• 外交部發言人發布毛澤東韓戰講話
• 毛澤東稱抗美援朝戰爭進行到底
• 網民支持，稱美國是紙老虎

繼中方明確表示「奉陪到底」後，外交部發言人毛寧今日（10日）在X平台發佈一段毛澤東在韓戰期間的講話片段。毛寧並配文稱「We are Chinese. We are not afraid of provocations. We don’t back down.（我們是中國人。我們不怕挑釁。我們不會退縮。）」

毛寧發佈的影片是毛澤東在1953年2月7日的中國人民政治協商會議第一屆全國委員會第四次會議上的發言。毛澤東表示，「時間要打多久，我想我們不要做決定。過去是由杜魯門（Harry S. Truman），以後是艾森豪威爾（Dwight David Eisenhower），或者美國的將來的什麼總統，由他們去決定。他們要打多久就打多久。一直打到，完全勝利。」

回顧當時背景，1953年1月，艾森豪威爾就任美國總統，當年2月7日，毛澤東發表講話，表明中國人民將抗美援朝戰爭進行到底的決心。

內地社交平台微博上亦可見到熱搜詞條「毛寧分享毛主席霸氣發言視頻」。網民這樣說：

一直打到完全勝利。老美不過就是個紙老虎。

偉人就是偉人，早就看得清清楚楚

不服就干

經濟戰要打多久，我們不要做決定，過去是由拜登，以後是由特朗普或者美國將來的什麼總統，由他們做決定，他們要打多久就打多久，一直打到完全勝利。

• 美股周四再次急跌，道指跌逾千點
• 特朗普稱沒時間查看美股情況
• 白宮顧問認為只是正常回調

美國股市周四再次急跌，道指再跌逾千點。美國總統特朗普表示，沒有時間查看美股情況，財長貝森特（Scott Bessent）則指，股市升兩天跌一天，或一天升10%再跌5%，並不是壞事，最重要是政府在未來90天與貿易夥伴達成對美國有利的協議，最終就能給予市場足夠的確定性。

貝森特又指，美國周四的通脹數據非常理想，油價下跌，債市良好，所以資本市場「沒有甚麼特別」。

白宮貿易顧問納瓦羅則認為，周四美股「只是大日子後的正常回調，沒甚麼大不了（It’s just normal retracement after a big day. It’s no big deal）」。

他又對特朗普隨意改變關稅政策，可能造成全球金融體系深遠影響的說法，一笑置之。

• 美國關稅18小時急轉彎，暫緩90日對部分國家徵收關稅
• 貿易顧問納瓦羅並未參加決定推遲關稅會議

美國總統特朗普（Donald Trump）推出「對等關稅」後多次揚言不撤不緩，但因市場動盪與多方壓力下，特朗普最終讓步，宣布暫緩對部分國家徵收關稅90日，並將關稅降至10%。

特朗普的決定與先前的立場大相逕庭，震驚外界，究竟當中發生何事？本網綜合外電報道，梳理特朗普在短短18小時內改變決定的時間線。

以下按美國東部時間整理：

4月8日

• 晚上：特朗普與共和黨參議員進行逾一小時的電話會談，當中德州參議員Ted Cruz直言，其他國家的關稅反制措施，將對德州以至美國造成嚴重衝擊；美國債市出現抛售，特朗普表示，注意到債券市場出現不安訊號；

4月9日

• 早上8時：特朗普收看摩通CEO戴蒙的新聞專訪，戴蒙在節目中警告，若經濟不確定性持續，衰退是「可能結果」；
• 早上9時33分：特朗普於Truth Social 發文呼籲大眾「保持冷靜」，隨後又說「現在是買入的好時機」；美國財政部長Scott Bessent向特朗普提出對金融市場的憂慮，指國債被大量拋售令利率上升，對金融市場是危險訊號；
• 中午前：特朗普會見參議院多數黨領袖John Thune、與瑞士總統Karin Keller-Sutter進行通話，討論關稅議題；與此同時，商務部長Howard Lutnick與歐盟高層通電話，就歐盟的反制措施洽談；
• 中午：Lutnick與Bessent共同進入橢圓形辦公室，敲定最終關稅政策
• 下午1時18分：特朗普於Truth Social宣布暫緩對部分國家實施90日關稅
• 同日下午記者會：特朗普指，市場「有點過度反應了，變得神經兮兮的」

白宮貿易顧問納瓦羅並未參加決定推遲關稅會議

外電指出，部分白宮官員也對此決定感到意外，一位參與貿易談判的資深外交官是收到記者簡訊後，才得知政策逆轉的消息，更有報道指，推動關稅、特朗普的強硬派貿易顧問納瓦羅（Peter Navarro）未參與這次會議。

在特朗普發帖後，白宮幕僚緊急討論新政策的內容，但有很多細節還不清楚，記者會上，Bessent被追問政策細節，如加拿大、墨西哥等並不在「對等關稅」名單的國家，會否也被加10%關稅，Bessent則指，會一同計算在内。

盛匯商舖李根興以約2010萬，沽出筲箕灣道地舖，持貨不足兩年，蝕近500萬元離場。

資料顯示，筲箕灣筲箕灣道180號 ONE EIGHTY地下2號舖，以2,010萬元成交。舖位面積約1,433平方呎 ，呎價約1.4萬元。舖位現由五金店以8.5萬元租用，回報率5厘。

翻資資料，物業原老牌發展商林氏家族旗下筲箕灣單幢樓One Eighty基座，2023年7月，李根興以7,500萬元，購入項目兩地舖及1樓，每個登記成交為2,500萬元。較早前，他以3,600萬元放售地下2號舖，如大幅降價4成沽貨。持貨不足兩年沽出，蝕約490萬元離場，蝕幅約兩成。早前他以約1,868萬元，沽出佐敦吳松街126號地下及閣樓舖位，蝕約882萬元離場，幅度高逾3成。

