• 威廉斯：中性利率或與疫情前相近
• 全球因素未逆轉中性利率下降趨勢
• 低利率時代可能尚未結束

紐約聯儲銀行行長威廉斯（John Williams）表示，鑑於影響利率的結構性因素尚未消失，美國經濟的中性利率可能與疫情前沒有太大差別。

威廉斯指，全球人口及生產力增長，導致中性利率（r-star）下降的趨勢並未逆轉。

他提到，自今年初以來對中性利率的統計數據估計，中性利率「尚未出現明顯反彈」，故「低中性利率時代似乎尚未結束」。

威廉斯上月曾指，基於關稅帶來的通脹威脅，適度限制性的貨幣政策立場是完全合適的。

• 鮑威爾暗示九月減息，人民幣大漲
• 中金關注中間價與即期匯率差距

美國聯儲局主席鮑威爾暗示9月減息後，人民幣兌一美元即期匯率（CNY）周一（25日）大漲，盤中一度收復7.15關口，收報7.1517，較上個交易日下午4時30分收盤價升288點子，創去年11月5日以來近10個月新高，全日在7.1480至7.1685之間波動。

中國外滙交易中心人民幣兌一美元中間價今報7.1161，創去年11月6日以來新高，較上個交易日升160點子，上個交易日報7.1321。

澳新銀行駐新加坡亞洲研究主管Khoon Goh接受外電訪問時表示，中間價遠較他預想的要強，「一舉突破了7.12元關口，監管層顯然並不介意人民幣出現更多升值」。Goh表示，即期匯率應當領會這一暗示，同時本周可能出現月底前的結匯需求，都有望推動人民幣升向7.15。

中金：短期關注如何收窄中間價與即期匯率差距
中金發表研報，指人民幣中間價續升至年內新高水平，外資流入國內股市規模亦有增加，對人民幣匯率有一定支撐。中金又指出，上周人民幣匯率受到中間價升值、股市走強與內資流入和離岸增發央票等多重因素支撐，不過在岸的各期限隱含波動率仍處於延續了此前的走低趨勢。

中金認為，短期內需關注中間價與即期匯率的差距如何彌合。中間價7月以來升值的速率較5、6月放緩，若按如此升值速度線性外推，或將在今年12月下旬升破7.1關口，意味着若人民幣仍保持當前較低波動的走勢，二者差距將進一步走闊。因此，短期內無論是更多政策信號的釋放，或是跨境資本流動的進一步改善，中金認為均可能帶動人民幣匯率波動率的抬升，並推動即期匯率靠攏中間價。

• 周大福創建暫停出售中國公路資產
• 公路資產產生穩定的現金流
• 未來或重新考慮出售公路資產

彭博引述消息人士透露，鄭家純家族旗下周大福創建 （00659） 暫停出售價值約20億美元（約156億港元）的中國公路資產出售計劃。

早前有報道指，周大福創建與國企越秀集團曾就公路資產的交易進行磋商，惟據消息人士稱，基於公路資產能夠產生穩定的現金流，周大福創建決定暫停出售，但未來可能會重新考慮出售公路資產的計劃。

周大福創建不予置評。越秀集團未有回應。

美國民主黨批評總統特朗普（Donald Trump）「製造危機」（manufactured crisis），意圖合理化向民主黨人掌政城市派遣國民警衛隊的行動。

民主黨眾議院少數黨領袖傑弗里斯（Hakeem Jeffries）周日（25日）批評，特朗普製造危機，嘗試合理化向芝加哥部署聯邦國民警衛隊。他指控特朗普玩弄美國民眾性命，史無前例地在美國本土部署美軍。

傑弗里斯強調，應繼續支持地方政府執法機構，不能讓特朗普因為民望不受歡迎分散注意力而製造危機。他重申特朗普無權力亦無理據嘗試在芝加哥部署國民警衛隊。

美國媒體引述國防部消息人士報道，國防部計劃在芝加哥部署國民警衛隊。消息人士表示，國防部為策劃組織，並持續與其他機構夥伴合作，制定保護聯邦資產及人員的方案。

芝加哥市長約翰遜（Brandon Johnson）表示，特朗普計劃部署國民警衛隊的行為無疑是「21世紀最公然違反美國憲法的行為」。

外國媒體指出，特朗普點名的城市不止多為民主黨人控制，而且多數市長由非裔美國人擔任。

另外，特朗普計劃向馬里蘭州最大城市巴爾的摩部署國民警衛隊，聲稱要打擊當地的犯罪情況。白宮上周引用新聞及報告，指巴爾的摩為全美犯罪及謀殺第4嚴重的城市。

特朗普周日亦拒絕馬里蘭州州長摩爾（Wes Moore）的前往當地的邀請，發文指對方應該停止放話並開始工作，並再次聲稱巴爾的摩已經失控及犯罪橫行。摩爾反指，特朗普的犯罪率指控純屬「表演」，並指當地犯罪率已顯著下降。

