元，集資最多2.3億元，每手100股，一手入場費2161.6元。大眾口腔預期將於7月9日掛牌，海通國際為獨家保薦人。

大眾口腔是民營口腔醫療服務提供商，運營92家口腔醫療機構數目，其中包括4家營利性口腔醫院、80家營利性口腔門診部和8家營利性口腔診所，分佈於湖北、湖南兩個省份內的8個城市，均以「愛尚大眾口腔」統一品牌名稱運營。

收入來自提供全面的口腔醫療服務，包括（i）綜合牙科診療服務、（ii）口腔種植服務及（iii）口腔正畸服務。去年收入4.1億元（人民幣，下同），按年跌7.9%，母公司擁有人應佔利潤4191.6萬元，跌16.3%。

所得款項淨額的35%用於在華中地區建立新口腔醫療機構，25%作收購華中地區的口腔醫療機構，10%升級及翻新部分現有口腔醫療機構，10%優化信息技術基礎設施及信息技術系統，10%發展其醫療專業團隊以進一步支持口腔醫療服務網絡的持續增長，10%作營運資金及其他一般企業用途。

雲通信服務提供商訊眾通信 （新上市編號：02597） 今日（6月30日）起至7月4日招股。訊眾通信計劃發行3044萬股H股，一成在港公開發售，招股價介乎13.55元至15.15元，集資最多4.6億元，每手500股，一手入場費7651.4元。訊眾通信預期將於7月9日掛牌，DBS為獨家保薦人。

按2024年收入計，訊眾通信是位居中國第三位的雲通信服務提供商，市場份額佔2024年中國雲通信服務市場總收入的1.8%。通信平台即服務，亦稱為CPaaS，是其業務的核心，於往績記錄期間佔其收入的80%以上。

訊眾通信去年收入9.2億元（人民幣，下同），按年升0.2%，母公司擁有人應佔利潤5354.5萬元，跌31%。

訊眾通信引入通州國際為基石投資者，投資總額1.3億元。

所得款項淨額約45.4%用於服務及解決方案的持續研究和開發；15.6%用於擴大銷售渠道；16.2%用作於中國的收購；12.8%用於償還我們的未償還貸款；及10%作營運資金及其他一般公司用途。

• 安井食品在港招股，集資最多26.4億元
• 發售價將不高於66元，入場費6666.6元
• 速凍食品龍頭，中國市場佔有率領先

市值逾220億元人民幣的急凍食品龍頭安井食品 （新上市編號：02648） 今日（25日）起至30日招股。安井食品計劃發行3999.5萬股H股，一成於香港作公開發售，發售價將不高於66元，集資最多26.4億元。每手100股，一手入場費6666.6元。安井食品預期將於7月4日掛牌，高盛、中金為聯席保薦人。

按安井食品A股（滬：603345）上日（24日）收市價76.38元人民幣（約83.6港元），H股最高發售價較A股折讓21.1%。

安井食品是中國速凍食品行業的龍頭企業，致力於在家庭、餐廳及外出用餐等多種消費場景中提供食品。根據弗若斯特沙利文資料，按2024年收入計，是中國最大的速凍食品公司，市場份額為6.6%。尤其是在速凍食品行業，在中國速凍調製食品市場排名第一，市場份額為13.8%，是第二名的約五倍，在中國速凍菜餚製品市場排名第一，市場份額為5%，超過該市場第二名至第四名的市場份額總和；在中國速凍麵米製品市場排名第四，市場份額為3.2%。

安井食品開發涵蓋三大品類的多樣化產品組合：速凍調製食品、速凍菜餚製品及速凍麵米製品。建立了以旗艦品牌「安井」為核心，輔以自有品牌「凍品先生」及「安井小廚」，連同戰略性收購的品牌「洪湖誘惑 」、「柳伍」、「功夫食品 」等共同組成的品牌組合。

去年安井食品收入150.3億元（人民幣，下同），按年升7.6%，純利14.8億元，升0.5%。

截至去年底，速凍調製食品、速凍菜餚製品及速凍麵米製品的收入為77.9億、43.4億及24.5億元，佔比為51.9%、28.8%及16.3%。按銷售渠道，安井主要透過經銷商、零售及電商平台等渠道銷售，銷量為112萬噸，平均每噸售價為1340元。

