• 巴菲特年底退休，交棒阿貝爾
• 巴菲特體力衰退，決策能力依舊
• 稱仍保有投資者珍貴天賦

巴菲特（Warren Buffett）此前宣布年底退休。被稱為股神的巴菲特表示，自己也說不清何時下定決心將巴郡（Berkshire Hathaway，美：BRK）掌舵權交給阿貝爾（Greg Abel）。

沒有某個特別的時刻，就像無法確知自己究竟在哪一天開始變老一樣

巴菲特近年明顯感受到接班人阿貝爾每日都精力充沛，自己的節奏卻日漸遲緩。「從精力水平，及他一天10小時能完成的工作量，我們之間差距變得愈來愈顯著」。

大概90歲才真正體會衰老
巴菲特表示，大概直到90歲才真正體會到衰老滋味，但「一旦開始就不可逆轉」。他偶爾會失去平衡，有時記不起某人名字，連報紙上的字跡，也逐漸變得模糊。這些細微變化過去一年逐漸累積，最終促使他作出決定。

談到阿貝爾，巴菲特表示真正優秀的人才鳳毛麟角，無論是在商業經營、資本配置，還是其他領域，總是稀缺的，認為不讓阿貝爾擔任這個職位真的不公平。

他在處理事務、根據需要對管理層做出調整、幫助需要幫助的人等方面，效率都要高得多，簡直是全方位。

巴菲特表示，從沒想過會在巴郡當一輩子CEO。「我曾認為只要覺得自己作為CEO比其他人都更能發揮作用，就會繼續擔任」，對於這個過程持續了這麼久，讓他感到驚訝。

打算繼續工作　仍有最難得的天賦
盡管擔任CEO日子將結束，但他表示打算繼續工作。巴菲特承認隨著年齡增長，一些能力有所下降，但仍保有作為投資者最珍視、亦最難得的天賦，這一點與年齡無關。

對於20年前、40年前或60年前我需要做決策的事情，我現在做決策依然沒有任何困難，如果市場出現恐慌，我會在這裏發揮作用，因當價格下跌或其他人感到恐懼時，我不會害怕。

5月11日，中國—美國經貿合作對接交流會在美國首都華盛頓成功舉辦。中國駐美國大使館經商處公使呂江表示，中美經貿雖然現在面臨一些困難，未來合作空間依然廣闊。

呂江表示，中美經貿往來歷史悠久、規模巨大、互利共贏，雖然現在面臨一些困難，未來合作空間依然廣闊。中國歷來反對貿易保護主義和單邊霸凌，主張通過對話和談判解決分歧，希望兩國工商界繼續加深貿易投資合作，共同維護全球供應鏈穩定，推動雙邊經貿關係健康發展。

中國貿促會駐美國代表處介紹第三屆鏈博會有關安排，歡迎美國企業參展參會，共享中國發展機遇。多位與會工商界人士高度評價鏈博會在維護全球供應鏈穩定、提升全球生產力水平方面發揮的積極作用，表示將用好鏈博會等重要合作平台，構建更加緊密的產業鏈供應鏈伙伴關係。

出席是次活動的美國馬里蘭州州務卿李鳳遷表示，去年她本人曾接待中國貿促會會長任鴻斌率領的經貿代表團訪美，兩國經貿合作潛力巨大。馬里蘭州一如既往歡迎中國企業家投資興業，願意協助兩國企業家開拓市場和新業務，加強商業聯繫。

中美互降關稅後，對美航運大熱。貿易追蹤機構Vizion公布的數據顯示，在美國下單的從中國到美國的集裝箱運輸預訂量飆升近300%。

據央視報道，Vizion戰略業務發展副總裁特雷西表示，截至5月5日的七天平均預訂量為5709個標準集裝箱，而截至5月14日的七天平均預訂量飆升277%至21530個標準集裝箱。

另據深圳特區報，寶安「國際物流村」美國專線出貨量攀升。匯通天下總經理張光陽稱，關稅調整後，客戶會利用窗口期多出點貨，貨量肯定會增長。可以確定的是，市場正在回暖。這幾天的訂單量預計能夠實現50%的增長。目前美國業務佔公司業務近一半，接下來的一周訂單量將會有明顯的增加。歐洲、中東、東南亞市場客戶信心更為增強，發貨量按年增長了10多個百分點。

美國總統特朗普（Donald Trump）正出訪中東，網上流傳影片指特朗普會晤沙特阿拉伯王儲穆罕默德（Mohammed bin Salman）期間，沒有飲用沙特迎賓咖啡。影片引發大量陰謀論，有網民猜測特朗普或因曾遭暗殺未遂而格外謹慎。

