• 路勁預期半年淨虧損擴大
• 房地產市場低迷，利潤率下滑
• 暫停支付所有離岸銀行債務

上周沒依時支付到期票據利息的路勁 （01098） 發盈警，預期截至6月底止半年，淨虧損約19億至21億元，較去年同期的淨虧損10.27億元，擴大85%至104%。

中港房地產項目利潤率下滑
路勁指，虧損主要由於受房地產市場持續低迷及行業經營環境嚴峻所影響，導致中港房地產項目利潤率下滑和物業與相關資產減值撥備增加。

路勁預期，上半年虧損約15億至17億元，亦較去年的3.94億明顯擴大，因集團去年上半年出售全部中國內地公路業務權益而確認出售稅後淨收益14.9億元，擁有人應佔約為11.18億元，從而抵銷去年同期部分營運虧損。若剔除該出售淨收益，去年上半年與今年上半年淨虧損相若。

路勁上周四公告，由於並非所有票據系列均達到同意門檻，無法運用指定資產所得款項用於支付兩個到期票據利息。路勁續指，與顧問審慎考慮後，決定暫停支付集團所有離岸銀行債務、票據及永續證券的所有到期應付本金及利息。

自7月美聯儲議息會議後，就業及通脹數據成為市場判斷減息預期的重要依據。由於5月及6月美國非農就業職位數據被大幅向下修正近26萬，加上5月至7月非農就業人數每月平均僅增長3.5萬，為疫情以來最差表現，重燃市場對9月減息的預期。雖然上週美國最新公佈的生產者物價指數創3年來最大升幅，但市場預計9月減息機率只由100%下降至92%。由此可見，儘管市場明白貿易發展對未來通脹有一定影響，但似乎認為短期通脹未必能夠改變美聯儲減息的大方向。

數據固然是重要，不過單憑一組的就業及通脹數據以判斷9月減息似乎言之尚早。筆者認為，美聯儲年內減息仍然是大方向，市場仍需關注本週的全球央行年會，美聯儲主席鮑威爾會否為未來貨幣政策提供線索。

美元指數料偏弱　或受限100水平

受到減息的預期影響，美元指數曾跌穿98水平。美元指數走弱除了受到減息預期影響外，美國經濟數據回軟亦是其中一個因素。首先，美國第二季國內生產總值（GDP）雖然較第一季有所改善，但私人國內實際最終購買（PDFP）從第一季的1.9%下降至第二季的1.2%，為2023年初以來新低，反映美國內部消費需求對經濟增長的貢獻有所放緩。

其次，從企業層面觀察，7月美國供應管理協會（ISM）製造業及非製造業指數均有所下跌，反映企業對美國經濟發展前景的擔憂。筆者預期，在經濟增長放慢及利率下行走勢所影響下，美元指數大方向呈現偏弱的走勢。在市場對美國經濟未回復信心前，即使未來經濟數據出現反彈，只能令美元指數出現類似7月時的階段性反彈，中線的走勢依然偏弱。預期美元指數將受限於近日高位100水平，並出現區間波動。

澳元歐元有能力再上

美元走弱將支持非美貨幣的表現。澳儲行上週一如預期進行今年第三次減息，利率水平下降至3.6%，為2023年4月以來最低水平。澳洲通脹自2022年高位已經持續大幅下降，今年第二季的通脹為2.1%，核心通脹為2.7%，進一步接近央行目標，成為了減息理據。另外，澳洲就業市場增長有所放緩，加上全球貿易及經濟不確定性仍較高，或令市場對澳洲的消費和企業投資前景出現憂慮。目前利率期貨顯示，市場預期澳儲行年內減息1至2次。雖然減息空間存在，不過由於澳元與市場氣氛具高度相關性，隨著市場樂觀情緒上升，澳元兌美元曾上破0.6550水平，若未來貿易發展較樂觀，不排除進一步支持澳元的表現，並有望升穿近日區間頂部66美仙。

歐元方面，歐元兌美元於7月觸及2021年9月高位約1.1829後出現回調。經過歐央行今年4次減息，基於貿易政策的不確定及潛在通脹的背景，歐央行已暫停降息並採取先觀察後行動的取態。由於當地通脹已回落不少，讓歐央行貨幣政策上可以保持一定的靈活性。若貿易發展令經濟轉弱，央行有條件作出保護經濟的減息，預期歐元兌美元維持於高位徘徊，初步阻力處於早前的高位約1.1829。

