網網

• 艾橋智談滙豐擬私有化恒生銀行：交易促進增長
• 恒生銀行良貸款持續增加，艾橋智否認交易與資本負債表相關
• 不會影響滙豐2025年的股息支付率

滙豐 （00005） 提出私有化恒生銀行 （00011） ，滙豐行政總裁艾橋智接受彭博社訪問時稱，私有化恒生銀行是促進增長的投資，30%溢價是非常可觀、具吸引力的報價，展現滙豐集團對香港前景的信心，與恒生銀行壞帳情况無關。

恒生銀行今年6月底的不良貸款率達6.69%，較去年底的6.12%進一步增加。期末，總減值貸款為550億元，當中已作信貸減值的香港商業房地產貸款達到250.12億元。

艾橋智：不影響滙豐2025年的股息支付率
艾橋智稱，交易不會影響滙豐2025年的股息支付率。他重申，會保留恒生品牌形象、獨特的市場定位，以及分行網絡。

雖然不影響股息支付率，但滙豐預告，未來3個季度內不再啟動任何進一步的股份回購。

艾橋智：繼續投資香港人才　進一步精簡
艾橋智表示，交易是基於戰略考慮的商業決定，香港和英國監管機構已充分知情，又強調計劃是「繼續投資香港人才（to invest in people in HK）」。

去年正式掌舵滙豐即大刀闊斧重整集團架構，艾橋智最新表示，預計將進一步精簡和簡化，私有化允許擴大對技術和創新的投資，交易將實現協同效應和效率提升。

中國對稀土開採、冶煉分離、磁材製造和二次資源回收利用等技術實施出口管制。

中國商務部網站星期四（10月9日）公告，為維護國家安全和利益，決定即日起對稀土相關技術等物項實施出口管制。

規定明確，稀土開採、冶煉分離、金屬冶煉、磁材製造、稀土二次資源回收利用相關技術及其載體，以及相關生產線裝配、調試、維護、維修、升級等技術，未經許可不得出口。

出口非管制的貨物、技術或者服務，出口經營者明知其用於或者實質性有助於境外稀土開採、冶煉分離、金屬冶煉、磁材製造、稀土二次資源回收利用活動的，應當在出口前向商務部申請兩用物項出口許可。未經許可也不得提供。

公告指出，出口經營者應當根據《中華人民共和國兩用物項出口管制條例》第十六條的規定，向商務部申請出口許可。

任何單位和個人不得為違反公告的行為，提供中介、撮合、代理、貨運、寄遞、報關、第三方電子商務交易平台和金融等服務。中國公民、法人、非法人組織未經許可不得為境外稀土開採、冶煉分離、金屬冶煉、磁材製造、稀土二次資源回收利用活動提供任何實質性幫助和支持。

不過公告指出，已經進入公共領域的技術、基礎科學研究中的技術或者普通專利申請所必需的技術不受公告管轄。

恒生指數高開32點，開報26862點，成交65.9億元，科指升0.4%，報6540點。滙豐 （00005） 建議以每股現金155元將恒生銀行 （00011） 私有化。恒生銀行大升15%，開報136.8元破頂，成交4450萬元，滙豐則跌近3%，至於東亞 （00023） 亦升8%。

港鐵在金鐘站推出電子街道圖及出口指示牌，新增互動、分類搜尋等功能，並為系統設置新網頁。乘客掃描二維碼，即可連接至地圖服務，獲得前往目的地的步行路線。港鐵稱會視乎乘客的用量及反應，將系統推展至其他車站。

新系統連接港鐵資訊庫及Google數據庫，會顯示車站內、附近目的地及設施的資訊，並適時更新。電子街道圖新增目的地類別及附近設施類別，乘客可根據分類如餐廳、酒店、文娛及購物等搜尋目的地，亦可搜尋金鐘站附近設施，及前往金鐘同區景點的公共交通等。乘客在電子街道圖點選計劃前往的地點後，街道地圖上會彈出目的地的資訊框，乘客可查看目的地位置、最合適的出口及步行前往所需的時間。