引入6基投　投資總額2000萬美元
安井食品引入6名基石投資者，包括上海景林及華泰資本投資（與景林場外掉期有關）、香港景林、Hosen Capital、QRT、FCP Domains、NonaVerse，投資總額2000萬美元。

所得款項淨額約35%用於擴大銷售及經銷網絡；35%用於提升採購能力、優化供應鏈及搭建供應鏈系統；15%用於將業務營運數字化；5%用於產品開發及技術創新；10%作營運資金及一般公司用途。

眼科醫藥公司撥康視雲 （新上市編號：02592） 今日（24日）起至27日招股。撥康視雲計劃發行6058.2萬股，一成香港作公開發售，發售價為每股10.1元，集資6.1億元，每手500股，一手入場費5100.9元。撥康視雲預期將於7月3日掛牌，建銀國際、華泰國際為聯席保薦人。

撥康視雲是一間臨床階段眼科生物科技公司，致力於開發各種療法，擁有兩款核心產品（CBT-001及CBT-009），均為自主開發。

核心產品CBT-001適用於治療翼狀胬肉（一種良性增生性眼表疾病），於2022年6月及2023年9月在美國及中國啟動第3期多地區臨床試驗；CBT-009用於治療青少年近視（5至19歲兒童及青少年近視），已完成第1/2期臨床試驗，並於2024年7月向美國藥管局提交新藥臨床試驗申請。其他候選藥物處於相對早期開發階段，包括兩款臨床階段候選藥物及四款臨床前階段候選藥物。

去年撥康視雲錄得收入1000萬美元，公司擁有人應佔虧損9913萬美元，收窄23.4%。

撥康視雲引入富策控股、Reynold Lemkins為基石投資者，總投資金富2280萬美元。

所得款項淨額約62.4%將用於撥付核心產品CBT-001的持續臨床研發活動（包括研發人員及研發活動的成本及開支），及註冊備案及獲批後研究所需資金，27.6%用於撥付持續臨床研發活動，包括研發人員及研發活動的成本及開支，以及核心產品CBT-009的註冊備案的所需資金，5.5%用於撥付生產設施及商業化活動所需資金，4.5%作營運資金及其他一般企業用途。

• 兆易創新、長光辰芯申請香港上市
• 兆易創新是內地最大的無晶圓廠之一
• 長光辰芯CMOS圖像傳感器，以工業成像收入而言，全球第三

市值近800億元人民幣的A股芯片設計商兆易創新（滬：603986）、相機CMOS圖像感應器供應商長光辰芯齊於6月19日向聯交所提交香港上市申請。

兆易創新市值近800億　年收入近74億人幣
兆易創新於2005年成立，是內地最大的無晶圓廠半導體公司（Fabless）之一，於2016年A股上市，其主要產品包括存儲芯片、利基型DRAM、MCU芯片、模擬芯片及傳感器芯片等產品。

初步招股文件披露，以2024年銷售額計，兆易創新旗下的編碼型快閃記憶體（NOR Flash）、單層單元NAND快閃記憶體（SLC NAND Flash）、MCU芯片的銷售於內地排名第一，利基型DRAM、指紋傳感器芯片則排名第二。

於去年，兆易創新收入為73.6億元（人民幣，下同），按年多27.9%；年度利潤11.23億元，按年極盛5.8倍。中金公司、華泰國際為兆易創新的聯席保薦人。

兆易創新現跌3.6%，報118.81元，以此計算，其市值達789億元。

長光辰芯去年盈利近2億人幣
至於同日遞表申請香港上市的長光辰芯，於2012年成立，其主營業務為CMOS圖像傳感器的研發、設計、測試與銷售，以及相關的定製服務。於去年，公司純利1.98億元，按年多14.1%；收入為6.73億元，按年多11.3%。

