• 摯達科技招股集資最多5億元
• 一手入場費4224元
• 比亞迪投資電動車充電樁公司

摯達科技 （新上市編號：02650） 9月30日起至10月6日招股。內地電動車充電樁開發商摯達科技計劃發行597.9萬股H股，一成於香港作公開發售，招股價介乎66.92元至83.63元，集資最多5億元，每手50股，一手入場費4223.7元。摯達科技預期將於10月10日掛牌，申萬宏源香港為獨家保薦人。

公司概況

摯達科技以向汽車製造商及用戶提供智慧家用電動汽車充電樁為切入點，開發了由產品、服務及數字化平台構成的「三位一體」電動汽車家庭充電解決方案。

根據弗若斯特沙利文的資料，按於往績記錄期間家用電動汽車充電樁的銷量及銷售額計，在中國排名第一。按家用電動汽車充電樁銷量計，其中國市場份額達13.6%，全球市場份額達到9%。

財務亮點與風險

客戶主要包括汽車製造商、零售客戶及分銷商。五大客戶總收入去年為3.3億元（人民幣，下同），佔比53.5%，其中來自最大客戶的收入為1.5億元，佔比17%。據內媒稱，其最大客戶為比亞迪 （01211） 。

摯達科技去年收入5.9億元，按年跌11.5%。自2010年起開始營運一直處於虧損狀態，去年公司擁有人應佔虧損2.4億元，擴大308%。

股權及資金用途

股權方面，創辦人、董事長黃志明及其妻子劉靜為控股股東，間接持股47.70%，其他投資者包括上海中電投、金通資本、比亞迪等，分別持有7.8%、7.5%和3.5%。

所得款項淨額約38%將用於海外擴張，36.5%用於研發以豐富產品及服務組合，10%用於併購活動，5.5%用於升級宣城工廠的現有生產設施及設備，10%作包括營運資金需求在內的一般企業用途。

內地貴金屬手錶品牌西普尼 （新上市編號：02583） 及智能座艙解決方案供應商博泰車聯 （新上市編號：02889） 周二（30日）主板上市，周一（29日）收市後暗盤表現齊報捷，但升幅有明顯差距。

西普尼每股定價為29.6元，一手100股。斥資1584.6萬元、上限認購53萬股的西普尼頭槌戶傳最多僅獲分2手。西普尼在富途暗盤場最高曾見88元，較招股價高出1.97倍，即一手最多曾帳面賺5840元。

博泰車聯每股定價102.23元，一手20股。傳斥資5388.6萬元、上限認購52.18萬股「頂頭槌飛」的投資者獲分38至39手。博泰車聯輝立暗盤高位見138元，較招股價高35%，一手最多帳面賺715.4元。

• 京東工業獲中證監批出境外上市備案
• 早前傳出京東工業計劃集資10億美元
• 工業品供應鏈服務

由京東集團 （09618） 分拆、工業供應鏈服務商京東工業在香港上市進入最後直路，繼日前獲得中證監批出境外上市備案後，公司最新第4度向聯交所遞交申請。

初步招股文件顯示，京東工業新增一位保薦人，瑞銀由財務顧問轉為聯席保薦人之一，其餘為美銀、高盛及海通國際。

據備案通知書，京東工業計劃發行不超過2.53億股普通股。早前有消息指公司擬集資10億美元，折合78億港元。

京東於2023年3月宣布，分拆京東工業與京東產發上市，但因市況影響，遞表後齊齊未有下文。其後，京東工業去年9月及今年3月申請IPO，京東產發則受內房不景影響，暫緩上市計劃，及後亦未見再遞表IPO。

京東工業半年盈利4.5億人幣
京東工業提供工業品銷售與供應鏈服務，如商品、採購、履約及運營等一站式服務。截至2024年底，京東工業供應超過5,710萬個SKU，涵蓋77類產品，並擁有12萬多家供應商組成的全國供應網絡。

京東工業上半年收入為102.5億元（人民幣，下同），按年多19%；持續經營業務的股東應佔利潤為4.5億元，按年上升55%。

京東持有京東工業約78.84%股份，其餘由紀源資本、紅杉中國、Domking、42XFund、Mubadala等機構持有。

香港年內第二大IPO、集資額近250億元的紫金黃金國際 （02259） 周二首掛，周一收市後設暗盤。專家點估暗盤走勢？

紫金黃金國際今日收市公布認購和分配詳情，據市場初步統計，單計孖展認購，紫金國際香港公開發售部分已錄約4,800億元認購，認購「乙組（500萬元以上）」才能確保中籤，而上限認購「頂頭錘飛」的中籤比率為0.11%。

信誠張智威：首日或有3至5成升幅
信誠證券聯席董事張智威坦言，紫金國際集資額較大，暗盤或首日升幅或約3至5成，但相信難有倍升，至於中短綫表現，或受惠金價強勢及有望快速納入港股通。

他建議，若首掛升幅少於3成，投資者考慮分階段吸納並持有，待納入港股通後再分批沽出。

華贏李慧芬：宜分階段部署 待回調後再吸納
華贏東方研究部董事李慧芬則更為樂觀，預計上市首周升幅可達50%至80%，主因是資金追捧大型新股，「很多熱錢湧進香港，等大隻來抽的」，但礙於集資規模和市值較大，估計倍升機會不高。

