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美國總統特朗普（Donald Trump）重返白宮以來，力倡美國大學減少依賴留學生，並加強審查留學生。不少留學生憂慮簽證申請延誤甚至被拒，寧願改赴英國或亞洲等地留學，留學生數量下跌勢加重美國大學的財政壓力。

留學生支付全額學費，為各大院校的關鍵收入來源。但美國國際教育工作者協會（NAFSA）預測，2025年秋季的美國新生入學人數或會急降3成至4成，恐帶來70億美元（546億港元）經濟損失。

加州料損失超過10億美元（78億港元），伊利諾伊、馬薩諸塞、俄亥俄、德州、密歇根、賓夕法尼亞和佛羅里達州的損失料也分別超過2億美元（15.6億港元）。

美國大學院校留學生下跌，受幾項因素拖累，包括華府年初大規模驅逐曾參與親巴勒斯坦示威的學生、凍結學生簽證面試新預約、簽證簽發量下跌。

美國雖然恢復辦理留學生簽證，但特朗普政府的移民政策有高度不確定性，再加上處理簽證進度緩慢，讓不少留學生寧願改到其他國家升學，減低簽證被拒的風險。

諮詢公司Illume Student Advisory Services行政總裁亨尼格（Mike Henniger）認為，美國留學產業遭受巨大打擊，而英國卻從中受益。

英國雖於5月宣布收緊移民入境政策，將畢業生可在英國停留的時間由5年縮短至18個月，但仍為繼美國之後最受留學生歡迎之目的地。

英國2025年的本科申請數據顯示，中國留學生增加1成，而美國留學生也增加14%，創下20年以來新高。

有教育移民公司指，中國內地學生對新加坡、馬來西亞及香港的需求正快速增長，而不少西方大學在亞洲設有分校，通常比英美學校學費更便宜，入學門檻也較低。

美國總統特朗普（Donald Trump）宣布，對印度購買俄羅斯石油的懲罰關稅提升至50%，並威脅可能向中國採取相同措施。印度對美方決定感到遺憾，並指出其他國家亦有購買俄羅斯石油，指控華府雙重標準。

特朗普周三（6日）簽署行政命令，由周四（7日）起的21日後對印度的俄羅斯石油進口懲罰關稅由25%翻倍至50%。他指控印度持續購買俄油，並表示可能同樣對中國在內的其他俄油購買國實施懲罰關稅。

莫迪周四表示，即使要付出沉重代價亦不會選擇犧牲農民的利益。他指對印度政府而言，農民的福祉為最優先事項，決不會犧牲農民﹑乳製品工業及漁民的利益。

印度外交部的經濟關係司長拉維（Dammu Ravi）表示，美國的關稅加幅缺乏邏輯，認為措施只是暫時性問題，相信隨時間推移將找到解決方法。

印度外交部表示，對美國決定感極度遺憾，並指出多國基於經濟利益亦有持續進口俄羅斯石油，批評美國對印度採取雙重標準。外交部強調，印度將採取必要措施保護國家利益，強調購買俄油由市場因素驅動，而且解決當地14億人口的能源需求。

有分析師指出，特朗普最新政策為美印關係自他回歸白宮以來的新低。特朗普被指一改2月會晤印度總理莫迪（Narendra Modi）時的友善態度，直言印度經濟「死亡」，批評印度貿易壁壘「令人厭惡」及指控印度從平價俄油謀取暴利，罔顧烏克蘭人在戰爭中的傷亡。

印度出口組織聯合會主席勒爾漢（S.C. Ralhan）直言，美國新關稅重創印度出口，估計多達55%的對美出口受影響。金融服務公司Emkay Global的經濟學家阿羅拉（Madhavi Arora）亦明言，新關稅無疑讓美印貿易「名存實亡」。

不過，印度官員指出，新關稅21日後才生效，仍有時間商討，而且華府對協商亦持開放態度。另一名官員則指莫迪或其他印度高官近期無計劃訪美，亦未考慮任何報復措施。印度政府因應美國關稅，向出口商提供紓困措施如利息津貼及借貸擔保等。

