勞工及福利局局長孫玉菡近日接受母校中大訪問時，自爆成長史，由「三無學生」成為問責局長，令其自嘲屬「異數」。

6歲時的孫玉菡隨父母來港，因未讀過幼稚園、不懂廣東話和英語，「連ABCD都不懂」，找學校時一直碰壁，找了八間小學才成功入學，由於沒有讀過幼稚園，不知道怎樣應付小學的考試，首次應試平均分只有5分，為學校歷來最低。

究竟孫玉菡如何蛻變，考入中大並成為政務主任又成為問責局長呢？

原來全靠老師「賞識」，孫玉菡說，「當時有位老師覺得我看來不笨，但對我成績那麼差感到很奇怪，和我談了一會，發現我懂算術，只是沒寫清楚計算步驟。老師教會我竅門後，我很快克服學習上的困難。」

1990年，孫玉菡以優異成績升讀中大，當時他讀理科，卻選擇報讀中大工商管理學系。全因為升讀中六時遇到「人生很大挑戰」︰解剖老鼠。於是覺得決定選擇其他科目。他表示，當時香港經濟很好，而且當時中大的工管課程全港排名第一，所以選擇報讀工管。

孫玉菡自中大畢業，他作出另一屬於「異數」的決定，便是加入政務官行列，不過他形容，經常做些很沉悶工作，「加入政府頭幾個月，我有想過是不是應該辭職？為何我收那麼多薪金，做這樣的工作？」但他坦言，對於這些枯燥的工作，「你要捱了十幾年後，積累了基本功之後，你才有能力發揮所長。」

今年7月，孫玉菡結束28年政務官生涯，晉身問責局長，他形容是另一次「異數」，至於接受的任命的原因，孫玉菡說︰

香港正面對很大的挑戰，如果有這樣的機會，而我不去做，我覺得對不起自己，對不起香港。用行動來實現自己理想，也是中大精神的體現。

內地放寬防疫封控措施，帶來中港股一片歡欣，有大行則估計升勢有餘未盡。高盛近日有報告認為，大市僅反映經濟重啟的40%，並預測在重啟政策下國企股指數可升抵7,768點，即潛在升幅16.7%；相反，若政策開倒車收緊，則看跌17.5%，至5,488點。

高盛表示，早前預期內地不會早於明年第二季前重啟，目前相信有30%的機會早於預期，並因而預計內地下半年經濟會明顯反彈，預料過去兩三季的3.5%增長速度，會在未來4季加快至6.5%，並以4月至10月的大跌計算，認為11月市場已反映約四成經濟重啟的影響。

該行認為除中資股外，新興市場股票、商品及北亞貨幣會成為內地重啟的大贏家，美元則會相對疲弱。

滙豐環球私銀看22470點
另外，多間大行陸續發表明年經濟及股市預測。滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華表示，對恒生指數明年底目標為22,470點，國指看7,830點，滬深300為4,600點。他預料本月中央經濟工作會議後，內地將推出更多支持經濟的政策，明年上半年存款準備金率再降半厘，今年底前利率亦有空間再減5個基點，釋出更強寬鬆訊號。

該行亞洲區首席投資總監范卓雲表示，與股票及現金相比，債券的長期預期回報改善幅度最顯著，預料美國聯儲局在本月及明年2月兩次加息、每次半厘後將會停手，在利率見頂及通脹放緩下，將創造更有利債券的環境。

光大證券國際看好航空內需
光大證券國際明年恒指目標23,000點，潛在升幅18.3%，該行證券策略師伍禮賢表示，短線可上望20,000點，惟明年首季經濟仍受壓，大市會先整固再挑戰二萬三。該行看好科技、內需、航空及收息股4板塊，如國泰航空(293)、東方航空(670)、中國中免(1880)、蒙牛乳業(2319)、阿里巴巴(9988)、美團(3690)、領展(823)及新創建(659)。

恒指整固跌77點 賭股闖高
大市方面，恒指昨跌77點或0.4%，報19,441點；主板成交額1,650億元。內地放寬防控措施的憧憬下，濠賭股連日走高，多隻賭企創52周新高，包括美高梅中國(2282)、永利澳門(1128)、金沙中國(1928)及銀河娛樂(027)。港股通轉吸資，滬深合共淨買額28.37億元，上海佔12.35億元，深圳佔16.02億元。

龍頭銀行繼續以高息吸金。滙豐銀行加入以高達10厘定期存款年息吸納短期新資金，以反映年底前資金成本日趨上升。

滙豐指高端尚玉客戶以外幣兌換港元開立1周定存，倘透過流動理財敘造定期，年利率最高為10厘，以分行或電話理財敘造亦有9.5厘，最低存款額為1萬元。倘以1萬元開戶，10厘年息、即一周收息191.8元，以100萬元開戶，一周可賺利息約1,918元，1個月年息則為4厘，即以100萬元定存計，1個月可獲利息約3,333元。而卓越理財、滙豐One/其他客戶以流動理財敘造，一星期定存年息最高分別有9.9厘及9.8厘，1個月年息則分別為3.9厘及3.8厘。目前四大銀行之中，暫以滙豐最高，其次為恒生銀行(011)，年息也有6厘。

恒生6個月定存 年息5厘

此外，據悉恒生近日亦推出12月特選客戶優惠，倘以1萬元新資金於網上開立6個月港元定存，年利率最高有5厘，暫為全港最高，倘以10萬元敘造，半年可收取2,500元利息；開立3個月定存年息亦有4.8厘，暫為全港第二高。目前四大行中，恒生短中期定存年息最具吸引力，3個月、6個月及1年期利息分別為4.29厘、4.39厘及4.3厘，滙豐定存年息則為4.3厘。