顯示前往目的地路線　並有附近資訊
乘客掃描電子街道圖資訊框及出口指示牌上的二維碼，均可連接到港鐵為新系統設置的網頁版面，查看出口資訊，並轉跳至自己常用的地圖服務，獲得前往目的地的步行路線。

港鐵總經理（市務及客戶體驗）梁靜雯指，港鐵希望透過系統收集及分析更多數據，了解乘客的需要，將來加入更多人工智能（AI）元素，將最高搜尋量的地方置頂，並推送目的地附近的景點及資訊予乘客，方便乘客選擇。

被問到未來會否於其他港鐵站安裝此系統，梁指金鐘是四線匯聚的「超級轉車站」，指引和導航系統需求高，港鐵會視乎乘客用量及反應，決定是否需要將系統推展至其他具相同特性車站。

AI大使解答率逾90%　正訓練處理票務問題
另外，港鐵2023年推出具語音功能的AI虛擬服務大使「Tracy」，採用唇語同步技術，及大型語言模型、自然語言處理和動態知識檢索技術等，讓她能仿如真人般與乘客對話。「Tracy」目前設於機場、羅湖、及金鐘等8個較多旅客使用的港鐵站，每月共收到逾40,000宗查詢，解答率超過90%。其中廣東話查詢佔約8成多，普通話和英文則各佔約10%，內容多與車站設施或車程有關，亦有車站附近景點及活動的查詢。

港鐵將為「Tracy」擴闊知識範疇，因應車站環境及乘客群特性解答該站相關周邊資訊，並根據乘客的提問自動偵測及切換至不同語言。港鐵亦會於金鐘站優化「Tracy」的麥克風，令她在車站背景雜音下，仍可清晰、準確地將語音轉換為文字，解答乘客問題。

梁靜雯透露，港鐵正訓練「Tracy」處理票務問題，將來乘客遇到相關問題，可向她查詢。

勞工處去年就欠薪提出檢控，並完成聆訊的傳票有1,366張，按年增逾兩成，平均罰款2,865元，較2023年3,732元低。提出質詢的工聯會立法會議員陸頌雄說，平均罰款水平不升反跌，與法例最高罰款35萬元有巨大差距，對不負責僱主的阻嚇力十分有限。

勞福局局長孫玉菡今日（8日）書面回覆議員指，去年就欠薪提出檢控，並完成聆訊傳票共1,366張，較2023年多逾250張，亦較2022年的606張多一倍。去年被定罪個案有996宗，平均罰款2,865元，有個案被判處監禁緩刑及160小時社會服務令；較2023年819宗被定罪個案稍增，2023年平均罰款是3,732元。陸頌雄指，肯定勞工處執法努力，欠薪提出的檢控傳票數目逐年遞增。

陸頌雄說，

(平均)欠薪罰款由2023年3,732元，減至2024年2,865元，3,000元也不到。亂拋煙頭也罰款3,000元，法例最高罰款35萬元有很大落差。而直接判處監禁更加沒有一宗，最多只有少數被判處緩刑。

陸頌雄建議，律政司應研究《檢控守則》，在工友未能親自出庭的情況下提控。就人數較少及金額較少的欠薪個案，當局應研究以《簡易程序治罪條例》以簡化檢控程序，例如引入定額罰款制度，以便迅速懲處欠薪行為。

• 滙豐建議私有化恒生銀行
• 股東每股可獲現金155元，溢價30.3%，計劃對價將不會提高
• 恒生銀行上市地位擬將撤銷、保留其持牌銀行認可

HSBC滙豐 （00005） 建議將恒生銀行 （00011） 私有化。滙豐公布，滙豐亞太作為要約人，已要求恒生銀行董事會向計劃股東提呈建議，根據公司條例第673條以協議安排方式將恒生銀行私有化。 倘若計劃生效，計劃股份將予以註銷，以換取計劃對價，即持有每股計劃股份可獲現金155元（扣除股息調整金額，如有）。

