香港寬頻 （01310） 周四（27日）收市後公布截至8月底止全年業績，期內收入116.26億元，按年升1%；經調整盈利約9.05億元，按年增20%；經調整EBITDA約26.1億元，按年增2%。香港寬頻減派末期息47%至0.2元，全年股息少22%至0.6元。以香港寬頻收市價5.83元計，現價周息率仍有10.3厘。

值得留意是，香港寬頻同日宣布下調股息派付比率，由按經調整自由現金流不少於90%的金額派付股息，下調至75%。

修訂股息政策 楊主光：「我哋唔想綁手綁腳」
香港寬頻持股管理人及執行副主席楊主光出席記者會時表示，修訂股息政策是希望在風高浪急的外圍環境下，一方面保留資金提前償還債務，另一方面可以更靈活捕捉更多投資、增長機會，「我哋唔想綁手綁腳」，又稱難論新股息政策會維持多久。

持股管理人、策略總裁、署任財務總裁陳頴儀稱，目前息率波動，集團希望調整財務結構，提早償還債務減省利息開支。

香港寬頻：價格水平並非企業方案策略重心
對於宏觀逆風對企業方案影響，以及會否發起輪價格戰，香港寬頻企業方案行政總裁何達表示，價格水平並非策略重心，企業客戶加速數碼化及減省人手，同時留意到今年不乏大企業因人手問題未有花費所有IT預算，變相為解決方案行業帶來機會。

去年香港寬頻提出住宅寬頻上客量要達100萬戶，但截至8月底只有89.7萬戶，楊主光稱，第5波疫情影響銷售、裝機等活動，故未能達到目標，料今財年住宅寬頻新客淨增3萬至4萬戶，又稱住宅寬頻未來一年價格不會較前一年高。

住宅寬頻未來1年上客至少3萬 網購「HOME+」轉戰企業客
網購業務「HOME+」方面，楊主光表示，期內商品交易總額（GMV）達到數億元，正進行內部檢討，將重心由零售消費者（2C）轉移至企業客戶（2B），認為2C業務到物流倉儲營運複雜，較難盈利。

香港寬頻表示，經調整自由現金流按年大致持平，續錄11.3億元。期內流動通訊用戶按年跌5%至24.1萬戶，流動通訊ARPU（平均每戶收入）按年跌1%至約110元；企業客戶按年跌2%至10.5萬戶；企業ARPU按年減4%至2906元。

展望方面，香港寬頻預計，繼續加強住宅及企業ICT業務的市場競爭力著重提升科技及數碼轉型能力，爭取香港、內地及東盟市場的未來增長機遇。

市建局最新公布，旗下土瓜灣榮光街/崇安街發展項目，以約23.88億元批出合作發展合約予由信置及招商局置地組成的財團，每呎樓面地價約8571元，低於市場估值下限約9.8%。

上述地皮位處榮輝大廈及樓齡約21年的旭日豪庭之間，屬整個「小區發展」中最單邊之一的地盤，料部分單位可享有避風塘海景，其地盤面積約3.1萬平方呎，總樓面約27.9萬平方呎，當中住宅總樓面涉約23萬平方呎。截標前地皮估值約26.5億至36.2億元，每呎樓面地價約9,500至13,000元，意味是次中標價較市場估值下限低約9.8%。

地皮於本月出截標，並接獲7份標書，入標的以大型發展商為主，包括新地 （00016） 、信置 （00083） （與招商局置地（00978）合資）、恒地 （00012） 、長實 （01113） 、英皇 （00163） 、會德豐，及鷹君 （00041） 。

中原地產將軍澳都會駅第二分行高級分區營業董事伍錦基指，中原促成將軍澳新寶城6座中層A室成交，實用面積434平方呎，2房，向東北，內籠有基本裝修，兩廳間隔實用，對流窗設計，採光效果佳，現以628萬元易手，實用呎價14470元，造價重回2017年水平。原業主於2007年以170萬元購入，轉手帳面獲利458萬元，期內升值2.7倍。

上址為大2房戶型，上月同座高層E室，實用面積436平方呎，成交價779萬元，即使4座低層D室，實用面積434平方呎，成交價亦達644萬元，上址成交價較市價至少低少2%。而新寶城本月暫錄4宗成交，實用呎價15517元，量、價均未及上月全月水平。

早前港股一度跌穿15000點大關，之後可以說彈少跌多，到底什麼原因令港股彈不上呢？後續資金又應該如何部署？今日這篇文章引述中金近日對港股的研究報告與大家探討一下。