美國與印度分別為全球最大及第5大經濟體，雙邊貿易量超過1,900億美元（約1.5萬億港元）。

碧桂園 （02007） 宣佈，高等法院於8月7日批准了公司、呈請人、協調委員會及專案小組就原定於8月11日舉行的呈請聆訊提出的聯合延期申請。呈請聆訊現被延期至2026年1月5日。另外，呈請人已向高等法院表示擬支持建議重組，惟須獲得進一步條款及條件，方可作實。

此前，報道指碧桂園據報已同意銀行債權人團體要求的若干關鍵重組條款，碧桂園向被稱為協調委員會的銀行團體提交了一份文件，文件詳細列出了一項交易，其中關鍵條款是碧桂園將向這些銀行支付1.78億美元的細節，作為返還被接管抵押品的補償。

泰國與柬埔寨周四（7日）於馬來西亞的會晤上，就兩國停火協議達成共識並簽署文件。

泰國與柬埔寨7月爆發邊境衝突，雙方多次互射炮彈和出動戰鬥機轟炸，造成最少43人死亡及邊境兩側30多萬人流離失所。

美國總統特朗普（Donald Trump）一度威脅，如果兩國不停火的話，就無法與美國達成關稅協議。泰柬邊境衝突歷時5日，雙方於7月底初步達成無條件停火協議。

馬來西亞從中協調，並於首都吉隆坡主辦柬埔寨—泰國邊界總委員會特別會議，柬埔寨副首相兼防長迪西哈（Tea Seiha）和泰國代理防長納塔蓬（Nattaphon Narkphanit）出席會議。

納塔蓬在會前發表聲明，指兩國會制定解決邊界爭端的指引方針，恢復兩國軍隊互信。兩國也會同意停火，採取措施盡量緩解緊張局勢及保護平民。

中國央視新聞周四下午報道，會議就兩國停火協議達成共識，雙方簽署相關文件。

路透社消息指，官員代表在過往三日的會議期間制定條件，並於周四在中國和美國觀察員的見證下敲定協議細節。

美國總統特朗普（Donald Trump）頒布的「對等關稅」措施，於美東時間周四（7日）凌晨12點（本港周四中午12點）生效。特朗普發文宣稱，數十億美元的關稅正流入美國。

白宮指出，來自60多個國家或地區的商品將面臨最少10%關稅，其中歐盟、日本、南韓稅率為15%，而越南、孟加拉、台灣的稅率為20%。

此次關稅措施適用於透過船舶運往美國的貨物，而貨物如在8月7日前裝船，並在10月5日前入境美國，就不受新關稅稅率的約束。

特朗普也預計，關稅政策帶動歐盟和日韓等國家在美投資數千億美元。

他隨即於社交平台Truth Social發文：

現在是午夜！！！數十億美元關稅現正流入美國！

特朗普在關稅生效前約一小時，亦提前發文表示數十億美元將開始流入美國，並主要是多年來一直嘲笑美國的國家貢獻。他批評激進左翼法庭希望國家失敗，是唯一能阻止美國偉大的一方。

他引用1977年的《國際緊急狀態經濟權力法》頒布經濟緊急狀態，藉此徵收關稅的做法引起法律挑戰。聯邦上訴法院法官上周質疑，該法案是否賦權特朗普徵收關稅，外界預期案件最終要交由最高法院審理。

另外，特朗普曾以多種方式推出、撤銷、推遲或追加關稅政策，美媒形容華府執行關稅政策的過程混亂，讓多國無所適從。

華府7月31日發布的延後關稅生效期命令中，表示加徵的稅率將在7天內生效。

有指美國的主要貿易夥伴國官員，直至本周初都不清楚，新關稅究竟是在周四（7日）抑或周五（8日）生效。

白宮國家經濟委員會主任哈塞特（Kevin Hassett）於周三（6日），被問到新關稅是否在周四午夜起實施時，回應指記者應向美國貿易代表辦公室核實。

因創出「花之戀」壽司，兼多年來為TVB皇牌電視遊戲節目《獎門人》贊助獎品的日式餐廳「加太賀」近日傳出結業疑雲，皆因有經紀在網上為餐廳招免費頂手。

日前有經紀在社交群組「生意頂手轉讓及經營辛酸討論群」發文，稱約2000平方呎的加太賀，尋找免費接手經營的合作人，並提到舖位月租6萬元，將連廚房用具、家具、大牌、酒牌一併轉讓，接手者可「即接手即開」，惟相關帖文現已從群組中刪除。