恒生銀行股東將獲得2025年第三次中期股息，該股息不會從計劃對價中扣除。恒生銀行於公告日期後宣派且記錄日期為計劃生效日期前的所有其他股息，將從計劃對價中扣除。

計劃對價將不會提高，滙豐控股及滙豐亞太亦不保留提高計劃對價的權利。

計劃生效後，恒生銀行將成為滙豐控股的全資附屬公司。 恒生銀行股份於香港聯交所的上市地位擬將撤銷，惟該等撤銷將受限於計劃生效。

計劃對價較恒生上日收市價溢價30%

滙豐指，計劃對價相當於隱含市賬率遠高於香港可比同業公司，隱含2025上半年度市賬率1.8倍 （實際及未經審核數字），對比香港可比同業公司中位數 （0.4 倍） ，較恒生銀行上日（8日）收市價119元溢價約30.3%。

滙豐控股及滙豐亞太認為，此計劃對價較恒生銀行股份的市場價值呈豐厚溢價，並反映恒生銀行於未來數年業務發展的潛在價值，同時為計劃股東提供即時變現的機會。

恒生銀行將保留其持牌銀行認可

滙豐表示，十分尊重恒生銀行植根香港近百年的深厚傳統。恒生銀行的深厚傳統、品牌形象和獨特文化 是其重要的競爭優勢。因此，恒生銀行將保留其根據香港銀行業條例所獨立獲授的持牌銀行認可， 並維持獨立的企業管治、品牌形象、獨特的市場定位，以及分行網絡。

滙豐認為，透過私有化恒生銀行，滙豐可以有效精簡其於香港的業務架構，簡化決策流程並提高決策靈活性，為進一步增加投資及善用兩個品牌的協作帶來更佳的經濟效益。這亦將有助於提升營運風險管理以及資本投放和效益。此外，滙豐預期存在與恒生銀行發掘更緊密的協同效應的機會，從而提升營運效益。

滙豐亞太擬以滙豐集團的內部資源，支付建議下應付予計劃股東的計劃對價的全部金額。BofA Securities及高盛，作為滙豐控股及滙豐亞太就建議委任的聯席財務顧問，確認滙豐亞太擁有充足財務資源，用於支付建議下應付予計劃股東之計劃對價。

滙豐：料未來三季不再啟動任何進一步股份回購

滙豐預期，透過剔除恒生銀行的非控股權益盈利扣減，建議將會提升每股普通股盈利。滙豐將繼續維持2025年目標派息比率為每股普通股盈利（不包括重大須予注意項目及相關影響）的50%。滙豐最新公佈截至6月30日的CET1比率為 14.6%。根據截至6月30日的分析，預計建議完成後的首日資本影響約為125個基點。滙豐預期將透過自身業務的資本生成以及由公告日期起計三個季度內不再啟動任何進一步的股份回購，將其CET1比率恢復至14%-14.5%的目標營運範圍。重新啟動股份回購的決定將取決於滙豐按季度如常進行的股份回購考量及内部審批流程。

恒生：成交獨立董事委員會審議

在接獲該建議後，恒生董事會已成立公司五位無利害關係獨立非執行董事組成的獨立董事委員會，以審議該建議，並就該建議是否屬公平及合理提出建議。董事會將在獲獨立董事委員會批准後，委任一名獨立財務顧問，就該建議向獨立董事委員會提供意見。

該建議仍須符合若干先決條件，包括但不限於恒生法院會議及股東大會上獲批准，以及獲香港高等法院批准該協議安排。

港股中秋節翌日假後復市，一度跌逾400點。恒生指數低開57點，開市後隨即跌幅擴大，早市曾跌最多440點低見26517點，其後跌幅收窄，恒生指數最終收跌128點，收報26829點，成交回升至1738億元，科指跌0.6%，報6514點。阿里巴巴 （09988） 跌逾1%，百度 （09888） 跌3%，網易 （09999） 升近3%，部分車股造好，吉利 （00175） 升逾3%，比亞迪 （01211） 升逾1%。金價創新高，靈寶黃金 （03330） 升3%，招金 （01818） 升4%，山東黃金 （01787） 升逾7%，赤峰黃金 （06693） 升逾13%，紫金 （02899） 升0.3%。

住宅樓市有見底回升跡象，戴德梁行指今年首9個月住宅樓價已經轉跌為升，錄得0.1%升幅，預計全年很大機會錄得2%以內的升幅，扭轉過去3年連跌，其中細銀碼物業最受買家追捧。