國家發展改革委、市場監管總局、國家網信辦等3部門起草《互聯網平台價格行為規則（徵求意見稿），上周六（23日）公開徵求社會意見。《意見稿》圍繞大數據定價、價格補貼及價格誠信等方面，依法規範平台經營者、平台內經營者價格行為。該行為規則公開徵求意見時間為一個月，並根據實際情況留出必要的適應調整期。

央視旗下社交媒體賬號「玉淵譚天」發布文章，指文件沒叫停補貼，只要求平台公示補貼促銷活動規則、不得虛假宣傳及誇大補貼金額的相關表述。

內地官方發出反內捲訊號下，互聯網平台股大升。阿里巴巴 （09988） 周一最多升7%，高見126元。美團 （03690） 最多升4%，見122.8元。京東 （09618） 最多升5%，見127.3元。

營造公平競爭的市場環境
發改委負責人答記者問時表示，行為規則要求對經營者自主定價、價格競爭等提出明確行為規範，營造有序競爭、公平競爭的市場環境；平台經營者不得強制或者變相強制平台內經營者按照其定價規則，以低於成本的價格銷售商品，擾亂市場競爭秩序。

在規範大數據定價方面，「行為規則」規定平台經營者、平台內經營者沒有正當理由，不得在消費者不知情的情況下，基於支付意願、支付能力、消費偏好、消費習慣等訊息，對同一商品或者服務在同等交易條件下設置不同的價格或者收費標準。

在維護價格競爭秩序方面，規定平台經營者不得強制或者變相強制平台內經營者按照其定價規則，以低於成本的價格銷售商品，擾亂市場競爭秩序。

價格誠信要求方面，規定平台經營者、平台內經營者不得使用欺騙性、誤導性的語言和圖片等標示價格，不得通過虛假折價、減價、價格比較等方式銷售商品或者提供服務，不得以低價誘騙消費者或者其他經營者，以高價進行結算。

平台不得誇大宣傳補貼金額和力度
同時，要求平台經營者公平公正開展補貼促銷，不得虛假、誇大宣傳補貼金額和力度；在網站或應用程式（App）顯著位置標示補貼及相關活動規則，明確補貼對象、補貼方式、參與條件、起止時間等訊息。

負責人說，文件出台時，將評估論證，根據實際情況留出必要的適應調整期，以便經營者完善內部管理制度，根據新的監管要求規範自身價格行為，依法合規經營。

南韓總統李在明將在周一（25日）起訪問美國，將與總統特朗普（Donald Trump）。李在明將與特朗普商討駐韓美軍﹑朝鮮半島及經濟貿易等議題。

李在明周日（24日）完成訪問日本行程後，將於周一開始3日訪問美國行程。李在明在機上的記者會上表示，將在美韓首腦會議上商討國家安全﹑國防預算及關稅磋商等議題。

李在明指美韓關稅協商雖然過程艱難，但相信最終將得出切合實際與合理的結論。他稱南韓面臨的外部環境比以往困難，但將克服困難及捍衛國家利益，營造更良好環境，並相信能夠取得預期成果。

同時，李在明稱美國認為7月達成的貿易協議有利南韓，要求韓方修改部分內容，包括可能要求南韓進一步開放農畜產品市場的可能性。但南韓認為美韓達成協議，而且特朗普亦公開內容，不應輕易推翻。

另外，針對美韓同盟現代化，李在明指南韓難以支持美方提出的提升駐韓美軍戰略靈活性意見，但認為兩國有必要就駐韓美軍未來發展戰略展開討論。

李在明亦表示，對北韓政策商討上南韓將不會設限，強調涉及朝鮮半島和平及穩定的問題在南韓國家安全領域屬最為重要。他指現時局勢更嚴峻，各方為實現朝鮮半島無核化需加強溝通及合作，並稱南韓將加倍努力向周邊國家說明韓方在朝鮮半島和平與穩定的立場。