商務部長王文濤4月8日、9日分別與歐盟委員會貿易和經濟安全委員謝夫喬維奇和東盟輪值主席國、馬來西亞貿工部長扎夫魯舉行視頻通話，圍繞應對美加徵所謂「對等關稅」等問題深入坦誠交換意見。中歐雙方同意立即開展電動汽車價格承諾談判。

中歐同意 立即開展電動汽車價格承諾談判

王文濤表示，中方願與包括東盟在內的貿易伙伴一道，加強溝通協調，在相互尊重的基礎上，通過平等對話磋商解決各自關切，共同維護多邊貿易體制。

王文濤強調，在當前形勢下，中歐共同維護以規則為基礎的多邊貿易體制，堅持貿易自由化便利化，將為世界經濟和全球貿易注入更多穩定性、確定性。

據中國商務部通報，扎夫魯表示，馬方願共同支持多邊主義和全球貿易發展，將與東盟各國就美國「對等關稅」系列措施展開磋商、共同應對；謝夫喬維奇表示，歐方願與包括中國在內的其他世貿組織成員一道，共同保障全球貿易正常運行。歐方重視歐中經貿關係，願與中方加強對話溝通，推動擴大雙向市場准入、投資和產業合作。

另外，中歐雙方同意盡快啟動磋商，深入討論市場准入相關問題，為企業創造更有利的營商環境，並立即開展電動汽車價格承諾談判，以及討論中歐汽車產業投資合作問題。

雙方支持重啟中歐貿易救濟對話機制，討論貿易轉移問題，妥處貿易摩擦。雙方表示，將繼續在世貿組織框架下加強溝通，共同推進世貿組織改革，維護以世貿組織為核心的多邊貿易體制。

• 中國尋求強化與歐洲的經貿合作，商務部部長王文濤與歐盟貿易和經濟安全委員謝夫喬維奇舉行視頻會議
• 中歐討論應對美國加徵對等關稅
• 雙方同意盡快啟動磋商解決貿易摩擦

中美經貿關係持續緊張下，中國轉而尋求強化與歐洲的合作。商務部部長王文濤與歐盟貿易和經濟安全委員謝夫喬維奇（Maroš Šefčovič）已於4月8日下午舉行視頻會議，中歐雙方圍繞加強經貿合作、應對美國加徵對等關稅等問題交換意見。

歐盟去年對進口中國電動車加徵關稅
商務部表示，中歐雙方同意盡快啟動磋商，深入討論市場准入相關問題，為企業創造更有利的營商環境，並立即開展電動汽車價格承諾談判，以及討論中歐汽車產業投資合作問題。雙方並支持重啟中歐貿易救濟對話機制，討論貿易轉移問題，妥處貿易摩擦。

歐盟去年公布中國電動車反競爭調查的臨時結論，裁定中國電動車受惠於不公平補貼，對歐盟車廠帶來經濟損害，對進口的中國電動車加徵關稅。關稅稅率將因車廠而異，比亞迪 （01211） 關稅稅率17.4%、吉利關稅稅率20%、上汽集團關稅稅率38.1%。

王文濤：中方願通過磋商談判解決分歧
王文濤稱，美國對等關稅是典型的單邊主義、保護主義和經濟霸凌行徑。中方對此堅決反對，已採取反制措施堅定維護自身權益。中方願通過磋商談判解決分歧，但如果美方一意孤行，中方必將奉陪到底。

他表示，中方願與歐方相向而行，加強溝通交流，深化中歐貿易、投資和產業合作。在當前形勢下，中歐共同維護以規則為基礎的多邊貿易體制，堅持貿易自由化便利化，將為世界經濟和全球貿易注入更多穩定性、確定性。

謝夫喬維奇說，歐方重視歐中經貿關係，願與中方加強對話溝通，推動擴大雙向市場准入、投資和產業合作。

美國聯儲局議息會議紀錄顯示，儲局官員在上個月的會議上，指出經濟存在滯脹風險。幾乎所有儲局官員都認為通脹風險傾向於上行，就業風險傾向於下行。紀錄顯示，美國總統特朗普於4月2日對等關稅宣布前，官員已努力應對特朗普貿易政策給實現通脹穩定和最大化就業帶來的不利影響。

儲局將難作權衡取捨
部分官員認為如果事實證明通脹更持久，而經濟增長和就業前景減弱，儲局將難以做出權衡取捨。

會議紀錄顯示，部分官員認為目前沒有令人信服的理由支持放慢縮表進程。一些與會者表示，委員會現有的工具也可用於應對準備金市場可能出現的擾動。

理事Christopher Waller對縮表速度提出異議，並指出銀行體系仍有足夠的準備金來維持每月縮表步伐不變。

「末日博士」魯賓尼（Nouriel Roubini）最新表示，美國聯儲局不會為特朗普大打貿易戰而「救駕」，交易員應減少對儲局會加大減息力度來緩解貿易戰影響的押注。

另外，魯賓尼對美國經濟前景相對樂觀，認為美國將避過經濟衰退，在關稅相關政策爭端緩和後，儲局今年剩餘時間將維持利率不變。

「這當然是一場特朗普底和鮑威爾底之間的硬碰硬，但我要說的是鮑威爾底的行權價將低於特朗普底，意味著鮑威爾會等到特朗普先眨眼」

5月減息機會率降至兩成
特朗普宣布暫緩「對等關稅」90日後，利率期貨顯示5月減息機會率降至只有20.4%，最新預計今年只減息3次，分別為6月、7月及10月，每次減息0.25厘。