據指，現任老闆將繼續營業餐廳至月中，冀接手者日後可以繼續沿用店名經營。

加太賀轉讓消息引發不少網民討論，全因加太賀昔日在《獎門人》送出大量花之戀壽司作為節目贊助獎品，其中洪天明更曾在節目中贏得2萬件花之戀壽司，相關事件均令不少港人都對餐廳有深刻印象。

此外，翻查資料，花之戀壽司是正宗的港式壽司，由加太賀創辦人林國華自創，原意是以此代替鮮花，嘗試挽救其婚姻。雖然太太最終還是離他而去，但花之戀卻深得港人心，不但成為大多本地壽司店餐廳的必備菜式外，更有日本電視節目曾介紹過這款港產壽司。

美國最新7月非農就業數據大幅走弱，使9月美國減息一事宛若板上釘釘。《彭博》最新報導，債券交易員正在加大對美國聯儲局9月減息半厘的押注。

市場增加押注9月減息半厘

美國7月非農就業人口新增職位回落至7.3萬，低於預期的10.4萬，前值6月份職位更由14.7萬大幅下修至1.4萬，蒸發了13.3萬份；失業率由4.1%升至4.2%符預期。

《彭博》引用跟有擔保隔夜融資利率（SOFR）掛鉤的利率期權倉位，追蹤美國貨幣政策預期走勢，顯示出債券投資者已做好準備應對今年剩餘三次議息會議中每次減息的可能性，押注到2025年底政策利率共下調75個基點。其他對SOFR的投資方向顯示，交易員的押注也包括儲局將於9月會議上減息50個基點。

目前，利率互換（Swaps）交易反映的寬鬆規模總計近60個基點，高於7月非農就業報告公佈前的約30個基點。美國國債孽率也有所反映，10年期美債息率目前4.24%，從上月高位4.49%回落。

貝萊德：若非農持續少過10萬　9月「有可能」減息半厘

貝萊德全球固定收益投資總監Rick Rieder上周發表報告中表示，7月慘淡的就業報告為美聯儲打開下月大幅減息的大門，「9月減息所需的證據已在其中」。

Rieder指出，如果勞動力市場進一步走弱，或者非農就業職位持續低於10萬個，預計美聯儲將開始減息，而且根據數據變化「9月份減息50個基點是可能的。」

卡什卡利：儲局需應對經濟放緩

明尼阿波利斯聯儲銀行總裁卡什卡利（Neel Kashkari）周三（8月6日）表示，近期經濟放緩的跡象加強了聯儲局「短期內」減息的理據。

卡斯卡利接受CNBC訪問時表示，雖然可能還需要一年甚至更長時間才能知道美國關稅政策會否導致通脤壓力持，但目前數據清楚表明，經濟正在放緩。

這告訴我，身為一名決策者，我需要多加依賴那些使我有信心的數據——經濟正在放緩——這代表在短期內，開始調整聯邦基金利率可能是合適的。

卡什卡利續稱，今年減息兩次的預測似乎仍然合理，但提醒如果關稅對通脹的影響進一步擴大，儲局「可能會暫停減息，甚至再次加息」。

新世界發展 （00017） 股價午後升幅曾擴至兩成，高見7.8元，成交5.5億元。據外電《Octus》報道，新世界發展、控股股東鄭家純家族，正與美國私募股權投資巨頭黑石（Blackstone），討論最高25億美元的融資，鄭家純家族和黑石或將利用款項聯手私有化新世界。

新世界集團未立即置評，黑石集團拒絕置評。

另外，本地傳媒報道指新世界與華潤置地 （01109） 正與港府就北部都會區的地皮補地價價格進行最後談判，擬議價格低於近期周邊地皮價格。據知情人士透露，位於元朗南部的兩個地點的地價在每平方呎1500元至1600元之間，惟具體金額未有透露，但估計總額超過20億元。

• 野村指，小米股價上漲空間較小，評級下調至「中性」
• 智能手機出貨量、IoT業務面臨挑戰，電動車出貨量難大超預期
• 小米目標價由34元大升79.4%至61元