有分析師指出，李在明訪美行程重點估計嘗試讓特朗普留下良好印象及建立個人聯繫，而且避免發生任何令人不愉快的「驚喜」。

英國央行英倫銀行行長貝利（Andrew Bailey）警告，英國經濟面臨增長疲弱及勞動人口減少的嚴重挑戰，需要措施加強刺激經濟產出。

貝利周末參與在美國舉行的Jackson Hole央行年會上表示，英國經濟增長疲弱及自疫情後勞動人口減少造成嚴峻挑戰。他指被定為長期病患人數上升及年輕就業人口驟減，加上人口老化問題，使英國經濟面對重大挑戰。

貝利強調，英國經濟重點應放在提升產能增長，指出人口老化在可預期的未來不會逆轉，並稱至2040年時，英國4成人口將為64歲或以上。他指英倫銀行把政策焦點已由失業率的長期趨勢，改為關注勞動人口的參與度。

英國官方數據顯示，當地16歲至64歲的勞動市場積極參與人數低於疫情前，明顯與其他先進經濟體不同。未積極投入就業市場的主要原因為精神健康疾病，貝利形容趨勢為「令人憂慮的發展」。

然而，貝利亦警告數據可能有誤差，包括回應率偏低及非從事經濟活動的人可能較有可能參與官方調查等。惟他亦指出，即使數據誤差亦不足以解釋就業人口減少的狀況，明言英國勞動力市場已在發達經濟體中敬陪末席。

貝利指英國需要加強經濟措施，刺激經濟產能。英國政府已承諾加強勞動力參與及刺激經濟增長，但國會2025年否決改革殘疾福利，被部分分析師認為將無助刺激就業。

英國最新經濟數據顯示，當地第二季的經濟增長仍勝於預期。但數據仍然呈弱勢，可能加大財相李韻晴（Rachel Reeves）的壓力，她被指考慮在秋季預算案中加強刺激經濟及增加政府收益。

中國自然資源部發佈中英雙語報告，批評美式航行自由缺乏國際法基礎，並涉嫌以軍事力量威脅地區和平穩定、擾亂國際海洋秩序。

據中國央視新聞報道，中國自然資源部海洋發展戰略研究所星期一（8月25日）發佈《美式「航行自由」法律評估報告》中英文版，並稱報告對美國「航行自由」相關主張和實踐是否符合國際條約和一般國際法、是否具備法律基礎進行評估。

報告指美式航行自由包含大量美國自創概念、自設標準的所謂習慣國際法，與國際法和許多國家的實踐相悖。美國藉助這些主張和行動，極盡所能壓縮其他國家的合法權益，擴大其權利和自由，以獲取不受法律約束的自由。

報告稱，美式航行自由缺乏國際法基礎，也嚴重扭曲了國際法的解釋與發展，延續炮艦外交的強權邏輯，體現了美國使用軍事力量對他國施壓的慣常做法。美式航行自由服務於美國的國家利益及其地緣政治戰略，涉嫌以軍事力量威脅地區和平穩定、擾亂國際海洋秩序，體現出鮮明的不法性、無理性和雙重標準。

上海進一步優化房地產政策，包括調減住房限購、優化住房公積金、優化個人住房信貸以及完善個人住房房產稅等政策，自明日（26日）起施行。

上海六部門今日聯合印發《關於優化調整本市房地產政策措施的通知》，明確進一步調減住房限購政策。一是符合條件居民家庭在外環外購房不限套數。對符合本市住房購買條件的居民家庭，包括本市戶籍居民家庭、在本市連續繳納社會保險或個人所得稅滿1年及以上的非本市戶籍居民家庭，在外環外購買住房不限套數，包括新建商品住房和二手住房。二是成年單身人士按照居民家庭執行住房限購政策。

按照上述規定，滬籍居民家庭和滬籍成年單身人士，在外環外購買住房不限套數；在外環內限購2套住房。非滬籍居民家庭和非滬籍成年單身人士，自購房之日前在本市連續繳納社會保險或個人所得稅滿1年及以上的，在外環外購買住房不限套數；自購房之日前在本市連續繳納社會保險或個人所得稅滿3年及以上的，在外環內限購1套住房。

另外，《通知》規定優化住房公積金政策。一是提高個人住房公積金貸款額度。對繳存人購買二星級及以上新建綠色建築住房的，住房公積金（含補充公積金）最高貸款額度上浮15%。首套最高貸款額度從160萬元提高至184萬元，多子女家庭首套上浮比例可疊加計算，從192萬元提高至216萬元；二套最高貸款額度從130萬元提高至149.5萬元。二是支持提取住房公積金支付購房首付款。對繳存人購買我市新建預售商品住房的，可以按規定申請提取本人及配偶的住房公積金支付購房首付款。三是支持住房公積金「又提又貸」。對繳存人提取住房公積金支付購房首付款的，不影響其住房公積金貸款額度計算。