澳洲法院周一（18日）裁定，澳洲航空需為疫情期間不合法解僱超過1,800名員工被罰款9,000萬澳元（約4.6億港元），連同早前賠償，總計因非法解僱需支付2.1億澳元（約10.7億港元）。

澳洲聯邦法院法官李邁克爾（Michael Lee）宣布，澳航需為疫情期間解僱1,800名地勤人員罰款破紀錄的9,000萬澳元，並批評澳航缺乏懺悔之心。他指金額為最高罰款的75%，其中5,000萬澳元為入稟的工會交通工人聯盟（TWU）的賠償。

李邁克爾指澳航事後更換董事會及管理層，但態度更似是針對事件對企業造成損害的歉意，而非對被炒工人的歉意。

澳航2024年12月與TWU達成協議，同意向被解僱員工賠償1.2億澳元（約6.1億港元），連同周一裁決，澳航的賠償金額超過2.1億澳元。

2020年澳航管理層宣布裁減1,820地勤人員，並以合約工取代原有人員。澳航稱裁員為商業決定，但澳洲聯邦法院2021年裁定行動為有違公平工作法，妨礙員工行使工作場所的權利及組織工會。

李邁克爾表示，周一裁決向澳航及其他資源充足僱主發出訊息，一旦違反公平工作法將面臨巨額罰款，罰款亦為工會提供資源履行法定的法案執法角色。

日本京都6月發生了一名中國遊客當街遇襲受傷的案件。日本警方今日（18日）以殺人未遂的嫌疑，逮捕了一名中國籍男子。

日本共同社引述不具名的辦案相關人士說，京都府警方周一對一名30多歲中國籍男子實施了再逮捕。

報道沒有說明這名男子的具體身份，但提到他已在6月因涉嫌違反日本《出入境管理及難民認定法》（非法滯留）被逮捕。

據共同社和每日放送電視台早前報道，京都警方通報，當地下京區五條大橋附近的步行道6月6日晚發生一起持刀襲擊事件，一名中國籍男遊客被一名不明身份的男子持刀砍傷。

警方當時稱，傷者無生命危險，施襲者在犯案後逃走。

中國駐日本大使館微信公眾號星期一發佈消息稱，近期日本社會治安事件呈增加趨勢，多地發生中國公民遇襲事件。此外，針對海外留學生、技能實習生等人群的電信詐騙案件呈高發態勢，「提醒來日遊客及在日同胞增強自我防範意識，保護好自身生命及財產安全」。

加拿大航空（Air Canada）的工會宣布，拒絕服從政府的恢復工作命令，呼籲資方重回談判桌，重新商討薪酬待遇調整方案。由於加航員工罷工持續，數以百計班次航班未見復航希望。

代表1萬名加航機組人員的工會「加拿大公共僱員工會」（Canadian Union of Public Employees，CUPE）表示，政府復工令違憲及以「保障航空公司利益」為先，拒絕服從命令並持續罷工。CUPE亦呼籲加航，重返談判桌商討更公平協議。

加航表示，受工會決定影響，恢復運作時間由周日（17日）延後至周一（18日）。部分旅客受加航勞資談判周末最新發展影響，無法順利出行，但亦有乘客支持加航員工罷工。

加航員工要求加薪，以及地勤工作支付薪酬如安排乘客登機等。現時加航機組人員只有在客機移動時工作，才會獲發薪資。多數航空公司傳統上只會為機上服務為機組人員支付薪酬，最新薪酬談判中美加機組人員尋求以工作時數支薪，包括從事登機工作期間等。

加拿大政府上周六（16日）請求產業關係協議會（Canada Industrial Relations Board，CIRB），發出有約束力的仲裁結束CUPE的罷工。加拿大政府按勞動法可向CIRB要求，以保障經濟為由要求罷工行業復工。

多倫多大學的就業關係教授指出，加拿大聯邦政府委託CIRB負責管理勞動法規定，如果工會拒絕服從無疑是越界，更是違反法律。有法律教授指出，政府現時最佳方案將是入稟法院執行復工令，如果工會拒絕配合尋求取得藐視法庭令，工會領袖可能被罰款或監禁。