野村發表報告指，小米 （01810） 大部份的利好已反映在股價，加上接下來可能面對一些壓力，後市上漲空間較小，故將評級由「買入」下調至「中性」，但由於估值方法不變，將小米目標價由34元大升79.4%至61元。

小米周四股價一度跌5%，低見51.2元，最新仍跌約4%，暫報51.8元，為逾一個月低位，成交逾119億元。

野村指，小米自2024年起為該行最看好的股票之一，主因透過內部開發芯片以在高端智能手機市場獲得更多份額的潛力，以及電動車業務也取得顯著成功。然而，小米在過去一年大幅跑贏恒指近2倍後，預期未來幾季小米將面對一些逆風，1）智能手機出貨量存在低於市場預期的風險，2）自2024年下半年起IoT業務的基數高，3）電動車業務維持強勁，但市場預期亦高。

據彭博資料顯示，市場對小米今年智能手機出貨量預期大約或略高於1.7億部。然而，據野村目前估計，更現實的出貨量應在1.6億到1.7億部之間，主因海外市場的疲軟。由於零件成本上升和產品結構變化，智能手機業務的毛利率可能呈下降趨勢。

對於IoT業務業務而言，該行指，由於全國各地的補貼自2024年下半年開始實施，今年下半年整體業務按年增長放緩是正常。這可能會使中國的競爭格局變得不太有利。

小米電動車業務有望下半年轉盈　惟未來出貨量大超預期難
電動車方面，野村指，由於市場對小米YU7的需求強勁，且不久將來SU7 Ultra的推動下，產品組合將有所改善，故認為小米的電動車業務不會面臨太大的基本面風險。該行預計，小米的電動車業務將在今年下半年錄得盈利。然而，考慮到市場對小米2025及2026年電動車出貨量的預期分別為35萬至40萬輛及75萬至80萬輛，大超預期具難度，因這些出貨量已考慮了充分利用的汽車工廠的所有及額外產能。

美國對巴西的50%新關稅稅率生效，惟巴西總統盧拉（Luiz Inacio Lula da Silva）拒絕現階段直接與美國總統特朗普（Donald Trump）直接談判，稱他不會自取其辱。

盧拉周三（6日）在總統官邸接受路透社專訪時，表明巴西不會宣布「對等關稅」，也不會放棄內閣級別談判，但他本人不急於與特朗普對話。

他表示：

如果我的直覺告訴我，特朗普準備談判的話，我會毫不猶豫致電他。但今天我的直覺告訴我，他不想談判，我不會自取其辱。

盧拉也計劃致電中國和印度等金磚國家（BRICS）領袖，商討聯合應對美國關稅的可能性。他也正考慮聯合其他國家，向世界貿易組織（WTO）提出集體申訴。

但他表示，他並不急於達成協議或報復美國關稅，強調需非常謹慎處理。

巴西前總統博索納羅（Jair Bolsonaro）在2023年大選落敗後拒絕承認結果，被控密謀發動政變而受審。

但特朗普批評盧拉政府政治迫害博索納羅，以此為由將巴西關稅稅率加至50%。

盧拉形容巴西與美國的關係已跌至200年來最低點，又形容博索納羅為叛徒，正審理博索納羅案的巴西最高法院不會也不應在意特朗普的言論。

他表示巴西已原諒美國干預巴西1964年政變，但目前已非小規模干預。他斥責特朗普作為美國總統，竟以為他可對巴西這個主權國家發號施令，指情況不可接受。

盧拉預計，他可能在9月的聯合國大會或11月的聯合國氣候大會上與特朗普會晤。

他直言與特朗普之間沒有私怨，但批評對方過往多次羞辱南非總統拉馬福薩（Cyril Ramaphosa）和烏克蘭總統澤連斯基（Volodymyr Zelenskiy）等到訪白宮的外賓。

盧拉表示一國總統不能羞辱另一國總統，他要求與對方互相尊重。

美國白宮官員表示，總統特朗普（Donald Trump）最快下周會晤俄羅斯總統普京（Vladimir Putin），預計商討停止烏克蘭戰爭，並可能與烏克蘭總統澤連斯基（Volodymyr Zelenskiy）舉行三方會談。