針對美國政府對中國商品徵收「對等關稅」的稅率由34%提高至84%。

國務院關稅稅則委員會公告指，決定自4月10日12時01分起，對原產於美國的進口商品的加徵關稅稅率，由34%提高至84%。同時，其他事項按照稅委會公告2025年第4號文件執行。

委員會指出，美方升級對華關稅的做法是錯上加錯，嚴重侵犯中國正當權益，嚴重損害以規則為基礎的多邊貿易體制。

與此同時，商務部宣布，因參與對台軍售或與台開展所謂軍事技術合作，將護盾人工智能公司等6家美國企業列入不可靠實體清單，禁止這些企業從事與中國有關的進出口活動，禁止在中國境內新增投資。

商務部並公告稱，將美國廣子公司等12家美國實體列入出口管制管控名單，禁止向上述實體出口兩用物項。

中方在世貿組織對美升級對華關稅追加提起訴訟，商務部指出，美方徵稅措施嚴重違反世貿組織規則，此次再加徵50%關稅，是錯上加錯，凸顯美方措施的單邊霸凌本質。

特朗普在社交平台發文回應指，正是企業搬到美國的好時機。他稱，在美國設廠生產就毋須支付關稅，電力和能源幾乎可以立即接入和審批，呼籲企業勿再猶豫。

美國關稅戰形勢再升溫，特朗普於今晨1時18分於旗下社交媒體Truth Social，發表針對中國的關稅戰宣言，全文如下：

特朗普：「由於中國對世界市場缺乏尊重，我將美國對中國徵收的關稅立即提高到125%，立即生效。希望在不久的將來，中國將會意識到，剝削美國及其他國家的日子，不再可持續或不可被接受。相反，超過 75 個國家已尋美國代表，包括商務部、財政部和美國貿易代表辦公室，就貿易、貿易壁壘、關稅、貨幣操縱和非貨幣關稅等討論解決方法，這些國家沒有以任何方式對美國進行報復，我已授權暫停 90 天，並在此期間大幅降低 10% 的對等關稅，同樣立即生效。」

特朗普其後表示，會與習近平會談或見面，不擔心與中國的升級，認為習近平是世界上最聰明的人之一，無法想像提高對中國的關稅。「我不認為我們需要再提高了。我們計算得非常仔細。」

他表示，考慮暫停關稅有段時間了，不想傷害無需受傷的國家，沒想到關稅暫停會發生那樣的影響。

長和 （00001） 上月初公布擬向貝萊德牽頭財團出售巴拿馬港口在內資產一事仍存在變數。巴拿馬審計部門日前指長和巴拿馬港口合約存在多項違規，拖欠巴拿馬政府款項。長和旗下巴拿馬港口公司周三（9日）晚發新聞稿列出十點反駁，指2005年與巴拿馬共和國簽訂特許經營合約的附加協議，當中承諾投資超過10億巴波亞幣，至今已投資超過16.95億巴波亞幣，既遠超原本特許經營合約要求，亦遠超附加協議中的10億巴波亞幣投資金額，任何聲稱指巴拿馬港口公司未有向巴拿馬共和國支付約12億巴波亞幣（93.1億港元），絕對是違反事實之謬論。

長和旗下巴拿馬港口公司表示，2005年跟巴拿馬共和國自願簽訂特許經營合約的附加協議，該協議符合所有適用法律的要求，並經2005年第55號法律批准。據附加協議，巴拿馬港口公司承諾投資超過10億巴波亞幣，並且為其在1997年接管巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港之特許經營權時繼承的基礎設施，支付額外1.02億巴波亞幣。

巴拿馬港口公司：外界存在若干與事實不符之言論
巴拿馬港口公司指，巴拿馬港口公司至今已作出超過16.95億巴波亞幣的巨額投資，遠超於原本特許經營合約要求之5000萬巴幣投資金額，也遠超附加協議中的10億巴波亞幣投資金額，此投資已於2020年獲巴拿馬共和國總審計長在歷時約四個月的徹底審計後確認。現時外界存在若干與事實不符之言論，不僅扭曲了巴拿馬港口公司跟巴拿馬共和國之間在特許經營合約及其附加協議下之現時法律關係，也跟巴拿馬共和國多年來的行事有所抵觸，實在令人遺憾。

巴拿馬港口公司：特許經營期間已向巴拿馬繳納逾6.6億巴幣　遠超當地其他港口營運商貢獻
巴拿馬港口公司回應提到，該公司是巴拿馬唯一一家當地政府持有股份的港口公司——10%的股權。過往28年，巴拿馬港口公司已向巴拿馬支付共1.26億巴波亞幣的股息。巴拿馬亦只有從巴拿馬港口公司而沒從其他港口營運商取得股息。

巴拿馬港口公司指，根據巴拿馬共和國審計署在其2020年的審計報告的結論，巴拿馬港口公司有實質遵從其特許經營合約之條款。此外，巴拿馬海事管理局於2021年確證巴拿馬港口公司已完全履行特許經營合約的責任。再者，巴拿馬港口公司獲得的續約特許經營權正在有效執行中，且完全符合所有法定要求。在特許經營期間，巴拿馬港口公司已向巴拿馬繳納6.68億巴波亞幣，金額遠超當地其他港口營運商的貢獻。而根據巴拿馬共和國總審計長，巴拿馬港口公司透過各項附加價值、間接效應、向巴拿馬共和國繳款，以及各項投資，為當地經濟貢獻逾59億巴波亞幣。