• 洪灝：股市上漲，宏觀政策關鍵
• 民間信貸萎縮，房地產市場疲軟
• 資金或流向印度，股市漲勢存疑

外電報道，對沖基金蓮華資產管理（Lotus Asset Management）首席投資官兼管理合夥人洪灝表示，經濟放緩下股市仍可能上漲，關鍵在於宏觀政策如何因應，而民間信貸萎縮對中國經濟不是好消息，而人行維護市場上升趨勢的意圖十分明顯。目前房地產市場復甦尚無跡象，股市上漲能在一定程度上紓緩房地產下滑的壓力。

部分散戶已願意平倉離場
「上次民間信貸萎縮發生在2005年，隨後迎來一輪大牛市。」

不過，洪灝對於中國股市是否進入牛市仍存爭議，雖然主要指數接近去年高點，部分散戶已願意平倉離場。中國券商看多聲音越來越高，但由於監管等原因，他們長期是「多頭」。

洪灝：小心資金重新流向印度
洪灝指出，是次股市上漲相對於去年9月更為克制，升勢正從大型股擴散至小型股，參與是次上漲的股票數量遠不只投機性標的，因此是次上漲行情可能較2015年由小型股推動的行情，以及2020至2021年初由大型股主導的上漲行情更具可持續性。

不過，洪灝稱，印度市場的回報率正接近近年低點，可能出現反彈，若從資金配置的角度來看，全球資金可能短期從中國撤出，重新流向印度。

美國總統特朗普（Donald Trump）表示，烏克蘭總統澤連斯基（Volodymyr Zelenskiy）可以即時終止與俄羅斯的戰爭，並重申烏克蘭將不會加入北約（NATO）。

特朗普周日（17日）發文表示，澤連斯基如果希望可以立即停止與俄羅斯的戰爭，他亦可以選擇繼續戰鬥。特朗普稱烏克蘭無法收回美國前總統奧巴馬（Barack Obama）時期失去的克里米亞（Crimea），亦不可能加入北約，聲稱有些事件未曾改變。

隨後，特朗普發文歡迎多名歐洲領袖即將訪問白宮，參與周一（18日）與澤連斯基舉行的會議。美國國務卿魯比奧（Marco Rubio）則指出，澤連斯基可能被特朗普強迫接受和平協議純屬「愚蠢媒體輿論」。

澤連斯基周日表示已抵達美國首都華盛頓，將與特朗普會面。白宮公布特朗普與澤連斯基及歐洲領袖會面的時間表，「特澤會」將在周一中午1時舉行（香港時間周二19日凌晨1時），美國副總統萬斯（JD Vance）預計亦會參與。

特朗普將於下午2時15分（香港時間周二凌晨2時15分）與歐洲領袖會面，並於下午3時（香港時間周二凌晨3時）舉行會議，澤連斯基亦會參與。

多名歐洲領袖宣布，將會隨同澤連斯基訪問美國，包括歐盟委員會主席馮德萊恩（Ursula von der Leyen）﹑法國總統馬克龍（Emmanuel Macron）﹑北約秘書長呂特（Mark Rutte）及英國首相施紀賢（Keir Starmer）等。

歐洲領袖被指希望在周一的「特澤會」上避免雙方爆發2月會面時衝突，亦重申支持烏克蘭領土完整，並反對任何獎勵俄羅斯侵略的領土交換方案。同時，歐洲亦尋求釐清美國可能為烏克蘭提供的安全保障。

俄羅斯駐維也納國際機構大使烏里揚諾夫（Mikhail Ulyanov）周一表示，俄方同意未來烏克蘭和平協議中必須提供安全保障，但稱俄羅斯亦有同等權利獲得足夠的安全保障。

• 長城汽車巴西工廠開幕，初期年產能3萬輛，料2028年增至5萬
• 巴西廠為長汽海外第三大全製程中心，長汽年內出口佔銷量逾1/3
• 巴西總統盧拉出席開幕禮並為首架出廠車輛簽名

長城汽車 （02333） 周一（18日）股價最多升近一成，高見17.33元。長城汽車周末宣布，長城汽車巴西工廠正式開幕，為集團海外第三大全製程整車製造中心，並作為拉丁美洲的戰略重點。長城國際總裁史青科表示，已開始為第二間工廠尋找合適地點，雖然首間廠房以年產能5萬輛汽車為目標，但最終目標是在巴西銷售25萬至30萬輛汽車，包括當地和中國本土生產的汽車。