紐約時報報道，特朗普周三（6日）與歐洲領袖通話時透露有意與普京會面，並聯合澤連斯基舉行三方會談。特朗普及後表示，十分有可能即將與普京會面。白宮發言人萊維特（Karoline Leavitt）表示，俄羅斯持續希望與特朗普會面，特朗普亦對會晤普京及澤連斯基持開放態度。

路透社引述白宮官員報道，特朗普最快下周與普京會面。官員指雖然美國中東問題特使威特科夫（Steve Witkoff）與普京會面良好，而俄方亦希望持續與美國接觸，但華府亦預計將在周五（8日）實施針對與俄羅斯維持商業往來的懲罰次級關稅。

特朗普發文形容威特科夫與普京會面取得重大進展，但澄清非有突破。克里姆林宮則表示，會面「有用且具建設性」。俄國外交政策幕僚﹑總統助理烏沙科夫（Yuri Ushakov）表示，美俄就烏克蘭問題交換「訊號」，商討發展戰略合作關係的可能性。

澤連斯基表示，相信對俄羅斯施壓收效，莫斯科政府現時更傾向停火。但他強調，美國與烏克蘭均不應在細節上被俄羅斯瞞騙。

不過，路透社引述接近克里姆林宮的消息人士報道，普京估計不會輕易向特朗普的制裁施壓妥協，因為前者認為俄羅斯正在戰爭佔上風，戰爭目標優於改善與美國關係。同時，消息人士質疑美國更多制裁未必能夠對早受西方經濟打擊的俄羅斯經濟產生足夠影響。

美國總統特朗普（Donald Trump）周三（6日）宣布，美國會對進口芯片加徵100%關稅，但企業如在美國投資生產將可享豁免。

特朗普透露，新關稅稅率適用於所有進口美國的芯片及半導體，但不適用於已承諾在美國設廠或正在美設廠的企業。

他警告如企業出於特定原因，承諾在美設廠但沒有相應行動，華府會將關稅加起來，稍後要求企業補交關稅。

新關稅具體影響的芯片數量仍未定。不過路透社指出，為大多數美企生產芯片的代工龍頭台積電（TSM）在美有設廠，預計英偉達（Nvidia）等大客戶不太可能受新關稅影響。

彼得森國際經濟研究所高級研究員馬永哲（Martin Chorzempa）指，中國生產的芯片不會獲得豁免，因此中芯國際或華為生產的芯片也不會例外。

他指出，上述公司進口美國市場的芯片大多安裝在中國組裝的設備中，如果在沒有分項關稅的情況下實施這些關稅，可能不會有太大區別。

投資顧問公司Annex Wealth Management首席經濟學家雅各布森 (Brian Jacobsen) 形容，特朗普的新關稅政策將帶來「巨者生存」的時代，估計有能力在美國設廠、資金雄厚的大企業將成為最大的受益者。

美國國會於2022年制定一項價值527億美元（4,110億港元）的半導體生產及研究補貼計劃。直至兩年後，拜登（Joe Biden）政府說服五大半導體企業在美設立芯片工廠。

美國商務部估計，美國2024年生產的半導體芯片佔全球總量約 12%，低於1990年的40%。

美國總統特朗普（Donald Trump）宣布，對印度購買俄羅斯石油的懲罰關稅提升至50%，並威脅可能向中國採取相同措施。印度對美方決定感到遺憾，並指出其他國家亦有購買俄羅斯石油，指控華府雙重標準。

特朗普周三（6日）簽署行政命令，由周四（7日）起的21日後對印度的俄羅斯石油進口懲罰關稅由25%翻倍至50%。他指控印度持續購買俄油，並表示可能同樣對中國在內的其他俄油購買國實施懲罰關稅。

印度外交部表示，對美國決定感極度遺憾，並指出多國基於經濟利益亦有持續進口俄羅斯石油，批評美國對印度採取雙重標準。外交部強調，印度將採取必要措施保護國家利益，強調購買俄油由市場因素驅動，而且解決當地14億人口的能源需求。