根據戴德梁行研究部數據，上季度(7月至9月)住宅成交合約共1.67萬宗，按年增加63%，自3月份起維持每月5,000宗以上。戴德梁行執董及香港研究部主管鄧淑賢指，聯儲局減息為市場釋出面信息，有助樓市從整固期中逐步走出谷底。她預期，今年全年成交量可達5.8萬至6萬宗，而樓價有望止跌回升至2%以內水平。

該行估價及顧問服務部高級董事黎劍明指，很肯定樓市已經轉勢，從該行內部統計的樓價指數9月份已經較今年初微升0.1%，預計全年很大機會錄得升幅，扭轉過去3年的跌勢，又引述該行數據指中小型單位為主的沙田第一城，9月樓價已經較去年同期回升近1成，鰂魚涌太古城亦按年錄得0.7%輕微升幅，計買家入市興趣集中細銀碼物業，尤其樓價介乎500萬至600萬以下中小型單位。

至於施政報告推出放寬投資移民購買住宅門檻等措施，鄧淑賢指，自2022年政府推出各種「搶人才」政策，部份專才在港已經落戶2至3年，隨著息口回落，相信將陸續有置業需求出現，這類內地買家較偏愛一手樓或半樓盤。

在甲級寫字樓市場方面，戴德梁行指，隨著股市活躍及招股集資(IPO)帶動金融行業，上季度中區有33%的新租賃活動來自銀行及金融行業，該行上調全年寫字樓租金預測由跌7%至9%，收窄至跌4%至6%。不過寫字樓租金何時才見底，戴德梁行香港董事總經理蕭亮輝則指，未來2至3年仍然是甲級寫字樓市場消化期，租金何時見底屬言之尚早，但相信從租金跌幅收窄，支持租金逐漸走出谷底。

蕭亮輝亦指出，第三季核心區一線街舖平均空置率按季回落1.4個百分點至8.3%水平，以銅鑼灣及旺角租賃活動最活躍，預計全年度租金跌幅介乎1%至2%不等，但餐飲租賃活動仍相對淡靜，短期內仍有議價空間。

金價周二（7日）首次突破每盎司4,000美元大關，周三（8日）現貨黃金報4,014.79美元，COMEX黃金期貨報4036.7美元，年初迄今均上漲約53%。但美國銀行警告，黃金持續數周的漲勢可能出現回調。

世界黃金協會最新市場評論指，美國聯邦政府關門、貿易緊張局勢未緩解、通脹擔憂持續、美元疲軟等諸多因素令9月金價創下第13個歷史新高，漲勢持續至10月。

《商業内幕》引述High Yield Economics創始人兼經濟學家Daniel Altman分析指，金價上漲是對美國及其他主要經濟體通脹和貨幣貶值雙重風險的直接回應。自2007-2009年經濟大衰退以來，由於全球各國政府背負的巨額債務，黃金一直表現出色。

美銀︰黃金回調風險上升

但美國銀行技術策略師Paul Ciana指出，黃金回調風險上升，投資者應保持警惕。儘管宏觀經濟壓力和地緣政治緊張局勢已將「​​避險」資金引入黃金市場，但隨著投機性部位的膨脹，黃金的走勢變得岌岌可危。

他認為，近期的飆升愈來愈多反映的是動量驅動的買盤，而非基本面因素，如果市場情緒轉變或貨幣政策出乎市場意料，則將加大市場急劇逆轉的風險。

三個技術信號表明漲勢正在消退︰

1. 連續7周上升後逾7成機會回調
   金價已連續七周穩步上漲，這一現象自1970年以來已發生18次。然而，美銀指出，歷史數據顯示，持續如此長時間的漲勢隨後會很快消退，金價在接下來的5周內僅有28%的時間能繼續上漲。

Ciana表示，自上世紀70年代以來，許多重要的整數關口都充當了當時的金價支撐位或阻力位。自2024年初以來，金價已從約2,000美元水平大幅攀升約一倍至約4,000美元水平。