通知指，銀行業金融機構根據上海市市場利率定價自律機制要求和本機構經營狀況、客戶風險狀況等因素，在利率定價機制安排方面不再區分首套住房和二套住房，合理確定每筆商業性個人住房貸款的具體利率水平。

《通知》還規定對符合條件的非本市戶籍居民家庭購買的第一套住房暫免徵收房產稅；購買的第二套及以上住房在合併計算家庭全部住房面積後，給予人均60平方米的免稅面積扣除。由於個人住房房產稅按年徵收，因此2025年1月1日起符合條件的購房者可享受本條政策。

美國副總統萬斯表示，美國不會因中國與俄羅斯的貿易夥伴關係而對中國徵收新的進口關稅，因為目前美國對中國商品徵收的關稅稅率已經很高。

萬斯接受美國全國廣播公司專訪時，談及華府為結束俄烏戰事加強對俄施壓，會對向俄羅斯購買石油的國家實施二級制裁。

他指出，雖然中國是俄羅斯石油的最大買家，但華府不會為了中國與俄羅斯的密切貿易伙伴關係，而對中國加徵新的關稅，因為美國目前對華徵收的54%關稅已經很高，變相是相當嚴厲的制裁。

他又說，華府已與中國各級政府進行多次討論，由中方協助結束烏克蘭衝突。 俄羅斯已向特朗普作重大讓步

• 鮑威爾言論支持亞股，中美關係穩定
• 中資股尚未泡沫化，估值仍有上升空間
• 野村看好券商、保險、科技等行業

中港股市今年表現理想，野村指出，美國聯儲局主席鮑威爾於Jackson Hole央行年會的言論，表明聯儲局將重啟減息周期，短線將支持風險胃納，相信會帶動亞股上揚，而只要中美關係持續穩定，將支持中資股向上，目前來看仍有進一步上升空間，大市尚未出現「泡沫」風險。

中美關係相對穩定是推動中資股上揚的關鍵
野村表示，最近數周中資股持續上揚成為市場討論話題，從該行與投資者對話發現，許多人對中資股的復甦動力感到驚訝，但中美關係相對穩定是推動中資股上揚的關鍵之一，加上中概股從美國退市的憂慮消散，投資者對中資股的可投資者更具信心，這與股市錄得強勁的流動性不謀而合。

該行稱，目前主要市場指標並無顯示中資股已接近「泡沫」水平，主要由於：（1）中港股市成交上升，但年度化交易頻率仍遠低於2015年水平；（2）人民幣孖展總額雖接近2015年高峰，但孖展借貸佔市值仍然偏低，只有約2.5%，遠低於2015-16年高峰的5.1%；（3）無論是MSCI中國指數或滬深300指數，均低於歷史高位。

經濟大幅走軟或增推財政刺激政策可能性
野村指，雖然下半年經濟大幅走軟或對市場構成風險，但同時可能促進投資者預期推出財政刺激政策的可能性更高，故該行戰略性看好中資股，相信持續正面的動力或會自我實現更多資金流入，從而進一步放大升勢，預期MSCI中國指數短期估值可升至13倍，高於目前的約12.3倍。

行業方面，野村看好券商/交易所、人壽保險、科技硬件供應鏈、中資互聯網特別是娛樂垂直行業、醫療生物科技、合約研究外包（CRO）授權企業。

俄羅斯外長拉夫羅夫（Sergei Lavrov）批評，歐洲領袖不想烏克蘭有和平。美國副總統萬斯（JD Vance）表示，俄羅斯在3年半戰爭中作出重大妥協。

拉夫羅夫周日（24日）受訪時表示，俄羅斯及美國總統特朗普（Donald Trump）同樣希望烏克蘭和平，批評歐洲領袖在總統普京（Vladimir Putin）與特朗普於阿拉斯加會面後陪同烏克蘭總統澤連斯基（Volodymyr Zelenskiy）的舉動暗示，他們不希望烏克蘭和平。

同時，拉夫羅夫聲稱，普京希望和平，指普京與特朗普互相尊重。但拉夫羅夫否認普京與特朗普「串通」，並駁斥俄羅斯在轟炸烏克蘭時假裝尋求和平的說法，堅稱俄軍未針對烏克蘭平民目標，反指是烏軍攻擊己方平民。

拉夫羅夫亦聲稱，俄羅斯承認烏克蘭有權利生存，但指烏方應該放手，意指烏克蘭應同意普京的克里米亞﹑烏克蘭東部與南部合計4個地區的主權歸俄羅斯所有的要求。他指克里米亞民眾認為自己屬於俄羅斯文化。