有分析師指出，特朗普最新政策為美印關係自他回歸白宮以來的新低。特朗普被指一改2月會晤印度總理莫迪（Narendra Modi）時的友善態度，直言印度經濟「死亡」，批評印度貿易壁壘「令人厭惡」及指控印度從平價俄油謀取暴利，罔顧烏克蘭人在戰爭中的傷亡。

印度出口組織聯合會主席勒爾漢（S.C. Ralhan）直言，美國新關稅重創印度出口，估計多達55%的對美出口受影響。金融服務公司Emkay Global的經濟學家阿羅拉（Madhavi Arora）亦明言，新關稅無疑讓美印貿易「名存實亡」。

不過，印度官員指出，新關稅21日後才生效，仍有時間商討，而且華府對協商亦持開放態度。另一名官員則指莫迪或其他印度高官近期無計劃訪美，亦未考慮任何報復措施。印度政府因應美國關稅，向出口商提供紓困措施如利息津貼及借貸擔保等。

美國與印度分別為全球最大及第5大經濟體，雙邊貿易量超過1,900億美元（約1.5萬億港元）。

在二季度銷售再度放緩後，瑞銀預計內地樓市復甦將推遲。

彭博社報道，瑞銀投資銀行亞太及大中華區房地產研究主管林鎮鴻受訪時說， 內地樓市近幾年的銷售表現平平，若這一態勢持續下去，市場復甦將比預期來得晚。

林鎮鴻曾在3月表示，到2026年初，一線城市的房價將趨於穩定。他現在預計，除非北京出台額外的刺激措施，否則這一情況將在2026年中至後期出現。

他稱，需求減弱延長了房屋銷售時間。3月，一線城市庫存周轉率降至平均14個月，與2015年上升周期開始時的水平相同。但到6月底，這一指標已升至20.7個月，這意味即使在人們普遍預計會率先反彈的大城市，消化住房存量也需更長時間。

全球銀行對內地樓市的前景看法不一。摩根士丹利預計三季度房地產銷售將持續疲軟；匯豐控股認為市場復甦將呈現「高度分化」態勢，在一線城市擁有強大定價權和充足項目儲備的國有開發商，將從中受益。

在暑期出遊旺季，新疆伊犁一個景區內，一吊橋其中一條橋索斷裂，橋上29人滑落，最終5死24傷。

事發地點是伊犁州昭蘇縣夏塔景區，昨日（6日）18時18分，一吊橋其中一條橋索斷裂，發生橋面傾斜，橋上29人滑落。其中，5人不幸遇難，22人受輕傷，2人傷勢較重。

目前，昭蘇縣夏塔景區已關閉，事故原因正在調查中。內媒指出，該橋去年6月也曾發生斷裂事故。

按美元計，內地7月進口按年增4.1%，出口增7.2%，均勝預期；貿易帳982.4亿美元，低於預期，前值為1147.7亿美元。

海關總署公佈，按人民幣計，前7個月，美國為我第三大貿易伙伴，我與美國貿易總值為2.42萬億元，下降11.1%，佔我外貿總值的9.4%。

分析指，7月出口強勁主要是搶出口和中美貿易條件階段性緩和所致。後幾個月搶出口效應減退後，出口增速或放緩。預計政策制定者將在未來幾個月密切關注出口表現和中美貿易談判進展，並在10月的政治局會議上重新評估經濟前景和相關政策。

凱投宏觀中國經濟學家Zichun Huang表示，出口增速加快僅是基數效應所致。隨著貿易戰暫時休戰帶來的需求提振效應逐漸消退，以及通過其他國家轉運的貨物面臨關稅上升，短期內出口預期將持續承壓。雖然7月進口增長超預期，但可能反映的是某些大宗商品增加庫存，而非內需全面回升。

• 九龍倉置業上半年列帳虧損擴大，但基礙溢利和中期息齊增長
• 海港城、時代廣場營業盈利表現大不同，齊獲Louis Vuitton擴充
• 九置：乘資產值下滑持續減債，借貸成本節省27%

九龍倉置業 （01997） 上半年列帳虧損擴大1.3倍至24.75億元，主要反映投資物業公平值和匯兌虧損增加。期內，九龍倉置業收入減少1%至64.07億元，營業盈利跌5%至46.84億元，基礎溢利跌0.1%至31.19億元，相當於每股1.03元。九龍倉置業宣派中期股息0.66元，按年多2港仙或3%。