長城汽車巴西工廠獲當地政府重視，巴西總統盧拉出席開幕禮，並在長汽當地首台下線車型－「哈佛H6 GT」上親筆簽名。

據長汽介紹，巴西工廠佔地120萬平方米，初期生產哈佛H6汽油版和混動版、哈佛H9、2.4T長城炮，年產能約3萬輛，料年底員工增至1000人，2028年將增至年產能5萬輛。

據長汽最新公告，集團2025年首7個月累計銷售67.4萬輛汽車，海外銷售佔23.9萬輛。長汽指出，集團在巴西新能源市場佔有率位居前列。

• 陶冬：離岸人民幣穩定幣或為人民幣國際化出路
• 香港穩定幣具有國家戰略使命
• Web3趨勢將改變金融業生態

近年人民幣國際化步伐進展未見突破，不少人認為，離岸人民幣穩定幣或許是國際化出路。淡水泉投資（香港）總裁陶冬接受本報專訪時認為，由於香港穩定幣是承載着國家戰略的使命，推出離岸人民幣穩定幣理論上沒有障礙。

「港元穩定幣走順後，離岸人民幣穩定幣不會太遲出現。」

對比美國，陶冬認為，香港穩定幣被賦予複雜的國家戰略使命，隨中美博弈步入深水區，特朗普政府不按常理出牌，讓中國通過SWIFT系統結算存在巨大潛在風險，「對中國經濟、金融安全的衝擊是無法預估」，「中國希望能夠在SWIFT對中國關門的時候，還有第二條路可以走」，而穩定幣擁有繞過中心化結算體系的功能，例如馬來西亞購買中國鞋子，或巴西向中國出售鐵礦石，可通過穩定幣實現點對點結算。

資本帳不開放下 將人民幣推向世界
陶冬指，離岸人民幣跟港元一樣，都是跟在岸人民幣的金融系統有一個防護牆，所以「我們叫它人民幣，但實際上只是另外一種貨幣」，但離岸人民幣有一個問題，雖然這些年規模不斷變大，香港亦是全世界最大的離岸人民幣市場，故香港做離岸人民幣穩定幣是一個非常自然的選擇，但「那怕香港是最大的離岸人民幣中心，那也不過是8,000多億人民幣，容量恐怕暫時不夠」，惟他仍認為，應大力發展離岸人民幣穩定幣，這是人民幣國際化的重要一步。

「十年前我們談的人民幣國際化，我們想的是資本帳目開放下，資金可以自由流動下的人民幣國際化；現在我們談的人民幣國際化，在資本帳不開放的情況下，怎樣找到新的管道、新的平台，將人民幣推向世界，而離岸人民幣穩定幣應該是一個相對比較合理的選擇方向。」

Web3趨勢不可逆轉 金融業生態變
陶冬稱，香港穩定幣的關鍵是要做好，既防壞風險，又能完成Web3世代的功能，而且給市場足夠的靈活度及自由度，「Web3將會改變整個金融業生態，誰在Web3上佔到先機，那麼在未來的競爭中就會具有一定優勢」。他預期，5年後找換店及信用卡可能都會消失，銀行許多業務或受巨大衝擊，因他們過去享有的壟斷門檻會消失。

「我們站在人類歷史的一個重大轉捩點上，這個轉捩點既包括以人工智能為內核的生產力突破，也包括生化能源之外的替代能源突破，也有金融的突破，這些領域的突破會給整個社會帶來一次革命性的可能，衍生出過去做夢都想不到的場景，同時也給監管提出了全新的挑戰」。

陶冬承認，以穩定為主旨的監管，與以自由流通為主旨的市場經濟之間一定存在衝突，這或會在香港穩定幣發展路徑上構成一些障礙，但「我們未必要去追求和美國一樣的路徑及選擇，穩定幣最終能做多大，將取決於市場能量及應用場景」。

美國國務卿魯比奧（Marco Rubio）表明，俄羅斯與烏克蘭需為停止戰爭讓步，但承認分歧仍然巨大。他亦指出，俄烏停火未排除在談判中。

魯比奧周日（17日）接受多個訪問，談及最新俄烏談判發展。他指俄烏拒絕妥協將無法達成和平協議，如果只有一方讓步便是投降。魯比奧稱俄烏同樣拒絕投降，達成和平協議將需要雙方各自作出讓步。

同時，魯比奧指總統特朗普（Donald Trump）與俄羅斯總統普京（Vladimir Putin）在阿拉斯加的會晤對終戰確實有取得進展，部分潛在領域有望達成共識，但仍有重大領域存在巨大分歧。惟魯比奧拒絕透露詳情，僅強調和平之路依然漫長。