2. 移動平均線已達臨界點
   金價可能正在接近最新一輪上漲的頂峰，因為每盎司4,000美元的價格比200天簡單移動平均線（SMA）高出20%。

在以往的上漲中，金價通常在突破簡單移動平均線25%時見頂。這表明市場可能正在接近本輪周期的臨界點，此後走勢可能會逆轉。

儘管該行認為金價仍有兩種可能情境繼續上漲，但這兩種情況都表明，實質的調整可能即將到來。

3. RSI指數顯示嚴重超買
   衡量短期動量的14個月相對強弱指數（RSI）顯示黃金嚴重超買。在過往黃金RSI接近80水平時，金價便已接近峰值，隨後很快就會出現回調。當RSI超過70，通常意味著資產處於超買狀態。目前數據表明，金價在過去一個多月以來一直處於超買狀態。

瑞士寶盛：近期升勢過急過多 料帶來短期調整

瑞士寶盛新世紀思維研究主管Carsten Menke表示，難以找出推動金價最近快速上揚的具體因素，因此該行認為近兩周的行情屬於「追隨」性質。

除了美國經濟放緩、美國利率下調及美元走軟等基本因素自年初起持續吸引避險資金，近期升勢進一步受到市場對聯儲局獨立性及政府停擺的擔憂所推動。然而，這兩項因素目前對美國經濟及美元的影響仍屬有限，而此判斷在其他金融市場亦普遍得到認同。就黃金市場而言，政府停擺最直接的影響或許僅限於每周期貨持倉數據的延遲發布。

該行指出，從近兩周的價格走勢來看，市場上的投機性期貨持倉或已偏向看好黃金，趨勢追隨者及技術交易者紛紛進場佈局。歷史經驗顯示，重大回調往往與經濟前景改善及貨幣政策收緊有關。考慮到聯儲局剛重啟寬鬆周期，此類情況發生的可能性極低，反而較可能出現的是投機者「疲態」，即價格已大致反映利好因素，而近期升勢或顯「過急過多」。

基本面仍有利 1年目標價上調至4,500美元

不過，鑑於當前基本面仍對黃金有利，瑞士寶盛預期這種疲態不至於引發真正的回調，僅會帶來短暫調整。美國經濟持續降溫，加上預期美息下行及美元走弱，將繼續吸引避險資金流入金市。

雖然避險需求一般屬於周期性驅動因素，但若市場對聯儲局獨立性的憂慮成真，甚至動搖對美元的信心，則避險需求或會轉變為結構性因素。此外，新興市場央行的黃金買盤亦有望成為另一項結構性驅動力。此舉反映央行意圖降低對美元作為儲備貨幣的依賴，並在極端情況下降低受美國制裁的風險。

瑞士寶盛分析，若假設黃金配置比例維持在全球平均水準，即20%至25%，則此輪增持勢頭預計將可維持三至五年。因此，該行重申對黃金的長期「正面」展望，並將3個月及12個月目標價分別上調至每盎司4,150美元及4,500美元。

「鱷王」達里奧︰黃金配置比例仍應達15%

橋水基金創辦人、「鱷王」達里奧（Ray Dalio）周二（7日）在格林威治經濟論壇上表示，即使金價飆升至歷史高位，投資者也應該將其投資組合的15%配置於黃金。

黃金是投資組合中非常出色的分散風險工具。如果僅從戰略資產配置的角度來看，投資組合中黃金的比例可能要達到15%左右……因為當投資組合中典型的部分下跌時，黃金是一種表現非常出色的資產。

他表示，目前經濟環境與1970年代初類似，當時通脹高企、政府巨額支出與債務負擔嚴重削弱人們對紙面資產和法幣的信心。「如果債務工具供應泛濫，當你持有資金並將其投入債務工具時，就不是一種有效的財富儲存方式。」

達里奧相信，在貨幣貶值和地緣政治不確定時期，黃金可以作為對沖工具。

黃金是唯一無需依賴他人兌付便能持有的資產。

香港城市大學決策分析及營運學系統計諮詢中心今（8日）公佈本年第三季度香港消費者信心指數。與上一季度相比，香港消費者整體信心指數上升1.2%，按年顯著上升11.9%，達到87.6。