新聞稿全文：
巴拿馬港口公司發出之新聞稿

（巴拿馬 – 2025 年 4 月 9 日）巴拿馬港口公司根據 1997 年 1 月 16 日第 5 號法律 及其相應的附加條款批准的特許經營合約，營運巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港的貨櫃碼頭。現就最近有關本公司和特許經營權之事宜作出以下回應：

1. 於 2005 年，巴拿馬港口公司跟巴拿馬共和國自願簽訂了特許經營合約的附加協議，該協議符合所有適用法律的要求，並經2005年第55號法律批准。根據這份附加協議，巴拿馬港口公司承諾投資超過 10 億巴波亞幣，並且為 其在 1997 年接管巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港之特許經營權時繼承的基礎設施，支付額外 1.02 億巴波亞幣。此附加協議展示了巴拿馬港口公司的重大承諾，也確保巴拿馬的所有港口營運商如現時般能夠在公平的環境中競爭。
2. 巴拿馬港口公司至今已作出超過 16.95 億巴波亞幣的巨額投資，不但遠超於 原本特許經營合約要求之 5,000 萬巴波亞幣投資金額，也遠超附加協議中的 10 億巴波亞幣投資金額，此投資已於 2020 年獲巴拿馬共和國總審計長在歷時約四個月的徹底審計後確認。
3. 因此，任何關於巴拿馬港口公司應根據 1997 年簽訂的特許經營合約支付若 干款項的言論，都必須包括相應已有效執行，並且通過法律批准的附加協議。現時外界存在若干與事實不符之言論，不僅扭曲了巴拿馬港口公司跟巴拿馬 共和國之間在特許經營合約及其附加協議下之現時法律關係，也跟巴拿馬共 和國多年來的行事有所抵觸，實在令人遺憾。因此，任何聲稱指巴拿馬港口公司未有向巴拿馬共和國支付約 12 億巴波亞幣，絕對是違反事實之謬論。
4. 巴拿馬港口公司是巴拿馬共和國唯一一家當地政府持有股份的港口公司— —10%的股權。在過往 28 年，巴拿馬港口公司已向巴拿馬共和國支付了合共 1.26 億巴波亞幣的股息。巴拿馬共和國亦只有從巴拿馬港口公司而沒有從其他港口營運商取得股息。
5. 根據 1997 年 1 月 16 日第 5 號法律及其相應的附加條款批准的特許經營合約，巴拿馬港口公司所獲的相關稅務豁免，與巴拿馬所有其他港口營運商所獲之稅務豁免完全相同。
6. 根據巴拿馬共和國審計署在其 2020 年的審計報告的結論，巴拿馬港口公司 有實質遵從其特許經營合約之條款。此外，巴拿馬海事管理局於 2021 年確 證巴拿馬港口公司已完全履行特許經營合約的責任。再者，巴拿馬港口公司獲得的續約特許經營權正在有效執行中，且完全符合所有法定要求。
7. 在特許經營期間，巴拿馬港口公司已向巴拿馬共和國繳納了 6.68 億巴波亞幣，金額遠超當地其他港口營運商的貢獻。
8. 根據巴拿馬共和國總審計長，巴拿馬港口公司透過各項附加價值、間接效應、 向巴拿馬共和國繳款，以及各項投資，為當地經濟貢獻逾 59 億巴波亞幣。
9. 在過去十年間，聘用服務供應商為巴拿馬港口公司帶來了顯著的成本節約。
   10.巴拿馬港口公司已完全符合巴拿馬海事管理局監管要求，支付與其他港口營 運商標準一致的貨櫃裝卸費用。巴拿馬港口公司在任何時間的繳款均完全遵 從巴拿馬港口營運商的標準費用，從未違規。
   我們堅信，法律的確定性和法治精神能讓企業與投資者相信巴拿馬是一個可以安全投資的國家。我們以「巴拿馬人打造的港口」為宗旨，恪守對該國及當地人民的持續承諾，積極參與推動經濟發展與海運港口產業。我們逾 28 載的往績，證明了我 們建設世界級港口的亮麗貢獻，不僅創造超過 25,000 個直接與間接的就業機會， 更為巴拿馬經濟貢獻數以億計的巴波亞幣。巴拿馬港口公司呼籲大家透過尊重和建 設性協商，維護為巴拿馬甚至全球提供高質港口服務的特許經營權益。

註一：1.00 巴拿馬巴波亞幣 = 約 1.00 美元

註二：以上為中文翻譯，如西班牙文版本與中文翻譯版本有所偏差，須以西班牙文版本為準

歐盟通過第一輪反制措施，5月起對美國鋼鐵及鋁材關稅實施報復關稅，產品名單縮減至價值220億歐元（約1,883億港元），少於早前公布的260億歐元（約2,226億港元）。

歐盟暫未公布完整產品名單，估計涉及鋼鋁、電單車、家禽、大豆、遊艇等，但刪除波本威士忌。首輪反制關稅下周二（15日）起實施，下月中再實施第二輪；大豆及堅果類等產品則由12月起實施。

歐盟委員會考慮採取進一步行動，可能對美國科技企業收稅反擊。

歐洲貿易專員塞夫科維奇（Maros Sefcovic）強調希望通過協商解決，並提出車輛及其他工業產品「零關稅」協議，但強調不會無限期等待。

• 特朗普暫緩對未報復國家的關稅
• 高盛撤回經濟衰退預期
• 高盛曾上調衰退可能性至65%

美國總統特朗普宣布對無採取報復的國家關稅暫停90天執行後，高盛火速撤回最新經濟衰退預期。高盛原先將美國12個月內陷入經濟衰退的可能性上調至65%，不過隨即重新下調至45%。