當中，工業成像收入為4.46億元，佔66.3%；科學成像收入為1.92億元，佔比28.6%。據弗若斯特沙利文，以工業成像收入而言，長光辰芯在全球CIS公司中排名第三，市佔率15.2%。

長光辰芯於2023年曾向上交所申請科創板IPO，但經歷一輪問詢後，因財報到期而中止IPO，其最終於2025年1月7日主動撤回IPO申請。

據A股招股書顯示，長光辰芯原本計劃集資15.57億元，用於面向機器視覺、科學儀器、專業影像、醫療成像領域的系列CMOS研發與產業化項目，以及研發中心建設項目、補充流動資金。

• 雲知聲招股，集資最多3.2億元
• 一手入場費4141.4元
• AI解決方案提供商，引入商湯等為基石投資者

AI解決方案提供商雲知聲 （新上市編號：09678） 今日（20日）起至25日招股。雲知聲計劃發行156.1萬股H股，一成於香港作公開發售，招股價介乎165元至205元，集資最多3.2億元，每手20股，一手入場費4141.4元。雲知聲預將於6月30日掛牌，中金、海通國際為聯席保薦人。

雲知聲專注於在中國銷售用於日常生活及醫療相關應用場景的對話式AI產品及解決方案。根據弗若斯特沙利文的資料，按收入計，為往績記錄期間各年度中國第四大AI解決方案提供商，市場份額為0.6%。

該等解決方案建基於雲知聲專有的中心技術平台雲知大腦，該平台是從智能客戶服務及醫療診斷到多語言對話助理等廣泛應用的基礎。技術利用持續的人機交互來改善其能力。於2023年，推出了山海大模型，其為一個600億參數的大型語言模型，具有生成式多語言及多模態功能，通過動態推理及跨模態數據處理實現人機交互。

去年雲知聲收入9.4億元（人民幣，下同），按年升29.1%，年內公司擁有人應佔虧損4.5億元，擴大20.5%。

引入商湯等為基投　投資總額9550萬元
雲知聲引入商湯 （00020） 附屬SensePower、臻一、潤建國際為基石投資者，投資總額相當於9550萬元。

所得款項淨額約45.6%用於提高研發能力，47%用於投資新興的商業機會，7.4%作營運資金和一般企業用途。

• 泰德醫藥招股，集資最多5.1億元
• 一手入場費3091元
• 全球第三大專注於多肽的CRDMO

主攻多肽的CRDMO企業泰德醫藥 （新上市編號：03880） 今日（20日）起至25日招股。泰德醫藥計劃發行1680萬股H股，一成於香港作公開發售，招股價介乎28.4元至30.6元，集資最多5.1億元，每手100股，一手入場費3090.9元。泰德醫藥預期將於6月30日掛牌，摩根士丹利、中信証券為聯席保薦人。

全球第三大專注於多肽的CRDMO　市場份額1.5%
根據弗若斯特沙利文的資料，於2023年，按銷售收入計，泰德醫藥是全球第三大專注於多肽的CRDMO，市場份額為1.5%。提供從早期發現、臨床前研究及臨床開發以至商業化生產的全週期服務。主要提供（i）CRO服務，即多肽NCE發現合成；及（ii）CDMO服務，即多肽CMC開發以及商業化生產。

泰德醫藥去年收入4.4億元（人民幣，下同），按年升31.3%，其中五大客戶的收益總額為2.2億元，佔比50.3%，而最大客戶的收益佔比26.8%。年內純利5917.3萬元，升21%。

泰德醫藥引入石藥 （01093） 及Welight Capital為基石投資者，投資金額合共1000萬美元。

所得款項淨額約76.4%用於在美國及中國建設設施（包括羅克林園區、錢塘園區及醫藥港小鎮園區），4.1%用於擴張中國的產能，9.5%用於在歐洲更多地區建立銷售及售後服務網點，10%作營運資金及其他一般公司用途。

商湯集團 （00020） 前副總裁閆俊傑創立、阿里有份投資的人工智能（AI）初創公司稀宇科技（MiniMax）據報計劃香港上市，目標最快年內掛牌，已聘請金融顧問進行IPO事宜。