投資及經濟發展均上升
在六個範疇中，香港消費者對投資股票，以及經濟發展方面的信心均見上升。投資股票的升幅最大，消費者的整體信心分指數達到100，表明消費者對此範疇的信心屬中性，與去年同期相比大幅上升35.1%，與上一季相比亦上升11.9%。至於經濟發展上，整體信心分指數為84.1，比去年同期上升14%，與前一季度相比則上升3.6%。

物價和生活狀況微跌
不過，香港消費者今季度對物價狀況、生活（消費）狀況信心下跌。物價狀況方面，整體信心分指數為81.4，與去年同期相比顯著上升11.8%，比上一季度則下降3.7%。但是，港人對目前物價狀況的信心分指數為75.8，與上一季度比較下降了10.2%。

生活（消費）狀況方面，消費者整體信心分指數為101.1，與去年同期相比下降1.8%，與上季度相比亦下降3.3%，但是仍為信心最高的分指數。

就業與房屋保持穩定
就業狀況方面，消費者整體信心分指數錄得81.3，與去年同期、上一季度相比依然保持穩定。 購買房屋方面，整體信心分指數則為77.5，與去年同期相比大幅上升20.7%，與上一季度相比則保持相對穩定，但仍爲最低的分指數。

今個中秋禁止銷售熒光棒，環保署指，自2024年4月法例生效至今，共向7間有售賣熒光棒的零售商發出書面警告，又指會與內地及本地二手網購平台溝通，移除相關產品，避免在港交易。

周一是管制即棄塑膠法例適應期結束後的首個「禁熒光棒」中秋，然而本報昨日報道，市民仍能在內地購平台「淘寶」及本地二手網購平台「Carousell」購買熒光棒。

環保署回覆本報查詢時指，去年至今巡視2萬個零售點，並發出信函提醒有關即棄塑膠的法例要求，大部分違規情況都能短時間更正。署方亦在中秋節前，特別提醒商戶勿售熒光棒，又有針對性巡查，如有違規會發出書面警告，若再不改正，會向負責人發出定額罰款通知書。自法例生效至今，已向7間零售店發出書面警告，涉事店舖隨即將熒光棒下架。

法例規管本地實體和網上零售業務，雖然網上私人交易未受監管，但署方一直與內地網購平台和本地二手平台的營運者溝通，要移除相關產品，以避免銷售到港或在本港交易。署方強調一直有網上巡邏，如有違規會按情況調查及作出相應執法行動。

大灣區低空經濟聯盟今日（8日）與香港粵港澳大灣區物業及設施管理聯合會正式簽署合作備忘錄（MoU），發展雙方成為戰略夥伴合作關係，聯盟期望共同推動大灣區低空經濟領域在物管及設施管理的創新應用場景，創造新經濟增長點。

立法會議員、大灣區低空經濟聯盟創會會長葛珮帆認為，低空經濟在本地建築、物業管理及物流行業的發展空間非常大，且技術成熟，內地實踐經驗豐富，可以盡早由測試階段邁向商業營運，產生經濟效益。

勘察樓宇外牆及建築物方面，葛珮帆舉例指，屋宇署已經應用無人機協助相關工作，亦有企業提出應用無人機清洗外牆的場景，並已成為低空經濟監管沙盒的試驗項目。葛珮帆說，傳統模式樓宇檢測需要為整棟大廈搭建棚架，耗時超過1個月至數月，成本高達7位數字以上。相比下，使用配備紅外線及聲波工具的低空無人機，只需1至2日便可完成檢測並生成AI分析報告，亦能夠更加精準發現大廈外牆滲水、混凝土鬆脫等情況。同時，低空無人機，可將建築檢查與維護，從「高風險人工作業」到「無人診斷」，助提升建築工地效率、降低風險並優化成本。

謝偉銓：業界透過善用無人機等 令服務更多元化及更切合業務需求
建測規園界立法會議員、香港粵港澳大灣區物業及設施管理聯合會創會會長謝偉銓表示，香港物業管理已有近60至70年的歷史，具有不少的優勢。他認為，低空經濟在物管行業上有巨大潛力，能透過這些創新科技，在一定程度上提升物業及設施管理的相關服務質素及效率，業界及從業員透過善用無人機等新科技，可以令服務更多元化及更切合業務需求。