九置公布業績後，股價午後升幅擴大至3%以上，暫報25.34元。

海港城營業盈利變化不足1%　時代廣場大減19%
九置上半年投資物業收入跌3%至53.7億元，兩大旗艦物業尖沙咀海港城、銅鑼灣時代廣場期內表現不一。

當中，海港城收入和營業盈利（包括酒店）的變化不足1%，期杪商場出租率達93%、寫字樓出租率維持90%。

九置點名提及，Louis Vuitton將香港旗艦店擴充至四個樓層，新增一層專門提供 VIP 服務，另有Canali 、 Locanda Canali、Bacha Coffee選址海港城開設香港首店。寫字樓就面對市場新供應增加，租戶有大量選擇而令租金受壓。

相對而言，時代廣場表現顯得遜色，期內收入下跌15%，營業盈利下跌19%。

時代廣場City’super美食廣場結業引關注，九置表示，地庫將引入全新餐飲概念，而且LV進駐、LOEWE擴充，令商場期杪的出租率升至96%。寫字樓租賃需求仍主要集中在較小型單位，區內競爭加劇，而鞏固科技和金融業界的租戶，讓出租率維持於 90%。

九置再減債9億　借貸成本受惠HIBOR大減而省27%
除了盈虧表現外，九置特別提及集團乘資產值下滑持續減債，債務淨額較去年底再減9億至333億元，為公司上市以來最低水平，實際借貸年利率成本由2024年的5.7%降至4.4%，借貸成本節省27%，主要反映香港銀行同業拆息下跌。負債比率維持在 17.6%的健康水平。

2025年上半年，九置財務支出為8.5億元，較去年同期少3%，當中已計入跨貨幣及利率掉期合約未變現虧損7400萬元，去年同期計入1.89億元收益。

九置預期，即使經濟挑戰始料不及，但金融業重現活力，如港元能保持競爭優勢，且香港銀行同業拆息維持低位，可望推動更廣泛的經濟發展勢頭，並提振消費意欲。

• 台積電員工洩露2納米製程技術，被指流向日本東京電子工程師
• 東京電子首發表聲明，已解僱台北分公司員工
• 台媒：涉案台積電內鬼人數增至9人

芯片代工龍頭台積電（台：2330，美：TSM）揭發有員工外洩最先進的2納米芯片製程，據台灣傳媒報道，當地目前已拘捕9名工程師，並指機密技術疑流向東京威力科創（或稱東京電子，Tokyo Electron）。東京電子（日：8035）最新發表聲明，已解僱台北分公司一名員工，正配合相關調查，但不清楚是否有任何數據被洩露給第三方。

東京電子為捲入台積電2納米內鬼傳聞首發表聲明，東京電子今早股價一度跌逾半成，最新跌3%，暫報20,855日圓，最新市值約9.6萬億日圓（折合約5,081億港元）。

台積電股價就受惠於美國本土生產芯片有望免關稅消息，升逾4%，暫報1180元新台幣，最新市值30.6萬億新台幣（折合約8.05億港元）。

台積電9名涉案「內鬼」　被指傳送2納米製程技術圖予日商工程師
台積電周二證實，在常規的監控情況下偵測到違規行為，已對涉事違規人員進行嚴厲懲處，對於任何違反公司保護營業秘密及損害公司利益的行為秉持零容忍的態度，絕對從嚴處理，追究到底。

綜合台媒報道，涉案人員包括研發中心和新竹寶山Fab20廠區的工程師，職務涉及2納米試產和研及支援，9名工程師被指在遠端工作時違法取得技術機密，以手機拍攝製程圖後，傳送給另一位陳姓日商工程師，該工程師為台積電前員工。

• 泡泡瑪特股價上升，摩根士丹利看好
• 摩根士丹利認為IP組合和平台價值被低估
• 預期泡泡瑪特未來3-5年將多元化發展

新消費股泡泡瑪特 （09992） 再創新高，周四（7日）早段曾升最多5.9%，高見293.4元，現升2.8%，報284.8元。摩根士丹利最新報告亦唱好股份前景，指觀察到公司產品需求強勁，平台價值或被低估，料公司IP和產品組合未來3至5年會更加多元化，維持對股份「增持」評級，目標價365元，現價潛在升幅近3成。