內媒引述知情人士指，稀宇科內部確實有類似的想法，但目前仍處於初步準備階段。

內地「AI六小虎」之一的稀宇科技2021年11月成立，研發AI對話模型，去年傳獲阿里巴巴 （09988） 和私募基金紅杉中國（Sequoia Capital China）領投，涉及至少6億美元。

稀宇科技周二（17日）發布宣稱是全球首個開放原始碼的大規模混合注意力推理模型MiniMax-M1，支持100萬Token的輸入，8萬Token的輸出，上下文窗口長度刷新開源模型的紀錄。

據報M1整個強化學習階段用到512塊英偉達H800芯片三周的時間，訓練成本只要53.47萬美元。

• 穎通控股於6月18至23日招股
• 每股招股價2.8至3.38元
• 集資用於發展品牌、擴大直銷渠道等

本地香水分銷商穎通控股 （新上市編號：06883） 將於6月18日至23日招股，計劃發售3.334億股，1成作香港公開發售。穎通控股每股招股範圍介乎2.8至3.38元，集資最多11.27億元。穎通控股每手1000股，一手入場費3414.09元，計劃於6月24日定價、26日上市。法巴和中信證券為聯席保薦人。

穎通無引入基石投資者
穎通控股是香水品牌以外規模最大的香水集團之一，擁有來自全球的72個香水品牌代理權，當中包括Hermès、Van Cleef & Arpels、Chopard 等多個知名奢侈品牌。除代理業務外，集團亦擁有自家香水品牌 Sanya Monica，以及銷售護膚品、彩妝品等產品。

截至今年3月31日止年度，穎通純利2.27億元（人民幣，下同），按年升近1成；收入20.83億元人，增11.78%，毛利率50.3%，與去年同期相同。穎通並無引入基石投資者。

穎通：香水主力客群未明顯受宏觀經濟影響
穎通首席執行官林荊表示，雖然整體零售環境近年表現低迷，但香水行業的需求依然穩健，成為公司營收增長的重要支撐。林荊指出，穎通旗下香水品牌矩陣涵蓋從300元至1萬元人民幣不等，有效覆蓋不同層次的消費者，且主力客群以90後、95後到00後為主，其購買力未明顯受宏觀經濟影響。

不過她也指，消費者轉向更理性選擇，「以前可能會選擇2000元的香水，現在會選擇1500元的香水，再加一支家居香薰。」

穎通未來3年擬逆市設百間線下門店及專櫃
中港兩地實體經濟疲弱，穎通仍計劃未來三年內逆市新增100間線下門店及專櫃，首席財務官朱維馴表示，香水等「體驗式消費」品類上，線下渠道具不可取代的優勢，難以被電商等純綫上渠道取代。

門店布局方面，朱維馴指，100間新設的線下門店或專櫃中，每間面積平均40至50平方米，僅16間設於一線城市，因租金與人力成本較高；其餘84間將主攻二、三線城市，且國際品牌進駐較少，競爭也相對較少。

逾半集資額擬用作擴大直銷渠道
穎通控股表示，今次上市集資所得約15%用於發展自有品牌及收購或投資外部品牌；約55%將用於發展及擴大直銷渠道；10%作加速數字化轉型；約10%作提升集團知名度及聲譽；餘款作一般企業用途及營運。

• 周六福珠寶招股，集資11.2億元
• 一手入場費2424.2元
• 去年收入升11%，利潤升7%

珠寶首飾股周六福珠寶 （新上市編號：06168） 今日（18日）起至23日招股。周六福計劃發行4680.8萬股H股，一成於香港作公開發售，發售價為每股24元，集資11.2億元，每手100股，一手入場費2424.2元。周六福預期將於6月26日掛牌，中金公司、中信建投國際為聯席保薦人。

周六福是中國珠寶公司，通過門店和線上銷售渠道提供各種珠寶產品，主要為黃金珠寶產品及鑽石鑲嵌珠寶。根據弗若斯特沙利文的資料，以中國門店數目計，於2017年至2024年連續八年維持於中國珠寶市場前五大品牌之列。截至2024年12月31日止年度，以商品交易總額及來自黃金珠寶產品的收入計，在中國所有黃金珠寶公司中分別排名第六及第十，市場佔有率分別為6.2%及1%。