萬斯同日表示，俄羅斯因為準備好終止俄烏戰爭而值得有正面評價，指俄羅斯為特朗普願意作出重大妥協。但他亦承認，俄烏停戰可能需要更長時間達成，稱俄方認知無法在烏克蘭安插傀儡政權，並承認烏克蘭領土主權需要有安全保障。

針對俄羅斯制裁問題，萬斯指因應情況而決定，但強調希望措施將有助安全澤連斯基與普京會面。萬斯重申狀況複雜，將持續嘗試說服各方循外交渠道解決俄烏戰爭，指外交為終止戰爭的唯一方法。

另外，澤連斯基同日會晤加拿大總理卡尼（Mark Carney），後者表示支持烏克蘭擁有堅實的安全保障，並稱加拿大不排除派兵支援。

常言「養一個小朋友需要400萬」，那麼，養一隻寵物需要多少錢呢？近年本港出生率下跌，「毛孩」取而代之成為年輕夫婦的「仔女」，除了糧食，醫療亦是一筆龐大的開支，有「貓奴」夫婦表示兩年來花費約5萬元照顧自幼體弱的貓，並選擇購買保險減輕經濟壓力；有寵物保險公司分析3大原因，驅使寵物保險需求增加。

全港約有119萬隻寵物
養一隻寵物高達68萬元

德國數據統計平台Statista則有數據指出，截至2023年，全港寵物數目已較2018年增加5萬隻至119萬隻寵物。加拿大農業及農業食品部一份有關香港寵物食品市場增長率的報告顯示，在2018年至2022年，本港寵物數量的增長率約維持0.2%，以此估算目前大約為120萬隻。

寵物經濟近年被形容是一片「藍海」，屬於新興的消費市場，虛擬保險公司OneDegree副行政總裁周美華接受本網訪問時分析，以下三大原因促使寵物醫療通脹。

原因一︰視寵物如子女

周美華表示，近年社會風氣改變，人們傾向視寵物為自己的「孩子」，越發重視寵物的健康，「特別是現在很多人選擇不生育而養寵物，會把寵物當成自己的子女時，就會更加愛錫、緊張」。

她指，去年企業進行網上調查發現，假設養育一隻壽命14年的寵物，本港每名寵物主人平均花費49萬元，而有為寵物投保寵物保險的主人，則平均花費68萬元，當中獸醫診金及醫藥費佔17.2%，僅次佔比最高的糧食開支（19.4%）。

年輕夫婦以貓作「仔女」
兩年多「貓生」花約5萬元治病

「橘貓是『開燈』，黑貓是『熄燈』」，任職教師的Wing與任職傳媒的丈夫Benson，因社會環境變遷而暫緩生育計劃，在2023年7月領養兩隻當時約兩個月大的唐貓，視愛貓如同自己的「仔女」，「我們現在也是一家四口」。

Benson接受本網訪問時憶述，兩隻貓幼年時期分別患上腹膜炎與貓癬，前者醫療開支約3萬元，成為成貓後亦曾患上口炎，「（看獸醫時）連醫生也說笑，牠們的病歷已經像一本電話簿這麼厚。」

Wing在旁補充，兩隻貓目前兩歲3個月大，「貓生」至今合共花費逾5萬元醫藥費，包括診金及藥物費用，坦言「唔係平」，故二人在一年前為兩隻貓購買寵物保險，冀減輕寵物醫療負擔，至今向保險公司合共索償6290元醫藥費，「幸好買了保險，沒想到口炎要花很長時間治療，（未買保險）之前光是一支藥水已經過千元，現在可以索償70%費用」。

愛貓突中風斥廿萬治病
「殺一個措手不及」

本身飼養4隻貓的周美華表示，當中最年長的異國短毛貓「大舊」今年14歲，年中時不幸中風，她粗略估計，「大舊」患病期間的醫療開支約20萬元，涵蓋1.5個月的住院費、診金、照磁力共振等費用，之後帶牠看神經科醫生每次亦需約5000元診金，幸好已為4隻貓購買保險，減輕支出，「當下感受到預先準備醫療費用的好處，看專科不知要花多少錢，如果沒有買保險，（這筆）突如其來的開支頗『殺一個措手不及』」。