Twinkle Twinkle產品受歡迎
該行指，近期參加了泡泡瑪特在北京舉辦的泡泡玩具展 （PTS）。發現除長期擁有忠實粉絲的IP外，觀察到Twinkle Twinkle展位吸引許多觀眾，相關產品更迅速售罄，認為結合其在社群媒體上的熱度，該IP很可能在2025年及以後帶來可觀的銷售額。

另外，大摩指Crybaby生活風格產品亦同樣很受歡迎，顯示品牌透過其生活方式產品推動銷售的巨大潛力。又指Crybaby毛絨玩具需求強勁，但受到供應限制。

摩根士丹利指，泡泡瑪特目前有四個區域銷售產品，但現時其專有IP主要來自中國，例外的是Crybaby（泰國）和Peach Riot（美國）。指公司擁有良好潛力，可挖掘美國、歐洲、日本和東南亞豐富的藝術資源。

泡泡瑪特內在價值遠超其擁有IP
展望未來，該行預期隨著國際市場的不斷擴大，本地「本土市場」將使泡泡瑪特能更積極孵化本土藝術家及其創作。因此，料泡泡瑪特的IP和產品組合將在未來3至5年內更多元化。投資人往往會估算泡泡瑪特頂級IP的上限，認為更有價值的是這些IP成功背後的公司平台能力，是泡泡瑪特長期投資的核心論點。

大摩提到，Labubu兩年前銷售額僅佔集團整體銷售額6%，而 Crybaby和Twinkle Twinkle更尚未起步。惟Labubu如今已享譽全球，Crybaby和Twinkle Twinkle 也受到廣泛關注。認為IP的成功雖然難以預測，但泡泡瑪特是能夠實現這一目標的公司。內在價值遠超過其所擁有IP，指市場低估了這一點。

摩根士丹利認為泡泡瑪特是該行首選，在基本情境估值下，目標價為365元，相當於2025年目標市盈率（PE）為46倍，意味2025至2027年每股盈餘複合年增長率（PEG）約1.4倍，指對於一家具有全球擴張潛力的高成長消費品公司而言，相關估值合理。

該行同時強調，如果中國和海外市場的銷售勢頭持續，產品線擴張良好，並推出以 IP 為中心的新舉措，公司估值有望進一步上調。

近期本地老牌家族紀惠集團接連拋售物業，該集團行政總裁湯文亮一對子女，先後沽售灣仔新銀集團中心車位套現 420 萬元，合共蝕讓 20 萬元離場。土地註冊資料顯示，灣仔新銀集團中心 4 樓60 及 61 號車位，於上月各以 210 萬元易手，原業主為湯文亮兒子湯振傑（Jonathan）及女兒湯振鈴（Jacqueline），2 個車位早於 2023 年各以220 萬元購入，持貨約 2 年帳面蝕讓約 20 萬元。

據了解，紀惠集團總部原本設於新銀集團中心26 樓，今年年初以7,979萬元易手，估計是次連車位一併售予相關買家。

按美元計，內地7月進口按年增4.1%，出口增7.2%；貿易帳982.4亿美元，低於預期，前值為1147.7亿美元。

海關總署公佈，按人民幣計，前7個月，美國為我第三大貿易伙伴，我與美國貿易總值為2.42萬億元，下降11.1%，佔我外貿總值的9.4%。

美國總統特朗普簽署行政命令，因應印度購買俄羅斯石油，額外再對印度加徵25%關稅。他還表示，可能會對其他購買俄羅斯石油的國家徵收關稅，包括中國。

連同早前公布的25%對等關稅，美國對印度的累計關稅稅率達50%。特朗普指，印度和中國是俄羅斯石油的最大採購國，預告除了印度外，可能會對其他購買俄羅斯石油的國家徵收關稅，包括中國。

特朗普對印度的額外關稅將於行政命令簽署21日後生效，印方仍有機會在這段時間與華府談判。印方表示，是受市場因素影響，以及保障14億人口的能源需求而採購俄羅斯石油，又指有很多其他國家，都基於經濟利益而進口俄羅斯石油。