截至去年底，周六福線下銷售網絡門店總數有4,129家（包括加盟店和自營店）。周六福也積極拓展線上銷售渠道，2022年至2024年間線上銷售收入的複合年增長率達到46.1%，2024年線上銷售收入佔總收入的40%。

周六福去年收入升11%　利潤升7%
去年周六福收入57.2億元（人民幣，下同），按年升11%，年內利潤7.1億元，升7.1%。自營店去年收入4.6億元，按年跌6.2%，同店銷售收入跌21.2%，每張訂單平均消費減少2%至3914元，每店月均收入減21%至40.9萬元。

周六福引入羅湖投資、永誠貳號香港、Jump Trading、凱因家族辦公室、Seraphim Advantage、君宜永信及CICC Financial Trading Limited（與君宜永信場外掉期有關）、靈寶黃金 （03330） 、廣發基金為基石投資者，投資額合共5.7億元

所得款項淨額約50.0%將用於擴大和加強銷售網絡；20%用於加強品牌；20%用於提升產品供應及加強產品設計及開發能力；10%作運營資金及一般企業用途。

• 聖貝拉招股，集資6.3億元
• 一手入場費3323.2元
• 亞洲最大產後護理集團
• 騰訊、太古地產等為股東

「月子中心股」Saint Bella聖貝拉 （新上市編號：02508） 今日（18日）起至23日招股。聖貝拉計劃發行9542萬股，一成於香港作公開發售，發售價為每股6.58元，集資6.3億元，每手500股，一手入場費3323.2元。聖貝拉預期將於6月26日掛牌。瑞銀、中信証券為聯席保薦人。

聖貝拉是中國產後護理和修復集團，主要業務線包括月子中心、家庭護理服務及滿足女性需求的食品。以2024年月子中心的收入計算，根據弗若斯特沙利文報告，為亞洲及中國最大的產後護理及修復集團，佔市場份額約1.2%。月子中心網絡方面，在聖貝拉、艾嶼及小貝拉品牌旗下擁有一個由96家高端月子中心組成的龐大網絡，其中包括62家自營中心及34家管理中心。

去年聖貝拉收入近8億元（人民幣，下同），按年增長42.6%，當中月子中心收入佔比85%，母公司擁有人應佔虧損5.5億元，擴大1.3倍，經調整溢利為4226萬元，增1倍。

騰訊 、太古地產為聖貝拉股東
聖貝拉上市前股東包括騰訊 （00700） 、太古地產 （01972） 、新鴻基公司 （00086） 及Mirae Asset等。

聖貝拉引入GIMM、華夏基金（香港）、JKKB、吳啟楠、SS Morgan、敏睿、汪牽擎為基石投資者，投資總額4146萬美元。

所得款項淨額約29%將用於擴展產後護理網絡，37%用於推出新服務及產品，6%用於培訓專業家庭護理專家，18%用於研發活動，9%作營運資金及其他一般企業用途。

• 香江電器招股，集資最多2.3億元
• 主要以ODM/OEM模式營運，銷售廚房小家電
• 招股價2.86元至3.35元，一手入場費3383.8元

生活家居用品製造商香江電器 （新上市編號：02619） 今日（17日）起至20日招股。香江電器計劃發行6822萬股H股，一成於香港作公開發售，招股價介乎2.86元至3.35元，集資最多2.3億元。每手1000股，一手入場費3383.8元。香江電器預期將於6月25日掛牌，國金證券（香港）為獨家保薦人。

香江電器主要以ODM/OEM模式營運，客戶包括沃爾瑪、Telebrands、SEB、Sensio、Hamilton Beach及飛利浦等，大部分收益來自廚房小家電的銷售。根據弗若斯特沙利文報告，以2024年出口額計算，為中國廚房小家電行業的第十大企業。去年收益15億元（人民幣，下同），按年升14.9%，年內溢利1.4億元，升15.6%。