原因二︰經濟環境導致寵物醫療成本上漲
專科診金升40%

寵主出於愛和責任，不惜為「毛孩」大灑金錢治病，而宏觀的經濟環境亦和醫療技術進步，亦進一步推高寵物醫療開支。

醫學進步、用更多新科技、寵物專科比以前多，都會提高使費，但主人的希望亦更大。

周美華表示，寵物醫療同樣受通脹影響，根據該企業統計，每隻寵物在今年上半年的醫療開支，已較2023年全年開支增加約16%，各類醫療費用平均比2023年增加至少10%，其中專科診金的價格由2023年的504元，今年增至704元，升幅達40%。

外電引述消息人士報道，HSBC滙豐 （00005） 旗下瑞士私人銀行，正剔除逾千名被其視乎高風險的中東富裕客戶，當中包括許多資產超過1億美元的客戶，主要是集團持續面持監管機構對高風險客戶的審查。

涉及沙特阿拉伯、卡塔爾等中東客戶
消息人士透露，滙豐瑞士私人銀行將終止與來自沙特阿拉伯、卡塔爾、黎巴嫩及埃及等國家部分客戶的關係，滙豐瑞士私人銀行已告知受影響客戶，他們將無法再使用其服務，並將在未來數月內發出信函，建議他們考慮將帳戶轉移至其他司法管轄區。

滙豐國際財富及卓越理財業務行政總裁Barry O’Byrnen強調，滙豐對中東及瑞士財富管理業務有絕對的承諾，瑞士在集團支持全球客戶方面發揮關鍵作用，是集團的核心財富中心之一，而滙豐的策略是大幅擴大財富管理業務，故將持續投資中東及瑞士，為客戶提供優質服務。

滙豐去年10年宣布重組集團，而調整瑞士私人銀行戰略重點是重組計劃的一部分。

• 國藥控股上半年純利下降
• 醫藥分銷及器械分銷收入下降
• 下半年推進差異化業務發展

國藥控股 （01099） 上半年純利按年下降6.4%至34.66億元（人民幣，下同），毛利率減少0.34個百分點至7.11%。國藥不派中期息。

國藥上半年營業收入下降3%至2860.43億元，主要由於醫藥分銷及器械分銷業務收入下降所致。其中，醫藥分銷板塊基本維持穩定發展，上半年收入按年下降3.5%至2185.27億元，收入佔比下降0.48個百分點至73.62%，藥品分銷業務經營溢利率為2.58%，較上年同期下降0.17個百分點，主要因為行業整體環境導致分部業務收入及盈利水平下降。

器械分銷收入規模有所下降，收入下降2.5%至570.53億元，收入佔比略升0.08個百分點至19.22%，經營溢利率為1.92% ，較上年同期下降0.33個百分點，主要由於收入增速的放緩以及毛利率水平的下降。醫藥零售板塊呈現逆勢增長態勢，收入增加3.7%至171.62億元，收入佔比增長0.36個百分點至5.78%。

國藥指，下半年將推進差異化分區域的業務發展戰略。一方面將聚焦核心市場，全力擴大核心客戶的市場覆蓋與合作深度，保持資源持續有效的投入，同時根據市場競爭格局態勢不斷提升市場份額，並持續關注終端用藥的品類結構調整。另一方面，集團將順應市場需求，積極提升目的地區域市場和關鍵客戶的供應鏈衍生服務能力，形成高效聯動的業務生態。

現代人機不離手，若被要求收起手機，是否能習慣？美國奧克拉荷馬州（Oklahoma）公立學校即將訂立新規定「Bell to Bell, No Cell」，學生整個上課天都要遠離手機。為評估新規的影響，《News On 6》決定進行實驗，邀請一組學生接受為期3天的「無手機挑戰」。

遠離手機3天　有何新體驗？
實驗從週二早晨至週四傍晚，這組學生將完全脫離手機整整3天。其中一位參加者為16歲學生Elise Graves，她承認自己與當今多數青少年一樣，極度依賴手機，與電子設備分離就會感到焦慮，而且不知道該如何打發時間。她表示，沒有手機的最初幾小時確實難挨。

意外地，他們很快便適應遠離手機的生活。例如Elise花了更多時間與弟弟妹妹相處，與獨自在房間瀏覽手機的日常相差甚遠，生活重心可謂完全改變。同時，這也減輕了社交平台帶來的焦慮。

手機成焦慮源頭
根據《News On 6》調查，教育工作者普遍認為智能手機影響學業表現與心理健康。當中約六成教師指出手機經常用於作弊，近九成（89%）老師更認為手機構成嚴重干擾。當中，數學老師Leslee Kramer直言，學生注意力持續時間（attention span）明顯縮短，並強調持續使用手機與焦慮症、抑鬱症發病率上升存在關聯。