以Jan Hatzius為首的高盛團隊稱：

「今天早些時候，在特朗普總統宣布之前，鑒於今天上午生效的針對特定國家的額外關稅，我們轉向了經濟衰退這種基線預期，我們現在回歸之前的非衰退基線預測」

高盛日前將衰退可能性升至45%
高盛日前將美國2025年四季度GDP增長預測從之前的1%下調至0.5%，將未來12個月美國經濟陷入衰退的可能性由從此前的35%提升至45%。

至於高盛上月將美國經濟衰退可能性，由20%調高至35%。

特朗普於旗下社交媒體Truth Social表示，將美國對中國徵收的關稅提高至125%，立即生效，並對無採取報復的國家，其關稅暫停90天執行，美國財政部長貝森特補充，暫時最低的關稅率仍為10%。

• 美國與中國的關稅戰持續，達里奧籲要留意背後五大力量
• 世界秩序正在崩潰，剛剛進入這一變化過程的初期
• 貨幣、政治和地緣政治秩序的崩潰可以以蕭條、內戰和世界大戰的形式出現

美國與中國的關稅戰沒有剎車之勢，美國對沖基金巨橋水（Bridgewater）創辦人達里奧（Ray Dalio）在周二（8日）撰文指，目前社會正聚精會神留意特朗普關稅政策對市場和經濟影響，但未花足夠關注政策背景和即將發生的巨大動盪。達里奧認為，這並不代表特朗普關稅政策不重要，但不能為此耗盡注意力，更加需要關注背後的5大力量互相角力。達利奧稱：

不要忘記更為重要的事情，我們正見證一種經典的主要貨幣、政治和地緣局勢秩序崩潰。這大概是人類一生只遇一次的崩潰，但在人類歷史中不斷反覆出現，並會在現有秩序難再維持時出現

（The far bigger， far more important thing to keep in mind is that we are seeing a classic breakdown of the major monetary， political， and geopolitical orders. This sort of breakdown occurs only about once in a lifetime， but they have happened many times in history when similar unsustainable conditions were in place.）

達里奧該五大趨勢力量包括：
1.貨幣和經濟秩序正在崩潰，因為現有債務過多、新增速度過快，資本市場和經濟由不可持續的大規模債務支撐。

達里奧指，以美國為代表的借貸者負債過重並過度消費，以中國為代表的債權人持債過多並依賴借貸者維持自身經濟。這不僅掏空了美國中產階級工作崗位，並冒著可能遭不信任甚至敵視的參與者如中國終止供應的風險，而中國仍會憂慮美國停止支付金錢，這令各地愈發講求自給自足。

他認為，讀過歷史的人都會知道這不可持續的局面會引發現時所見的問題，這種不平衡埋下重大糾正壓力，需要重大改變貨幣秩序。

貨幣秩序將不得不以重大的破壞性方式改變，以減少所有這些不平衡和過剩，我們剛剛進入這一變化過程的初期，這將巨大影響資本市場。

2. 本土政治秩序瓦解

達里奧指，因應教育、機會、生產力、財富和價值觀的巨大差距，現有政治秩序變得無法解決問題，右翼民粹主義者和左翼民粹主義者之間以「寧為玉碎不作瓦全（win-at-all-cost）」方式鬥爭，令尊重法治精神、講求妥協的民主失效，強人和獨裁領袖會乘勢而起，而目前股市和經濟問題正製造更多政治問題。

3. 國際地緣政治世界秩序正在崩潰

他認為由美國單一力量主導的秩序已經結束，由美國領導的多邊合作被單邊、強權至上的方法取代，美國仍存有世界最強力量，並以「美國優先」原則發動貿易戰、科技戰，甚至可能出現軍事衝突。

4. 罕災、疫情等自然事件變得愈來愈具破壞性
5. 驚人的技術變革，如人工智能正大幅改變人類社會，從金錢、債務、經濟以至政治和國際秩序都受到影響。

達利奧以歷史沙盤估算潛在發展　決策者或停「資敵」、阻止資金流動、徵收特別稅
達里奧稱，特朗普關稅政策正正在影響貨幣秩序、本土政治和國際地緣政治秩序，亦某程度削弱應對氣候的能力。他雖將更多科技技術帶入美國，但對支持技術發展的資本市場帶來破壞。

達里奧再以呼籲以史為鑑，過去決策者曾暫停對「敵對」國家的債務償付、建立資本管制以防止資本自由流出該國，以及徵收特別稅。

貨幣、政治和地緣政治秩序的崩潰可以以蕭條、內戰和世界大戰的形式出現，然後導致新的貨幣、政治秩序管理國內互動，以及地緣政治秩序管理國家間互動，直到它們再次崩潰。

加拿大政府周二（8日）宣布，將在周三（9日）起向不符合《美墨加協定》（USMCA）範圍的美國汽車徵收25%關稅，報復美國向所有進口車輛收取25%關稅。

加拿大財長商鵬飛（Francois-Philippe Champagne）表示，加國將持續向美國對加拿大商品徵收的無理及不合理關稅作出強力回應。他指政府將致力尋求美國盡快去除關稅，將保障加拿大工人﹑商業﹑經濟及工業。

美國總統特朗普（Donald Trump）早前宣布對外國入口車輛收取25%關稅於上周三（2日）生效，加拿大總理卡尼亦表明將以同等25%車輛關稅回應。

加拿大財政部聲明指出，除非美國移除對加拿大汽車行業的關稅，否則周三起生效的美國車輛關稅將維持。不過，加國進口車輛關稅不涉及墨西哥，政府被指亦無意影響北美供應鏈網絡的盟友。