保底息達3.85厘的銀色債券2025不論認購人數、總認購金額均創歷批銀債新高，據初步數據估算，今批第十批銀色債券，客戶料最多只穩獲14手，遠較第九批銀債穩獲23手為少，而最終配發結果10月8日公布，10月10日退款。銀行陸續公布銀債退款優惠詳情，冀吸納向隅資金。

滙豐：銀債退款可享新資金定存優惠年利率2.3厘
滙豐發言人周三（8日）回覆本報查詢時表示，經滙豐認購銀債的客戶，其退款將可享有新資金定期存款優惠年利率（即2.3厘、3個月或6個月定存）。合資格客戶投資指定產品亦可享不同優惠，詳情可向客戶經理或滙豐職員查詢。

工銀亞洲推三大銀債退款優惠
工銀亞洲表示，今批銀債認購反應熱烈，經該行認購銀債的金額比去年上升超過兩成，當中更有約三成客戶為首次認購銀債。因應部分客戶未能獲分配全數認購之銀債，該行特別為經該行認購銀債之客戶推出三大銀債退款優惠，包括定期存款、基金認購費及人民幣兌換優惠，助客戶靈活運用退款資金。

優惠1：定期存款特惠年利率高達2.5%
優惠2：基金認購費實收0.5%優惠
優惠3：港元兌換人民幣優惠，憑銀債退款兌換人民幣，可享40點子折扣
星展：銀債退款投資特定產品　同額資金敍造定存享一星期年息10厘
星展香港發言人接受本報查詢時表示，客戶首次透過分行同事將銀債2025向隅款項投放於特定投資產品後，與該筆銀債向隅款項的同額資金可享一星期港元定存年利率10厘。

上商：慧通理財客戶倘銀債向隅退款　享3個月3厘特惠港元定存息
上海商業銀行表示，將提供銀色債券2025退款優惠，涵蓋定期存款，以及基金、貨幣掛鈎存款等投資產品優惠；當中現有或新慧通理財客戶，可享3個月3%特惠港元定期存款利率。詳情可向客戶經理或該行職員查詢。

大新：就銀債2025推4項退款優惠
大新銀行 （02356） 就銀色債券2025推出4項退款優惠，優惠推廣期由2025年10月10日至2025年11月30日（包括首尾兩日）：

優惠 1：投資服務優惠—指定客戶於推廣期內，成功經大新認購或訂立投資基金／股票掛鉤投資／高息外幣聯繫投資存款／定存貨幣活轉服務，並就同一投資服務類別之累積認購金額達100,000港元（或其等值），可享200港元現金獎賞
優惠 2：證券服務優惠—指定客戶於推廣期內，於本行成功開立全新證券戶口或成功登記美國股票買賣服務，可享200港元現金獎賞
優惠 3：VIP 銀行服務優惠—指定客戶於推廣期內，於任何分行成功晉升至 VIP 銀行服務及符合相關要求，可享200港元現金獎賞
優惠 4：特優港元／美元定期存款年利率—指定客戶於推廣期內，於任何分行以認購銀色債券之退款或「全新資金」敍做3個月之港元／美元定期存款，可享特優港元／美元定期存款年利率
以上優惠受有關條款及細則約束，詳情可向大新銀行分行查詢。特優定期存款年利率會因應當時市場情況而變動，並將以該行不時公布的年利率為準。

建行亞洲：提供3條銀債退款資金出路
建行(亞洲)表示，假如客戶未獲全數分派，想尋找低風險且回報穩定的理財產品，建行(亞洲)提供以下退款資金出路選擇：

一、定期存款

經建行(亞洲)申請銀色債券的客戶，透過分行以銀色債券退款或全新資金開立3個月港元定期存款達港幣10萬元至100萬元，可享額外年利率+0.1%。

二、外匯掛鈎存款 – 本金保證存款

本金保證存款是100%到期保本的外匯掛鈎存款產品，客戶將於到期時以存款貨幣取回本金及利息，經電子渠道認購的本金金額低至5萬港元。以9月30日為例，可供認購的本金保證存款產品包括：港元1個月年息率2.7%、港元3個月年息率3%、港元6個月年息率2.75%、港元9個月年息率2.6%、港元11個月年息率2.8%、港元12個月年息率2.9%。尚有其他貨幣可供選擇。