魯比奧指出，如果無法達成和平協議，俄烏戰爭將無法終止，而特朗普亦表明一旦俄烏停戰無法達成將有後果。但他稱美國積極避免情況，希望促成俄烏和平及停止敵對。

另外，魯比奧亦同意，如果和談缺少烏克蘭總統澤連斯基（Volodymy Zelenskiy）參與，將無法達成協議。他亦確認，停火暫時難促成，但強調停火未排除在談判中，並指俄羅斯並不同意停火。

魯比奧同樣質疑，西方新一輪制裁是否足夠強迫俄羅斯同意達成任何協議。他指俄國經濟早已轉為戰時經濟，而且俄軍單是7月已有多達2萬士兵喪生，足證俄國為戰爭願意付出的代價。

美國中東特使威特科夫（Steve Witkoff）同日亦表示，美國爭取俄羅斯同意，商討美國可能為烏克蘭提供類似北約（NATO）第5條的安全保障，並指條款正是烏克蘭希望加入北約的原因，形容是次妥協為「重大轉變」。

中國駐日大使館今日發文指，近期日本多地發生中國公民遇襲事件，提醒赴日遊客及在日中國人注意安全，若遇針對性歧視和糾紛保持冷靜，避免發生肢體衝突。

中國使館指，近期涉中國公民遇襲案件頻發，中國駐日本大使館已向日本外務省提出嚴正交涉，要求日方切實保護在日中國公民安全與合法權益。來日遊客及在日同胞應增強安全意識，避免前往人員複雜和治安混亂區域。遵守當地法律法規，如遇針對性歧視和糾紛保持冷靜，妥善應對，避免發生肢體衝突，確保人身安全，注意保存證據。

此外，針對海外留學生、技能實習生等人群的電信詐騙案件呈高發態勢，近日某中國留學生遭遇「假綁架真詐騙」，損失金額高達數千萬日元。自然災害方面，日本多地發佈高溫、暴雨等預警信息，近日某中國留學生暴雨天身着單衣攀登富士山失聯引發親友擔憂焦慮。

此前，7月底，1名中國遊客在大阪街道上遭遇勒頸搶劫受傷，翌日，另有兩名中國男性公民在東京遭4名不明身分男子持械毆打致重傷。中國駐日本大使館表示，針對日本社會近期出現「一些排外情緒」，使館已向日本外務省提出嚴正交涉，要求日方確實保護在日中國公民安全與合法權益。

南韓總統李在明據報或於本月25日前後派遣特使團去中國。

韓聯社引述執政黨共同民主黨人士報道，韓中正圍繞兩國建交紀念日（8月24日）等因素就特使團訪華日程安排進行協調。特使團或將在8月25日前後訪華，但具體日期仍待確定。

據悉，特使團成員可能包括前國會議長朴炳錫、民主黨議員金太年和朴釘。前總統盧泰愚之子、東亞文化中心理事長盧載憲也有望加入特使團。

據預測，特使團將會見中國外交部長王毅等中方高層人士，並向中方轉交李在明致中國國家主席習近平的親筆信。

• 鮑威爾於全球央行年會發表講話
• 市場關注聯儲局減息取態
• 美國將公布房屋市場經濟數據

距離美國聯儲局下次議息尚餘1個月，隨著上周通脹數據公布，投資界對9月減息憧憬持續升溫。利率期貨最新顯示，市場料下月減息機率高達93%，因此，儲局主席鮑威爾在本周在Jackson Hole全球央行年會發表的講話將備受市場關注，聚焦他對經濟展望及貨幣政策的看法會否有變。

關注鮑威爾最新減息取態
全球央行年會將於周四（21日）至周六（23日）舉行。其中，鮑威爾將於美國東部時間周五上午10點（香港時間晚上10時）發表講話。其談話內容預料將成為市場判斷聯準會今年底前政策走向關鍵。

在美國就業數據疲弱與通脹走勢未有持續放緩的情況下，市場關注鮑威爾會否延續近期的鷹派主張，將會影響儲局9月甚至年內的減息取態。

此外，聯儲局本周亦會公布會議紀錄。

經濟數據方面，美國本月會發布與房屋市場相關的經濟數據，包括新屋動工及營建許可等。另一方面，當地周四會公布8月份的PMI數據，由於7月份數字跌至49.8，失守榮枯線，8月數據能否回升將成為關鍵。