特朗普上周三的「對等關稅」公布後，加拿大與墨西哥受惠於《美墨加協定》，符合USMCA的所有商品將繼續獲得優惠待遇，加拿大不符USMCA的進口商品被要求收取25%關稅。

加拿大將在4月28日舉行大選，反對派保守黨黨魁溥禮瑞（Pierre Poilievre）及左翼新民主黨（New Democratic Party，NDP）領袖駔勉誠（Jagmeet Singh）均承諾，將支持汽車行業度過貿易戰難關。

溥禮瑞承諾如當選，將向受美國關稅影響的提供30億加拿大元貸款（約億港元），協助保留受影響職位。駔勉誠則表示，將增加就業保險及分發反擊關稅收益協助汽車業。

卡尼亦表示，將為加拿大汽車生產商設立減免架構，希望推動在加拿大生產及投資，保障當地就業。財政部周二聲明表示，短期內將公布架構詳情。

美國總統特朗普上周簽署行政命令，宣布取消來自中國內地及香港小額包裹關稅豁免，即所謂的「小額豁免（De Minimis）」，最新「加辣」，宣布將從中國出口到美國，價值低於800美元包裹的關稅稅率提高三倍，從貨值的30%加至90%，5月2日生效。進口商須繳付關稅為貨值的90%或75美元（約585港元），並在6月1日後升至150美元（約1170港元）。

相對此前宣布將按貨物價值徵收30%關稅，或每件徵收最多25美元，6月1日起會增加至最多50美元。

聲明指，理由是中國實施報復性關稅，並指修改舉措對於有效應對美國國家安全和經濟面臨的威脅是必要和適當的。

美國總統特朗普周二表示，他告訴台積電（2330.TW），如果不在美國建廠，將繳納高達100%的稅款。另有知情人士透露，台積電正接受美國商務部調查，可能因違反出口管制規定而面臨超過10億美元的罰款。

特朗普在共和黨眾議院全國委員會發言時，批評前總統拜登政府向台積電在美國亞利桑那州鳳凰城的半導體生產部門提供66億美元的資助，稱半導體公司不需要這些資助。他告訴台積電，如果不在美國建廠，將繳納高達100%的稅款。

另外，路透社引述2名知情人士透露，台積電可能因違反出口管制規定而面臨超過10億美元的罰款。台積電發言人在聲明中表示，公司始終遵守法律規範，且自2020年9月中以來就停止供貨給華為，目前正全力配合美國商務部的調查。

台積電現報814台幣。

三大股指低開，盤中滬指跌超2%失守3100點，創指、深成指雙雙跌超3%。

國務院國資委全力支持央企控股上市公司不斷加大增持回購力度。據不完全統計，繼昨日（4月8日）20時起，截至9日8時，新增9家央企宣布增持回購，通過真金白銀投入，切實維護全體股東權益，持續鞏固投資者信心，充分彰顯央企責任擔當。

美國總統特朗普周一（7日）表示，倘若中方不在4月8日撤回還擊美方34%「對等關稅」的措施，將於4月9日起實施額外的50%關稅。在北京時間周二午夜過後，白宮向媒體確認，對中國貨物的新徵關稅稅率今天會增至104%。

關於104%的稅率組成，包括涉芬太尼問題的20%，加「對等關稅」34%，再加特朗普額外加碼50%。

白宮新聞秘書萊維特(Karoline Leavitt)周二對記者說，像中國這樣的國家選擇進行報復，並試圖對美國工人進行不良對待(mistreatment)，這是一個錯誤。她稱，特朗普有著鋼鐵般的脊梁，他不會屈服。

昨日，中國商務部和外交部相繼表示，若美方執意打關稅戰，中方必將奉陪到底。有官方背景的微信公眾號發文透露，中國正醞釀6招反擊，包括暫停芬太尼合作等。

• 惠譽上調6家內評級展望
• 工行、建行、中行、農行、交行、招行最新評級展望為「穩定」
• 國有內銀政策功能提升

惠譽將5家大型國有內銀包括工行 （01398） 、建行 （00939） 、中行 （03988） 、農行 （01288） 和交行 （03328） ，以及民營銀行招行 （03968） 的評級展望，由「負面」上調至「穩定」。惠譽認為，盡管中國主權評級下調，該6家銀行獲得特別支持的可能性仍將保持不變。

惠譽確認了5家國有內銀的長期發行人違約評級、政府支持評級及短期發行人違約評級分別為「A」、「a」及「F1+」。惠譽同時確認了招行的長期發行人違約評級、政府支持評級及短期發行人違約評級分別為「A-」、「a-」及「F1」。

惠譽表示，即使政府赤字升高、債務上升，中國政府仍能維持財務彈性，以支持包括這6家銀行在內的金融業。由於不良資產得到系統性的處置以及更有效率的信貸增長，假設資本重組情境下所需的資本已減少。

惠譽：5家大型國有內銀政策性職能提升
惠譽認為，5家大型國有內銀的政策性職能提升，加強了其與中央政府的關聯性，在過去1年間尤其如此。此外，國有內銀在實施政府措施、支持政策性目標方面，發揮了不可或缺的作用，中國政府向國有內銀注資，也凸顯出政府支持這些銀行的意願非常高。

惠譽指，招行在中國領先的零售業務規模與部分國有內銀接近，加上該行強勁且不斷增長的存款業務，以及其所有權結構，反映盡管中國主權評級被下調，中國政府對該行很高的支持意願保持不變，並且高於對其他中型銀行的支持意願。