是次數碼排毒挑戰仍屬測驗性質，實際影響有待觀察。奧克拉荷馬州教育機關期待，手機禁令可培養學生溝通能力，並提升整體校園體驗。

日本旅遊業暢旺，有92個地區政府正考慮徵收住宿稅，並將收益用於開發當地旅遊基礎設施。

日媒共同社6月至7月期間訪問日本47個都道府縣1718個市町村，並於周日（24日）公布調查結果。

結果顯示共92個地方政府考慮，對入住酒店和傳統日式旅館的旅客徵收住宿稅。

共有42地已開徵或計劃開徵住宿稅，而各地要引入住宿稅的話，地方政府必須頒布法令，並獲得總務大臣批准。

有35地已獲批准，截至7月底有12個地方政府實施住宿稅，其餘23地政府計劃在2026年前實施住宿稅。

另外有7個地方政府已頒布法令，並計劃獲得批准。

當調查問及稅收預期用途時，各地主要希望用作開發旅遊設施，其餘用途包括全面促進旅遊業發展、保護歷史景觀和自然生態、改善用於接待外國遊客的基礎設施。

共同社指出，多個已開徵或計劃開徵住宿稅的地區，徵收的住宿稅介乎在每人每晚200日圓（10.6港元）左右。

至於在特定情況下，高級住宿設施的住宿稅則為1,000日圓（53港元）或更高。

英國各地周末繼續有大規模示威，民眾不滿政府使用酒店安置尋求庇護者。部分示威者與同場支持移民的反種族主義人士對峙，演變為衝突。

示威者於英國各地城鎮舉行以「廢除庇護制度」（Abolish Asylum System）為宗旨的示威，包括布里斯托（Bristol）、利物浦（Liverpool）、倫敦的金絲雀碼頭（Canary Wharf）、蘇格蘭的鴨巴甸（Aberdeen）等多個地區。

而支持移民的「Stand Up to Racism」組織，亦於布里斯托等地集會。

雙方示威者於部分地區發生衝突。

其中在布里斯托，政府要出動騎警分隔雙方示威者，一名37歲女子因涉嫌襲擊緊急救援人員被捕。

至於在倫敦郊區城鎮霍利（Horley），約200名身披英國國旗的反移民示威者與50名反種族主義人士對峙，同樣要由警方分隔。

默西賽德郡（Merseyside）警方表示，英國獨立黨（UKIP）上周六（23日）在利物浦市中心舉行示威後，警方以醉酒擾亂秩序、襲擊和鬥毆等罪名拘捕11人。

反移民示威爆發起因為，居住在埃塞克斯郡（Essex）埃平（Epping）某間酒店的一名尋求庇護者，7月上旬被指控性侵一名14歲少女，隨後經常有人在酒店外示威。

埃平區議會入稟法院並成功爭取臨時禁制令，阻止移民繼續留在涉事酒店，政府正尋求就法院判決上訴。

美媒《華爾街日報》上周六（23日）引述消息人士指，美國國防部近月一直阻止烏克蘭，利用美國製遠程武器襲擊俄羅斯。另外，烏軍出動無人機夜襲俄羅斯核電廠並引致火災，惟未造成人員傷亡。

該報引述美國官員消息指，國防部一項內部高層審批程序自春季以來，一直阻止烏軍向俄羅斯境內目標，發射任何美製遠程陸軍戰術導彈系統（ATACMS）。

據悉，烏方最少一次試圖動用ATACMS攻擊俄羅斯境內目標，但遭到拒絕。

美國前總統拜登（Joe Biden）執政最後一年，曾批准烏方用ATACMS襲擊俄羅斯境內目標。

但現任總統特朗普（Donald Trump）上台後，推翻拜登任內決定。

美國防部政策次長科爾比（Elbridge Colby）制定審查機制，由美方決定是否同意烏方發射美製遠程武器，或依賴美國情報和零件、但由歐洲盟友向烏克蘭提供的武器。

這項機制將賦予美國防長赫格塞斯（Pete Hegseth）最終權利，以決定烏克蘭能否使用ATACMS打擊俄羅斯。

雖然特朗普上周四（21日）於社交媒體發文，批拜登限制烏克蘭反擊俄羅斯，稱不可攻擊侵略國家的前提下難以贏下戰爭，暗示可能同意烏克蘭攻擊俄羅斯領土。

但《華爾街日報》引述美國官員表示，特朗普上述聲明並不代表國防部會取消審查機制，或鼓勵烏克蘭使用ATACMS等西方遠程導彈系統。只不過特朗普不排除會改變主意，支持烏方擴大對俄進攻行動。