美股方面，沃爾瑪（美：WMT）及Zoom（美：ZM）均會在本周公布季度業績。

開業逾70年的大坑炳記茶檔近日驚傳結業，因其周六晚在社交媒體指因人手不足，即日起暫停營業直至另行通知，惹來市民及媒體關注，幸好只是虛驚一場，店方澄清大牌檔確實很難請人，強調不是打算結業，「人手夠馬上開工」。

炳記茶檔先在昨晚(8月16日)在instagram發文發出帖文「由即日起 暫停營業 直至另行告」，又指「唔夠人手呀😬咁熱當放大假🤣🔥」，不過消息引起不少網民關注是否結業，於是店主「潮哥」再發文澄清，強調大排檔難以招聘人手，但稱不會「執笠」，因不知道何時才請到人手所以先寫停業，避免顧客「摸門釘」。

炳記茶檔位於唐樓林立的施弼街，屬於上世紀50年代開業、僅存在的鐵皮大排檔，以豬扒麵馳名，港式奶茶亦曾經被美國CNN評為香港四大奶茶王之一，近年則成為內地社交媒體《小紅書》評為「最害怕倒閉的香港店」之一。

炳記茶檔亦是名人食堂，包括去年歌神陳奕迅（Eason）被拍到經常出沒在炳記茶檔，而林鄭月娥2017年參選特首時期，曾經大坑接觸市民，包括與同事往炳記茶檔食早餐。

外媒報道指，日本金融服務局將於本月批准該國首次發行以日圓計價的穩定幣JPYC，日本金融服務將註冊金融科技公司JPYC Inc.作為滙款業務公司，預計註冊後數周內即可開始銷售；該數字貨幣將由政府債券等流動性資產支持，以保持其價值穩定在1 JPYC等於1日圓的水平。

穩定幣浪潮近期持續發酵，本港《穩定幣條例》已於8月1日生效金管局指，8月1至31日期間，鼓勵有意申請牌照的機構通過電郵聯繫金管局，表達意願。金管局將與已表達意願的機構安排會面，就其發行穩定幣的構想和計劃進行溝通，以便個別機構考慮是否正式提交申請。

另外，港府早前亦發表《香港數字資產發展政策宣言2.0》，強調要促進穩定幣應用場景，並為現實世界資產（RWA）及金融資產代幣化提供誘因。

華虹半導體 （01347） （滬：688347）籌劃收購上海華力微電子控股權，A股今日起開始停牌，為期不超過10個交易日，港股則將繼續買賣。

華虹半導體稱，為解決IPO承諾的同業競爭事項，正籌劃以發行股份及支付現金的方式購買上海華力微電子控股權，同時配套募集資金。

交易標的基本狀況本次收購標的資產為上海華力微電子所營運的與華虹公司在65/55nm及40nm存在同業競爭的資產（華虹五廠）所對應的股權。目前，該標的資產正處於分立階段。

交易的標的資產範圍、具體交易方式、交易方案、發股價格、標的資產作價等安排由交易各方協商決定。上述協議為交易各方就本次交易達成的初步意向，具體方案將由交易各方另行簽署正式文件確定。

英國媒體報道，歐盟希望與美國的貿易協議中，避免美方針對歐盟的數碼監管法規要求作出妥協，導致雙方未能就貿易協議達成最終共識。

美國關稅｜美貿易協商團隊暫緩訪問印度 或加俄油次級關稅 【下一頁】

歐盟消息官員表示，美歐對「非關稅壁壘」定義存在分析，美方認為歐盟的數碼監管法規應包括在內，使雙方未能正式敲定7月達成的貿易協議。據悉，歐盟與美國的正式貿易協議應在歐盟委員會主席馮德萊恩（Ursula von der Leyen）與美國總統特朗普（Donald Trump）會晤後數日公布。

美國被指希望歐盟在《數碼服務法》（Digital Services Act，DSA）上作出讓步，指DSA將抑制言論自由及對美國科技公司增加額外成本。但歐盟委員會表明，放寬DSA為美歐貿易協議的「紅線」。

歐盟希望通過DSA立法，保障網絡環境安全及公平性，要求科技巨企加強打擊如仇恨言論及兒童性虐待等不法內容。

歐盟委員會原先預計，特朗普上周五（15日）簽署法令，將歐盟車輛進口關稅由27.5%削減至15%。但美國官員被指暗示法令簽署延後，直至美歐敲定貿易協議最終聯合聲明。