不過她建議，若投資者本身已持有黃金股，未必需要急於在高位追入，可待股價回調後再吸納；若手上沒有相關持股，則可考慮分階段部署，因長期看多黃金。

• 摯達科技通過上市聆訊
• 往績期持續虧損，今年首季淨虧損收窄
• 收入高度集中，比亞迪據報是最大客戶

內地電動車充電樁開發商摯達科技通過聯交所上市聆訊，申萬宏源為獨家保薦人。今年首3個月，摯達科技收入為2.17億元（人民幣，下同），按年多39%；淨虧損為1707.8萬元，按年收窄46%。

摯達科技業績：內地市佔率13.6%　往續期虧損
摯達科技於2010年開始營運，按銷量計，於內地的市佔率為13.6%，全球份額則達9%，全球累計出貨130萬台充電樁，惟公司一直處於虧損狀態。摯達表示，以往幾年車廠議價能力強，上游供應商面臨巨大定價壓力，充電樁及服務平均售價持續下降。

對於盈利路徑，摯達表示，正採取戰略性措施追求盈利，目標是通過拓展收入、推出新產品、優化客戶結構及全球擴張，同時加強成本與經營開支管理。

摯達科技收入集中於少數客戶 内媒：比亞迪是最大客戶
聆訊後文件披露，摯達收入高度集中於少數大客戶，於2022至2024年及2025年首季，前五大客戶分別貢獻公司總收入的65.8%、69.6%、56.1%及53.5%，最大單一客戶佔比則達38.3%、32.0%、25.0%及17.0%。

對於客戶集中度逐年下降，摯達就解釋，2020年起將業務拓展至電商、分銷及新產品，如自動充電機器等，旨在減少對少數客戶的依賴。

不過數據顯示，摯達客戶集中度下降原因，是來自大客戶收入持續下滑，收入從2022年的2.6億元降至2024年不足1.5億元，2025年首季更跌至3700萬元。有內媒就揭發摯達的最大客戶為股東之一的比亞迪 （01211） 。

摯達科技股權分布：比亞迪擁3.52%股權
股權方面，創辦人、董事長黃志明及其妻子劉靜為控股股東，間接持股47.70%，其他投資者包括上海中電投、金通資本、比亞迪等，分別持有7.75%、7.49%和3.52%。

• 雙林股份申請香港上市
• 上半年純利增加16%
• 業務拓展至人形機械人、無人機零部件

市值兩百億元人民幣的內地汽車零部件商雙林股份（深：300100）向聯交所遞交香港上市申請。雙林股份IPO聯席保薦人為中信證券和廣發證券。雙林股份A股最新升1%，新造46.71元（人民幣，下同），市值為267億元。

今年首6個月，雙林純利為2.9億元，按年增加16%；收入為25.24億元，按年多20%。

業務拓展至人形機械人、無人機零部件
雙林股份前身為雙林精密模具，於2000年成立，專注汽車零部件開發製造，涵蓋傳動組件、驅動系統及多種車用配件，當中就包括HDM、座椅電機、電動頭枕、車用絲槓、安全氣囊蓋等產品。公司在2010年於深交所創業板上市。

雙林近年將業務拓展至人形機械人及無人機領域，提供機械人關節模組、靈巧手絲杠及飛行器電驅等產品。

控股股東向金融機構抵押4.84%雙林股權
股權結構方面，控股股東、主席兼總經理鄔建斌、鄔維靜及鄔曉靜3人，通過雙林集團間接持有44.43%股權，鄔建斌個人另持有4.49%股份，其餘股份由其他A股股東持有。

初步招股文件提到，雙林集團向中國持牌金融機構抵押2770萬股A股股份，佔公司已發行股本總額約4.84%，用作其自身業務的融資。

• 長風藥業招股，集資近6.1億元
• 一手入場費7449元
• 專注吸入式藥劑研發，治療呼吸疾病

長風藥業 （新上市編號：02652） 9月26日起至10月2日招股。專注吸入式藥劑研發的藥廠長風藥業計劃發行4119.8萬股H股，發售價為每股14.75元，集資近6.1億元，每手500股，一手入場費7449.4元。長風藥業預期將於10月8日掛牌，中信証券、招銀國際為聯席保薦人。

業務焦點

長風藥業主要專注於吸入技術及吸入藥物的研發、生產及商業化，專注於治療呼吸系統疾病，包括哮喘、COPD和過敏性鼻炎。

長風藥業自國家藥品監督管理局（國家藥監局）及美國食品藥品監督管理局（FDA）獲得六項產品批准並賺取大量銷售收益。CF017，即治療支氣管哮喘的吸入用布地奈德混懸液（中國銷量最高的吸入藥物類別），為其首個獲批產品。如今正在推進中國、美國及歐洲等主要市場和東南亞及南美等新興市場的20多款候選產品的開發。