香江電器專注電器類家居用品及非電器類家居用品的研發、設計、生產與銷售。電器類家居用品分為三大類，即（i）電熱類家電，如電烤爐、空氣炸鍋及電熱水壺；（ii）電動類家電，如攪拌機、打蛋器及電動開罐器；及（iii）電子類家電，如電子秤、加濕器及鐳射燈。亦提供非電器類家居用品，如花園水管及鍋具。

香江電器引入順捷投資、興黃控股及雲星科技為基石投資者，認購額合共8000萬元人民幣。

所得款項淨額約41.9%預計用於設立泰國廠房以增強全球布局；15.8%用於自動化與數字化升級改造；37.3%設立新研發中心；5%作集團的一般營運資金。

• 曹操出行公開招股，集資18.5億元
• 發售價為每股41.94元，入場費4236元
• 吉利集團孵化的中國網約車平台

吉利集團孵化的中國網約車平台曹操出行 （新上市編號：02643） 今日（17日）起至20日招股。曹操出行計劃發行4417.9萬股，一成香港作公開發售，發售價為每股41.94元，集資18.5億元，每手100股，一手入場費4236.3元。曹操出行預期將於6月25日掛牌，華泰國際、農銀國際、廣發証券香港為聯席保薦人。

曹操出行截至2024年12月31日，在136個城市運營。總交易價值（GTV）為170億元（人民幣，下同），按年增加38.8%，根據弗若斯特沙利文的資料，市場佔有率為5.4%。截至去年底，在31個城市擁有一支超過3.4萬輛定制車的車隊供其附屬司機使用，根據弗若斯特沙利文資料，其車隊為中國同類車隊最大。於2024年，定制車履行的訂單佔其GTV的25.1%。

曹操出行去年平均月活躍用戶2870萬，增49.5%，日訂單量163.4萬，升33.2%。司機每小時收入35.7元，跌1.1%。

去年收入146.6億元，按年增37.4%；公司擁有人應佔虧損12.5億元，收窄34.7%。

引入平治、億緯鋰能等為基投
曹操出行引入平治附屬Mercedes-Benz Mobility Services GmbH、未來資產證券（香港）、無極資本的Infini Global Master Fund、國軒香港、億緯鋰能的億緯亞洲、速騰聚創 （02498） 的RoboSense HK為基石投資者，認購金額總計9.5億元。

所得款項淨額約19%用於改進車服解決方案及改善服務質量；18%用於提升並推出定制車；17%用於提升技術及投資自動駕駛；16%用於擴大地理覆蓋範圍；20%將用於償還若干銀行借款的部分本金及利息；10%用作營運資金及其他一般公司用途。

• 海天味業招股，集資最多95.6億元
• 一手入場費3667元
• 引入8家基石投資者，投資額近6億美元

A股市值逾2300億元人民幣、內地調味品龍頭企業海天味業 （新上市編號：03288） 周三（11日）起至16日招股。海天味業認購情況火熱，綜合市場資料，海天味業已錄得約3427億元孖展認購，較公開發售起始集資額5.73億元，超額認購596.8倍。

據統計，富途借出約1840.9億元孖展，輝立借出723億元，老虎國際和耀才分別借出288.9億、168億元孖展。

海天味業H股招股價較A股起始折讓逾2成
海天味業A股（滬：603288）招股日的前一日（10日）收報41.07元人民幣，折合約44.94港元，以此計算，海天味業H股招股價起始折讓19.2%至22.1%。

海天味業計劃發行2.6億股H股，6%於香港公開市場發售，招股價介乎35元至36.3元，集資最多95.6億元，每手100股，一手入場費3666.6元。海天味業預期將於6月19日掛牌，中金、高盛、摩根士丹利為聯席保薦人。