• 特朗普將宣布藥品關稅
• 中國操縱匯率抵銷關稅
• 認為中國會在某個時候達成協議

美國總統特朗普表示，將很快宣布對藥品徵收重大關稅，暗示製藥公司一旦聽到新的關稅，將會離開中國。特朗普重申，中國將支付104%的關稅，並表示中國正操縱匯率以抵消關稅影響：

「他們會用盡一切辦法。我不得不佩服他們」

「他們如今正操縱本幣匯率，以抵消關稅的影響」

不過，他認為中國會在某個時候達成協議，表示與中國國家主席習近平的關係一直非常好。

特朗普在談及全面關稅政策時表示，關稅形勢很好，很多國家想達成協議，稱關稅讓美國每日進賬20億美元。他表示，「我知道自己在做什麼」，稱實際上在關稅上很友善，又表示自己的工作不是讓外國公司利潤最大化。

據路透社報道，歐盟委員會主席馮德萊恩(Ursula von der Leyen)表示，與中國國務院總理李強通話。

馮德萊恩辦公室在聲明中表示，在與李強的電話交談中，馮德萊恩強調歐洲和中國作為全球兩大市場，有責任支持建立在自由、公平和平等競爭基礎上的強有力的改革貿易體系。

馮德萊恩辦公室還表示，二人討論了建立一種機制來追蹤關稅可能造成的貿易轉移，因為歐盟擔心中國會將美國的廉價出口轉移到歐洲。

美國副總統萬斯受訪時使用了中國「鄉巴佬」一詞（Chinese Peasants）。中國外交部今日回應指，聽到萬斯說出這樣無知又缺乏禮貌的話，令人詫異，也感到悲哀。

萬斯受訪談及特朗普政府的對華貿易政策時表示，「我們該退後一步反思，全球化經濟為美國帶來了什麼？其核心在於兩點：一是背負巨額債務購買他國製成品；直白講，就是我們向中國『鄉巴佬』（Chinese Peasants）借錢，來購買中國『鄉巴佬』製造的東西」。

外交部發言人林劍說，「中方對中美經貿關係的立場已經講得很清楚。聽到這位副總統說出這樣無知又缺乏禮貌的話，令人詫異，也感到悲哀。」

另外，林劍還說，美方的所作所為沒有體現出想要認真對話的意願。美方如果真的想談，就應該拿出平等、尊重、互惠的態度。如果美方置兩國和國際社會的利益於不顧，執意打關稅戰、貿易戰，中方必將奉陪到底。

• 戴利：儲局可保持耐心，觀望貿易政策
• 當前經濟增長良好，貨幣政策處於良好位置
• 不應只就一兩天發生事情作思考
• 市場預期下月開始減息

美國關稅戰下市場憂慮經濟衰退，令減息可能性增加。不過，三藩市聯儲銀行行長戴利（Mary Daly）表示，美國聯儲局在對利率進行任何調整前可以保持耐心，以觀望貿易政策變化的影響。至於市場則預期下月就開始減息，利率利貨顯示，5月減息0.25厘的機會進一步增至56.2%，最新預期今年減息4次，除5月後，6月、7月及10月分別減息0.25厘。

戴利表示：

「我們去年已將利率下調了100個基點。這使政策處於一個良好位置，既有適度限制性以繼續降低通脹，又不會過於緊縮而讓經濟變得脆弱」

她表示當前經濟增長良好，貨幣政策也處於良好位置，「讓我們有時間、有能力慢慢來，謹慎行事」。

不應只就一兩天發生事情作思考
戴利指，儲局需要評估政府在貿易、稅收和監管等方面政策的綜合影響，以更清晰地判斷美國經濟未來走向。

「真正重要的是，要保持穩定，在思考時不應只盯著最近一兩天發生的事情，而是要關注政府希望採取的各種調整的淨效應」

她認為在當前這種情形下，經歷了過去兩天的所有不確定性，在這樣充滿不確定性的時期貿然下結論，往往會犯錯。

市場憂慮中美全面爆發貿易戰，中國回應特朗普4月8日撤回反制措施的威脅時表示，將奉陪到底，而特朗普晚上再在社交媒體Truth Social上發文，指等待中國打電話來，以啟動貿易談判，反映中美仍未接洽，離岸人民幣兌美元率先下跌1.1%，低見7.4290，創歷史新低。

國務院總理李強表示，中國有充足的政策工具來「完全對沖」外部不利影響，並重申對世界第二大經濟體2025年的成長持樂觀態度。

據新華社報道，李強周二與歐盟委員會主席馮德萊恩通話時表示，中國今年的宏觀政策充分考慮了各種不確定因素。李強稱，中國對保持自身經濟持續健康發展充滿信心。

李強批評美國對所有貿易夥伴「濫施關稅」，稱這是「單邊主義、保護主義和經濟霸凌行徑」。他補充說，中方採取的堅決措施不僅是為了維護自身利益，也是為了捍衛國際貿易規則。

李強說：「保護主義沒有出路，開放合作才是人間正道。」

報道稱，李強還表示，中歐雙方應加強溝通，擴大相互開放，推動新一次中歐戰略、經貿、綠色、數字領域高層對話儘早舉行。

美國總統特朗普發布「對等關稅」政策引發資本市場巨變，被視為其親密戰友的富商馬斯克（Elon Musk）在社交平台上載影片，被外界解讀為馬斯克正含蓄地批評特朗普關稅政策。馬斯克雖然未在帖文留言，但影片內容是諾貝爾經濟學者、著名自由放任資本主義支持者佛利民（Milton Friedman）介紹一枝鉛筆，其使用的木材、鉛芯、橡膠、生產機器已經來自世界各地的貿易。

馬斯克此前曾在社交平台將矛頭對準特朗普首席貿易顧問納瓦羅（Peter Navarro），他在一個稱讚納瓦羅學歷的帖文上留言稱「哈佛大學的經濟學博士學位是件壞事，不是好事」。