財務表現

長風藥業絕大部分收益來自針對支氣管哮喘的CF017銷售。去年CF017收益為5.7億元（人民幣，下同），佔比達94.5%。去年長風藥業總收益近6.1億元，按年升9.2%，期內利潤2108.8萬元，跌33.5%。今年首3個月，收入減少2.7%至1.4億元，純利增108%至1281.5萬元。

資金用途

所得款項淨額約40%將用於為其國內及國際的吸入製劑候選產品的持續研發、臨床開發及商業化提供資金，20%用於為其多個管線計劃及技術的臨床前研發提供資金，30%用於為生產設施、設備採購及生產管理系統的擴張及升級提供資金，10%作營運資金及其他一般公司用途。

• 山金國際申請香港上市
• 山金國際黃金產量中國第六
• 上半年利潤升48%，毛利率降0.5%

繼紫金黃金國際 （新上市編號：02259） 後，再有金礦股擬來港上市。深圳上市的山金國際（深：000975）已向聯交所遞交發行境外上市股份（H股）並在主板掛牌上市的申請，中信証券、中金公司和瑞銀集團為山金國際聯席保薦人。

山東黃金持股29%
山金國際為山東黃金 （01787） 旗下金礦公司，後者持股28.89%。據山金國際初步招股文件顯示，山金國際的黃金產量在中國黃金生產商中排名第六，黃金儲量在中國黃金生產商中排名第四。

山金國際今年上半年利潤升48%至17.73億元人民幣，收益升42%至92.4億元人民幣；毛利率降0.5個百分點至30.1%。

黃金全維持成本為每盎司683.5美元
截至2024年12月31日止年度，山金國際的黃金全維持成本為每盎司683.5美元，位於全球黃金開採全維持成本曲線前10%，同年全球平均數為每盎司1,438.1美元。

山金國際擁有並經營六家礦業企業，分佈於中國及納米比亞。其中，五家金礦企業下屬六個採礦許可證、29個探礦許可證及四個在申請探礦許可證，一家多金屬礦企業下屬三個採礦許可證和六個探礦許可證。

奇瑞汽車Chery Auto （09973） 掛牌。與華為合作開發電動車品牌「智界」的奇瑞汽車股價開報34.2元，較定價30.75元高3.45元或11.2%，成交6.8億元，以每手100股計，一手帳面賺345元。

奇瑞汽車以30.75元上限定價，於公開發售部份共約20.8萬人認購，成功申請約6.9萬，超額認購307.2倍。一手中籤率為0.7%，抽200手（2萬股）始可穩獲一手，價值4.6億元的「頂頭槌飛」共44人認購，穩獲322手（3.22萬股），最多獲333手。至於國際發售部份超購10.6倍。

奇瑞汽車Chery Auto （新上市編號：09973） 周四（25日）上市，周三收市後設有暗盤交易。以上限30.75元定價的奇瑞汽車，綜合三大暗盤商，奇瑞暗盤在富途、耀才暗盤曾高見35元，較發售價高最多13.8%，以每手100股，不計手續費，一手帳面賺最多425元。最終，奇瑞收報33.38至33.68元，升幅介乎8.6至9.5%，一手帳面盈利263至293元。

據配發結果，奇瑞汽車於公開發售部份獲約20.8萬份認購，成功申請有約6.9萬份，超購307.18倍。一手中籤率為0.67%，抽200手（2萬股）穩獲一手，價值4.6億元的「頂頭槌飛」獲44人認購，穩獲322手（3.22萬股），最多獲333手。

於國際發售部份，奇瑞汽車超購10.61倍。

與華為合作開發電動車品牌「智界」的奇瑞汽車計劃發行近3億股H股，一成於香港作公開發售，原招股範圍介乎27.75至30.75元上限，集資91.4億元。奇瑞汽車每手100股，一手入場費3106元。

超強颱風樺加沙來襲，但未影響奇瑞招股進程。券商已在周三提早通知用戶中籤結果，認購200手（2萬股）獲派一至兩手（200股）；甲尾的1000手（10萬股）中6至7手（600至700股）；乙頭的2000手（20萬股）僅中4至5手（400至500股）；價值4.6億元的頭槌飛中322至323手（3.22萬至3.23萬股）。

• 阿維塔科技擬第四季來港上市
• 華為、長安汽車、寧德時代合作
• 集資額約10億美元，中金中信保薦

內媒引述消息指，由長安汽車、華為及寧德時代 （03750） 三方聯合打造的內地高端電動汽車製造商阿維塔科技（Avatr Technology），計劃第四季來港上市，最快10月向聯交所遞交上市申請，並擬於第二季完成上市。

報道指，阿維塔科技正處於推進港股IPO的最後準備階段，早前曾傳出擬集資約10億美元（約78億港元）。中金、中信証券為其聯席保薦人。

華為是阿維塔科技的合作夥伴
據阿維塔科技網站介紹，公司總部位於重慶，並於上海及德國慕尼黑設有分部。長安汽車和寧德時代分別為阿維塔科技第一及第二大股東，持股40.99%及14.1%。華為是阿維塔科技的合作夥伴，主要提供智能輔助駕駛演算法、智能座艙等智能化部件。