另外，俄方周日（24日）表示，烏克蘭夜間派無人機襲擊俄羅斯核電廠。俄羅斯國防部稱，俄軍一夜間在13個地區及克里米亞半島(Crimean Peninsula)，合共摧毀95架烏克蘭無人機。

距離烏克蘭邊境不遠的庫爾斯克（Kursk）核電廠遇襲，一台輔助變壓器損毀，導致該廠三號機組的運作容量減半。

據悉，襲擊並未造成人員傷亡，引發的火災亦已被迅速撲滅。而現場及周邊地區的輻射量未超出正常水平。

俄方於北部列寧格勒（Leningrad）的烏斯季盧加港（Port of Ust-Luga）上空擊落10架烏克蘭無人機，無人機碎片導致俄最大液化天然氣（LNG）生產商Novatek營運的碼頭起火，火勢亦未造成傷亡。

據悉，該碼頭為大型波羅的海燃料出口碼頭和加工綜合體。

• 平台補貼促銷規範，不得虛假誇大
• 外賣補貼戰，不是爭外賣市場份額，而是爭取流量入口
• 保護商家自主定價權，避免惡性競爭

內地3部門起草《互聯網平台價格行為規則（徵求意見稿）後，央視旗下社交媒體賬號「玉淵譚天」發布文章，指文件沒叫停補貼，只要求平台公示補貼促銷活動規則、不得虛假宣傳及誇大補貼金額的相關表述。

「外賣大戰」集中於茶飲業
文章以外賣大戰舉例，外賣大戰的本質，不是爭外賣市場的份額，而是在爭取「流量入口」。因此，電商平台加入「外賣大戰」後，並沒有推出專門的外送App，而是將外賣功能放在自己的主App裏。因為他們需要透過外賣，給自己的電商業務「引流」。

這輪「外賣大戰」主要集中於茶飲業，其高頻消費、低客單價的特性，更容易獲得大量用戶。原本一個人可能一週打開一次電商App購物，現在有了外賣補貼，這個人可能一天打開一次，甚至一天打開三次電商App。

換句話說，電商平台是用花在外賣補貼的錢，來買流量。在外賣上賠了錢，但如果用戶在買完一杯咖啡後，順手又買了購物車的另一件產品，那對於電商平台而言，這就是賺了的。

說是「百億補貼」 就必須夠百億才行
文章指，過程中，可能出現變形情況，而《行為規則》，就是要規範補貼促銷涉及的價格行為，例如補貼力度，說是「百億補貼」，就必須夠百億才行，不能拿著十數億，號稱百億。

至於補貼的錢，部分小微商家需要分攤近70%-80%的補助金額。商家參加補貼活動，賣得多賠很多，不參加補貼活動，就無法獲得平台的流量扶持，成為「兩難」的選擇。《行為規則》便明確提到，要保護平台內經營者自主定價權。

部分小微商家 分攤近70%-80%補助金額
《行為規則》要求平台，「不得採取限制流量、屏蔽店鋪、下架商品或服務等措施，對平台內經營者的價格行為進行不合理限製或附加不合理條件。」不參加補貼活動，不承擔補貼金額，就不給流量，這就屬於不合理條件。

文章亦指出，《行為規則》並非規限互聯網平台的發展，今次「外賣大戰」，因為進入門檻相對較低，「大戰」才打得起來，也更容易催生出無序競爭。無序競爭捲出來的，不是性價比，而是更劣質的產品，以及更差的商業環境。

「互聯網平台大量的線上補貼，讓線上和線下的差額變大，這導致消費者更傾向於線上消費，不做線上，可能直接會被消費者『拋棄』。對大企業而言，他們應對的手段還相對多些，而對於小微商家來說，降低產品質量，成了他們『唯一的出路』。」

故一個商家如此，一個產業，甚至整個經濟環境，都是如此。要避免這種情況，就需要規範平台的行為，從「無序」變成「有序」。

《行為規則》令「無序」變成「有序」
平台有演算法，同時也在收集消費者需求數據，為平台差別化定價提供了便利，但部分平台經營者利用其優勢地位實施了不公平的價格行為，「大數據殺熟」、「促銷規則不清楚」、「平台補貼不清晰」等都屬於這一類問題。

因此，文章指，《行為規則》要求平台經營者公平公正進行補貼促銷，不得虛假誇大宣傳補貼金額和力度，要在網站或應用程式顯著位置標示補貼及相關活動規則。當這些資訊都是公開透明的，平台之間的競爭才會朝向有序的方向發展。只有有序，才能長遠。