三、貨幣市場基金

建行(亞洲)稱，該行提供的活期建富寶(港元貨幣市場基金)為另一非常低風險的理財選擇，每日申贖靈活變現，截至9月29日的最近7日年化費後收益率為2.57%，且客戶可享0%認購費優惠，入場門檻僅為1千港元。

中銀香港銀色債券退款安排
中銀香港 （02388） 表示，將提供銀色債券退款優惠，涵蓋定期存款、投資及保險等產品。

• 金價升破4000美元，創新高
• 避險資金持續湧入黃金市場
• 瑞士寶盛上調金、銀目標價

國際金價升越4000美元，再創新高，年初至今累升逾五成。瑞士寶盛新世紀思維研究主管Carsten Menke認為，最新兩周的金價走勢，令人不禁想起「趨勢就是你的朋友」這句老話，展現「追隨」特徵，但黃金的基本面依然向好，金價大幅回調的可能性極低，但鑑於市場情緒偏樂觀，短期或出現暫時性的調整，整體維持對黃金長期「正面」的展望，並將3個月及12個月目標價分別上調至每盎司4,150美元及4,500美元。

投機性期貨持倉或已偏向看好黃金
Carsten Menke指，隨美國經濟逐步降溫、美國利率預期下調及美元疲軟等因素，避險資金預計將持續湧入黃金市場，各國央行的買盤亦繼續為金價提供支撐，至於金價近期升勢，則進一步受到市場對聯儲局獨立性及政府停擺的擔憂所推動。

「從近兩周的價格走勢來看，市場上的投機性期貨持倉或已偏向看好黃金，隨金價逼近每盎司4,000美元的重要關口，趨勢追隨者及技術交易者紛紛進場佈局。」

市場關注金價升勢何時逆轉，Carsten Menke稱，參照歷史經驗，重大回調往往與經濟前景改善及貨幣政策收緊有關，考慮到美國聯儲局剛重啟寬鬆周期，此類情況發生的可能性極低，反而較可能出現的是投機者「疲態」，即價格已大致反映利好因素，而近期升勢或顯「過急過多」。

瑞士寶盛同步上調白銀目標價
Carsten Menke表示，雖然黃金的避險需求一般屬於周期性驅動因素，但若市場對聯儲局獨立性的憂慮成真，甚至動搖對美元的信心，則避險需求或會轉變為結構性因素，同時新興市場央行的黃金買盤亦有望成為另一項結構性驅動力，因央行意圖降低對美元作為儲備貨幣的依賴，並在極端情況下降低受美國制裁的風險。

「假設黃金配置比例維持在全球平均水準，即20%至25%，則此輪黃金增持勢頭預計將可維持3至5年。」

鑑於白銀走勢料將繼續緊貼黃金，瑞士寶盛亦同步上調白銀3個月及12個月目標價至每盎司50美元及54美元，同時維持「正面」展望。

華新水泥 （06655） 8月底公布擬分拆境外子公司上市，但周三（10月8日）宣布終止籌劃。華新水泥指，經與相關各方充分溝通及審慎論證，分拆上市所需時間超出預期，結合公司當前市場變化，若落實分拆，最近一個會計年度合併報表中按權益享有的擬分拆子公司的淨利潤，將超過歸屬於上市公司股東的淨利潤的50%，進而不再滿足《上市公司分拆規則（試行）》相關規定的可能性。

簡而言之，華新水泥擬分拆的境外子企盈利，將佔集團盈利逾半，而不符合分拆上市規定。

華新水泥表示，終止籌劃分拆上市不會對公司生產經營活動和財務狀況產生重大不利影響，亦不會對公司未來整體戰略規劃的實施造成不利影響。

華新水泥受惠於雅下水電工程和反內捲概念，年初至今累計升幅仍達86%。