阿維塔科技於5月時進軍香港，發售AVATR 11純電動旗艦豪華SUV，備有Premium標準續航版和Max長續航版兩款選擇，「一換一」售價分別為51.38萬元及60.88萬元。

• 長風藥業通過上市聆訊
• 收入高度依賴吸入式哮喘藥CF017，收入貢獻比例超過9成

專注吸入式藥劑研發的藥廠長風藥業，最新已通過聯交所上市聆訊，意味短期可展開招股程序，聯席保薦人為中信證券和招銀國際。今年首3個月，長風藥業收入按年減少2.7%至1.4億元（人民幣，下同），在銷售及分銷開支減少下，錄得純利按年增108%至1281.5萬元。

收入高度依賴吸入式哮喘藥物CF017
據聆訊後文件，長風藥業前身江陰長風成立於2007年，專注於吸入製劑，針對哮喘、慢阻肺及過敏性鼻炎等呼吸系統疾病。目前長風藥業已有6款產品獲批上市，其中包括5種吸入液體製劑及1種鼻噴霧劑。不過，長風藥業收入高度依賴吸入式哮喘藥物CF017。截至2024年底，長風有94.5%收入來自CF017銷售，若單計今年首季，相關比例仍高達91.6%。

至於潛在藥物研發，長風藥業表示，2026至2030年間，將有至少五款新產品獲批並推向商業化。公司補充，將加快創新吸入製劑的研發，目前聚焦脂質體和siRNA等，並將治療範疇擴展至中樞神經系統疾病及抗感染等領域。

上市過程歷經曲折
長風藥業上市歷程多次波折，2021年先後撤回A股及擱置H股上市計劃。公司在2021年2月申請科創板上市，4月因上市時間不確定，自願撤回，同年8月考慮H股上市並委聘保薦人，惟未正式遞交申請。公司解釋：

經全面審查當時的市場狀況及考慮公司商業化產品產生的收益規模以及過往H股上市計劃處於相對初步階段，本公司決定不再進行過往H股上市計劃並將重點轉回在上交所科創板上市。

長風藥業於2023年6月再申請科創板上市，惟在2024年6自願撤回申請，因A股上市不確定行及國際資本市場需求。長風指出，監管機構未對其上市適格性提出重大不利意見。

• 德勤上調香港新股集資預測到2500至2800億元
• 港交所IPO集資額全球領先
• 超額認購倍數顯著優於去年

港股新股市場活躍，會計師事務所德勤（Deloitte）再度上調香港新股全年集資預測，由6月中旬預測的2,000億元，大幅上調到2,500億至2,800億元，相當於調高最多4成，接近2018年水平，但仍與2021年高位有一定距離。德勤4月初估計香港全年集資額為1,300億至1,500億元。

年底前料至少有5隻超大型新股登場
德勤中國華南區主管合夥人歐振興解釋，港股估值回升帶動「A+H」企業加快上市，預計年底前至少有5隻超大型新股登場。他補充，不少科技企業透過「科企專線」秘密申請，實際主板申請數料高於已公布的236宗，同時中概股回流趨勢持續，推動該行上調香港全年新股集資額預測。

至於全球排名，歐振興強調，港交所 （00388） 今年首三季IPO集資額已大幅領先其他交易所，有信心全年穩守全球IPO集資榜首。即使市傳美國的房利美（Fannie Mae） 與房地美（Freddie Mac） 可能於年底前上市，他認為，由於涉及立法及市場化程序，料今年第四季上市機會不大，相信難以撼動港交所集資龍頭地位。

今年首3季香港有66隻新股 集資1,823億
總結今年首3季，德勤中國資本市場服務部華南區 (香港 )上市業務主管合夥人呂志宏估計，香港將有66隻新股上市，集資1,823億元，按年分別增長47%和228%，當中包括5隻「A+H」超大型新股及1宗分拆上市，另有4隻大型新股上市，其中1隻為同股不同權中概股。

另外，德勤分析，今年新股的超額認購表現明顯優於去年同期，98%的IPO獲得超額認購，高於去年的93%。而在這些項目中，有87%更獲超過20倍的超額認購。截至2025年前三季度，超額認購倍數最高的五大IPO分別為：大行科工 （02543） 達7,558倍、布魯可 （00325） 6,000倍、銀諾醫藥 （02591） 5,342倍、蜜雪集團 （02097） 5,258倍，以及中慧生物 （02627） 的4,008倍。

• 博泰車聯招股，集資10.7億元
• 博泰車聯為中國智能座艙解決方案供應商
• 一手入場費2065.2元
• 小米、平保、東風集團為股東

智能座艙解決方案供應商博泰車聯 （新上市編號：02889） 9月22日至25日招股。隨奇瑞汽車 （09973） 認購資金回籠，博泰車聯認購情況升溫，綜合市場資料，截至周三（24日）下午1時多，博泰車聯獲券商借出145億元孖展，以公開發售集資額1.07億元計，超購135倍。