一名自稱為保守派及「讓美國再次偉大」（MAGA）主義的美國網民，周二（13日）於社交平台X（前稱Twitter）上載穆罕默德款待特朗普的影片。

影片顯示歡迎儀式上，特朗普與穆罕默德並排而坐。沙特人員手執長嘴咖啡壺，向兩人奉上傳統沙特咖啡（ghahwa）。

據悉，此為沙特的重要待客禮儀，主人會向賓客提供咖啡以示尊重與友好。

特朗普向來喜愛飲健怡可樂而非咖啡，接過杯子後僅放在腿上。

而穆罕默德及隨行人士都喝著咖啡，特朗普只是環顧四周。 穆罕默德喝完後再伸出杯子，随扈上前拿走杯子。

歐洲核子研究中心（CERN）指，科學家利用大型強子對撞機（LHC）進行實驗，成功短暫將鉛原子轉化為金原子，形成點石成金的現象。

LHC為巨型粒子加速器，可使用超高速將原子碰撞在一起。科學家成功找出方法，可從鉛原子中分離出三種稱為質子的微小粒子，將它們變成金原子。

科學家團隊觀察到鉛轉化為金的真實過程，發現轉變並非來自直接碰撞，而是原子周圍強大的電磁場會導致它們變成不同元素。

團隊在2015年至2018年的實驗期間，創造大約860億個金原子。但如果把所有金原子加起來，重量只有約29皮克，不到萬億分之一克。

按上述產量計算，人們即使要製作一件微小珠寶也需要數萬億倍的材料。

機器每秒可產生約8.9萬個金原子，但每個原子僅存在極短時間就會分裂。這台機器最近經過升級，產出的黃金數量幾乎增加了一倍，但要投入實際用途仍有一段距離。

而且這些金原子的壽命極短。由於金原子的能量極大，會立即撞擊LHC的束管或準直儀等部分部件，幾乎立即分解成質子、中子和其他粒子。因此黃金的存在時間可謂轉瞬即逝。

不過團隊發言人Marco Vanuwen指，探測器可處理產生數千個粒子的正面碰撞，亦可處理一次只產生少量粒子的小型碰撞，形容上述發現令人印象深刻。

中國商務部宣布，即日起（14日）暫停17家美企不可靠實體清單措施90天。另外，暫停對28美企的出口管制90天。

商務部新聞發言人表示，根據《中華人民共和國反外國制裁法》《不可靠實體清單規定》及有關規定，不可靠實體清單工作機制於2025年4月4日和9日，將17家美國實體列入不可靠實體清單，禁止上述企業從事與中國有關的進出口活動，以及在中國境內新增投資。

為落實中美經貿高層會談共識，自2025年5月14日起，暫停4月4日公告（不可靠實體清單工作機制〔2025〕7號）相關措施90天，暫停4月9日公告（不可靠實體清單工作機制〔2025〕8號）相關措施。根據《不可靠實體清單規定》相關規定，國內企業可申請與上述實體進行交易，不可靠實體清單工作機制將依法進行審核，對符合條件的申請予以批准。

此舉意味著中國企業可申請與上述實體進行交易，不可靠實體清單工作機制對符合條件的申請予以批准。

• Steve Cohen：美國衰退可能性約為45%
• 預計明年美國經濟增速放緩
• 股市可能區間震盪，跌幅不大

對沖基金大鱷，Point72 Asset Management創辦人Steve Cohen表示，美國陷入經濟衰退的可能性，目前約為45%。他表示「還沒有陷入衰退，但經濟增長明顯放緩」。

Steve Cohen預計，美國聯儲局因擔心關稅引發的通脹，不會立即減息，預計明年美國經濟增速將放緩至1.5%或更低，「還可以，但不會太驚人」。

另外，他表示股市4月的暴跌和回升就其反轉速度而言不同尋常，他關注下一組美國經濟數據發布時會發生什麼。「我想看看市場如何反應，這會告訴我很多關於我們的定價是否正確的信息」。

Steve Cohen表示，美股有可能在一段時間內區間震盪，即使市場真的下跌，預計跌幅會在10%或15%，算不上什麼災難。

不必每年都上升，市場可能會橫盤整理，這很正常

• 萬科據報已償還本周一到期的美元債
• 深鐵集團擬向萬科借款15.52億元人民幣
• 深鐵集團今年累計向萬科提供借款103億元人民幣

外電引述消息指，萬科 （02202） 已滙出資金，償還本周一（12日）到期的美元債，涉及本金餘額4.23億美元，票面年利率3.15厘。而這也是今年唯一到期的美元債券。

另外，萬科發公告指，第一大股東深鐵集團擬向公司提供借款不超過15.52億元人民幣。借款主要用於償還公司在公開市場發行的債券本金及利息。借款限期為36個月，若經出借人同意，可進行展期。定價基準是每筆借款提款日前一個交易日公布的1年期貸款市場報價利率（LPR）減76個基點，目前是2.34厘。