歐洲領袖在周日（17日）舉行「意願聯盟」（coalition of the willing）會議，尋求確保美國總統特朗普（Donald Trump）維持對烏克蘭提供安全保障。

意願聯盟會議首要目標為尋求特朗普作出確切承諾，為烏克蘭提供安全保障，希望為任何潛在俄羅斯與烏克蘭停戰協議中為烏克蘭安全提供強大後盾。歐洲領袖認為，特朗普最近的暗示有可能成為俄羅斯總統普京（Vladimir Putin）未來侵略的最大阻礙。

德國總理默茨（Friedrich Merz）上周六（16日）表示，「特普會」後美國準備參與安全保障，並不會將歐洲「棄之不顧」。

同時，周日會議將商討如何安排烏克蘭總統澤連斯基（Volodymyr Zelenskiy）參與往後的協商。歐洲領袖聲明指出，澤連斯基在未來俄烏戰爭會議中需扮演更大角色，強調缺少他的參與不可能為俄烏取得和平。

默茨亦表示，周日會議將為澤連斯基訪美做好準備，指歐洲領袖會為對方提供數個良好建議。他強調歐洲維持團結十分重要，而美國現階段對俄烏戰爭仍扮演關鍵角色。默茨指美國具備軍事力量，亦可通過適當的制裁，確保俄國為停戰付出更多努力。

特朗普再次入主白宮後，表明不再無條件支持烏克蘭。歐洲與盟友決定組成意願聯盟，尋求替代美國繼續援助烏克蘭，包括提供軍事援助。

澤連斯基上周六發文批評，俄羅斯多次拒絕停火呼籲，並未決定何時停止殺戮，指控俄方令停戰變得更複雜。他指為俄烏共存付出眾多努力，指控普京沒有意願下令停止轟炸烏克蘭。

美國貿易團隊被指取消訪問印度，兩國貿易協商再次陷入停滯。美國財長貝森特（Scott Bessent）亦警告，可能增加印度購買俄羅斯石油的懲罰性次級關稅。

印度媒體引述消息人士報道，美國貿易協商團隊原定25日至29日訪問印度，但會面現時可能改期。美國對印度的25%「對等關稅」已於7日生效，印度官員指25%的俄油懲罰關稅可能需視乎地緣政治局勢發展而決定。

印度高層消息官員表示，全面接觸美國協商雙邊貿易協議，兩國舉行部長級﹑外交層面及行業領域的交流。印度官員重申，美國為非常重要貿易夥伴，強調雙方持續以9月至10月達成協議的時間表舉行貿易協商。

總理莫迪（Narendra Modi）上周五（15日）的獨立日演說中重申，不會在與美國貿易協議中犧牲印度農民﹑漁民及牧民的利益，力拒美方的開放印度農業及乳製品市場要求。

另外，貝森特日前警告，美國總統特朗普（Donald Trump）及俄羅斯總統普京（Vladimir Putin）的會面結果未如理想，將可能增加印度購買俄羅斯石油的懲罰性關稅，並可能增加對俄羅斯的制裁。印度的俄油懲罰關稅將於27日生效。

俄羅斯總統普京（Vladimir Putin）據稱堅持烏克蘭交換領土，並拒絕立即停火。烏克蘭總統澤連斯基（Volodymyr Zelenskiy）將於周一（18日）訪問美國，協商俄烏停戰。

美國總統特朗普（Donald Trump）與普京上周五（15日）舉行歷史性會晤後，路透社引述消息人士報道，普京堅持要求烏軍全面撤出東部頓涅茨克（Donetsk）及盧甘斯克（Luhansk）組成的頓巴斯地區（Donbas），交換俄軍凍結南部赫爾松（Kherson）及札波羅熱（Zaporizhzhia）戰線。

同時，普京被指亦願意由烏克蘭北部蘇梅（Sumy）及東北部哈爾科夫地區（Kharkiv）撤兵。據烏軍估計，俄軍控制的蘇梅及哈爾科夫面積約440平方公里，烏軍被要求放棄的頓巴斯地區面積達約6,600平方公里。普京亦拒絕停火，重申先要達成停戰協議。

消息人士更指出，普京要求正式承認自2014年佔領的克里米亞（Crimea）為俄羅斯領土。暫時未知俄方要求美國承認，或全體西方國家及烏克蘭承認克里米亞屬俄羅斯領土。而且，普京希望解除部分制裁，消息人士指要求未知是僅適用於美國或歐洲同樣適用。