因應紫金黃金國際 （02259） 、西普尼 （02583） 因樺加沙打風而「加時」一個交易日，博泰車聯IPO日程與兩家熱門新股重疊，孖展認購額相對較低。

博泰車聯計劃發行1043.7萬股H股，一成於香港作公開發售，發售價為每股102.23元，集資10.7億元，每手20股，一手入場費2065.2元。

博泰車聯預期9月30日掛牌，中金、國泰君安國際、招銀國際、華泰國際、中信証券為聯席保薦人。

博泰車聯是中國智能座艙解決方案的領先供應商。根據灼識諮詢的資料，按2024年的出貨量計，其是中國乘用車智能座艙域控制器解決方案的第三大供應商，市場份額7.3%。

與其他智能座艙解決方案供應商主要側重於硬件相比，博泰車聯通過提供軟件、硬件及雲端服務相結合的智能座艙解決方案實現差異化。博泰車聯為OEM和一級供應商客戶提供智能座艙解決方案及網聯服務，往績記錄期間收入大部分來自智能座艙解決方案。

博泰車聯去年收入25.6億元（人民幣，下同），按年升70.9%，期內虧損5.4億元，增加90.6%。

股權方面，創辦人、主席兼總經理應臻愷34.14%的投票權，小米透過旗下天津金米持有約5.6%股權，平保旗下平安資本持有4.2%股份，國資車廠東風集團、一汽分別持股2.6%及2.3%。

博泰車聯引入地平線機器人 （09660） 全資附屬、國資背景的智聯高科附屬基金、Smart Venture為基石投資者，認購金額4.7億元，佔發售股份的43.7%

所得款項淨額約30%將用於擴大產品組合和解決方案以及增強技術，30%用於提高生產、測試及驗證能力，20%用於擴銷售和服務網絡，10%用於於旨在進一步整合行業資源的戰略性收購，10%用於營運資金及一般企業用途。

• 紫金黃金國際招股，集資249.8億元，一手入費場7231.2元
• 引入GIC、高瓴等基石投資者
• 因應樺加沙吹襲香港，紫金國際認購「加時」一日

從紫金礦業 （02899） 國際金礦業務分拆而來的紫金黃金國際 （新上市編號：02259） 原訂於9月19日至24日招股。紫金黃金國際表示，鑒於現時已發出八號或以上熱帶氣旋警告信號，且因惡劣天氣導致極端情況，招股章程及正式通告所載的全球發售預期時間表將據此推遲。

招股日期：延至25日（周四）中午
招股結果公布：延至29日（下周一）
上市：延至30日（下周二）
因應金價逼近3800美元新高、奇瑞汽車認購資金回籠、樺加沙打風「加時」，紫金黃金國際周二（23日）下午急升溫，綜合券商資料，截至周三（24日）下午，券商已借出孖展4292億元，以公開發售集資額24.98億元計，超購171倍。

紫金黃金國際計劃發行3.5億股，一成於香港作公開發售，不設強制回撥機制。

紫金黃金國際發售價為每股71.59元，集資249.8億元，每手100股，一手入費場7231.2元。

紫金黃金國際預期將於9月30日掛牌。

摩根士丹利、中信証券為聯席保薦人。

• 博泰車聯招股，集資10.7億元
• 博泰車聯為中國智能座艙解決方案供應商
• 一手入場費2065.2元
• 小米、平保、東風集團為股東

博泰車聯 （新上市編號：02889） 9月22日起至25日招股。智能座艙解決方案供應商博泰車聯計劃發行1043.7萬股H股，一成於香港作公開發售，發售價為每股102.23元，集資10.7億元，每手20股，一手入場費2065.2元。

綜合市場資料，截至周一（22日），博泰車聯獲券商借出5.2億元孖展，以公開發售集資額1.07億元計，超購3.8倍。

博泰車聯預期9月30日掛牌，中金、國泰君安國際、招銀國際、華泰國際、中信証券為聯席保薦人。

博泰車聯是中國智能座艙解決方案的領先供應商。根據灼識諮詢的資料，按2024年的出貨量計，其是中國乘用車智能座艙域控制器解決方案的第三大供應商，市場份額7.3%。

與其他智能座艙解決方案供應商主要側重於硬件相比，博泰車聯通過提供軟件、硬件及雲端服務相結合的智能座艙解決方案實現差異化。博泰車聯為OEM和一級供應商客戶提供智能座艙解決方案及網聯服務，往績記錄期間收入大部分來自智能座艙解決方案。

博泰車聯去年收入25.6億元（人民幣，下同），按年升70.9%，期內虧損5.4億元，增加90.6%。

股權方面，創辦人、主席兼總經理應臻愷34.14%的投票權，小米透過旗下天津金米持有約5.6%股權，平保旗下平安資本持有4.2%股份，國資車廠東風集團、一汽分別持股2.6%及2.3%。

博泰車聯引入地平線機器人 （09660） 全資附屬、國資背景的智聯高科附屬基金、Smart Venture為基石投資者，認購金額4.7億元，佔發售股份的43.7%

所得款項淨額約30%將用於擴大產品組合和解決方案以及增強技術，30%用於提高生產、測試及驗證能力，20%用於擴銷售和服務網絡，10%用於於旨在進一步整合行業資源的戰略性收購，10%用於營運資金及一般企業用途。