公告指，深鐵集團今年累計向公司提供借款103億元人民幣。

• 騰訊首季收入增長，勝過預期
• AI技術貢獻廣告與遊戲收入
• 長青遊戲繼續撐起增值服務

騰訊 （00700） 管理層在業績分析員會議預告，人工智能（AI）投資將抵消釋放營運槓桿的效應，收入與經營利潤增速差距暫時收窄。

總裁劉熾平表示，收入與經營利潤增長率差距的幅度及持續時間仍然未知，但過去騰訊培育新產品至貨幣化階段大約須時一到兩年，劉熾平提到，AI發展也要取決行業整體表現、消費者及廣告商的習慣，但強調騰訊營運槓桿比率不會變成負數。

有分析員關注遊戲商與App 商店之間關係，首席戰略官James Mitchell指出：「以往App商店不公平地懲罰數碼內容創作者，特別是遊戲公司。」他提到，內容創作者在中國市場開始取得更多份額的用戶支出，然而西方市場發展相對較慢，認為長遠須重新建立一種更公平的關係，不應讓內容提供商補貼一個有利於電商或其他公司的系統。

關注關稅及刺激措施相互作用
騰訊管理層表示，美國關稅生效之前的第一季度微信支付交易數量上升，均價下降，反映商戶之間供應競爭步入尾聲，需求方開始升溫。

騰訊總裁劉熾平說：「如果沒有關稅，我們清楚地看到消費已經觸底並開始緩慢復甦，但現在要考慮到關稅的相互作用。」劉熾平表示，關稅情況急速變化，而中國政府仍有很大空間推出更多刺激措施，市場需要關注這兩項因素。

首季業績勝預期
騰訊首季收入約1800.22億元（人民幣，下同），按年增13%，勝預期的1757.12億元；列帳純利478.21億元，按年增14%，遜預期的516.89億元；經調整利潤613.29億元，按年增22%，勝預期的594.60億元。

科網企業加快融入人工智能（AI）技術，騰訊表示，AI能力已經對效果廣告與長青遊戲等業務產生實質性的貢獻，集團亦加大了對元寶應用與微信內等新AI機遇的投入。

騰訊派定心丸指，在AI戰略投入階段，現有高質量收入帶來的經營桿杆，將有助於消化AI相關投入產生的額外成本，保持財務穩健，預期戰略性的AI投入將為用戶與社會創造價值，並為公司產生長期、可觀的增量回報。

騰訊首季資本開支274.76億元，按年增91%，按季回落25%。

多款長青遊戲首季創下歷史新高流水
業務板塊方面，首季增值服務貢獻營收921.33億元，按年增17%。

騰訊透露，上季內地遊戲收入為429億元，較去年低期數增長24%，增幅超市場平均預期的17%，主要受惠《王者榮耀》與《和平精英》的收入增長，以及近期發佈的《地下城與勇士：起源》 與《三角洲行動》貢獻。

騰訊稱，《王者榮耀》和《穿越火線手遊》在內的多款長青遊戲於遊戲傳統旺季的第一季，創下歷史新高流水；《三 角洲 行動 》本土用戶數自上線以來達新新高， 日活躍賬戶數高峰在4月突破1,200萬，並成為行業近三年發佈的新遊戲中平均日活躍賬戶數最高的遊戲。

國際市場遊戲收入166億元，按年增長 23%，好過預期的13%，主要由於《荒野亂鬥》、《部落衝突：皇室戰爭》 及《PUBG MOBILE》的收入增長。

廣告主對視頻號庫存需求強勁
騰訊上季營銷服務收入錄318.53億元，按年增20%，增速較第四季的17.5%進一步加快。

Mitchell提醒，外界不要過份解讀廣告收入增速的逐季波動，劉熾平補充，上季受惠視頻號、小程式、公眾號等流量增長，帶動上季營銷增長處於波段上限，強調公司重視保持長遠發展能力，目前騰訊傾向利用AI推送內容，增加用戶使用時長，其次才是增加廣告負載。

騰訊解釋，廣告主對視頻號、小程序及微信搜一搜廣告庫存的強勁需求，得益於用戶參與度提高、廣告平台持續的AI升級以及微信交易生態系統的優化，並透露首季大多數重點行業的營銷服務收入均有所增長。

金融科技及企業服務業務549.07億元，按年增5%。騰訊指，金融科技服務收入的增長乃由於消費貸款服務及理財服務收入上升；企業服務收入增長仍受雲服務收入及商家技術服務費提升所驅動。

升級AI加速廣告製作
騰訊積極部署AI產品，騰訊稱，公司將AI服務元寶添加為微信聯繫人，即添加為好友後即可開始對話使用；以大語言模型賦能微信搜一搜，並在公眾號提供文生圖工具。

另外，騰訊升級廣告技術平台的生成式AI能力，例如改進圖像生成與視頻編輯功能以加速廣告製作，推出數字人解決方案以促進直播活動，以及加深對商品與用戶興趣的理解以提升推薦效果。