海天味業擁有發售量調整權、超額配股權，若悉數行使，集資額將升至126.4億元。

海天味業前身為25家佛山古醬園合併的「海天醬油廠」，於1955年成立，2012年在上交所上市，產品包括醬油、蠔油、調味醬、特色調味品及其他。

據弗若斯特沙利文，按2024年收入計，在中國調味品市場排行首位，市場份額為4.8%，是最大競爭對手的兩倍以上。按銷量計，連續28年蟬聯中國最大調味品企業。

海天味業去年收入269億元（人民幣，下同），按年升9.5%，當中醬油產品收入佔比達51.1%至137.6億元，純利63.4億元，升12.8%。

海天味業引入8基投　投資總額近6億美元
海天味業引入8家基石投資者，包括高瓴、新加坡政府投資公司（GIC）、加拿大皇家銀行RBC成員公司、源峰基金、瑞銀、博裕資本、紅杉中國及佛山國資委旗下佛山發展，投資總額總近6億美元（約46億港元）。

若以發售價範圍的中位數35.65元計，基投認購股份佔比為49.74%，佔已發行股份的2.25%。

三花智能 （新上市編號：02050） 今日（13日）起至18日招股。三花智能計劃發行3.6億股H股，7%於香港公開市場發售，招股價介乎21.21元至22.53元，集資最多81.2億元，每手100股，一手入場費2275.7元。三花智能預期將於6月23日掛牌，中金、華泰國際為聯席保薦人。

A股三花智控（深：002050）12日收市價為25.88元人民幣（約28.24港元），H股招股價較A股折讓12.9%至18%。

三花智能主要從事研發、製造及銷售製冷空調電器零部件以及汽車零部件。根據弗若斯特沙利文資料，按2024年收入計，三花智能是全球最大的製冷空調控制元器件和全球領先的汽車熱管理系統零部件製造商，於全球製冷空調控制元器件市場的市場佔有率約為45.5%，於全球汽車熱管理系統零部件市場的市場佔有率約為4.1%

三花智能去年收入279.5億元（人民幣，下同），按年升13.8%，其中製冷空調電器零部件收入佔比59.3%，汽車零部件收入佔比40.7%，年內利潤31.1億元，升6.1%。

三花智能去年55.3%收入來自中國，25.4%收入來自北美。三花智能表示，盡管大部分收入來自北美，但施加的額外美國關稅並無對的業務運營或財務狀況產生重大不利影響，部分由於與客戶的公平磋商使其能夠分攤額外成本。

引入Schroders、GIC等為基投　
集團引入施羅德（Schroders）、新加坡政府投資公司（GIC）、香港景林、上海景林及華泰資本投資（與景林場外掉期有關）、Green Better、Verition、鐘鼎資本八期、Mirae Securities、工銀理財、中郵理財、泰康人壽、Mega Prime、Wind Sabre、Martis Fund、摩根士丹利的MSIP、Jane Street及3W Fund為基投，認購金額共5.6億美元。

所得款項淨額約30%將用於產品組合的持續全球研發及創新，30%用於在中國擴建及新建工廠以及提高生產自動化水平，25%用於通過擴大海外產能深化全球化布局，5%用於加強數字智能基礎設施，10%作營運資金及一般企業用途。

• 佰澤醫療招股，集資最多近9億元
• 一手入場費4090.9元
• 腫瘤全週期醫療服務供應商

腫瘤醫療集團佰澤醫療 （新上市編號：02609） 今日（13日）起至18日招股。佰澤醫療計劃發行1.3億股，一成於香港作公開發售，招股價4.22元至6.75元，集資最多近9億元，每手600股，一手入場費4090.9元。佰澤醫療預期將於6月23日掛牌，招銀國際為獨家保薦人。

佰澤醫療是「腫瘤全週期醫療服務」領域的服務供應商，篩查、診斷、治療及康復是其在腫瘤全週期醫療服務體系中提供的核心服務。去年收入11.9億元（人民幣，下同），按年升10.9%，年內虧損1345.7萬元，收窄49%。

佰澤醫療引入Harvest Oriental為基石投資者，投資金額1900萬美元。

所得款項淨額約35.7%用於持續強化腫瘤全週期醫療服務，30.6%用於在有適當機會出現時收購醫院，15.3%用於擴展醫院管理業務，10.2%用於升級信息技術基礎設施及/或系統，8.1%作營運資金及其他一般企業用途。