• 京東工業獲中證監批出境外上市備案
• 早前傳出京東工業計劃集資10億美元
• 工業品供應鏈服務

由京東集團 （09618） 分拆、工業供應鏈服務商京東工業今年3月底第三度申請在香港上市，事隔近半年，京東工業IPO終於有進展，最新獲中證監批出境外上市備案，計劃發行不超過2.53億股普通股。早前有消息指，京東工業擬集資10億美元，折合78億港元。

早於2023年3月，京東已宣布分拆京東工業及京東產發上市，但受市況及行業影響，兩間公司遞表後並無進展。京東工業於去年9月、今年3月再遞表申請IPO；而京東產發則據報受累內地房地產行業不景氣，暫緩上市計劃，及後亦未見再遞表IPO。

京東工業提供工業品銷售與供應鏈服務，如商品、採購、履約及運營等一站式服務。截至2024年底，京東工業供應超過5,710萬個SKU，涵蓋77類產品，並擁有12萬多家供應商組成的全國供應網絡。京東工業2024年收入204億元（人民幣，下同），按年多17.7%；持續經營業務純利為7.6億元，對上一年為480萬元。

京東持有京東工業約78.84%股份，其餘由紀源資本、紅杉中國、Domking、42XFund、Mubadala等機構持有。

美銀、高盛及海通國際為京東工業IPO的聯席保薦人。

• 兗礦能源分拆卡松科技
• 卡松科技專注潤滑油業務
• 不影響兗礦控制權及財務狀況

兗礦能源 （01171） 公布，擬分拆控股附屬公司「卡松科技」在新三板掛牌。卡松科技從事各類工業潤滑油、潤滑脂產品的研發、生產和銷售，上半年收入錄得1.53億元（人民幣，下同），淨利潤435.5萬元；去年收入3.3億元，盈利1063.7萬元。

目前，兗礦現時持有卡松科技母企「魯西礦業」51%股權，後者持有卡松科技51%股份。

據公告，由於卡松科技暫無擬就分拆上市發行新股的計劃，分拆後，兗礦持有卡松科技的股權比例不變，卡松科技仍為控股附屬公司，財務業績繼續合併報表，不影響控制權、獨立上市地位及財務狀況。

兗礦能源表示，分拆卡松科技有助其專注發展潤滑油和油液在線監測業務，加強技術研發與製造，推動科技創新及成果轉化，進一步壯大集團高端裝備製造及產業規模。

不同集團 （06090） 首日掛牌，育兒品牌BeBeBus母企不同集團股價開報100.4元，較招股價71.2元高29.2元或41%，以每手100股計，一手帳面賺2920元。

不同集團於香港公開發售部份錄15.4萬份申請，10981份受理，超額認購3316.5倍，一手中籤率1%；認購5490手（54.9萬股）、涉資3948.3萬元的頭槌飛始穩中一手。國際發售部分錄333名承配人，超購6.4倍。

• 紫金黃金國際招股或推遲
• 颱風影響認購截止日期
• 或延遲上市交易

由紫金礦業 （02899） 分拆國際金礦業務的紫金黃金國際 （新上市編號：02259） 於9月19日起至24日招股，預期9月29日掛牌。不過，面對超強颱風「樺加沙（Ragasa）」迫緊香港，紫金黃金國際或要推遲認購期以至掛牌日期。

目前，天文台將於周二（23日）下午2時20分改發8號烈風或暴風信號，並會視乎樺加沙與香港的距離及本地風力變化，評估周二較後時間至周三（24日）初時是否需要改發更高熱帶氣旋警告信號。

根據紫金黃金國際招股書，如果香港在9月24日上午9時至中午12時之間發布8號或以上熱帶氣旋警告信號，公司將需要推遲散戶投資者提交認購申請的截止日期。

根據香港交易所規則，這將使認購期推遲至少一個工作日，並將上市的所有後續步驟包括上市交易順延推遲。

紫金黃金國際 （新上市編號：02259） 正在招股集資近250億元，招金礦業 （01818） 公布，旗下斯派柯國際與紫金黃金國際訂立基石投資協議， 有條件同意在國際發售部分，按發售價71.59元，認購紫金黃金國際股份，投資金額預計為3000萬美元之等值港元金額，即約2.34億港元。

加深與紫金的戰略合作關係
招金礦業認為，基石投資可進一步加深公司與紫金礦業戰略合作關係，對公司維持增長及為股東帶來長期回報而言實屬有利。

紫金黄金國際為紫金礦業 （02899） 旗下專注於黃金開採、冶煉及銷售的國際化平台，是全球黃金礦業中的重要參與者。

• 龍迅股份擬境外發行H股上市
• 上半年收入、淨利潤齊齊增長
• 擬來港IPO：深化國際化戰略布局，增強境外投融資能力

再有A股芯片公司有意來港上市，龍迅股份（滬：688486）表示，正在籌劃境外發行H股，並申請來港上市的相關工作。龍迅股份上半年淨利潤按年增長15%至7,152萬元（人民幣，下同），收入按年增長11%至2.5億元。