納瓦羅早前指，馬斯克為政府瘦身的工作執行得很好，但他對關稅的立場並不令人意外，指他是個「汽車人」（car person）。令特朗普陣營矛盾升級。他其後又駁斥馬斯克主張美國、歐盟應達成「零關稅」的提議，並稱馬斯克只是依賴其他國家進口零部件的「汽車組裝工」（car assembler）。

兩人對罵持續升級，馬斯克周二（8日）晚上發文，直斥納瓦羅是個白痴（Moron），指其描述自己是「汽車組裝工」的形容完全錯誤。

另外，《華爾街郵報》引述匿名消息報道指，馬斯克上周末曾直接呼籲特朗普取消關稅政策，但未能成功，並形容這是兩人之間最引人注目的分歧。白宮、馬斯克暫未回應有關報道。

報道指，馬斯克上周末以視像方式參與意大利右翼政黨大會時提出，美國應與歐洲維持零關稅政策，而他過去亦曾言特朗普提倡的汽車關稅政策，對Tesla 影響顯著。

自美國公布對等關稅後，Tesla股價累跌約18%，再次跌至去年12月高位時一半水平。

美國經濟衰退亮警號？摩通表示，與美國經濟密切相關的股票消化的經濟衰退概率已飆升至近80%。根據摩通基於市場的經濟衰退指標儀表盤，在最近的拋售中，反映中小型股的羅素2000指數遭受重創，羅素2000指數目前反映出的經濟衰退可能性達79%。

摩通策略師Nikolaos Panigirtzoglou表示：

「作為一個更具周期性的指數，羅素2000應更能反映美國經濟在周期中的位置，目前該指數消化的平均程度經濟衰退概率高達80%」

「市場幾乎100%消化了溫和衰退的情境」

至於其他資產類別亦發出警告：

• 標普500指數顯示經濟衰退可能性為62%
• 基本金屬顯示為68%
• 5年期美債對應概率為54%
• 投資級信用市場消化的經濟衰退概率為25%，相對去年11月時為零

摩通透過比較各類資產在衰退前的峰值與經濟收縮期間的低點，來計算經濟衰退的可能性。

對股市較為樂觀的一個信號是，目前已導致市值蒸發數萬億美元的悲觀情緒，可能降低了經濟或政策消息好轉時股市反彈的門檻。

• 薩默斯：美國經濟衰退可能性超過五成
• 關稅政策或致市場損失數萬億美元
• 經濟衰退非來自外部，而是政策

美國關稅戰下，經濟衰退憂慮升溫。美國前財長薩默斯（Lawrence Summers）警告，由於當前正推進的加徵關稅措施，美國很可能正邁向經濟衰退。

「我們出現經濟衰退的可能性已超過五成——在衰退的情況下，預計將有額外200萬人失業。」

撤回政策將是明智之舉
薩默斯表示，未來數星期美國總統特朗普的關稅計畫將面臨「非常重要的抉擇」。他指，這些關稅甚至超過了1930年「讓大蕭條雪上加霜」的關稅水平，強調撤回已宣布的相關政策將是明智之舉。

他表示，如果將關稅稅率提高到二戰前水平，「將給美國以至全球經濟造成極其巨大代價」。他稱如果這些政策確實全部得到實施，市場損失將達數萬億美元，而股市僅反映出這類政策對整體經濟衝擊的很小一部分。

不認為市場現階段已觸底
他又表示，金融市場正就關稅所帶來的損害發出明確信號，指每當出現關稅放寬的消息，股市就會大幅上升。一旦有跡象顯示關稅將繼續推進，市況隨即大跌。

「在經濟衰退的背景下，市場很可能會跌至遠低於當前的水平，若說市場現階段已經觸底，我會感到驚訝。」

這位前財長表示，美國經濟下行還將帶來其他多方面的負面影響，包括財政赤字進一步擴大，屆時將出現財政壓力，不僅影響高風險的企業，也波及全球經濟中高風險的國家。

他指，這是美國首次因自身政策而面臨經濟衰退，當前的挑戰並非來自外部，而是由特朗普及其政府的言行所引發，表示不認為歷史上真正有先例可以與當前情況相提並論。

他提醒，若政府能夠糾正政策錯誤，經濟將顯著恢復至正常水平。

美國總統特朗普本港時間昨晚在Truth Social發文，指如果中國不在4月8日之前撤銷所加的34%關稅，美國將從4月9日起對中國徵收50%的額外關稅。此外，所有與中國要求會晤的談判都將終止。中國商務部今晨表示，如果美方一意孤行，中方必將奉陪到底。

如果美方一意孤行 中方必將奉陪到底

商務部表示，中方注意到美東時間4月7日，美方威脅進一步對華加徵50%關稅，中方對此堅決反對。如果美方升級關稅措施落地，中方將堅決採取反制措施維護自身權益。

商務部表示，美方對華加徵所謂「對等關稅」毫無根據，是典型的單邊霸凌做法，中方已經采取的反制措施是為了維護自身主權安全發展利益，維護正常的國際貿易秩序，完全是正當之舉。美方威脅升級對華關稅，是錯上加錯，再次暴露了美方的訛詐本質，中方對此絕不接受。如果美方一意孤行，中方必將奉陪到底。

中方重申，貿易戰沒有贏家，保護主義沒有出路。施壓和威脅不是同中方打交道的正確方式。中方敦促美方立即糾正錯誤做法，取消所有對華單邊關稅措施，停止對華經貿打壓，與中方在相互尊重的基礎上，通過平等對話妥善解決分歧。