中國近期對稀土實施的限制措施主要集中在出口管制，作為應對美國關稅和科技限制，市場原本無太大反應，直至特朗普發文，市場知道嚴重情況，究道稀土戰是真打，還是姿態？

中國具體措施，包括：

• 擴大出口管制範圍：原本已管制的7種稀土（釤、釓、鋱、鏑、鑥、鈧、釔），此次新增5種，包括鈥、鉺、銩、銪、鐿，總計12種稀土受到出口許可證管控。
• 稀土技術管制：對稀土開採、冶煉分離、金屬冶煉、磁材製造及二次資源回收技術全面實施出口審查，中國公民及企業未經許可不得向境外提供相關技術協助。
• 境外產品再出口管理：境外企業如要出口任何含有中國稀土、價值佔比超過0.1%的物項，需事先獲中國許可。
• 精準鎖定高科技用途：最終用途若用於14納米及以下邏輯晶片、256層及以上記憶體晶片，以及具有潛在軍用或AI用途者，出口申請將逐案審批。

投資市場聚焦特朗普反應，認為特朗普最終會「縮沙」，不過，實際關鍵，是中國對海外AI的精準打擊，特朗普除了100%關稅，另一招是「關鍵軟件」的出口管制，估計亦是為了限制AI使用。

由於臨近年底，OpenAI已籌備明年、甚至幾年後的「天價」AI基礎建設，包括向Oracle購買3000億美元的數據中心容量、擴大「星際之門」計劃，生產自家芯片，以及英偉達幫OpenAI建設數據中心等。

市場的關注點是AI泡沫，即OpenAI沒有足夠的資金，泡沫即將爆破等的說法甚囂塵上，不過，從另一個角度，可能是OpenAI等如另一隻美國政府全力支持的企業，一如波音及英特爾一樣，根本無需為OpenAI的財政而擔心，OpenAI明年的基建項目，是美國政府領先全球AI的關鍵。

對海外投資者來說，特朗普今年1月上台後，最有印像的便是兩大關鍵政策，第一是關稅，第二便是「星際之門」的5000億美元投資，當時大家仍當開玩笑。

特朗普周日晚已為中美關係降溫，因為只要順着發展，美國便可得到中國供應稀土，不想節外生枝，不過，中國所供應的稀土，卻助力美國的AI發展，令關鍵技術發展愈差愈遠。因此，焦點不是特朗普突然出招，而是中國迫切戰略反擊的必要性。

美國兩大AI公司OpenAI及Google的Gemini，中港市場是沒有得用，英偉達的高階芯片不能銷往中國，還有SK海力士的記憶芯片的限制，甚至中國新iPhone亦沒有AI等，若真如特朗普所說「Trump wrote on Truth Social. “The U.S.A. wants to help China, not hurt it!!!”」特朗普又會否放寬管制？否則，稀土戰隨時變真打。