對於擬來港上市，龍迅股份解釋，為深化國際化戰略布局，增強境外投融資及運營能力，持續吸引並聚集優秀人才，進一步提升公司綜合競爭實力。

龍迅股份從事開發高速混合信號芯片
龍迅股份於2006年成立，從事開發高速混合信號芯片，2023年2月上交所上市。據介紹，龍迅專注於數據與視頻傳輸、視頻處理及顯示驅動領域，憑藉自主ClearEdge技術，提升芯片性能、降低成本，產品廣泛應用於汽車電子、顯示及新一代通訊等多個領域。

龍迅股份周五收報69.16元，下跌2%，成交3億元，年初至今累跌11.4%。以現價計，龍迅市值為92億元。

• 雲迹科技申請在港上市，主要從事酒店送餐機械人
• 騰訊、阿里等公司有份持股

酒店送餐機械人公司雲迹科技於今年3月循《上市規則》18C章，向聯交所遞交上市申請。雲迹科技最新已獲中證監批出境外上市備案，計劃發行不超過1,259.3萬股。據雲迹科技的申請文件，公司已經處於商業化，但過去3年往績期期間，雲迹科技全錄得虧損。中信証券、建銀國際為雲迹科技席保薦人。

從2022年至24年間，雲迹科技分別蝕3.65億、2.64億和1.85億元（人民幣，下同），收入就由2022年的1.61億元增至去年的2.45億元。

備案通知顯示，已確認雲迹科技的「全流通」備案信息，即31名股東合共5,466.5萬股境內未上市股份，擬轉為境外上市股份並在聯交所流通。

雲迹科技股東包括騰訊、阿里巴巴
雲迹科技於2014年成立，2015年已進行A輪融資，推出「潤」系列服務機械人，翌年實現大規模商業化，並在2021年完成C輪、D輪融資。

公司資料顯示，在A+輪已獲騰訊 （00700） 投資，B輪至D輪則先後獲得聯想 （00992） 旗下聯想基金、攜程 （09961） 及阿里巴巴 （09988） 戰略投資。

申請文件顯示，騰訊、聯想、攜程及阿里分別持股9.09%、4.22%、2.69%及2.94%。

雲迹科技已向3萬間酒店、100間醫院　提供服務
截至2024年底，雲迹科技已累計向超過3萬間酒店、100家醫院提供服務，同時在線機械人數量，單日高峰超過3.6萬部。

銷量方面，旗下主打3個系列的機器人，為「UP 系列」、「格格系列」及「潤系列」，去年分別賣出672部、6358部及1255部，平均售價介乎1.31至2.23萬元。

• 軒竹生物通過聆訊、由四環醫藥分拆
• 軒竹生物首3個月虧損擴大27%，收入減少
• 擁有3款已商業化創新藥

轉型從事醫美的四環醫藥 （00460） 旗下生物製藥公司軒竹生物通過聆訊，獨家保薦人為中金公司。四環醫藥持有軒竹生物56.47%股權，預期軒竹生物完成上市後，仍是四環醫藥間接非全資附屬公司。

今年首3個月，軒竹生物虧損按年擴大27%至6546.1萬元（人民幣，下同），收入減少6成至255.9萬元。

四環醫藥於2024年12月公告指，建議將軒竹生物分拆至聯交所主板上市，因軒竹生物未來仍需大量資金投入臨床試驗、藥品研發和商業化，預計短期內會持續錄得經營虧損。

軒竹生物前身為山東軒竹，於2002年成立，2008年獲四環醫藥收購多數股權，2012年其餘股權也被收購，成為四環醫藥全資附屬，專注於研發創新藥，但之後經歷三輪融資，因此股權有所攤薄。

擁有3款已商業化創新藥
軒竹生物擁有10餘種正在研發的藥物管線，涵蓋消化系統疾病、腫瘤和非酒精性脂肪性肝炎（NASH），包括3款已商業化的自主研發的小分子創新藥。其中，安奈拉唑鈉/KBP-3571，於2023年獲批用作治療十二指腸潰瘍，同年11月正式商業化，並獲納入醫保；又將適應症擴大至治療反流性食管炎，已進入III期臨床試驗，預計2026第四季完成。

其餘兩款核心產品均為小分子腫瘤靶向藥物，當中吡羅西尼/XZP-328聯合氟維司群於今年獲批治療乳腺癌，2025年7月起商業化；至於XZP-3621，今年8月獲批用作治療非小細胞肺癌，預計第四季進行商業化。

2021年底完成B輪融資估值39億 2024年撤回科創板IPO申請
據軒竹生物聆訊後文件顯示，軒竹生物曾在2021年完成A-1輪、A-2輪和B輪融資，2021年底最後一輪融資的投後估值為39億元。

軒竹生物於2022年9月向上交所申請在科創板上市，經歷上交所兩輪問詢後，2024年5月選擇撤回科創板上市申請。公司解釋：

鑒於我們的業務發展及戰略規劃考量因素，對現行資本市場狀況及其他相關因素 進行全面分析後，我們決定撤回A股上市申請。

為進一步拓展我們的全球業務並考慮到聯交所會為本公司提供獲取境外資本及吸納各類境外投資者的國際化平台，本公司決定尋求H股於聯交所[編纂]，以為我們產品的研發、生產及商業化提供進一步資金來滿足中國及全球的醫療需求。