俄羅斯亦拒絕烏克蘭未來加入北約（NATO），但普京對烏克蘭獲得一定程度安全保障協商持開放態度。歐洲領袖表示，上周六（16日）與特朗普通話時曾提及為烏克蘭提供類似北約第5條的安全保障的想法。

特朗普會後受訪時表示，與普京商討烏克蘭領土交換及安全保障，並聲稱大致已達成共識。他稱認為十分接近達成協議，指烏克蘭需要同意達成協議，但亦稱烏方可能拒絕。特朗普被指態度改變，支持普京不同意即時停火，而是直接達成和平協議。

澤連斯基將在周一訪問美國，預計將與特朗普協商俄烏停戰。消息人士表示，歐洲領袖受邀參與周一的美烏領袖會議。

俄羅斯邊境沃羅涅日州（Voronezh）州長周日（17日）表示，烏軍無人機攻擊當地鐵路站，一名工人受傷及供電線受損。俄羅斯國防部同日表示，在沃羅涅日擊落9部烏克蘭無人機，通宵在首都莫斯科以西地區擊落46部烏軍無人機。

烏克蘭表示，俄羅斯境內攻擊為回應俄軍持續攻擊烏克蘭，並針對及嘗試摧毀俄羅斯持續戰爭的關鍵基建。

泡泡瑪特 （09992） 將於8月19日（周二）公布業績，由於第一季只公布營運數據，對上半年抽升1.9倍的股價來說，上半年業績便非常關鍵，由於第三季內股價企升1.8%，若有超預期表現，有望成為股價再升的燃料。

市場預期收入137.6億元（人民幣，下同），按年升2倍；溢利39.4億元，升3.3倍。

泡泡瑪特已於7月15日發布盈喜，預期收入不低於200%，溢利可能錄得增長不低於350%。換言之，市場整體預期的溢利，卻稍低於盈喜通告的預期，分析師預期的區間為27.68億至43.4億元，升幅介乎201%至371%。

市場預期，線下的實體銷售達66.6億元，增長1.8倍；線上銷售53.7億元，增長3倍，反映線上銷售的增長潛力更強，或反映海外布局的成功。

主力產品預期仍是龍家昇創作的Monsters 系列，大熱的Labubu便是The Monsters 系列中的角色，有投行估計收入40.7億元，較去年上半年增長5.5倍。其次有望是泰國藝術家 Nisa Srikumdee 創作CRYBABY，估計收入21億元。

現時股價相對於去年的盈利，市盈率（PE）約100倍，若盈利上升後，市盈率回落時，觀望股價能否再重新衝上100倍PE。

• 美國擴大鋼鐵、鋁製品關稅
• 鷹普精密40%產品銷往美國「完稅後交貨」，當中60%產品被納入新關稅清單
• 額外關稅或影響鷹普精密業務

美國日前宣布擴大對鋼鐵和鋁進口徵收50%關稅的範圍，8月18日正式生效。鷹普精密 （01286） 公布，按集團最新未來12個月銷售預測，約40%銷往美國的產品貨值按「完稅後交貨」（Delivered Duty Paid）條款出售給客戶，即集團負責安排運輸並將貨物交付至指定地點，同時完成清關並支付所有適用稅費及關稅，這些產品裏面有約60%產品被納入新關稅清單，需要繳交額外關稅。由於該等額外關稅的稅率遠高於集團的毛利率，徵收額外關稅使得集團的供應在商業上變得不可行，甚至可構成不可抗力事件。

美國收入佔集團總收入逾四成　目前尚無法就影響作具體評估和計算
鷹普精密指，截至2024年12月31日止年度，集團銷售至美國的收入佔集團總收入約44.4%。董事會認為，額外關稅可能對集團的業務與運營造成影響，但由於目前仍在就額外關稅轉嫁給客戶進行協商，因此集團目前尚無法就額外關稅對集團可能造成的影響作出具體評估和計算。

公司將繼續密切關注事態發展，並將在適當的時候採取措施，盡力減輕額外關稅對集團業務與運營的影響。

美國商務部於8月15日發布的《聯邦公報》公告中表示，擴大對所有國家鋼鐵和鋁製品進口美國徵收50%關稅的範圍，將407個鋼鐵和鋁衍生產品的《美國協調關稅表》產品編碼納入加徵關稅清單。