中金研究港股資金面發現，港股現在面臨三重壓力，一是美聯儲緊縮影響流動性、二是中國增長影響盈利預期，三是地緣局勢影響風險偏好。

整體來看，南下資金依然繼續穩步流入，但7月以來主動型基金流出則有所加速。

中金認為，此輪資金流出可能受美聯儲激進加息和部分基金削減配置影響。

流出規模不及2018年

但對比歷史看，此輪資金流出規模不及2018-2019年。EPFR數據顯示，2000年以來，中國市場經歷了4輪海外主動型基金的流出階段，分別為：

1）2007-2009年金融危機（流出123.5億美元）、

2）2011-2013年歐債危機（69.9億美元）、

3）2013-2017年美聯儲緊縮和中國股市波動（368.6億美元），

4）2018-2019年貿易摩擦（161.7億美元）。

本輪自2021年8月高點以來海外主動基金累計流出109.8億美元，無論規模還是持續時間都弱於2018-2019年或2013-2017年。同時，在控制股價對資金流的影響下，中金測算流出規模不及2020-2021年期間流入規模的一半。另外從持股和籌碼看，中金滙總主要機構投資者的季度持倉情況發現，三季度海外機構持倉比例有所下降、而中資機構比例提升。

內地房企債務風波下，多家民企內房股年初臨出業績前遇核數師「跳船」。會計及財務匯報局今日（10月27日）向所有公眾利益實體核數發公開信，指出核數師在上市公司預定匯報業績前一個月內辭任的個案顯著增加，表示深切關注。

會財局表示，由於新任核數師只能在有限的時間籌劃並執行恰當的審計，以趕及上市實體在限期前公布其經審核的業績，審計質素或因核數師的辭任而受到不良影響。

會財局：核數師辭任數目大增5成
會財局查察部主管賴翠碧指出，今年核數師辭任上市公司的數目由去年的71宗，增至今年的107宗，當中6成上市公司公告提及與核數師在審計費用未達共識，另有約3成涉及未解決的審計問題。

賴翠碧續稱，大部分接任於中國內地或海外有重大業務的上市實體的核數師，其相關經驗及可用資源均顯然與相關審計項目不相稱，該局關注新任核數師是否具備所需的技能及充足的能力，在有限時間內執行高質素審計，以及新、舊核數師有否充分溝通。

會財局於公開信中列出其對退任和新任核數師的期望，提醒核數師高質素財務匯報和審計的重要性，以作為保障公眾利益的預防性措施。

國際金融領袖投資峰會下周舉行，金管局早前公布多名國際金融機構舵手將出席會議，包括花旗（Citigroup，美：C）集團行政總裁Jane Fraser。路透引述消息指， Fraser因感染新冠病毒而未能赴會，花旗發言人確認有關安排，並稱她期待不久將來可再次到訪香港。

據了解，花旗集團仍計劃安排其他總部高層抵港出席峰會。

金管局原安排Fraser當日上台參與專題討論「可持續金融——從巴黎到沙姆沙伊赫，再展望未來」，同場嘉賓還包括KKR 聯席行政總裁Joseph Bae、東方匯理行政總裁Valérie Baudson、亞洲基礎設施投資銀行行長金立群。

全球資訊公司環聯及戰略性諮詢機構安永-博智隆合作發佈《中小企融資的未來》研究報告，揭示了香港中小企在融資及獲得信貸方面所面臨的挑戰。報告顯示，中小企為應對疫情需要尋求外部融資，卻備受繁複的貸款申請流程所阻礙。

約6成中小企　過去1年需資金援助

在受訪的中小企當中，近3分2（61%）表示，曾在過去1年需要資金援助，以支持日常營運，包括營運開支（25%）及支付薪金（23%）；亦有部份受訪中小企為應付長時間疫情下不斷變化的市場環境，而尋求融資以拓展業務（18%）及改變商業模式 （17%）。

財務機構高度依賴人手

大部份中小企 （73%） 表示，繁複冗長的申請流程是融資過程的主要痛點。逾2成 （21%）受訪者認為，申請信貸的附帶要求難以滿足，而其他挑戰亦包括審批過程缺乏透明度 （18%）、所需文件數量眾多 （17%），以及申請過程緩慢 （17%）。

研究發現，以上的挑戰與財務機構高度依賴人手的流程及過時的科技有所關連。接受調查訪問的業内人士表示，處理中小企貸款申請最大障礙包括缺乏中小企特定數據作風險評估 （30%）、缺乏針對中小企信貸而設的風險評估工具 （29%），以及欠缺效率的中小企資料收集方式 （29%）。

傳統銀行依舊為融資首選

傳統銀行繼續是最主要的融資來源，接近所有受訪中小企（95%）均曾透過傳統銀行取得融資。當中最受中小企歡迎的信貸產品為銀行貸款（37%），而私人貸款（20%）及信用卡（18%）亦是中小企常用的信貸產品。

事實上，4成受訪中小企所獲得的融資金額較疫情前少，有明顯從大額貸款轉向小額貸款的趨勢。在過去1年，31%受訪中小企獲得低於50萬港元的小額貸款，高於疫情前的21%。