腫瘤藥廠勁方醫藥-B （02595） 首日掛牌，勁方醫藥股價開報44元，較發售價20.39元高23.61元或115.8%，成交4.9億元，以每手200股計，一手帳面賺4722元。

勁方醫藥於香港公開發售部分共有約25.7萬人申請，超額認購約2661.8倍，一手中籤率僅0.08%，要認購90萬股（4500手）始可穩獲得一手。「頂頭槌飛」涉388萬股，共679人申請，獲800至1000股。

• 西普尼招股，集資最多3.1億元
• 招股價介乎27元至29.6元
• 一手入場費2989.9元
• 中國最大足金貴金屬手錶品牌

西普尼HIPINE （新上市編號：02583） 9月19日起至24日招股。中國最大足金貴金屬手錶品牌西普尼計劃發行1060萬股H股，一成於香港作公開發售，招股價介乎27元至29.6元，集資最多3.1億元，每手100股，一手入場費2989.9元。西普尼預期將於9月29日掛牌，平安證券（香港）為獨家保薦人。

西普尼是中國的黃金錶殼手錶及黃金錶圈手錶設計商、製造商和品牌擁有人。收入主要來自銷售以旗艦自主品牌「HIPINE（西普尼）」設計及製造的黃金錶殼手錶及黃金錶圈手錶。

另外，亦透過擔任第三方國內珠寶品牌及批發商的ODM製造商而獲得收入，包括為其開發及生產貼牌手錶及飾品，並提供受託加工服務。ODM客戶包括多個國內知名珠寶品牌，例如老鳳祥、中國珠寶及周大生。

西普尼2024財年收入4.6億元（人民幣，下同），按年升2.5%，期內溢利4934.8萬元，跌5.3%。

所得款項淨額約40.3%用於進一步提升我產能，33.3%用於擴大及優化銷售網絡、加強品牌建設及提升品牌影響力及知名度，17.1%用於透過建立莆田研發中心加強研發能力以推動業務持續增長，9.4%作營運資金或一般企業用途。

• 紫金黃金國際招股，集資249.8億元
• 一手入費場7231.2元
• 引入GIC、高瓴等基石投資者

紫金黃金國際 （新上市編號：02259） 9月19日起至24日招股。由紫金礦業 （02899） 分拆國際金礦業務的紫金黃金國際計劃發行3.5億股，一成於香港作公開發售，發售價為每股71.59元，集資249.8億元，每手100股，一手入費場7231.2元。紫金黃金國際預期將於9月29日掛牌，摩根士丹利、中信証券為聯席保薦人。

紫金表示，公司合資格H股股東將獲提供優先發售中合共1745萬股預留股份的保證配額，佔全球發售項下初步可供認購的紫金黃金國際股份的5%（行使超額配售權前），而保證配額基準為公司合資格H股股東於記錄日期（9月18日）每持有344股公司H股的完整倍數可認購一股預留股份。預留股份將於國際發售項下初步提呈可供認購及購入的紫金黃金國際股份中提呈發售，且不受香港公開發售與國際發售之間的重新分配影響。

紫金黃金國際業務概覽
紫金黃金國際是紫金礦業的所有黃金礦山（除中國之外）整合而成的全球領先黃金開採公司之一。憑藉紫金礦業在低品位難採選資源勘查、開發及運營的管理競爭優勢，已成為一家全球領先的黃金開採公司，主要從事黃金的勘查、開採、選礦、冶煉、精煉及銷售，在中亞、南美洲、大洋洲和非洲等黃金資源富集區持有8座黃金礦山的權益。

根據弗若斯特沙利文的資料，截至2024年12月31日及2024年紫金黃金國際的黃金儲量及黃金產量綜合計算分別位居全球第九及第十一。2022年至2024年黃金產量的複合年增長率達到21.4%，增長速度比其他大型公司快，歸母淨利潤的複合年增長率為61.9%。

財務表現與增長數據
紫金黃金國際與紫金礦業的關係非常密切。於往績記錄期間，紫金礦業是其最大客戶及主要供應商。截至2025年6月30日，集團應付紫金礦業的款項淨額為6.4億美元。

去年紫金黃金國際收入29.9億美元，按年升32.2%，母公司擁有人應佔溢利4.8億美元，升108.9%。

基石投資者及資金用途
紫金黃金國際引入28名基石投資者，包括新加坡主權財富基金GIC、高瓴資本旗下HHLRA、BlackRock、Schroders、Perseverance Asset Management、富達基金、UBS AM Singapore、廣發國際、Oaktree等，投資總金額16億美元（約124.7億港元），相當於根據全球發售發售股份的49.9%。

所得款項淨額約33.4%將用於結算收購哈薩克斯坦Raygorodok金礦的代價，50%用於現有礦山的升級及建設項目，以全面提升產能，6.5%用於勘探活動，以充分實現增長潛力，10%用作一般公司用途。