高盛表示，資產類別仍未完全反映近期實際利率上升以及經濟衰退的可能，美股觸底的條件尚未見到。在嚴重經濟下行的情景，高盛預期，標指將會跌至2888點，以周二收市價計，意味仍有25%下行空間。

高盛指，美股估值相對債券和現金提供的實際回報，仍未達到歷史最高水平的溢價。如果發生衰退，或烏克蘭及其他地緣政治風險加劇，市場恐怕會出現顯著的下行壓力。

高盛指，該行追蹤的美國資產尚未完全消化經濟衰退的風險，看法與花旗、摩通相異，即近日市場下行已反映衰退。