本港銀行同業拆息持續上升，其中1個月拆息連升17日，昨升至5.08208厘，3個月拆息升至5.41691厘，齊見約15年以來最高；1年期拆息升至5.76149厘，則創2000年12月以來新高。

台灣芯片商台積電(tsmc)宣布，擴建在美國亞利桑那州晶圓廠房，開始興建第2期工程，預計2026年開始生產3納米製程技術，正興建的第1期工程，預計於2024年開始生產4納米製程技術，兩期工程總投資金額約400億美元(約3,120億港元)。是次投資是美國史上規模最大的外國直接投資案之一。
台積電指，除逾1萬名協助興建廠房的人員外，預計亞利桑那州晶圓廠兩期工程，將額外創造1萬個高薪高科技工作機會，包括4,500個直接受僱於台積電的工作。

年產超過60萬片晶圓

另外，該集團預計，兩期工程完工後，將年產超過60萬片晶圓，終端產品市場價值估計超過400億美元。

為符合致力於綠色製造的承諾，台積電亞利桑那州晶圓廠亦規劃於廠區內興建一座工業用再生水廠，完工後該晶圓廠將達到近零液體排放的目標。該集團董事長劉德音指，該廠房目標完工後成為美國最環保的半導體製造廠，應用最先進的半導體製程技術生產，實現未來幾年的下一代高效能及低功耗運算產品。

內地防疫政策持續放鬆，消費行業股份直接受惠，最為明顯當屬餐飲股，當中，百勝中國（09987）業績勝同業，可優先考慮。

早前內地疫情反覆，地方政府採取更嚴格的防控措施，導致不少餐飲門店須暫時停業，此外，出遊人次與旅遊開支減少，亦削減了餐飲開支。然而，困擾內地經濟增長的疫情防控措施正在放寬，餐飲業料復甦。

百勝上半年業績勝同業

內地餐飲股當中，百勝今年上半年業績勝同業。受疫情困擾，餐飲股上半年收入和溢利皆錄得跌幅，百勝收入按年跌4%，跌幅少於同業的介乎6%至29%（見表一）；百勝股東應佔溢利按年跌56%，跌幅少於同業九毛九（09922）的69%，也較海底撈（06862）和呷哺呷哺（00520）錄得虧損來得理想。

今年第三季，百勝業績大躍進，總收入按年增加5%，經調整淨利潤按年增加72%，主要因為餐飲市場在7月和8月相對穩定，百勝抓住增長機遇。餐廳利潤率爲18.8%，較去年同期的12.2%顯著提升，主要是期內有效控制成本所致。

受累疫情，今年上半年百勝同店銷售按年跌12%，但去到第三季，同店銷售改善至按年持平。

道富環球投資管理SPDR ETF業務亞太區黃金策略師徐志傑在接受本報專訪時表示，黃金價格自11月起步，一個月內升約5%左右，相信這輪黃金的升幅和美元指數開始自高位回落有關。

「黃金在11月創自2021年5月以來最大升幅，主要受惠市場預期美國加息步伐將放緩，美元有所下調。」

展望2023上半年，徐志傑估計黃金將有機會重上1,900美元水平。他認為，利好黃金的利好因素有4個，包括：

1）環球經濟衰退，資金流入金市避險；

2）美元自高位回落，對黃金構成支持作用；

3）若內地防疫措施放寬，將利好對實金需求上升；

4）新興市場央行近期大量買入黃金。

他續指，黃金在今年首季曾升上2,000美元水平，主要受到俄烏戰爭爆發，資金流入黃金市場避險所致，不過自美國在3月啟動加息周期後，並在短時間內連續4次加息0.75厘，除了令美元指數快速上升外，亦令資金加快流出沒有利息收入的黃金市場。

徐志傑指出，該行目前預期美國在明年或步入經濟衰退，聯儲局在明年第四季將有機會減息，而黃金之所以在11月再展開升浪，主要就是反映美國10月消費者物價指數（CPI）升幅回落至按年升7.7%，市場預期美國明年將有機會減息的預期。

市場擔憂聯儲局繼續進取加息，拖累美經濟陷衰退，美股延續跌勢，道指一度挫逾500點。今晨5時（即收市），道指跌350點，報33596點；標指跌57點，報3941點；納指跌225點或2%，報11014點。

《華爾街日報》報道，由於調高工資壓力大，儲局考慮明年調高利率至5厘以上，以遏抑通脹，因此可能會在本次會議發布的季度經濟預測當中，提出略為進取的利率展望，暗示繼續每次會議加息至少0.25厘，直至看到就業市場有明顯冷卻跡象。

摩根大通行政總裁戴蒙表示，如果美國通脹率繼續頑固地處於高位，美國經濟很可能將在2023年陷入衰退，因為物價的大幅上漲屆時將會耗盡美國消費者的支出潛力。

俄烏戰事最近進展，俄羅斯空軍機場再度遭受無人機攻擊，是2日內第3座機場遇襲。接壤烏克蘭的庫爾斯克州州長史塔洛沃伊表示，當地一座機場遭無人機攻擊，儲油槽起火燃燒。俄方昨天已指控烏克蘭大膽深入俄境，對兩座軍用機場發動無人機攻擊。

美國10月貿易逆差擴大至782億美元，但較預期800億美元為少，但遠高於9月733億美元。